Con el desarrollo de la economía mercantil moderna y la mejora sustancial de la productividad social del trabajo, el comercio internacional se ha extendido ampliamente, el mercado mundial ha ido tomando forma gradualmente y los cambios La oferta y la demanda del mercado se han vuelto más complejas. El precio de transacción del contrato a plazo que sólo refleja un cambio esperado en la oferta y la demanda del mercado ya no puede adaptarse al desarrollo de la economía moderna de productos básicos. En cambio, se necesita un precio que pueda reflejar continuamente todo el proceso de cambios potenciales en la oferta y la demanda. para que la mayoría de los productores y operadores puedan ajustar la producción de productos básicos de manera oportuna y evitar precios desfavorables. Los riesgos de precios provocados por los cambios hacen que todo el proceso de producción social se desarrolle sin problemas. En este caso,
En general, se cree que el comercio de futuros moderno se originó en los Estados Unidos. El establecimiento de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 1848 marcó el comienzo del comercio de futuros. El surgimiento del comercio de futuros no es accidental, sino que se basa en el desarrollo del comercio de contratos a término al contado y en las extensas prácticas comerciales de los productores, comerciantes y procesadores de materias primas. Desde 65438 hasta 0833, Chicago se había convertido en el centro del comercio interno de los Estados Unidos. Después de la Guerra Civil, Chicago se convirtió en un centro de transporte debido a su ubicación estratégica. A mediados del siglo XIX, Chicago se había convertido en un importante centro de procesamiento y distribución de productos agrícolas. Hay mucha compra y venta de productos agrícolas en Chicago, y la gente sigue el antiguo método comercial de negociar cara a cara en la calle. Los precios eran extremadamente volátiles en ese momento. Durante la temporada de cosecha, cuando los agricultores envían granos a Chicago, un exceso en el mercado hace que los precios caigan bruscamente, lo que a menudo deja a los agricultores sin poder cobrar el flete. La primavera siguiente, los alimentos escaseaban, los procesadores y los consumidores luchaban por comprarlos y los precios se dispararon. La práctica ha demostrado que es necesario establecer un mecanismo de mercado eficaz para evitar que los precios suban y bajen bruscamente.
Para solucionar este problema surgieron comerciantes en las zonas productoras de cereales. Los comerciantes locales establecen negocios y almacenes para comprar los granos de los agricultores y luego venderlos cuando el contenido de humedad de los granos alcanza los estándares específicos. Los comerciantes locales compran el grano de los agricultores mediante contratos al contado, primero lo almacenan y luego lo ponen en el mercado en lotes. Hay dos problemas en las prácticas comerciales de los comerciantes locales: en primer lugar, necesitan obtener préstamos bancarios para comprar depósitos de cereales a los agricultores; en segundo lugar, tienen que soportar el enorme riesgo de los precios de los cereales de invierno durante el proceso de compra y almacenamiento; Las fluctuaciones de precios pueden hacer que los distribuidores locales no sean rentables o incluso que no puedan recuperar los costos. La mejor manera de resolver estos dos problemas es "vender primero y comprar después", contactar a comerciantes y procesadores en Chicago en forma de contratos a término, transferir riesgos de precios y obtener préstamos. De esta manera, la negociación de contratos a plazo al contado se ha convertido en un método de negociación común.
Sin embargo, los comerciantes y procesadores de Chicago también enfrentan los mismos problemas que enfrentan los distribuidores locales. Por ejemplo, sólo están dispuestos a pagar al distribuidor local un precio inferior al precio a plazo estimado en el momento de la entrega para evitar el riesgo de que el precio baje en el momento de la entrega. Debido a que los precios de compra de los comerciantes y procesadores en Chicago son demasiado bajos, los comerciantes locales que vienen a Chicago para negociar contratos a término tienen que encontrar una gama más amplia de compradores para fijar un buen precio para sus granos para su propio beneficio. Algunos comerciantes distintos de los cereales creen que es rentable comprar contratos a término primero y luego venderlos cuando se acerca la fecha de entrega para obtener ganancias. De esta manera, la demanda de compra de contratos a plazo aumenta gradualmente, aumentando los ingresos de los distribuidores locales y aumentando los ingresos que los distribuidores locales pagan a los agricultores.
En 1848, se estableció la primera bolsa de futuros moderna, la Junta de Comercio de Chicago (CBOT). Cuando se creó la Bolsa de Comercio de Chicago, no era una bolsa de futuros moderna en el verdadero sentido, sino un lugar para el comercio al contado centralizado y las transferencias de contratos al contado a mediano y largo plazo.
En el desarrollo del comercio de futuros, se han producido dos cambios revolucionarios, uno es la estandarización de los contratos y el otro es el establecimiento de un sistema de liquidación. Desde 65438 hasta 0865, la Junta de Comercio de Chicago estandarizó los contratos y lanzó el primer lote de contratos de futuros estandarizados. La estandarización del contrato incluye la estandarización de la calidad, cantidad, tiempo de entrega, lugar de entrega y condiciones de pago en el contrato. Los contratos de futuros estandarizados reflejan las prácticas comerciales más comunes, lo que hace que sea muy conveniente para los participantes del mercado transferir contratos de futuros. Al mismo tiempo, permite a los productores y operadores aliviar las obligaciones de desempeño mediante cobertura y liquidación, y también permite a los creadores de mercado participar convenientemente en las transacciones, mejorando en gran medida la liquidez del mercado de las transacciones de futuros. Al estandarizar los contratos, la Junta de Comercio de Chicago también estipula que el margen comercial se pague al 10% del valor total del contrato.
Con el desarrollo del comercio de futuros, existen grandes dificultades en la liquidación. Inicialmente, el método de liquidación adoptado por la Junta de Comercio de Chicago era el método de liquidación en anillo, pero este método de liquidación era complejo y difícil.
En 1891, la Bolsa de Cereales de Minneapolis estableció por primera vez una cámara de compensación. Posteriormente, la Junta de Comercio de Chicago también estableció una cámara de compensación. No fue hasta el establecimiento de modernas cámaras de compensación que el comercio real de futuros mejoró gradualmente y la estructura del mercado de futuros fue sólida. Por lo tanto, el surgimiento del comercio de futuros moderno y de los mercados de futuros modernos es un resultado inevitable del desarrollo de la economía mercantil y un requisito inherente para el desarrollo de la productividad social y la socialización de la producción.