La historia está narrada en primera persona por Jim Hawkins, cuya madre regentaba el Benbow Admiral Inn y que participa en la aventura de principio a fin.
Un día, un viejo lobo de mar llegó a la posada y contrató a Jim para que cuidara de otros marineros, pero lo cazaron y le sirvieron vino de punta negra. Jim y su madre escaparon por poco de la muerte cuando unos piratas asaltaron la posada donde las focas fabricaban papel. Cuando los marineros se ven obligados a retirarse de la posada, Jim toma un paquete de papeles para saldar su deuda. Dentro del paquete hay un mapa que muestra la ubicación del tesoro enterrado por el pirata Flint, y Jim, el Dr. Livesey y Squire Trelawney están decididos a encontrarlo. Equiparon un bote, contrataron ayuda y comenzaron su aventura. Desafortunadamente, su tripulación incluye a un pirata que también busca un tesoro, así como a algunos de sus cómplices. Jim escucha el motín planeado por la tripulación y advierte a sus camaradas. Comienza la batalla. Al final, el vencedor subió sano y salvo al barco con el tesoro.