Entre 2006 y 2010, los dos fundadores invirtieron en 45 startups tecnológicas, incluido Twitter. Posteriormente, los dos se convirtieron en. famosos y se convirtieron en inversores ángeles famosos en el círculo de capital de riesgo estadounidense. Posteriormente, invirtieron sucesivamente en empresas de tecnología famosas como Instagram, Airbnb, Pinterest y Slack.
1.
Algunos VCS determinan el valor actual de una empresa en función de la valoración en la ronda de financiación anterior y luego calculan el valor de la institución en la empresa en función de la valoración y el índice de propiedad.
2. Método de análisis de referencia de la empresa
También hay algunas instituciones de capital riesgo, especialmente aquellas con ingresos o rentabilidad sostenidos, que utilizarán empresas que cotizan en bolsa para el análisis de referencia. , Las empresas de capital riesgo también utilizan un "DLOM" (descuento por falta de liquidez) para reducir el valor de una empresa porque las acciones son privadas y no pueden negociarse libremente en el mercado público, lo que hace que sus acciones sean menos valiosas que las de las empresas que cotizan en bolsa. El valor es relativamente bajo. Los DLOM suelen ser del 20 % al 30 %. En el ejemplo anterior, si se utiliza el 30 % de DLOM, el valor descontado será de 35 millones de dólares (50 millones de dólares * (1-30 %) /p><). p>3. Modelo de valoración de opciones (OPM)
Entonces, ¿cómo utilizamos el método anterior para evaluar la inversión en Slack?
1. Con este método, el valor que disfrutamos en Slack es de 380 millones de dólares (10 % * 3800 millones de dólares), por lo que el retorno de la inversión es 38 veces mayor.
2. La metodología es engorrosa, ya que es difícil encontrar empresas públicas comparables. Sin embargo, según datos públicos, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Slack fueron de 64 millones de dólares en 2015. Para simplificar el cálculo, supongamos que la diferencia horaria aumenta al 100%. por año
3. Modelo de valoración de opciones: este método de valoración es el más confiable. Después de todo, gastamos dinero en comprar software para usarlo en base a suposiciones razonables sobre el tiempo de salida y la volatilidad. el retorno de la inversión de Slack calculado por el método OPM es 16 veces, lo que es completamente diferente de las 38 veces y 20 veces anteriores
Nuestra institución utiliza el método de valoración OPM
. Finalmente, la inversión tiene un largo período de gestación y todo el proceso está más descrito por la "curva J"