Los tipos de emisión de acciones incluyen: emisión pública indirecta, emisión privada directa, emisión de financiación de establecimiento, emisión de aumento de capital, oferta pública inicial, asignación de acciones a accionistas originales, oferta pública de acciones a objetos no especificados y Emisión no pública de acciones.
Entre ellas se clasifican según diferentes estándares
Según los diferentes participantes, la emisión de acciones se puede dividir en emisión directa y emisión indirecta;
Según diferentes grados de publicidad, se puede dividir en emisión pública y emisión no pública;
Según los diferentes propósitos de la emisión, se puede dividir en emisión de financiación de establecimientos y emisión de aumento de capital.
Los tipos más comunes incluyen: oferta pública inicial de nuevas acciones, colocación de acciones a accionistas originales, colocación privada de acciones, oferta pública de acciones a objetos no especificados, emisión de bonos convertibles, etc.
Una acción es un certificado que acredita la propiedad y el vínculo de propiedad de su titular. Las acciones forman parte de la propiedad de una sociedad anónima y representan los intereses de la empresa. Las acciones también son un certificado básico de emisión y circulación en el mercado de capitales a largo plazo.
Oferta pública inicial de nuevas acciones: La Oferta Pública Inicial (Oferta Pública Inicial) se refiere a la primera vez que una empresa vende sus acciones al público, denominada IPO. Esta es una forma relativamente común para las empresas: es útil para recaudar fondos, aumentar la liquidez y mejorar el sistema corporativo, pero también es fácil que las compañías de valores especulen, que pierdan el control de la empresa y que sea fácil para las empresas. capital de riesgo y otros inversores para obtener Las desventajas incluyen la salida del mercado, etc.
Asignación de acciones a los accionistas originales: El accionista controlador deberá comprometerse públicamente con el número de acciones suscritas antes de la junta de accionistas, y cumplir con las condiciones de los documentos contables financieros de la sociedad cotizada sin registros falsos ni mayores actos ilegales en los últimos 36 meses. Las empresas que cotizan en bolsa pueden asignar acciones a los accionistas originales mediante la distribución de acciones, el pago de dividendos, etc.
Emisión privada de acciones: El objetivo de la emisión es específico y debe ser una oferta no pública de acciones. El precio de emisión se determina mediante las ofertas de los inversores que participan en la emisión adicional, y el procedimiento de emisión es más flexible que el de la emisión adicional pública. Regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China: sus objetivos de emisión no deben exceder de 10 personas, el precio de emisión no debe ser inferior al 90% del precio de mercado, las acciones emitidas no deben transferirse dentro de los 12 meses (36 meses si están suscritas por el accionista principal), y el propósito de la recaudación de fondos debe cumplir con las políticas industriales nacionales, las empresas que cotizan en bolsa y sus ejecutivos no deben cometer violaciones, etc.
Captación pública de acciones de objetos no especificados: Correspondiente a la colocación privada, es un método de aumento de capital mediante la obtención pública de acciones de objetos no especificados. El propósito de la emisión adicional es recaudar fondos del público, ampliar el número de accionistas, dispersar el capital, mejorar la liquidez de las acciones y evitar una concentración excesiva de acciones. El precio de las acciones del aumento de capital público se basa principalmente en el precio de mercado, y el precio de emisión no debe ser inferior al precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores al anuncio del folleto o al precio medio de las operaciones anteriores. día.
Emisión de bonos convertibles: Los bonos convertibles son bonos en los que el tenedor del bono puede convertir el bono en acciones comunes de la empresa al precio acordado en el momento de la emisión, debido a que el tenedor del bono puede convertir el bono en su mano Se convierte en acciones ordinarias de una empresa, por lo que también debe considerarse como un método de emisión de acciones. Dado que la emisión de bonos convertibles puede reducir significativamente los costos de financiación, algunas empresas que cotizan en bolsa suelen utilizarla.
Base jurídica:
"Ley de Valores de la República Popular China"
Artículo 2 Dentro del territorio de la República Popular China, acciones, Esta Ley se aplicará a la emisión y negociación de bonos corporativos, recibos de depósito y otros valores reconocidos por el Consejo de Estado de conformidad con la ley; de lo contrario, se aplicarán las disposiciones de la Ley de Sociedades de la República Popular China y otras leyes y reglamentos administrativos;
Esta Ley se aplicará a la cotización y negociación de bonos gubernamentales y acciones de fondos de inversión en valores, si otras leyes y reglamentos administrativos dispusieran lo contrario, se aplicarán dichas disposiciones;
Las medidas administrativas para la emisión y negociación de valores respaldados por activos y productos de gestión de activos serán prescritas por el Consejo de Estado de conformidad con los principios de esta Ley.
Cualquier actividad de emisión y negociación de valores fuera del territorio de la República Popular China que perturbe el orden del mercado dentro de la República Popular China y dañe los derechos e intereses legítimos de los inversores nacionales se tratará de conformidad con las disposiciones pertinentes de esta Ley y se tramitarán en consecuencia.
Artículo 9 La emisión pública de valores debe cumplir las condiciones estipuladas en las leyes y reglamentos administrativos, y ser informada a la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado o a un departamento autorizado por el Consejo de Estado para su registro de acuerdo con el ley. Sin registro conforme a la ley, ninguna unidad o individuo podrá emitir valores públicamente. El alcance específico y los pasos de implementación del sistema de registro de emisiones de valores serán estipulados por el Consejo de Estado.
Una oferta pública ocurre si ocurre una de las siguientes circunstancias:
(1) Emisión de valores para objetos no especificados;
(2) Emisión de valores para objetos específicos El número total de empleados supera los 200, pero no se incluye el número de empleados que implementan el plan de propiedad de acciones de los empleados de conformidad con la ley;
(3) Otras actividades de emisión estipuladas por las leyes y reglamentos administrativos .
La emisión no pública de valores no deberá utilizar publicidad, solicitación pública o divulgación encubierta.
Artículo 10 Si un emisor solicita la emisión pública de acciones o bonos corporativos convertibles en acciones y adopta métodos de suscripción de conformidad con la ley, o si el emisor solicita la emisión pública de otros valores para los cuales la El sistema de patrocinio está estipulado en leyes y reglamentos administrativos, se deberá contratar un corredor de valores. La empresa actúa como patrocinador.
El patrocinador deberá cumplir con las reglas comerciales y las normas de la industria, ser honesto y digno de confianza, ser diligente y responsable, realizar una verificación prudente de los documentos de solicitud y los materiales de divulgación de información del emisor, y supervisar las operaciones estandarizadas del emisor.
Las medidas de gestión para los patrocinadores serán estipuladas por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado.
Artículo 14 La empresa deberá utilizar los fondos recaudados mediante la oferta pública de acciones de acuerdo con los fines de los fondos enumerados en el prospecto u otros documentos de oferta pública; cualquier cambio en el propósito de los fondos debe ser; resuelto por una asamblea de accionistas. Si se cambia el objeto sin autorización sin corrección, o sin la aprobación de la junta general de accionistas, no se emitirán públicamente nuevas acciones.
Artículo 15 La emisión pública de bonos corporativos deberá cumplir las siguientes condiciones:
(1) Tener una estructura organizativa sólida y que funcione bien;
(2 ) Las ganancias distribuibles promedio en los últimos tres años son suficientes para pagar el interés de un año sobre los bonos corporativos;
(3) Otras condiciones estipuladas por el Consejo de Estado.
Los fondos recaudados mediante la emisión pública de bonos corporativos deben utilizarse de acuerdo con los propósitos de los fondos enumerados en los métodos de obtención de bonos corporativos; cualquier cambio en el propósito de los fondos debe ser resuelto por una asamblea de tenedores de bonos. Los fondos recaudados mediante la emisión pública de bonos corporativos no se utilizarán para cubrir pérdidas y gastos no productivos.
Cuando una sociedad cotizada emita bonos de empresa convertibles en acciones, además de cumplir las condiciones especificadas en el apartado 1, deberá cumplir también lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 12 de esta Ley. Sin embargo, de acuerdo con los métodos de obtención de bonos corporativos, las empresas que cotizan en bolsa no convierten bonos corporativos mediante la adquisición de acciones de la empresa.