Introducción a la crisis financiera de Estados Unidos
Ya en abril de 2007, la quiebra de New Century Financial Corporation, la segunda compañía hipotecaria de alto riesgo más grande de Estados Unidos, expuso los problemas de las hipotecas de alto riesgo. bonos hipotecarios; a partir de agosto de 2007, la Reserva Federal respondió inyectando liquidez en el sistema financiero para aumentar la confianza del mercado, y el mercado de valores estadounidense pudo mantener su alto nivel. Sin embargo, en agosto de 2008, los precios de las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac, los dos gigantes de los préstamos hipotecarios estadounidenses, se desplomaron, y las instituciones financieras que poseían los bonos de Fannie Mae y Freddie Mac sufrieron pérdidas generalizadas. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos y la Reserva Federal se vieron obligados a hacerse cargo de Fannie y Freddie para demostrar la determinación del gobierno de afrontar la crisis.
El origen de la crisis financiera en Estados Unidos
La crisis de las hipotecas subprime fue una tormenta provocada por la quiebra de entidades de préstamo de hipotecas subprime, el cierre forzoso de fondos de inversión y la violentas fluctuaciones en el mercado de valores. Ha provocado una inminente crisis de iliquidez en los principales mercados financieros mundiales. La causa directa de la tormenta en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos es el aumento de las tasas de interés en ese país y el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario. (Las hipotecas de alto riesgo se refieren a préstamos otorgados por algunas instituciones crediticias a prestatarios con mal crédito y bajos ingresos). El aumento de las tasas de interés ha llevado a una mayor presión de pago. Muchos usuarios con mal crédito sienten que la presión de pago es alta. recuperación de préstamos bancarios. A medida que el mercado inmobiliario estadounidense se enfría, especialmente a medida que aumentan las tasas de interés a corto plazo, las tasas de interés de pago de las hipotecas de alto riesgo también han aumentado marcadamente, aumentando considerablemente la carga de pago de los préstamos para los compradores de viviendas. Al mismo tiempo, el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario también dificulta que los compradores de viviendas vendan sus viviendas o refinancien sus hipotecas.
El impacto de la crisis financiera en la economía estadounidense
El impacto directo de la crisis financiera estadounidense es que provocó la quiebra o reestructuración de un gran número de instituciones financieras estadounidenses, lo que llevó a a una restricción de la oferta monetaria y a revertir la crisis económica de Estados Unidos. El impulso del crecimiento económico aún no ha visto signos de mejora, y el impacto final aún está por verse. Este artículo analiza el impacto de la crisis financiera estadounidense en la redistribución global del ingreso, la liberalización financiera y el funcionamiento del sistema monetario internacional.
(1) Impacto en la redistribución global del ingreso
Como parte importante de la economía virtual, la función principal del mercado financiero debería ser servir a la financiación de la economía real y reducir los costos de transacción económica social y optimizar la asignación de recursos económicos. Sin embargo, con el desarrollo de la innovación financiera, la proporción de la economía virtual en la economía social en general se ha expandido rápidamente, y el flujo acelerado de capital en el mercado financiero se ha manifestado cada vez más como un comportamiento especulativo en busca de ganancias excesivas. En las condiciones de la economía virtual, las enormes transacciones especulativas se han convertido en la principal fuente de ingresos, y los objetos de las transacciones de la economía virtual son "riesgos" que han sido procesados y blanqueados de diversas maneras. Estas transacciones no financian ni asignan fondos en condiciones razonables. condiciones, pero se refiere a qué parte involucrada en la transacción soporta las pérdidas o ganancias causadas por las fluctuaciones de precios y cambios en las tasas de interés de monedas y valores. El funcionamiento del mercado de capitales se realiza basándose en el modelo de fijación de precios de activos y respaldado por expectativas psicológicas. Bajo el efecto de amplificación del apalancamiento de la innovación financiera, el anhelo de las personas por obtener ganancias excesivas excede la evaluación de riesgos, lo que se manifiesta como un típico "estúpido". " comportamiento.
Una vez que las perturbaciones externas causen una reversión de las tendencias del mercado financiero, una caída en los precios de los activos es inevitable y habrá rondas de redistribución de la riqueza tipo "esquila de ovejas". En este proceso de redistribución, una situación más trágica es que los ricos invaden a los pobres y los países ricos dañan a los países pobres. Dado que la redistribución del ingreso dentro de un país está sujeta a fuertes limitaciones, como la soberanía nacional, los sistemas y mecanismos económicos, discutimos principalmente la redistribución del ingreso entre países causada por la crisis financiera. La crisis financiera ha asestado un duro golpe a la economía estadounidense, pero el daño causado por la crisis no lo soportan únicamente los propios Estados Unidos. A través de la redistribución del ingreso a escala global, Estados Unidos ha dispersado el mercado financiero a una escala global. El riesgo transfiere en cierta medida los daños causados por la crisis.
Este mecanismo de redistribución del ingreso puede analizarse desde al menos dos aspectos: por un lado, Estados Unidos ha obtenido enormes beneficios de señoreaje al exportar una gran cantidad de dólares estadounidenses, y la relación entre este beneficio y el costo varía con el estallido de la crisis y la devaluación del dólar estadounidense, por otro lado, los países o individuos que poseen grandes cantidades de activos en dólares estadounidenses soportan indirectamente las pérdidas causadas por la crisis comprando fondos financieros estadounidenses. productos. La desintegración del sistema de Bretton Woods, la relajación de los controles globales de capital y la aceleración del proceso de virtualización de la economía mundial. El desarrollo de la globalización económica virtual ha profundizado el grado de redistribución desequilibrada del ingreso y las ganancias entre los países.