Altria "mata instantáneamente" todas las acciones con un rendimiento anual promedio de más del 20%
Puede que Altria, el gigante mundial de los cigarrillos, no sea muy conocido, pero su marca Marlboro (Marlboro) es la marca de cigarrillos más grande del mundo y aporta más del 80% de las ganancias de la empresa cada año. Un reportero de China Fortune Network se enteró por los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades de EE. UU. que en 2065, 438+06, la participación de mercado de cigarrillos de Marlboro en EE. UU. llegó a 465,438+0%, lo que fue más alto que la participación de mercado combinada de los ocho siguientes. Marlboro ya ha ocupado la posición de Monopoly durante más de 40 años.
Marlboro es tan dominante, entonces, ¿qué tamaño tiene esta “acción alcista más grande de Estados Unidos”? En su libro "El futuro de los inversores", el principal experto en inversiones y finanzas del mundo y profesor de Wharton, Jeremy Siegel, intenta encontrar el mejor rendimiento de las acciones del S&P 500 desde 1957. Lo que encontraron no fue ni una acción tecnológica interesante ni una gran petrolera, sino una simple acción de consumo: el fabricante de cigarrillos Philip Morris (ahora llamado Altria). En opinión de Jeremy Siegel, ninguna empresa se puede comparar con Altria. También descubrió que 11 de las 20 acciones con mejor desempeño a largo plazo pertenecían a un sector aburrido y aburrido: el de bienes de consumo básico.
CNN hizo los cálculos: si se hubiera invertido 1 dólar en Altria en 1968, en febrero de 2015, el valor de inversión de esta acción de 1 dólar habría ascendido a 6.638 dólares (incluidos dividendos). Eso significa que la acción ha promediado un rendimiento anual promedio del 20,6% durante 47 años. Si hubiera invertido $65,438+0 en el S&P 500 en ese momento, ahora solo valdría $87.
Patrick O'Shaughnessy, un gestor de fondos estadounidense, amplió el alcance de la medición basándose en la investigación de Jeremy Siegel: todas las acciones de los mercados bursátiles estadounidenses. Los resultados muestran que de 65438 a 0963, Altria sigue siendo la acción con mejor desempeño, con un aumento anual promedio del 20,23% y un rendimiento acumulado de más de 1.000.000% (1.000.000 de veces). Si bien no se tienen en cuenta factores como la inflación, pocas acciones pueden vencer a Altria basándose únicamente en los rendimientos nominales.
Las "acciones malas" súper especulativas se toparon con políticas negativas y sufrieron grandes pérdidas en los precios de las acciones.
Al ser la acción "más rentable" del mercado de valores de EE. UU., Altria tiene márgenes de beneficio neto ultraaltos y también es una de las empresas más rentables del mercado de valores de EE. UU. El valor de mercado actual de Altria supera los 654,38+020 mil millones de dólares. El informe anual 2065+06 muestra que los ingresos totales de la empresa fueron de 25.744 millones de dólares, el beneficio neto fue de 65.438+0,4239 millones de dólares y el margen de beneficio neto llegó al 55,3%. En 2015, sus ingresos totales fueron de 25.434 millones de dólares, el beneficio neto fue de 5.245438 millones de dólares y la tasa de beneficio neto alcanzó el 20,6%. ¿Qué quiere decir esto? Echemos un vistazo a la rentabilidad de empresas estadounidenses conocidas.
Como se muestra en la figura, en comparación con las acciones del mismo gigante del consumo, el margen de beneficio neto de Altria del 55,3% en el año fiscal 2016 tiene una ventaja absoluta, e incluso su margen de beneficio neto del 20,6% en el año fiscal El año 2015 es mucho más bajo que Nike, Coca-Cola, PepsiCo, Procter & Gamble y otras empresas. En comparación con los gigantes tecnológicos conocidos, estos monopolios tecnológicos son conocidos por sus altos márgenes de beneficio. En el año fiscal 2016, los márgenes de beneficio neto de Apple, Google y Microsoft estuvieron relativamente cerca, con 21,19%, 21,58% y 23,57% respectivamente. Facebook y Altria tienen el mismo aspecto.
De hecho, la industria tabacalera ha sido una de las de peor desempeño en los Estados Unidos durante las últimas décadas, y la publicidad del tabaco ha estado prohibida durante más de una década.
Además de estar en una posición de monopolio y aprovechar factores como la adicción de los consumidores a los aumentos de precios para alentarlos a mantener enormes ganancias, las empresas tabacaleras tienen otras razones para mantener ganancias excesivas.
"Altria es una típica 'acciones pecado'. Hay muchas 'acciones pecado' en el mercado de valores de EE. UU. con buen rendimiento y precios de acciones. Por ejemplo, las acciones de prisiones privadas han duplicado su rendimiento en el último año. "Algunas acciones de la industria del cannabis también han aumentado considerablemente. Esas 'acciones malvadas' son muy rentables, como el tabaco, la marihuana, las prisiones y los clubes nocturnos, que son industrias con altas ganancias", Chen Kaifeng, estratega jefe de Haiyin Capital y Profesor de la Universidad de Nueva York, dijo a "China". Fortune.com dijo: "Muchos inversores institucionales en los Estados Unidos no pueden invertir en estas acciones debido a restricciones legales, como los fondos de pensiones estatales y los fondos de dotación universitaria porque los inversores están restringidos. las primas de los precios de las acciones e invertir en inversores comunes tiene beneficios adicionales".
Sin embargo, este "rey de las acciones" se ha topado recientemente con políticas regulatorias negativas. El 28 de julio, la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. anunció un plan regulador del tabaco y la nicotina para reducir la nicotina en los cigarrillos a niveles menos adictivos mediante el establecimiento de estándares de productos alcanzables. Este es sólo el primer paso en la revisión exhaustiva de las regulaciones de la industria por parte de la FDA para fomentar el desarrollo de nuevos productos que sean menos peligrosos que los cigarrillos.
Después de que se conoció la noticia, los precios de las acciones de las empresas tabacaleras estadounidenses cayeron colectivamente. La caída más profunda de Altria fue de casi el 20%, cayendo a $60,065438 +0, y cayó un 9,49% después de que el mercado cerró a $66,94. British American Tobacco, propietaria de Lucky Strike y otras marcas, también cayó más del 10%. En los días siguientes, el precio de las acciones de Altria, que sufrió grandes pérdidas, se mantuvo en un nivel bajo y aún no ha salido de la sombra negativa.
¿Es Moutai la próxima Altria? No se tome demasiado en serio las advertencias de la industria.
El declive de Altria ha hecho soñar despiertos a muchos fanáticos nacionales de Moutai. Muchos fanáticos nacionales de Moutai siempre han considerado a Altria como el punto de referencia de Moutai. Como una de las empresas cotizadas en acciones A más rentables, los ingresos de Kweichow Moutai en 2016 fueron de 38.862 millones de yuanes, con un beneficio neto de 1.671,8 millones de yuanes y un margen de beneficio neto del 43%. El grado de "lucración" es comparable al de Altria.
A los ojos de los "fans de Mao", la naturaleza de los dos también es muy similar: ambos producen productos que son perjudiciales para la salud, pero ambos son reyes de enormes ganancias con ganancias netas ultra altas, y Ambos nunca fueron considerados como objetivo de valor final reconocido por los inversores de valor. Otros creen que el ascenso incomparable de Altria se debe al foso natural de adicción inquebrantable de la compañía tabacalera. Aunque la tasa de tabaquismo en Estados Unidos ha ido disminuyendo, sus ganancias netas han aumentado rápidamente debido a su alto grado de monopolio. La única empresa de acciones A con tal potencial es Moutai. Algunos internautas incluso calcularon que el precio de cotización de Kweichow Moutai en agosto de 2001 era de 31,39 yuanes. Si la asignación se recalcula en el futuro, el precio de reasignación el 7 de agosto será de 2.910,65 yuanes, un aumento de 91,73 veces. En comparación con el desempeño del mercado de Altria, Moutai tiene un enorme margen para la imaginación.
Sin embargo, la inversión en la industria tabacalera es diferente a la de las bebidas alcohólicas, y ambas no pueden simplemente compararse. "El Moutai ha pasado de ser un producto de consumo a un objeto de colección. Mucha gente colecciona Moutai, lo que hace que su precio suba y que la producción sea insuficiente. El licor es inofensivo para el cuerpo y es un producto de consumo, pero los cigarrillos son perjudiciales para el cuerpo y hay advertencias en las cajas de cigarrillos". Aunque el capital busca ganancias, si es dañino para el cuerpo humano no es el factor clave en la inversión, pero la inversión aún depende del desarrollo a largo plazo de la empresa y del crecimiento de las ganancias.
“Altria es una acción especial y no se puede comparar directamente con Moutai”. De la evolución histórica de Altria, “Uno de los principales negocios de Altria son los cigarrillos, y los cigarrillos causarán adicción y cáncer de pulmón, por lo que. Históricamente, los estados han sido demandados por cientos de miles de millones de dólares en compensación. La demanda finalmente condujo a la división de cuatro empresas, lo que hizo que Altria se dedicara principalmente al negocio del tabaco. Por lo tanto, el llamado desempeño histórico de la empresa es realmente muy alto. pero sus cálculos se deben en parte a escisiones de otras acciones, como las empresas de alimentación, y el rendimiento histórico no se puede trasladar simplemente al presente. Actualmente Altria es sólo una parte del negocio de la empresa tradicional."
Lo es. Como se entiende, el fabricante de Marlboro, Philip Morris, cambió su nombre a Altria Group en 2003 y opera en tabaco, alimentos, cerveza, servicios financieros y otros campos, involucrando marcas conocidas como Kraft, Cadbury, Oreo y Miller Beer. Desde entonces, la empresa ha ido separando paulatinamente sus negocios internacionales y de alimentación.
Además de comparar Moutai, el precio de las acciones de Altria también se desplomó debido al pánico del mercado provocado por el documento de la FDA. Muchos inversores creyeron que esta ola de ventas fue un error de juicio del mercado. Ahora se presenta una rara oportunidad de compra para este "Rey de las Acciones", por lo que puede "comprar un billete y subirse al tren" lo antes posible.
Altria todavía tiene ciertos riesgos legales.
"Es muy probable que cuando vuelvan a ocurrir demandas colectivas en el futuro, la empresa continúe teniendo demandas a gran escala y pagando compensaciones a gran escala. No se recomienda que los inversores utilicen Moutai como punto de referencia. Los dos son completamente diferentes. "
Vale la pena señalar que, aunque los inversores nacionales han exclamado que han llegado oportunidades, las instituciones extranjeras todavía califican la última evaluación de Altria como "venta". Esta semana, BidaskClub mejoró la calificación de Altria Group a "vender" desde "venta fuerte" y RBC del Royal Bank of Canada también advirtió a los inversores que no compraran el objetivo de inversión. Aunque el analista de RBC, Nik Modi, mejoró Altria de "bajo rendimiento" a "en línea", todavía fijó un precio objetivo para las acciones de 62 dólares, que sigue siendo un 7,4% inferior al precio de cierre de 66,94 dólares después de la caída del viernes pasado. Modi cree que, si bien los shocks de precios de las acciones inducidos por la regulación han creado muchas oportunidades de compra en las últimas dos décadas, esta vez es diferente.