Respuesta: (1) Características del sistema jamaiquino
Las características del sistema jamaicano son: diversificación del sistema internacional de reservas, legalización de los tipos de cambio flotantes y diversificación del sistema internacional de reservas. Mecanismo de ajuste de la balanza de pagos. Para obtener una introducción relevante, consulte las "Notas de revisión" de este capítulo.
(2) El papel dual del sistema jamaicano
①El papel positivo del sistema jamaicano
El sistema de reservas internacionales diversificado del sistema jamaiquino ha resuelto el problema problema del "Dilema de Triffin, el problema de la confianza y la solvencia". La diversificación de las monedas de reserva permite que los beneficios y riesgos de servir como moneda de reserva internacional se compartan entre múltiples monedas. Cuando una moneda de reserva se deprecia y crea una crisis de confianza, su proporción en las reservas de divisas disminuirá, y una moneda de reserva con buena confianza aumentará su proporción. Cuando el déficit a largo plazo de un determinado país con moneda de reserva conduce a una solvencia internacional insuficiente, otras monedas de reserva compensarán esta deficiencia. Por lo tanto, un sistema de reservas internacionales diversificado puede proporcionar solvencia internacional de manera estable, de modo que la crisis de una moneda de reserva única no afecte la estabilidad de todo el sistema monetario internacional.
②Desventajas del sistema jamaicano
a. Según el sistema jamaiquino, cada país emisor de moneda de reserva disfruta del privilegio de cobrar "señoreaje" de otros países. El señoreaje se refiere al libre flujo de recursos reales desde el país que posee la moneda hacia el país que la emitió. Además, el aumento de la solvencia internacional todavía no puede satisfacer plenamente las necesidades de un crecimiento equilibrado de la economía mundial. No sólo perdió el mecanismo de ajuste espontáneo bajo el sistema del patrón oro, sino que tampoco logró formar el control del FMI sobre el crecimiento de la solvencia internacional.
b. Bajo el sistema de tipo de cambio flotante, los tipos de cambio fluctúan violentamente, lo que tiene un impacto negativo en el comercio y la inversión internacionales. Dado que la elasticidad de los precios de los productos básicos de importación y exportación en los países en desarrollo no es grande, las fluctuaciones del tipo de cambio a menudo tienen efectos adversos en sus economías nacionales y su propia capacidad para prevenir los riesgos cambiarios es pobre, por lo que los países en desarrollo esperan implementar un sistema cambiario relativamente estable. sistema de tarifas.
c. Según el sistema jamaiquino, el desequilibrio de la balanza de pagos internacional se ajusta mediante la cooperación de una variedad de mecanismos de ajuste, principalmente a través del mecanismo del tipo de cambio, el mecanismo de la tasa de interés, el ajuste de las instituciones financieras internacionales y el uso de activos de reserva internacionales. . Dado que varios mecanismos de ajuste en el sistema jamaicano tienen sus limitaciones y que la capacidad crediticia de las instituciones financieras internacionales es limitada, el desequilibrio de la balanza de pagos no ha mejorado desde 1973, sino que se ha vuelto cada vez más grave.
En resumen, el sistema jamaicano sólo legitimó parcialmente los profundos cambios que realmente se produjeron tras el colapso del sistema de Bretton Woods, y no llevó a cabo reformas importantes. El sistema jamaicano proporciona la máxima flexibilidad en los acuerdos sobre tipos de cambio, pero no establece una institución para estabilizar el sistema monetario. No establece reglas estrictas ni sanciones automáticas. Los países pueden cumplir con sus obligaciones de acuerdo con sus propias consideraciones y responsabilidades. Por lo tanto, el sistema jamaicano es un "sistema sin instituciones", pero en realidad funciona con un sistema de tipo de cambio flotante y un sistema de reservas múltiples.