1.2 Revisión de la literatura nacional y extranjera
Con el papel cada vez mayor de las pequeñas y medianas empresas en la economía social, Diversas cuestiones de financiación de las pequeñas y medianas empresas se han visto afectadas gradualmente. Diversas influencias
La preocupación de los círculos teóricos chinos. Las teorías y resultados de investigación existentes se centran principalmente en los siguientes aspectos:
1.2.1 Experiencia extranjera avanzada
Las dificultades de financiación para las pequeñas y medianas empresas son un problema mundial. A juzgar por la experiencia de los países y regiones desarrollados, la participación activa del gobierno
La forma eficaz de resolver este problema es principalmente mediante el establecimiento de un departamento especializado en pequeñas y medianas empresas, incentivos fiscales y finanzas.
Apoyo, sistema de garantías, apoyo financiero y mejora de leyes y regulaciones para apoyar a las pequeñas y medianas empresas. Guo Tianyong (2003)
En el artículo "Comparación y referencia internacional sobre la financiación de pequeñas y medianas empresas", comparó los sistemas y políticas de financiación de diferentes países.
Análisis. Lu Wei (2 "X Blade") realizó un análisis comparativo desde la perspectiva de la carga crediticia
en "Aprender de experiencias útiles para establecer un sistema de garantía de crédito para pequeñas y medianas empresas en mi país". Zhao Xianghua (2)) aprendió del "Análisis comparativo del entorno financiero de las pequeñas y medianas empresas en China y Japón"
Investigación comparada desde una perspectiva legal. Ma (1999) El sistema alemán de financiación de pequeñas y medianas empresas y sus implicaciones para China.
Realizar un estudio comparativo desde la perspectiva del sistema de financiación. Wen Yuechun, Zhuang Daohe y Zoe (219) "Financing Model of Small and Medium-Sized Enterprises in the United States"
Además de sus implicaciones para China, se realizó un estudio comparativo desde la perspectiva de métodos de financiación.
En general, la experiencia extranjera avanzada de la que aprendemos proviene de países desarrollados, y la experiencia avanzada de estos países desarrollados es realmente valiosa.
Debemos aprender y aprender de ello. Por ejemplo, el gobierno francés estipula que las pequeñas y medianas empresas recién creadas pueden operar en edificios en un plazo de cinco años.
Las primas del seguro social se pueden aplazar durante un año, lo que ahorra costes operativos a las pequeñas y medianas empresas; en Italia, el Estado representa la mayoría.
Las instituciones financieras de West Munster atienden principalmente a pequeñas y medianas empresas, y unas 20 de ellas cuentan con el apoyo del banco central.
USD 100 millones en préstamos preferenciales para apoyar exportaciones, mejoras tecnológicas, etc. de pequeñas y medianas empresas. y establecer relaciones con algunas pequeñas y medianas empresas.
El modelo de capital proporciona préstamos a bajo interés a pequeñas y medianas empresas en forma de participación accionaria para reducir sus costos de financiación; Alemania ofrece garantías estatales,
exenciones fiscales y ganancias; exenciones y otras políticas de apoyo preferenciales como políticas El KfW, un banco sexual, brinda servicios a pequeñas y medianas empresas.
Además de proporcionar aproximadamente 100 millones de dólares en asistencia financiera e inversión a pequeñas y medianas empresas en nombre del gobierno cada año, el Banco Mundial también emite aproximadamente
33 mil millones euros en préstamos a bajo interés.
1.2.2 Teoría de la supervivencia y desarrollo de las pequeñas y medianas empresas
La práctica del desarrollo económico en varios países ha demostrado que el desarrollo de la economía nacional y la mejora de La eficiencia económica es inseparable del desarrollo de las pequeñas y medianas empresas.
Exposición. La existencia y desarrollo de las pequeñas y medianas empresas es una condición necesaria para la economía nacional. Austin Robinson
En su libro "Competitive Industrial Structure" publicado en 1931, utilizó la teoría de las economías de escala para explicar la necesidad de la existencia de pequeñas y medianas empresas.
Importancia. Cree que existe un cierto límite a los rendimientos crecientes a escala de las empresas. Más allá de este límite, los rendimientos a escala disminuirán:
A medida que la escala se expande, la división del trabajo se vuelve cada vez más detallada, pero como la tecnología no es infinitamente divisible, una división del trabajo demasiado detallada dará como resultado
Aumenta la complejidad de la producción, aumenta los costos de producción y reduce la eficiencia de la producción. Por otro lado, la expansión de la escala empresarial también
conducirá a un aumento en los niveles de gestión, una reducción de la gestión; lapso, y un flujo lento de información disminuye la eficiencia de la gestión y aumentan los costos de oportunidad.
En general, las pequeñas y medianas empresas son de pequeña escala, pero sus mecanismos son más flexibles y dinámicos, siempre que puedan alcanzar una escala óptima.
Supervivencia y desarrollo. Sobre esta base, el profesor Hiroyuki Tansong de Japón también señaló en "Business Strategies of Small and Medium-sized Enterprises" (1971)
La capacidad de una empresa de sobrevivir y desarrollarse está directamente relacionada con su capacidad para formar una escala empresarial óptima.
Debido a las diferentes industrias, se han formado la mayoría de las grandes empresas. No solo las grandes empresas, sino también las pequeñas y medianas empresas. Por lo tanto, mientras las pequeñas y medianas empresas estén en la mejor forma
y tengan la mejor escala, la posibilidad de que surjan problemas es pequeña y el espacio para la supervivencia y el desarrollo es grande. Mosson dividió además la escala óptima.
Existen dos tipos de escala óptima: la escala óptima que maximiza los ingresos y la escala óptima que maximiza la eficiencia. Esta última es la mejor supervisión para las pequeñas y medianas empresas.
La base del modelo es también el fiel reflejo de la ventaja competitiva de la empresa. Desde la escala de máximo beneficio hasta la escala de máxima eficiencia, existe una "gran zona especial" que es más adecuada para el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas.
Los economistas británicos E.H.ch. Tian Jiublin y la señora Joan Robinson nunca han estado completamente orientados al mercado.
Este artículo analiza las pequeñas y medianas empresas desde una perspectiva teórica. Chamberlain enfatizó particularmente el importante papel de la "diferenciación de productos" en la supervivencia de las pequeñas y medianas empresas, y creía que debido a las diferencias de productos, las pequeñas y medianas empresas también formarán ciertos factores de monopolio y podrán almacenar con las grandes empresas. ¿Dónde está la señora Robinson?
Enfatizó la importancia del "mercado incompleto" para la supervivencia de las pequeñas y medianas empresas. La imperfección del mercado se refiere a las condiciones específicas para que diferentes empresas compitan.
Diferentes piezas como tipo, cantidad y calidad de elementos propios, tiempos y técnicas de venta, etc. , lo que en última instancia afectará al producto.
Precio de mercado. Según ella, mientras las pequeñas y medianas empresas puedan aprovechar al máximo sus propias ventajas y funcionar correctamente, también podrán influir en la formación de los precios.
Obtenga una ventaja competitiva para sobrevivir junto a grandes empresas en un mercado competitivo imperfecto.
Además, Williamson y Richard Neal señalan que existe una "coordinación interorganizacional" o "intermediación" entre empresas y mercados.
Sistema sexual", algunas organizaciones pueden competir en forma de clústeres. Creen que las pequeñas y medianas empresas pueden formar alianzas.
Superar las deficiencias de la fuerza débil, mejorar la ventaja competitiva general, y competir con las grandes empresas Competencia; Principios Marshall de Economía 1891.
La segunda edición explica el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas desde la perspectiva de la evolución, creyendo que el ciclo de vida de una la empresa es "nacimiento, desarrollo y decadencia"
Por lo tanto, las grandes empresas en declive serán reemplazadas por pequeñas y medianas empresas, y las pequeñas y medianas empresas seguirán creciendo y desarrollándose. El académico chino Yuan (. 1998) utilizó la teoría * * * para explorar el modelo existente de pequeñas y medianas empresas y propuso que las pequeñas empresas pueden competir con las grandes empresas * * * la cooperación empresarial pasa de la reciprocidad asimétrica al beneficio mutuo. Del nacimiento a la simetría y la reciprocidad. El estudioso chino Wang Jici (1997) cree que cuando la división social del trabajo está muy desarrollada,
En la producción de productos cuya integridad no está clara, y en el caso de los estudiantes que no pueden lograr economías internas de alcance debido a limitaciones técnicas internas.
En la producción, el sistema de producción a menudo se desmembra en muchas empresas de producción más pequeñas. Estas empresas forman una red a través de transacciones externas y completan la producción en conjunto.
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Obteniendo así economías externas de alcance
El origen de la teoría moderna de la financiación empresarial Modi, fundada en los años 50
Cuando no existe el impuesto sobre la renta empresarial. La estructura de capital no tiene nada que ver con el valor corporativo. Cuando hay impuesto a la renta corporativo, cuanto más deuda hay, mayor es el valor corporativo. La teoría, también conocida como la clásica teoría "MM", ganó. Premio Nobel de Economía Esta teoría supone que el capital es perfecto en el mercado, el capital puede fluir libremente y no se considera el impuesto sobre la renta de las empresas, la estructura de capital de la empresa y el valor de la empresa son cero. Estructura de capital óptima Posteriormente, Modigliani y Miller revisaron la teoría y descubrieron que estaban considerando empresas >
En el caso del impuesto sobre la renta, cuanto mayor es la deuda, mayor es el valor de la empresa, es decir, 100 pasivos. la estructura de capital óptima de la empresa.
En la actualidad, la mayoría de los académicos generalmente creen que la estructura financiera de una empresa se ve afectada por los costos de transacción y los costos de información. Los académicos chinos Wang Xuanyu y Chu Xiaoping (2002). Creía a través de investigaciones empíricas que no existe un sistema bajo ciertas condiciones estrictas.
Discriminación y sesgo político, independientemente de los intereses del mercado de capitales y los costos de endeudamiento), mecanismos de divulgación de información requeridos por los mercados de capitales en todos los niveles
El nivel de empresas privadas se convertirá en el principal factor de influencia en las decisiones de financiación. En este caso, las empresas privadas sólo pueden depender más del mercado de capitales con un mecanismo de divulgación de información bajo. Esto está relacionado con el hecho de que la financiación privada es una fuente importante de fondos para las pequeñas y medianas empresas privadas.
El fenómeno es constante, lo que también explica por qué es difícil recaudar fondos en los mercados de capital formales, como el mercado de valores y el mercado de segunda mano.
Kelvin Wong y Zhang Jie (2003) discutieron el tema clásico de la teoría del financiamiento bajo la asimetría de información desde la perspectiva del racionamiento crediticio y la brecha crediticia.
A partir de esto, consideraron ese activo. Tamaño Las restricciones crediticias de las pequeñas y medianas empresas son más estrictas que las de las grandes empresas.
La brecha de Yixin es generalmente mayor que la de las grandes empresas. Además, los préstamos relacionales son una fuente importante de crédito para las pequeñas y medianas empresas. Sin embargo, en el pasado, las instituciones de crédito corporativas de China eran principalmente bancos grandes, por lo que los préstamos relacionales no eran comunes, lo que dificultaba las cosas para las pequeñas y medianas empresas. empresas para obtener financiación.
Este problema es difícil de resolver.
Además, algunos estudiosos señalaron que los bancos son el principal canal de financiación indirecta de las empresas. Xu Honghong (2001) proviene de una encuesta regional.
A partir de un caso, este artículo estudia empíricamente las causas de la brecha crediticia entre bancos y pequeñas y medianas empresas, y demuestra la existencia de la brecha financiera teórica.
El motivo es falta de crédito, etc. Se cree que desde la perspectiva de la teoría de juegos, el proceso crediticio entre bancos y empresas es un blog dinámico.
El proceso del juego puede reducir efectivamente los costos de transacción y los costos de información de bancos y empresas bajo la condición de un sistema legal sólido y un sistema crediticio perfecto.
Reducir el déficit de financiación de las pequeñas y medianas empresas.
1.2.4 Razones de las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas
Las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas no son sólo problemas de las propias empresas, sino también Problemas del sistema financiero y apoyo gubernamental. Libros famosos
Después de clasificarlos, el autor resume que la investigación actual de los académicos nacionales se centra principalmente en tres aspectos:
Primero, los defectos internos de las pequeñas y medianas empresas. Algunos estudiosos creen que el nivel de crédito de las pequeñas y medianas empresas es bajo y el concepto de crédito es débil.
Los derechos poco claros pueden conducir fácilmente a altos riesgos en la producción y el funcionamiento, haciendo que los defectos internos de las pequeñas y medianas empresas sean la principal razón de sus dificultades financieras.
El motivo principal. Los más representativos incluyen Zhang Shengping y Xu Tao (2 6), obstáculos endógenos, financiación de relaciones y financiación de pequeñas y medianas empresas.
Apoyo".
Segundo, mercado financiero. Lin Yifu y Li Yongjun (2001), Zhang Jie (2 más 2) y Li Zhibin (2002) admitieron.
La razón fundamental de las dificultades financieras de las pequeñas y medianas empresas de mi país radica en el sistema financiero altamente centralizado y los estudiantes intensivos en mano de obra formados en la historia
Las pequeñas y medianas empresas orientadas a la producción las empresas no pueden adaptarse a la situación actual y se propone establecer gradualmente pequeñas y medianas instituciones financieras no políticas para competir Sistema financiero que pueda resolver el problema de las dificultades financieras Li Gengyin y Zhou Xianzhi (2 3) "Apoyar el desarrollo de pequeñas y medianas empresas en China"
La investigación sistemática "cree que las capacidades de control de riesgos de los bancos son insuficientes y faltan las correspondientes medidas y mecanismos de transferencia de riesgos, por lo que no nos atrevemos. ”
La inversión en empresas de alto riesgo ha provocado escasez de crédito para las pequeñas y medianas empresas, lo que ha resultado en umbrales de préstamo más altos para las pequeñas y medianas empresas y dificultades de financiación indirectas.
>Difícil, aunque el banco central puede alentar a los bancos aumentando las tasas de interés de los préstamos Préstamos a pequeñas y medianas empresas, tasas de interés más altas
Los beneficios, riesgos y costos de transacción no se pueden compensar, y es difícil para ellos. pequeñas y medianas empresas para obtener préstamos de grandes bancos comerciales de propiedad estatal
Además, aunque los bancos comerciales pequeños y medianos pueden proporcionar fondos para algunas pequeñas y medianas empresas, pero. Debido a que China ha establecido un sistema financiero altamente centralizado dominado por grandes bancos comerciales de propiedad estatal, no es suficiente apoyar a los bancos comerciales pequeños y medianos dominados por empresas privadas. Además, estos bancos no tienen suficiente capital. para satisfacer las necesidades de préstamos de las pequeñas y medianas empresas. Finalmente, la imperfección del mercado de capitales también limita la financiación directa de las pequeñas y medianas empresas mediante la emisión de acciones y bonos. factores institucionales.
Aunque nuestro gobierno ha hecho muchos intentos para apoyar el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas,
Sin embargo, debido a la falta de instituciones que brinden asistencia financiera, apoyo técnico, consulta de información de mercado y otros servicios a las pequeñas y medianas empresas,
El sistema de garantía no es perfecto, y el sistema legal y regulatorio para proteger los derechos e intereses de las pequeñas y medianas empresas y regular su comportamiento no es perfecto.
El fruto no se nota. Estos intentos han tenido poco efecto en el ajuste de la estructura financiera y la estandarización del comportamiento financiero de las pequeñas y medianas empresas de mi país. Zhang (apellido)
Basándose en la teoría del ciclo de vida financiero corporativo, Xie y Kelvin Wong (2(X)2) creen que la razón principal de las dificultades financieras corporativas es la diferencia de escala.
Debemos aumentar la apertura del mercado financiero, relajar las restricciones a la financiación privada y llevar a cabo la construcción correspondiente en lugar de discriminar a la propiedad.
Establecer un entorno de sistema de crédito corporativo.
1.2.5 Contramedidas para resolver los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas
Muchos académicos nacionales y extranjeros han dado algunas contramedidas para resolver los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas. empresas de gran tamaño. La literatura empírica de Malik y Bodie (2002) muestra que la brecha crediticia de las pequeñas y medianas empresas (empresas que esperan obtener préstamos) en los Estados Unidos es un 20% diferente de los préstamos reales, y el crédito y los bancos de los propietarios de empresas. -Las relaciones empresariales tienen un gran impacto en la brecha crediticia.
Con esto se verifica la existencia y causas del déficit crediticio. Desde esta perspectiva, las pequeñas y medianas empresas que se encuentran en el dilema de una hipoteca pequeña y difícil pueden obtener préstamos bancarios, como préstamos relacionales, mejorando el crédito y fortaleciendo las relaciones entre el banco y la empresa.
Yu Jianguo (Jian Mo 2) cree que para resolver los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas, debemos promover la mejora de los grandes bancos en la "financiación de las pequeñas y medianas empresas"
Agencias de servicios de crédito para pequeñas empresas y mejorar el sistema de garantía de crédito para pequeñas y medianas empresas. Además, debemos desarrollar vigorosamente la base de inversión de las pequeñas y medianas empresas.
El fondo incorporará a todas las pequeñas y medianas empresas potenciales al alcance de sus servicios, no solo a las pequeñas y medianas empresas de base tecnológica.
Li Yongjun y Lin Yifu (2(X)1) creen que debido a que las instituciones financieras de diferentes tamaños tienen diferentes eficiencias en la prestación de servicios a empresas de diferentes tamaños,
y los costos son diferentes, por lo que los bancos comerciales y los mercados de capital estatales existentes no pueden brindar un apoyo efectivo al desarrollo económico de China, que representa la mayoría de las empresas.
La mayoría de las pequeñas y medianas empresas necesitan instituciones financieras que las atiendan, por lo que debemos comprender plenamente el papel de las pequeñas y medianas instituciones financieras en la financiación de las pequeñas y medianas empresas.
Juega un papel importante en la promoción de su desarrollo.
Chen Naixing (2) (Garantía de Crédito para Pequeñas y Medianas Empresas) cree que las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas en mi país se deben a la incompatibilidad del sistema y el capital.
La reforma de este mercado va muy por detrás de la reforma de otros factores, por lo que para promover el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas la única forma es promover la diversificación de los productos financieros.
Para adaptarse a las diversas necesidades de las pequeñas y medianas empresas
A través de la revisión de la literatura, se puede ver que la literatura existente ha llevado a cabo discusiones e investigaciones en profundidad sobre las Teoría de la financiación de las pequeñas y medianas empresas. Según
En la actualidad, las pequeñas y medianas empresas de mi país tienen dificultades de financiación. El autor ha revisado una gran cantidad de literatura y datos estadísticos en periódicos, revistas y libros.
Según las estadísticas. Al clasificar estos materiales y datos estadísticos de segunda mano, el autor descubrió que estos materiales existen inevitablemente.
Las siguientes limitaciones: en primer lugar, la mayoría de ellas se centran en la industria manufacturera, pero específicamente se centran en pequeñas y medianas empresas de la industria de servicios y algunas industrias complejas.
No hay muchos estudios; en segundo lugar, la mayoría de los estudios se centran en la situación financiera de las pequeñas y medianas empresas en una determinada región, en una determinada parte y en un determinado aspecto, por ejemplo.
Al estudiar las dificultades financieras de las pequeñas y medianas empresas, cuando se trata de las razones, se ha estudiado una gran cantidad de datos y las razones simplemente se atribuyen a uno o más aspectos, como leyes y regulaciones imperfectas. Aunque muchas personas han realizado encuestas y estudios, muchos de ellos se basan en determinadas estadísticas de encuestas de una región o de una determinada industria.
Rara vez existe un análisis macro exhaustivo y un resumen sistemático de todo el entorno financiero para las pequeñas y medianas empresas. En tercer lugar, la información no es lo suficientemente nueva como para reflejar
principalmente la situación financiera de las pequeñas y medianas empresas hace uno o dos años, y no puede explicar bien la situación financiera actual de las pequeñas y medianas empresas
Estado patrimonial.
Sin embargo, todavía podemos intentar basarnos en las conclusiones existentes para analizar las cuestiones de financiación de las PYME en este artículo.
Resumen chino
Desde la reforma y apertura, las pequeñas y medianas empresas de mi país se han desarrollado rápidamente y se han convertido en una nueva fuerza en la promoción del desarrollo de la economía nacional.
Una forma importante de aliviar la presión laboral y mantener la estabilidad social a largo plazo. Pero en China, por un lado, las pequeñas y medianas empresas generalmente enfrentan una consolidación financiera.
Las dificultades financieras han restringido seriamente su desarrollo; por otro lado, debido al retraso en la comercialización de los factores de capital, no se puede encontrar una gran cantidad de capital.
Acudir a puntos de inversión. Por lo tanto, realizar una investigación profunda y sistemática sobre las cuestiones financieras de las pequeñas y medianas empresas de mi país es de gran importancia para promover el desarrollo económico de mi país.
El estudio del desarrollo y la asignación óptima del capital tiene una importante importancia teórica y práctica.
En primer lugar, este artículo hace referencia a una gran cantidad de literatura de investigación nacional y extranjera sobre las cuestiones de financiación de las PYME y las define.
Conceptos y funciones, centrándose en los canales, métodos y características de financiación de las pequeñas y medianas empresas, la situación financiera actual de las pequeñas y medianas empresas en mi país, y
problemas existentes.
En segundo lugar, en el estudio de las causas de las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas, este artículo avanza desde dos vertientes: la teoría económica y el entorno real.
Se realizó el análisis. En términos de teoría económica, se utiliza el modelo de racionamiento del crédito para el análisis en el entorno real, se utiliza el último año estadístico;
Con base en informes de investigación autorizados, se analizaron respectivamente el entorno interno, el entorno del mercado y el entorno institucional. Luego, con base en estos análisis,
construí un modelo de evaluación del entorno financiero general para pequeñas y medianas empresas en mi país y realicé la evaluación utilizando el proceso de jerarquía analítica.
Finalmente, a través de una breve introducción a la experiencia avanzada en el extranjero en el apoyo a pequeñas y medianas empresas, se presenta una idea general y nos esforzamos por completarla individualmente
Mejorar el marco institucional entorno para la financiación de las pequeñas y medianas empresas y fortalecer el papel del gobierno en las funciones de financiación de las pequeñas y medianas empresas y fortalecer la autoconstrucción de las pequeñas y medianas empresas.
Establecer tres contramedidas integrales.
Palabras clave: financiamiento de las PYME; entorno; modelo de evaluación