Análisis del impacto de la crisis financiera de Estados Unidos en China
Resumen: La crisis financiera de Estados Unidos arrasó el mundo en 2008 y planteó graves desafíos al desarrollo económico de China, como dañar el sistema financiero de China. En el entorno, las reservas de divisas corren el riesgo de reducirse, la inversión y las exportaciones están disminuyendo, el consumo está disminuyendo, etc. Sin embargo, la crisis también ha traído oportunidades sin precedentes para la economía china, como propicias para la reserva de recursos y la realización de transacciones cruzadas. fusiones y adquisiciones fronterizas, aliviar la presión inflacionaria, atraer inversión extranjera, comprimir la burbuja económica, ajustar la estructura económica, etc. Por tanto, esta crisis financiera es en realidad una "oportunidad" dentro de una "crisis" para nuestro país. Debemos aprovechar la oportunidad, responder con calma y mantener el desarrollo rápido y sostenido de la economía de China.
Palabras clave: crisis financiera; economía china; oportunidades; desafíos
La crisis financiera de Estados Unidos es un tema candente en este momento. Con la aparición de una serie de acontecimientos como la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la dimisión del presidente de Citigroup y la quiebra de Lehman Brothers, la crisis financiera en Estados Unidos se ha intensificado. La actual crisis financiera ha afectado la confianza en la inversión mundial, ha reducido el gasto de los consumidores, ha aumentado el desempleo y ha desacelerado aún más el crecimiento económico. En este contexto, lo que más nos preocupa es hasta qué punto China se ve afectada por la crisis financiera. El impacto de un evento suele ser bilateral. Por eso también analizamos el impacto de la crisis económica en China desde dos aspectos.
1. El impacto adverso de la crisis financiera estadounidense en nuestro país.
(1) Influencia directa y explícita.
Primero, el impacto en las finanzas de mi país. En primer lugar, las instituciones financieras que poseen acciones o bonos de bancos de inversión estadounidenses han visto sus acciones y bonos reducirse significativamente debido a la crisis financiera. En la actualidad, el Banco de China es el banco nacional con el mayor número de productos de titulización de créditos hipotecarios estadounidenses, por lo que debería haber sufrido las mayores pérdidas. Sin embargo, debido a los controles de capital de China y al modelo de ganancias relativamente único del Banco de China, la crisis financiera no tuvo un impacto profundo en este país. En segundo lugar, la crisis financiera conducirá a una desaceleración de los flujos de capital en el mercado financiero de China. Principalmente debido al endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos comerciales extranjeros. Una vez más, afecta la confianza inversora de los inversores. El colapso del mercado de valores de China ha encerrado a casi todos los inversores, ha dañado la confianza de los inversores y ha afectado el entorno operativo de toda la industria financiera.
En segundo lugar, las empresas chinas orientadas a la exportación, especialmente las pequeñas y medianas empresas de la costa sureste, enfrentan el riesgo de dificultades operativas o incluso de quiebra. Este año, muchas pequeñas y medianas empresas costeras han despedido empleados y han quebrado. Aunque esto es inseparable del endurecimiento de la política monetaria de China en los últimos años, que ha dificultado la financiación, y la apreciación del RMB ha provocado el aumento de los costes de exportación. Sin embargo, la caída de la demanda exterior provocada por la crisis financiera en los Estados Unidos ha provocado una sobreproducción por parte de las empresas y la incapacidad de vender productos. Esta razón sigue siendo la causa directa de la quiebra de las empresas costeras.
En tercer lugar, las reservas de divisas de China enfrentan la amenaza de una grave contracción. Los datos publicados por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos muestran que las tenencias chinas de bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron los 585.000 millones de dólares a finales de septiembre, superando de un solo golpe a Japón y convirtiéndose en el mayor acreedor de Estados Unidos. El mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos es una estructura similar a un oligopolio. Los bonos del Tesoro están en manos de varias instituciones oficiales, y el más mínimo movimiento puede desencadenar cambios drásticos en el tipo de cambio. Por lo tanto, como importante defensor del dólar estadounidense fuerte, nuestro país seguramente afectará el mercado de divisas una vez que venda el dólar estadounidense. La depreciación del dólar estadounidense reducirá rápidamente la riqueza acumulada por China a través de su superávit comercial. Sin embargo, bajo la premisa de la crisis financiera estadounidense, el debilitamiento del dólar estadounidense es inevitable. Por lo tanto, las características de nuestra estructura cambiaria significan que incluso en tiempos de crisis, no podemos vender el dólar estadounidense a voluntad y solo podemos observar la evolución. Los activos en divisas se reducen.
(2) Influencia indirecta e implícita. Esto se debe principalmente a la transmisión económica.
1. Influir en la economía a través de la inversión. Desde la perspectiva de la inversión interna, la crisis financiera ha traído principalmente efectos adversos.
En primer lugar, conduce a una disminución del entusiasmo por la inversión y a una falta de confianza. Durante la crisis, la confianza de la gente en el crecimiento económico ha disminuido en general. Debido a la mayor incertidumbre sobre el futuro y las escasas expectativas de rendimiento de las inversiones, la gente controlará adecuadamente la escala de la inversión en el corto plazo. En segundo lugar, la capacidad de utilizar capital extranjero se ha debilitado. A medida que la crisis financiera continúa evolucionando, las instituciones y empresas financieras extranjeras han vendido activos en el extranjero para retirar fondos y retirar dinero en respuesta a la crisis. La retirada de capital extranjero conducirá inevitablemente a una reducción significativa del capital extranjero disponible para nuestro país. El tercero es el aumento esperado de los costos de inversión. Con la implementación de medidas de rescate en varios países y el alivio de la crisis, los precios de los recursos y las películas de producción primaria inevitablemente se recuperarán rápidamente, provocando un aumento de los costos de inversión.
Para resolver su enorme problema de deuda, Estados Unidos debe reducir las tasas de interés y emitir moneda para reducir la presión. El resultado probablemente hará que el dólar se deprecie y los precios de los recursos vuelvan a subir. Cuando los costos aumentan, inevitablemente inhibirá el entusiasmo inversor de las empresas, lo que dificultará que el crecimiento real de la inversión se recupere significativamente.
Desde la perspectiva de la inversión extranjera, debido a la crisis financiera y a que los inversores evitan riesgos, la inversión directa en China desde varios países se ha ralentizado en diversos grados.
2. Impacto en las exportaciones de China. La crisis financiera estalló en Estados Unidos y la contradicción del "consumo excesivo" se hizo prominente. En el corto plazo, la producción se reducirá significativamente, los trabajadores serán despedidos y las compras de materias primas a los proveedores se reducirán. A medida que la crisis se extienda, otros países también tomarán medidas similares para un país exportador como China. excedente comercial durante muchos años, inevitablemente se enfrentará al dilema de la “sobreproducción”. Los productores, preocupados por el exceso de inventario, reducirán la producción, lo que a su vez reducirá aún más la demanda de los consumidores.
Después de que estalló la crisis, Estados Unidos continuó inyectando capital para rescatar el mercado. Según informes relevantes, la cuota de emisión de bonos del Tesoro estadounidense en 2009 puede alcanzar una cifra casi altísima de 1,8 billones de dólares. El compromiso del recién inaugurado presidente Obama con los recortes de impuestos, la reforma de la atención sanitaria y otras medidas aumentará inevitablemente la presión financiera sobre el próximo gobierno de Estados Unidos. Por tanto, a largo plazo, el riesgo de depreciación del dólar sigue siendo alto. La depreciación del dólar estadounidense conducirá inevitablemente a una caída del tipo de cambio del RMB, aumentando así los costos de exportación.
Por lo tanto, las presiones duales de la reducción de la demanda y el aumento de los costos debilitarán en gran medida el crecimiento del volumen de exportación y las ganancias de exportación de las empresas de mi país orientadas a la exportación.
3. Impacto en el consumo chino. En primer lugar, el poder adquisitivo real de los consumidores ha disminuido. En el primer semestre de este año, un gran número de pequeñas y medianas empresas de mi país quebraron después del estallido de la crisis financiera, las empresas con financiación extranjera y algunas empresas nacionales de mi país despidieron a millones de empleados. corren el riesgo de desempleo, por lo que los consumidores deben apretarse el cinturón y reducir el gasto en consumo en todos los ámbitos. Al mismo tiempo, el mercado de valores de China se ha derrumbado, casi todos los inversores han sido eliminados y su gasto de consumo inevitablemente se reducirá significativamente. En segundo lugar, el ingreso esperado de los consumidores ha disminuido. La crisis financiera y la incertidumbre que genera sobre la economía futura obviamente han empeorado aún más las expectativas de los residentes chinos sobre el futuro crecimiento de los ingresos. A medida que las expectativas de ingresos han caído, los consumidores deben recortar el gasto y reducir el consumo.
A continuación, veamos los efectos beneficiosos de la crisis financiera.
① Es propicio para reservar recursos y realizar fusiones y adquisiciones transfronterizas. En primer lugar, la propagación de la crisis financiera a la economía real provocará inevitablemente una fuerte caída de los precios de los productos primarios en el mundo. Ahora, los precios de una serie de recursos como el petróleo crudo en el mundo están cayendo constantemente. Sin embargo, con las medidas de rescate de varios países y la depreciación del dólar estadounidense, la crisis puede disminuir. Esto provocará un fuerte repunte de los precios de los recursos internacionales y de los productos primarios. Por lo tanto, China ahora puede aprovechar plenamente su actual. abundantes reservas de divisas, aprovechar activa y constantemente la oportunidad favorable para reservar recursos antes de que el dólar se deprecie y acumular reservas baratas para la industrialización de China.
En segundo lugar, la crisis de las hipotecas de alto riesgo ayuda a las empresas chinas a superar las barreras de acceso al mercado y las barreras a las fusiones y adquisiciones, expandir la inversión en Estados Unidos a un costo relativamente razonable y acelerar la internacionalización a través de adquisiciones, participación accionaria e inyecciones de capital. . disposición.
② Ayudará a aliviar la inflación de China. A medida que avanza la crisis financiera en Estados Unidos, los precios internacionales de los productos primarios han caído significativamente. Por ejemplo: el petróleo crudo alcanzó un precio récord de 147,5 dólares en julio, y el precio actual del petróleo ha caído aún más por debajo de la marca de 46 dólares. Con la continua tendencia a la baja de los precios internacionales de los productos primarios. Ayudará a frenar el reciente aumento del índice de precios de fábrica de productos industriales. En general, ha aliviado la presión inflacionaria de China.
Por otro lado, la crisis financiera de Estados Unidos ha llevado a la contracción de la demanda externa de China, provocando que parte de la capacidad de producción de exportación se traslade al mercado interno, aumentando así la oferta del mercado interno e intensificando la competencia en el mercado interno. Un aumento en el nivel de precios.
Así que, en general, la crisis financiera estadounidense tiene ciertos beneficios al aliviar la presión inflacionaria en China.
③Es propicio para atraer capital internacional. La nueva reforma rural propuesta actualmente por el gobierno central permitirá que las zonas rurales de China proporcionen un enorme mercado de construcción y consumo. Después del estallido de la crisis financiera, nuestro país adoptó una serie de políticas para expandir la demanda interna, asegurando la economía de nuestro país contra la crisis. contexto del tsunami financiero que sufrió la economía mundial. Continuar manteniendo un desarrollo rápido, sostenido, constante y saludable.
Por otro lado, la transmisión del tsunami financiero ha provocado turbulencias y caídas en los tipos de cambio de una serie de países como Europa Occidental y Japón, y la fuga de capitales de mi país permanece. fuerte, el tipo de cambio es estable y ha mantenido una ligera tendencia a la apreciación frente al dólar estadounidense.
Todo esto favorece la creación de un buen entorno de inversión en nuestro país. A largo plazo, el único lugar al que puede acudir el capital internacional es China.
④ Ayudará a exprimir la burbuja de la economía virtual de China. La economía de China ha crecido rápidamente en los últimos años, en gran parte debido a las burbujas de la economía virtual en el sector inmobiliario y otras industrias, que condujeron a una prosperidad superficial. La crisis financiera estadounidense se extendió a China, provocando el declive del mercado inmobiliario chino y el malestar. Esto es seguro, hasta cierto punto, ha exprimido algunas de las burbujas económicas virtuales de China.
⑤ Favorece el ajuste de la estructura económica de China. En un entorno económico próspero, muchos problemas estarán ocultos y serán difíciles de descubrir, pero en una crisis, varios problemas y contradicciones en la economía inevitablemente se volverán prominentes. Ahora es la etapa de ajuste del ciclo económico de China. Una crisis es propicia para descubrir la situación de China. Varios problemas existentes en el desarrollo económico conducen a tomar diversas medidas preventivas y proporcionar orientación para el ajuste de la estructura económica de China.
En general, debido a factores como las enormes reservas de divisas de China, los controles de capital, la política monetaria prudente y los superávits gubernamentales consecutivos, el impacto actual de China aún es limitado. Sin embargo, según la teoría financiera internacional, hay un desfase en la mejora de las condiciones comerciales de un país debido a la depreciación de la moneda, lo que se conoce como efecto de curva J. Por lo tanto, también hay un efecto de curva J cuando la crisis financiera se transmite a otros países a través de canales comerciales. Por lo tanto, también habrá un desfase en el impacto de la crisis financiera que sufrió China a través del comercio internacional. Por lo tanto, China ahora puede ajustar sus políticas internas a través de diversas condiciones y factores favorables, mejorar al máximo su propio entorno y sus condiciones, tomar medidas preventivas y de respuesta, afrontar con calma la crisis financiera y reducir el impacto de la crisis financiera estadounidense en nuestra economía. Una serie de impactos conductivos,
Por lo tanto, esta crisis financiera no es solo una crisis para nuestro país, sino también una prueba y una oportunidad para la industria financiera y el desarrollo económico de nuestro país. Debemos aprovechar esta oportunidad para lograr un desarrollo rápido y sostenido de la economía de China.
Referencias:
[1] Análisis de las nuevas oportunidades que trae al mercado chino la crisis financiera global
[2] 585 mil millones de dólares: China se convierte en el primero en los Estados Unidos Grandes acreedores
[3] Zhang Zhibo Contagio de la crisis financiera y seguridad económica nacional Prensa de la Academia de Ciencias Sociales de Shanghai, 2007