Las pérdidas directas de las instituciones financieras chinas son bastante limitadas. Gracias a la garantía de crédito del gobierno de Estados Unidos, la gran cantidad de bonos de agencias estadounidenses en poder de instituciones financieras chinas no sufrirán pérdidas. Sin embargo, en la era de la globalización,
las turbulencias en el mercado financiero externo tendrán un efecto de transmisión negativo en el mercado financiero de China hasta cierto punto.
Lu Ting: El impacto del tsunami financiero global en el mercado financiero de China es relativamente complejo. En primer lugar, las pérdidas causadas por la inversión directa de las instituciones financieras son relativamente pequeñas. Según estadísticas preliminares, las tenencias totales de China de bonos corporativos extranjeros ascienden a aproximadamente 654.380 millones de dólares, de los cuales sólo una pequeña parte se ha visto afectada. Por ejemplo, la cantidad total de fondos prestados por los bancos chinos a Lehman Brothers fue de aproximadamente 720 millones de dólares. Por otra parte, en términos de inversores en reservas de divisas, a finales de julio, China tenía 51.900 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense y aproximadamente 444.000 millones de dólares en bonos de agencias. En el caso de los bonos de agencias estadounidenses, el gobierno federal de Estados Unidos los garantiza.
Mientras se mantenga hasta el vencimiento no debería haber ningún problema.
En segundo lugar, el precio de los bonos del Tesoro estadounidense en realidad está aumentando debido a la reciente agitación del mercado financiero. Esto se debe a que las personas consideran que resulta menos seguro mantener otros activos y prefieren marcharse.
Tener bonos del Tesoro estadounidense. Por supuesto que hay riesgos. La gran cantidad de deuda del Tesoro emitida como resultado del rescate estadounidense conducirá inevitablemente a una mayor oferta monetaria. En el mediano y largo plazo, levantará a Estados Unidos.
El tipo de interés de la deuda y la depreciación del dólar estadounidense provocarán ciertas pérdidas en los activos de renta fija nacionales denominados en dólares estadounidenses. Pero eso es sólo un riesgo. El tipo de cambio del dólar involucra a la economía estadounidense y al mundo.
La economía, la oferta monetaria de Estados Unidos, la oferta monetaria de otras economías y otros factores, por lo que un debilitamiento del valor del dólar no necesariamente ocurrirá en el futuro.
En cuanto a si las tasas de interés a mediano y largo plazo en Estados Unidos subirán, de hecho, primero debemos entender qué es una "tasa de interés". El actual tipo de interés federal de referencia es sólo del 2% y es muy probable que se produzcan nuevos recortes en los tipos de interés.
Grande. Las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense también han caído recientemente. Pero debido al debilitamiento de la confianza del mercado y la desconfianza mutua, las tasas de interés de los préstamos entre instituciones financieras han ido aumentando, que es lo que ocurrió durante este período.
La llamada crisis crediticia. Bajo esta circunstancia, el gobierno de Estados Unidos ha estado expandiendo recientemente la oferta monetaria a través de diversos medios, con el objetivo de aumentar la confianza del mercado y reducir las tasas de interés de los préstamos.
. Por supuesto, como se mencionó anteriormente, si Estados Unidos emite más bonos, aumentará las tasas de interés de la deuda nacional en el mediano y largo plazo, pero ésta no es la principal cuestión que se está considerando actualmente.
Li Daokui: En el corto plazo, el impacto en las instituciones financieras chinas será limitado, porque las instituciones financieras chinas tienden a ser conservadoras en la inversión. Este tipo de inversión es difícil de lograr en los Estados Unidos y la inversión. Bancos como Lehman. Es enorme.
Algunas de ellas son instituciones americanas y europeas. Además, también debemos prestar atención a si nuestras instituciones en el extranjero tienen inversiones, como algunas empresas con "nombres chinos" que tienen grandes cantidades de divisas disponibles.
Se desconoce si se realizaron inversiones.
A medio plazo, los riesgos existen. Si el mercado financiero estadounidense puede estabilizarse en el mediano plazo, las instituciones financieras ya no irán a la quiebra y el mercado financiero entrará en un período de consolidación que se desarrollará en los próximos seis meses.
Varios fondos invertidos por el Estado en China pueden revertirse y regresar, lo que lleva a la depreciación de las monedas locales en los países de mercados emergentes, una disminución en la escala de inversión, una desaceleración del crecimiento económico o incluso una recesión.
Estados Unidos también tomará algunas medidas para mantener un tipo de cambio estable del dólar estadounidense frente a otras monedas de todo el mundo. Si el estatus de la industria financiera estadounidense empeora aún más, será un nuevo golpe para Estados Unidos. Hasta/muy
En cuanto a la cuestión del tipo de cambio, creo que Estados Unidos no hará demasiadas exigencias sobre la cuestión del tipo de cambio entre China y Estados Unidos. Principalmente espera que China no se retire de los bonos del Tesoro estadounidense.
Huang: El impacto en el sistema financiero de China se refleja principalmente en la inversión de las instituciones financieras nacionales en los mercados de valores extranjeros. A juzgar por la evolución de la actual crisis financiera, el mayor problema al que se enfrentan las instituciones financieras es, en primer lugar, la confianza de los inversores y, en segundo lugar, la liquidez. No hay duda de que a medida que los precios internacionales de los activos se desplomaron, las inversiones de China en los mercados de valores extranjeros sufrieron pérdidas. Sin embargo,
Estos activos extranjeros se compran con divisas, por lo que no tendrán un impacto significativo en la liquidez interna. Además, para muchas instituciones financieras, estas pérdidas son sólo en papel.
Sí.
Hasta ahora, no está claro si la crisis financiera en Estados Unidos desencadenará riesgos sistémicos para las instituciones financieras nacionales. La mayoría de las grandes instituciones financieras de China son de propiedad estatal o están controladas por el Estado y no aparecerán.
El fenómeno de la quiebra. Incluso los bancos que no son de propiedad estatal están respaldados por garantías gubernamentales implícitas, por lo que no existen riesgos sistémicos.
Desde la perspectiva de los flujos de capital, algunas salidas de capital a corto plazo y retiros de inversiones en el mercado de valores son posibles, pero las enormes reservas de divisas de China son más que suficientes para resistir tales shocks. Además
Además, si el valor del dólar estadounidense fluctúa significativamente, puede resultar difícil que el tipo de cambio del RMB continúe vinculado al dólar estadounidense. Los avances en los últimos dos o tres meses muestran que el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense se ha vuelto cada vez más volátil.
Las variaciones del tipo de cambio de una cesta de monedas son cada vez más estables. En realidad, esto es una buena señal, ya que significa que la política cambiaria realmente ha comenzado a implementar la referencia controlada a una canasta de monedas propuesta en 2005.
Por el contrario, puede aumentar la estabilidad del tipo de cambio.