Los semiconductores son un término general para una clase de materiales. Un circuito integrado es una gran colección de circuitos hechos de materiales semiconductores y un chip es un producto formado a partir de diferentes tipos de circuitos integrados o de un solo tipo de circuito integrado. Después de décadas de desarrollo, el mercado mundial de circuitos integrados ha formado una cadena industrial madura. Las industrias ascendentes, intermedias y descendentes se dividen en: fabricantes de obleas de silicio ascendentes, fabricación de chips intermedios e industrias de uso descendentes;
La división del trabajo en la industria global de semiconductores se ha formado básicamente y el proceso de diseño ascendente es dominado por Estados Unidos; Japón lidera el contacto material; Corea del Sur Los últimos en llegar al proceso de fabricación, la provincia china de Taiwán y China continental tienen una ventaja comparativa en el proceso de prueba de contratos; Para decirlo sin rodeos, la industria de fabricación de semiconductores en China continental se encuentra en las primeras etapas de desarrollo y la industria involucra principalmente la etapa intermedia y posterior de los semiconductores.
Con el apoyo de una serie de políticas nacionales y fabricantes de terminales, se puede ver que la industria de circuitos integrados de mi país ha entrado en una etapa de desarrollo acelerado desde 2014. Los datos de la Asociación de la Industria de Semiconductores de China muestran que después del establecimiento del gran fondo, la tasa de crecimiento compuesta de las ventas de circuitos integrados de 2014 a 2019 alcanzó 21,31. Especialmente en 2019, las ventas del mercado mundial de semiconductores alcanzaron los 412.100 millones de dólares estadounidenses, una disminución interanual del 12,1%. En 2019, las ventas de la industria de circuitos integrados de China fueron de 756.230 millones de yuanes, un aumento interanual del 15,8%. . Esto demuestra que la demanda del mercado interno de China sigue siendo fuerte y que el proceso de sustitución interno es fluido.
A juzgar por el estado actual del desarrollo de la industria, la industria nacional de semiconductores se encuentra en la etapa inicial de desarrollo y está lejos del nivel avanzado internacional, lo que resulta en una baja tasa de autosuficiencia nacional, especialmente para los de alto nivel. virutas finales. A excepción de Huawei HiSilicon, el mercado está en blanco. Los datos de IC Insights muestran que la tasa de autosuficiencia de circuitos integrados de China era de 14 en 2065 y se espera que alcance 15 en 2020.
Los semiconductores son una típica industria intensiva en tecnología. En la actualidad, existe una gran brecha con países desarrollados como Estados Unidos y Japón. La industria nacional de semiconductores, que se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, tiene ventajas de mercado inherentes y un enorme margen de crecimiento futuro.
Por supuesto, es la inversión en investigación y desarrollo tempranos. La industria de los semiconductores es grande y los beneficios empresariales son ligeramente insuficientes. Los inversores deben tener paciencia. Con el tiempo, el desarrollo de productos será exitoso. Debido a las altas barreras de la industria, el foso de la empresa es más amplio y las ganancias de la industria son muy considerables.
En 2020, el 5G se comercializará a gran escala. En comparación con los teléfonos móviles 4G, el valor del front-end de RF y otros chips para los teléfonos inteligentes 5G aumentará significativamente. Impulsada por el envío de teléfonos inteligentes 5G, se espera que la tasa de utilización de la capacidad de fabricación, embalaje y prueba de semiconductores aumente significativamente.
Además, se ha establecido la segunda fase del Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Circuitos Integrados (Gran Fondo) establecido para promover el desarrollo de la industria de circuitos integrados, con una escala de capital de más de 204,1 mil millones de yuanes. centrándose en la inversión en el campo de materiales y equipos semiconductores upstream.
1. Revisión del índice central de semiconductores
Actualmente hay tres índices principales relacionados con semiconductores en el mercado y existen fondos indexados relacionados. China CNY, una empresa de semiconductores, compila este índice: China Securities Exchange Services Co., Ltd., que puede que no resulte familiar para todos. Es una empresa conjunta entre Hong Kong Exchanges y Clearing Limited (HKEx), la Bolsa de Valores de Shanghai (SSE) y la Bolsa de Valores de Shenzhen (SZSE). En la actualidad, compila principalmente series de índices de China. En términos de distribución del peso de la industria, consulte el Índice de la Industria Secundaria de Shenwan. El CSI se refiere al índice de semiconductores con la proporción más alta, la distribución industrial más estrecha y, por supuesto, el índice de semiconductores más puro tiene la distribución industrial más amplia. seguido de la concentración de semiconductores; el índice de semiconductores de China tiene la distribución industrial más amplia, seguido de la concentración de semiconductores. El índice de chips de valores se centra en semiconductores, fabricación electrónica y equipos de energía, lo que destaca aún más el efecto de concentración líder en la industria.
En una entrevista, Zhang Yidong, analista jefe de Industrial International, dijo que el mayor riesgo de las acciones tecnológicas no es la valoración, pero que "no es una acción tecnológica". Esta frase es más adecuada para la industria de los semiconductores en sus primeras etapas de desarrollo. Algunas empresas de pseudochips son heterogéneas.
A partir de ahora, hay 9 fondos indexados de semiconductores operando en el mercado * * * (calculados sobre la base del mercado dentro y fuera del mercado respectivamente), a saber, Guolian CSI Semiconductor ETF (512480) y su Fondo de enlace OTC, ETF Cathay CES Semiconductor (512760) y su fondo alimentador OTC, ETF GF Shenzhen Securities Semiconductor Chip (159806544).
Recomendaciones para la configuración de ETF de chip:
(1) El ETF no tiene tarifa de reembolso ni tarifa de venta y la tasa es más baja que la de los fondos OTC;
( 2) La principal diferencia entre los fondos vinculados A y C es que A tiene una tarifa de suscripción pero no una tarifa de venta, mientras que C no tiene una tarifa de suscripción pero sí una tarifa de venta. Elija a para tenencias a largo plazo y C para tenencias a corto plazo;
(3) Cuanto mayor sea el tamaño del fondo, mejor será su liquidez y menos probabilidades habrá de que se escape después del reembolso centralizado;
(4) Las diez acciones de mayor peso en el Índice Nacional de Chips de Valores representan la proporción más alta, y el efecto principal es obvio. La fortaleza se mantiene sin cambios y el margen de seguridad es alto, seguido por el índice CSI Semiconductor;
(5) El desempeño histórico muestra que el índice CSI Chip es el mejor, seguido por el índice CSI Semiconductor.
En resumen, desde la perspectiva de inversión de los fondos indexados de chips, China Zhengguo Semiconductor Chip ETF (159995) es la primera opción. Si desea compartir algunos chips, puede considerar el ETF de Guolian Securities Total Index Semiconductor (512480) y el ETF de Cathay CES Semiconductor (512760). Si solo considera fondos extrabursátiles, puede considerar el enlace A (007300) del ETF Guolian CSI All-Index Semiconductor.
En general, la industria de los semiconductores ha entrado en un período de rápido desarrollo y el sector conceptual ha marcado el comienzo de una ola de inversión. Con la realización del uso de 5G en los próximos años, el rápido aumento de nuevas industrias de energía e inteligencia artificial y la promoción de políticas nacionales de dividendos relevantes, el diseño de la industria de semiconductores se encuentra en el momento adecuado.
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Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Cuál es la diferencia entre los ETF de semiconductores y los ETF de chips? Semiconductor es un término general para un material, un circuito integrado es una gran colección de circuitos hechos de materiales semiconductores y un chip es un producto formado a partir de diferentes tipos de circuitos integrados o de un solo tipo de circuito integrado. En correspondencia con las conocidas necesidades diarias, los semiconductores son diversas fibras de papel, los circuitos integrados son una pila de papel y los chips son libros o cuadernos. El ETF Semiconductor 50 y el ETF Chip tienen un alto grado de superposición, y el ETF Chip sigue el índice Semiconductor Chip. El ETF Semiconductor 50 es actualmente el ETF más grande y líquido en el campo de los chips semiconductores.