Tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE.UU.

La tasa de interés a la que se emiten los bonos del Tesoro se ve afectada por la inflación del país en ese momento y las expectativas del gobierno para el futuro. La compra de bonos del Tesoro por parte de la Reserva Federal equivale a liberar fondos en el mercado. Con más fondos en el mercado, los costos de adquisición disminuirán, las tasas de interés del mercado disminuirán naturalmente y las tasas de interés bancarias también disminuirán. En términos generales, el tipo de interés de los bonos gubernamentales es fijo y no cambiará, pero el precio de los bonos gubernamentales cambiará, lo que provocará cambios en el rendimiento de los bonos gubernamentales.

El oro es moneda, aunque los tenedores no pueden obtener intereses; los bonos del Tesoro son en papel o digitales, y el emisor pagará el llamado "Rendimiento de los Bonos del Tesoro" para apaciguar la ansiedad de los tenedores. La relación entre el ingreso total de los bonos gubernamentales y la inversión total en cada año es el "rendimiento de los bonos del tesoro" para ese año. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha estado cayendo durante décadas.

(Gráfico semanal de 10 rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.)

Como se puede ver en el gráfico anterior, en los últimos cuatro años, múltiples rondas de políticas monetarias de flexibilización cuantitativa han estimulado el aumento. en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Cuando el estímulo se desvaneció, los rendimientos de los bonos del Tesoro volvieron a su anterior canal descendente. A medida que los rendimientos aumentan, la compra de bonos del Tesoro estadounidense definitivamente generará rendimientos ligeramente mayores que en el período anterior. Entonces, entre comprar oro para mantener el valor y comprar bonos del tesoro para obtener rendimientos de los bonos del tesoro, depende de la relación entre los dos, como se muestra en la siguiente figura.

(La relación entre los rendimientos de los 10 bonos del Tesoro de EE. UU. y el oro semanalmente)

El gráfico anterior se ajusta a la relación entre ambos y el precio internacional del oro. Comparando el gráfico anterior, podemos ver que durante el período de flexibilización cuantitativa, la proporción áurea de los rendimientos de los bonos gubernamentales fue aún menor, lo que significa que el aumento de los rendimientos superó el precio del oro, y el precio del oro incluso cayó durante este período. . Sin embargo, para protegerse contra la depreciación del papel moneda, el mercado seguirá comprando y manteniendo oro, aunque su crecimiento quedará a la zaga de otras materias primas, como el cobre, el zinc, el estaño y otros metales básicos.