El mercado de emisión es un mercado de actividades de capital igualado a través de la emisión de acciones. Por un lado, proporciona canales para los demandantes de capital y, por el otro, proporciona espacios de inversión para los proveedores de capital. El mercado de emisión es el lugar donde cambian las funciones del capital. Mediante la emisión de acciones, los fondos sociales inactivos se convierten en capital productivo. Dado que las actividades de emisión son la fuente y el punto de partida de todas las actividades en el mercado de valores, también se le llama "mercado primario". El mercado de circulación es el mercado donde se transfieren las acciones emitidas. También conocido como "mercado secundario".
Por un lado, el mercado de circulación ofrece a los accionistas la oportunidad de liquidar en cualquier momento. Por otro lado, brinda oportunidades de inversión para nuevos inversores. A diferencia de las acciones únicas en el mercado de emisión, las acciones pueden negociarse continuamente en el mercado de circulación.
El mercado de circulación es la base y premisa del mercado de circulación, y el mercado de circulación es la clave para la existencia y el desarrollo del mercado de circulación. El tamaño del mercado de emisión determina el tamaño del mercado de circulación y afecta el precio de transacción en el mercado de circulación. Sin el mercado de emisión, el mercado de circulación se convertirá en agua sin fuente y en un árbol sin raíces. Dentro de un cierto período de tiempo, el mercado de emisión es demasiado pequeño, lo que fácilmente puede provocar una desconexión entre la oferta y la demanda en el mercado de circulación, lo que genera una especulación excesiva y un aumento vertiginoso de los precios de las acciones. El ritmo de emisión es demasiado rápido y la oferta de acciones supera la demanda, lo que ejerce presión sobre el mercado de circulación. El precio de las acciones es bajo y el mercado está deprimido, lo que a su vez afecta la financiación en el mercado de emisión. Por tanto, el mercado de distribución y el mercado de circulación son interdependientes y complementarios.
Según la forma organizativa del mercado, el mercado de valores se puede dividir en mercado de negociación en bolsa y mercado de negociación extrabursátil.
La bolsa de valores es un lugar donde se negocian intensamente acciones. En algunos países, las bolsas de valores iniciales se formaron espontáneamente, mientras que otras fueron registradas o aprobadas de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes del país. La bolsa de valores actual está muy bien organizada. Con una gestión estricta y un lugar fijo para el comercio centralizado, en muchos países la bolsa es el único lugar legal para el comercio de acciones. A nivel nacional, a finales de 1990, se estableció oficialmente la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen también comenzó sus operaciones de prueba.
El mercado de valores OTC es un mercado de negociación de acciones realizado sin ventanilla en instituciones de negociación de valores distintas de las bolsas de valores, por lo que también se le llama mercado OTC. Con el desarrollo de la tecnología de las comunicaciones, en algunos países han surgido mercados organizados de comercio extrabursátil, que operan a través de modernas redes informáticas y de comunicaciones, como el Nasdaq en los Estados Unidos. Como el mercado de valores de China aún es inmaduro, actualmente no tiene las condiciones para desarrollar un mercado extrabursátil.
Según el alcance de los inversores, el mercado de valores de mi país también se puede dividir en el mercado de acciones A para inversores nacionales y el mercado de acciones B para inversores extranjeros.
Tras entrar en el siglo XX. El mercado de valores se ha desarrollado rápidamente y ha pasado por las siguientes tres etapas:
(1) Etapa del laissez-faire (1900-1929). En los primeros 30 años del siglo XX, el número de sociedades anónimas en Estados Unidos, Gran Bretaña y otros países aumentó rápidamente, lo que condujo a una rápida expansión de la escala y la capacidad de financiación del mercado de valores.
Por un lado, el mercado de circulación se está expandiendo rápidamente, el mercado de circulación es sin precedentes próspero y el volumen de transacciones se está disparando. Por otro lado, debido a la falta de supervisión, de vez en cuando se producen fraudes bursátiles y manipulación del mercado, y el laissez-faire ha traído graves excesos. En ese momento, los precios de las acciones de los principales mercados bursátiles generalmente se elevaban a un nivel extremadamente irrazonable, superando con creces su valor real. El 29 de octubre de 1929, se produjo una grave crisis financiera en el mundo capitalista. Como barómetro de la economía, los mercados bursátiles de varios países se han desplomado, lo que ha provocado grandes pérdidas para los inversores.
(2) Etapa de construcción legal (1930-1969) Luego de la crisis económica de 1929, los gobiernos de todo el mundo comenzaron a fortalecer la construcción legal y estandarizada del mercado de valores. Tomando a los Estados Unidos como ejemplo, el gobierno comenzó a administrar estrictamente el mercado de valores legalmente y formuló una serie de leyes de valores estrictas y factibles, como la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Estados Unidos estableció la Comisión de Bolsa y Valores en 1934 para supervisar y gestionar directamente el mercado de valores, sentando las bases para que el mercado de valores estadounidense se convirtiera en el más grande del mundo. La construcción del sistema legal de valores en otros países relevantes también se ha fortalecido continuamente y el mercado de valores se ha estandarizado gradualmente.
(3) Etapa de desarrollo rápido (desde 1970). Después de entrar en la década de 1970, a medida que aumentaba la escala económica y la intensificación de los países industrializados occidentales, las economías de los países en desarrollo del sudeste asiático y América Latina estaban en auge. Además del avance de la moderna tecnología informática, de comunicaciones y de redes, el mercado de valores ha entrado en una etapa de rápido desarrollo.
En 1986, el valor de mercado total del mercado de valores mundial era de 6,51 billones de dólares y el número total de empresas que cotizaban en bolsa en el mundo era de 28.200. A finales de 1995, el total medio había aumentado a 17,79 billones de dólares. En los últimos 10 años, el valor de mercado se ha multiplicado casi por tres y el número de empresas que cotizan en bolsa ha aumentado en más de 1.000, hasta llegar a 38.900.
1996. El valor del mercado bursátil mundial siguió aumentando, alcanzando los 20,29 billones de dólares estadounidenses. En los principales países desarrollados, la tasa de titulización (la relación entre el valor total del mercado de valores y el producto interno bruto) ha alcanzado un nivel alto. En 1995, las tasas de titulización de Estados Unidos, Japón y el Reino Unido alcanzaron el 95,5%, el 83,5% y el 121,7% respectivamente. Los mercados de valores de los países en desarrollo también están creciendo rápidamente. El valor total de mercado de los mercados emergentes aumentó de 0,24 billones de dólares en 1986 a 1,9 billones de dólares en 1995, un aumento de casi siete veces en 10 años. A medida que el mercado de valores se expande, la actividad comercial se vuelve cada vez más activa. El volumen de transacciones del mercado de valores mundial fue de 3,57 billones de dólares en 1986 y de 11,66 billones de dólares en 1995.