Las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos tienen una fuerte rentabilidad. Muchas empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos son empresas de alta tecnología. Debido a que tiene tecnología central y se encuentra en los tramos superiores de la cadena industrial, tiene una gran rentabilidad. Tomemos como ejemplo a Apple. En el campo de los teléfonos móviles, los beneficios de Apple superan el 70% de la industria mundial. Sin embargo, las marcas chinas como Huawei y Lenovo no pueden competir con Apple técnicamente y su cuota de mercado y sus beneficios operativos no pueden estar al mismo nivel.
Desde la perspectiva de los indicadores operativos, el margen de beneficio neto promedio y el rendimiento sobre el capital de las empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. son 6,1 y 10,9 respectivamente, mientras que el margen de beneficio neto y el rendimiento sobre el capital promedio de las empresas que cotizan en bolsa de acciones A son 4,2 y 6,6 respectivamente. Excluyendo el impacto de la inflación durante los últimos 30 años, las tasas de inflación anuales promedio en Estados Unidos y China fueron 2,7 y 10,3 respectivamente. Por último, el ROE promedio de las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos es de aproximadamente 8,2, mientras que el ROE promedio de las empresas que cotizan en bolsa en China es negativo.
La tendencia del mercado de valores está estrechamente relacionada con la rentabilidad de las empresas cotizadas. La rentabilidad de las empresas que cotizan en acciones A no es tan buena como la de las acciones estadounidenses, por lo que, naturalmente, el rendimiento del mercado de valores no es tan bueno como el de los Estados Unidos.
El mercado de valores estadounidense tiene un sistema regulatorio completo y castigos severos. El costo de violar la ley en el mercado de valores estadounidense es alto. Si hay manipulación del mercado, como inflar los precios de las acciones, la empresa que cotiza en bolsa será excluida directamente de la lista y las partes involucradas enfrentarán sanciones penales. En cambio, en China los datos financieros son falsos y con frecuencia se producen incidentes en los que ejecutivos obtienen dinero mediante el uso de información privilegiada. Sin embargo, los responsables pueden escapar tempranamente del castigo legal mediante medios como la transferencia de propiedad y el cambio de nacionalidad.
Bajo el estricto sistema regulatorio, las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos divulgan información completa y sus operaciones comerciales están más estandarizadas. Aunque el mercado de valores estadounidense ha salido de un lento mercado alcista que duró diez años y los precios de muchas acciones han alcanzado máximos históricos, casi no hay fenómeno de que accionistas importantes se retiren. Esta es una señal de que el mercado estadounidense está mejor gestionado que el mercado chino y también es una razón importante por la que su mercado de valores puede seguir desarrollándose sanamente.
El mercado de valores estadounidense también tiene un estricto sistema de exclusión de cotizaciones. Actualmente, hay un promedio de alrededor de 150 empresas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos cada año, y alrededor de 400 empresas salen de la lista debido a fusiones y quiebras cada año. Por lo tanto, el número de empresas que cotizan en el mercado de valores estadounidense disminuye año tras año, y las empresas con una gestión deficiente sólo pueden abandonar el mercado de valores. Los fondos de los inversores pueden concentrarse en empresas que permanecen en el mercado de valores y el rendimiento del índice es cada vez mayor.
En los años de desarrollo del mercado de valores de China, sólo alrededor del 2% de todas las empresas que cotizan en bolsa han salido de la lista, excluidas las quiebras y reorganizaciones. La probabilidad de salir de la lista después de la cotización es muy baja, lo que también ha dado lugar a una caída. Falta de gestión de las empresas cotizadas. Espíritu de lucha y ambición.
La economía estadounidense se está desarrollando con fuerza. Antes de que estallara la epidemia mundial en 2020, el desempeño de la economía estadounidense era notable. Durante 10 años, el PIB se ha mantenido en torno a 2. El crecimiento económico relativamente estable también ha impulsado el empleo y creado muchos puestos de trabajo. La tasa de desempleo en Estados Unidos antes de 2020 ha sido relativamente baja. Junto con la política de aumento de las tasas de interés del dólar estadounidense, el capital global comenzó a regresar a los Estados Unidos, lo que en cierta medida impulsó el crecimiento de los precios de las acciones.
En resumen, la capacidad del mercado de valores de EE. UU. para salir del mercado alcista de la última década está relacionada con la fortaleza general de las empresas que cotizan en bolsa de EE. UU., el completo sistema regulatorio del mercado de valores de EE. UU., las estrictas medidas punitivas y la La situación económica de Estados Unidos en los últimos años. En las últimas décadas, los niveles de precios y el crecimiento del PIB de Estados Unidos han sido básicamente estables y el sistema regulatorio de la industria de valores ha mejorado continuamente. Estos son los cimientos del crecimiento a largo plazo de las acciones estadounidenses.
La mejora a largo plazo del mercado de valores también está estrechamente relacionada con la fuerte promoción del sector tecnológico y el desarrollo de Estados Unidos. Sólo el sector tecnológico contribuyó con más del 20% a las ganancias del S&P 500. Estados Unidos es un mercado que promueve el consumo. Los ciudadanos no tienen idea de ahorrar y gastan el dinero cuando lo tienen. Cuanto más fuerte sea el deseo de consumo y mayor sea la calidad del consumo, mejor será la economía estadounidense. Los bancos también están dispuestos a conceder préstamos para que la gente pueda consumir por adelantado.
En circunstancias normales, estimular el consumo puede aumentar los ingresos corporativos, y el aumento de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa puede hacer subir aún más los precios de las acciones, de modo que el mercado de valores pueda mantenerse.
Pero ese entorno económico también tiene defectos, es decir, la gente no tiene ahorros y la economía será turbulenta cuando se enfrente a riesgos sociales. La epidemia mundial de este año es un duro golpe. Hasta ahora, el mercado de valores estadounidense sigue manteniendo una tendencia alcista, que es inseparable de la buena base operativa de las propias empresas que cotizan en bolsa.
Para un desarrollo saludable del mercado de valores de China, es necesario aprender del estricto sistema de mercado de los Estados Unidos, ejercer el poder disuasorio del sistema de exclusión de la lista, promover la gestión y el desarrollo de empresas de alta calidad, y permitir a los inversores y financieros lograr una situación beneficiosa para todos en el mercado de valores.