Asumimos que el oponente de Qingshan (orden largo) es Glencore. Tsingshan vendió pedidos cortos con un precio unitario de 20.000 toneladas; Glencore compró más de un pedido con un precio unitario de 80.000 toneladas.
Entonces, cuando llegue la fecha de entrega del contrato de níquel de marzo: el 9 de marzo, ¿cuántos métodos de entrega podrán tener Tsingshan y Glencore? ¡Diferentes métodos de envío generan diferentes precios de envío!
1. Para la entrega al contado, el precio de entrega se calcula en función del precio de venta en descubierto. Cuando Tsingshan y Glencore realicen entregas al contado, Tsingshan entregará 200.000 toneladas de productos al contado a Glencore; al mismo tiempo, Glencore puede transferir el pago de 20.000 toneladas/tonelada x 200.000 toneladas = 4 mil millones a la cuenta de capital de Tsingshan.
Pero en realidad, una vez completada la transacción, ¡Qingshan todavía debe pagar el impuesto al valor agregado! ¿A cuánto asciende el IVA? ¡Basado en el precio de liquidación de entrega del último día de negociación! *Recuerde este precio de liquidación, que se comentará más adelante. Entonces, ¿cuál es el precio de liquidación de entrega el último día de negociación?
El precio de liquidación de entrega centralizada en el último día de negociación generalmente adopta el precio promedio ponderado de todos los precios de transacción de contratos de futuros desde el primer día de negociación hasta el último día de negociación del mes de entrega.
El cierre de la posición se realiza al precio actual del mercado de futuros. Cualquiera que haya jugado a futuros sabe que en realidad casi no existe entrega física. Tanto los especuladores como los coberturistas utilizan el cierre de posiciones para cerrar contratos de futuros. Antes de la fecha de entrega acordada en el contrato de futuros, la parte que abre una posición corta compra varios pares de la posición larga para compensar la posición corta abierta previamente, y el precio de liquidación es el precio de futuros actual.
Volviendo al ejemplo del Grupo Tsingshan, el 8 de marzo, el precio de negociación más alto del níquel alcanzó los 6,5438 millones de dólares estadounidenses por tonelada, pero la bolsa de valores canceló todas las transacciones ese día, por lo que el precio actual del el níquel era 3. El precio de la última transacción el 7 de marzo es de aproximadamente 50.000 dólares estadounidenses.
Actualmente, si Tsingshan Group no tiene intención de realizar entregas físicas, pero cierra contratos de futuros de la forma habitual, ya perderá entre 20.000 y 30.000 dólares por tonelada, y su posición corta de 200.000 toneladas tendrá un Pérdida flotante total de entre 4.000 y 6.000 millones de dólares.
Si el capital propio del Grupo Qingshan es lo suficientemente fuerte y tienen los medios para completar el contrato, entonces son una broma. Pero cuando están en juego intereses tan grandes, las empresas con financiación extranjera están absolutamente furiosas y están haciendo todos los preparativos posibles. En este momento, depende de si los capitalistas nacionales pueden unirse para resistir la manipulación extranjera y esperar hasta que se calme el polvo.