1. ¿Qué son las opciones sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles son un contrato de opción con un índice bursátil como activo subyacente. Permite a los compradores comprar o vender un índice bursátil a un precio específico en un momento específico en el futuro. La negociación de opciones sobre índices bursátiles desempeña un papel importante en el mercado mundial de derivados y se utiliza ampliamente en los campos de la gestión de riesgos y la innovación financiera.
La negociación de opciones sobre índices bursátiles puede ofrecer a los inversores una variedad de estrategias y oportunidades. El comprador puede beneficiarse de un aumento del índice bursátil comprando una opción de compra (el derecho a comprar), o de una caída del índice bursátil comprando una opción de venta (el derecho a vender). El vendedor asume las obligaciones correspondientes y puede necesitar comprar o vender el índice bursátil al precio acordado al vencimiento.
La negociación de opciones sobre índices bursátiles puede ayudar a los inversores a realizar operaciones de cobertura y gestión de riesgos. Se pueden utilizar para proteger una cartera de las fluctuaciones del mercado o para implementar diversas estrategias de especulación y arbitraje. La negociación de opciones sobre índices bursátiles también puede proporcionar funciones de liquidez y descubrimiento de precios, promoviendo el funcionamiento eficaz del mercado.
2. ¿Cuáles son las funciones básicas de las opciones sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles desempeñan un papel importante en el mercado internacional de derivados financieros. El lanzamiento de opciones sobre índices bursátiles ayudará a satisfacer las necesidades de gestión de riesgos más refinadas de los inversores y ayudará a mejorar la eficiencia de la asignación de activos de todo el mercado. costos económicos de operación.
Las opciones sobre índices bursátiles son una garantía para que los inversores mantengan posiciones a largo plazo. En comparación con los futuros sobre índices bursátiles, los derechos y obligaciones de los compradores y vendedores de opciones sobre índices bursátiles están separados, lo que permite al comprador de opciones sobre índices bursátiles evitar el impacto de tendencias adversas del mercado en su cartera de posiciones después de pagar la prima, sin renunciar al posibilidad de obtener beneficios de la cartera global. Precisamente gracias a la conveniente función de "seguro" de las opciones, los inversores pueden fijar la pérdida máxima de sus posiciones en un nivel bajo al comienzo del período, de modo que se atrevan a mantener acciones durante mucho tiempo con tranquilidad. lo que favorece a los inversores a establecer un El concepto de inversión a largo plazo, cambiar el comportamiento a corto plazo del mercado de valores con compras y ventas frecuentes y operaciones oscilantes, y reducir la excesiva volatilidad del mercado de valores tiene un significado positivo a largo plazo. -Plazo sano desarrollo del mercado de valores.
Los inversores institucionales, especialmente los gestores de activos como fondos mutuos, fondos de seguridad social, fondos de jubilación y fondos de seguros, tienen necesidades fijas de pagos en efectivo para mantener la estabilidad del valor de sus carteras de inversión en acciones. un objetivo de inversión extremadamente importante. Al comprar opciones sobre índices bursátiles, puede controlar eficazmente la reducción máxima de su posición y mejorar los rendimientos ajustados al riesgo de sus productos.
Además, las opciones sobre índices bursátiles tienen elementos como fecha de vencimiento, precio de ejercicio, call y put, compra o venta, etc. Estos elementos se pueden combinar de varias maneras para construir estrategias con diferentes características de riesgo. para satisfacer diferentes necesidades comerciales y de inversión.
3. ¿Cuál es la diferencia entre opciones sobre índices bursátiles y futuros sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles y los futuros sobre índices bursátiles son derivados básicos en bolsa, herramientas eficaces de gestión de riesgos y tienen un cierto grado de apalancamiento. Sin embargo, existen diferencias importantes entre los dos en términos de derechos y obligaciones de compradores y vendedores, características de riesgo y rendimiento, sistemas de márgenes y número de contratos.
En primer lugar, los derechos y obligaciones de los compradores y vendedores de opciones no son iguales, mientras que los derechos y obligaciones de los compradores y vendedores de futuros son iguales. Los compradores y vendedores de futuros deben entregar según el precio de liquidación de entrega en la fecha de vencimiento, y no hay posibilidad de renunciar a la entrega. A diferencia de los futuros, las opciones negocian derechos. El comprador adquiere los derechos correspondientes después de pagar la prima pero no asume la obligación de ejecutar el contrato; el vendedor vende los derechos a recibir la prima y debe asumir la obligación de ejecutar el contrato.
En segundo lugar, las características riesgo-rendimiento de las opciones y los futuros son diferentes. Existe una relación no lineal entre las ganancias y pérdidas de las opciones y el aumento y la caída del activo subyacente, y no existe una relación proporcional fija entre los dos, mientras que existe una cierta relación proporcional entre las ganancias y pérdidas de los futuros y; el ascenso y la caída del activo subyacente.
En tercer lugar, los sistemas de márgenes para opciones y futuros son diferentes. El comprador de la opción obtiene los derechos pagando la prima pero no asume la obligación de desempeño y no necesita pagar un depósito; el vendedor de la opción recibe la prima y asume la obligación de desempeño para garantizar el cumplimiento del contrato de opción. Se requiere depósito. Tanto los compradores como los vendedores de futuros deben pagar un margen. Finalmente, hay más contratos de opciones que contratos de futuros. En términos generales, los futuros tienen solo un contrato en cada mes de contrato, mientras que las opciones tienen múltiples contratos de opciones de compra y venta con diferentes precios de ejercicio en cada mes de contrato, por lo que el número de contratos es mayor.
4. Las opciones sobre índices bursátiles y los futuros sobre índices bursátiles son herramientas de gestión de riesgos para las acciones al contado.
Las opciones sobre índices bursátiles y los futuros sobre índices bursátiles son derivados financieros basados en índices al contado en mercados extranjeros maduros. , Los futuros sobre índices bursátiles y las opciones sobre índices bursátiles cooperan y se promueven entre sí, y juntos forman un sistema completo de gestión de riesgos para el mercado al contado, que desempeña un papel vital en la coordinación, el desarrollo sostenible y saludable del mercado al contado y el cumplimiento de funciones básicas.
La Comisión de Bolsa y Valores, la agencia reguladora del mercado de valores de EE. UU., llevó a cabo una gran cantidad de estudios detallados sobre el impacto del mercado de opciones en el mercado al contado en las décadas de 1970 y 1980. Los resultados de la investigación mostraron. que el mercado de opciones no sólo no logró mejorar la eficiencia y eficacia del mercado al contado, sino que tiene un impacto negativo en la estabilidad del mercado al contado, sino que tiene un efecto positivo en la mejora de la liquidez y la eficiencia del mercado al contado; El informe "El impacto del comercio de futuros y opciones en la economía" publicado por la Reserva Federal, el Tesoro, la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de comercio de futuros de productos básicos en el estudio de impacto de 1984 "señaló que el comercio de futuros y opciones financieros no reducirá la oferta total de fondos en el mercado financiero y su comportamiento comercial no aumentará la volatilidad de los precios del mercado al contado. El mercado de opciones financieras de hecho puede realizar funciones de mercado como la transferencia de riesgos y una mayor liquidez, lo que es beneficioso para mejorar la eficiencia económica de. el mercado y la formación real de capital. A juzgar por la investigación teórica sobre las opciones en los mercados extranjeros y el funcionamiento del mercado de opciones, las opciones cotizadas no aumentarán el nivel de volatilidad del mercado al contado. Los productos de opciones proporcionan una función de transferencia de riesgo. El lanzamiento de productos de opciones ha aumentado el número de riesgos. herramientas de gestión disponibles en el mercado Mejora la capacidad de gestión de riesgos de los inversores, promueve el nivel de liquidez del mercado al contado hasta cierto punto y tiene un impacto relativamente positivo en el mantenimiento de fluctuaciones razonables en los precios del mercado al contado y la eficiencia de las operaciones del mercado.
Ya sea desde la perspectiva de la historia del desarrollo o de la práctica de varios países, las opciones y los futuros se producen casi en paralelo. Ambos se complementan y promueven mutuamente. Son las dos piedras angulares de la gestión de riesgos y juntos forman un todo. Completo sistema de gestión de riesgos de mercado presencial. La coexistencia y combinación de ambos puede permitir que quienes evitan riesgos aprendan de las fortalezas de los demás y satisfagan las necesidades de cobertura diversificadas y complejas de las entidades económicas. Las opciones y los futuros desempeñan diferentes funciones en la gestión de riesgos. Las opciones tienen funciones y efectos únicos en comparación con los futuros, pero no pueden reemplazar a los futuros. Los futuros y las opciones cooperan entre sí y son inseparables.