Métodos operativos detallados de financiación de margen y préstamo de valores
1. Los clientes envían garantías
Cuando los clientes realizan transacciones de comercio de margen y préstamo de valores, deben presentar una determinada. proporción de garantía a la sociedad de valores Depósito de seguridad. El margen puede ser en efectivo o pagado mediante valores cotizados (es decir, valores garantizados) aprobados por bolsas y compañías de valores. La forma en que los clientes presentan la garantía es transferir fondos a la cuenta de capital garantizado de transacciones crediticias del cliente de la compañía de valores, o a la cuenta de valores garantizados del cliente de la compañía de valores. Si un cliente presenta valores para garantía, el monto del margen se calculará sobre la base del valor de mercado de los valores de acuerdo con el tipo de conversión especificado por la compañía de valores.
2. La compañía de valores evalúa y determina el límite de crédito.
El límite de crédito se refiere al estado crediticio de la compañía de valores, el valor de la garantía, el desempeño, los cambios del mercado, los acuerdos financieros y otros factores. , la cantidad máxima de dinero que una empresa puede consolidar en un fondo o valor.
Tomando Guosen Securities como ejemplo, el límite de crédito de un cliente generalmente está sujeto a las siguientes condiciones: (1) La cantidad de valores de margen requeridos por el cliente no excederá:
Cabe señalar que en las transacciones reales, durante el proceso, el volumen de operaciones de préstamo de valores y negociación de margen del cliente también está limitado por el superávit general del negocio de préstamo de valores y negociación de margen de la compañía de valores y el saldo disponible del margen del cliente. Entre ellos, el saldo de margen se refiere al margen total, el valor de mercado de valores y las transacciones de margen formadas después de la conversión del efectivo utilizado para las operaciones de margen en la cuenta de crédito del cliente, menos el saldo de margen utilizado en el margen pendiente y los factores relacionados de la cuenta de crédito del cliente. transacciones de margen pendientes de interés y comisiones.
3. Los clientes recaudan fondos para comprar o vender con margen
(1) Valores subyacentes
Los valores subyacentes se refieren a valores que los clientes pueden comprar y vender con financiación. , y son determinados por la sociedad de valores y prevalecerá la emisión. De hecho, el alcance de los valores subyacentes está restringido tanto por las bolsas como por las compañías de valores. Por lo general, cada compañía de valores examinará más a fondo sus valores en cuestión dentro del rango de valores en cuestión anunciados por la bolsa, y luego examinará más a fondo sus valores en cuestión de acuerdo con sus propios requisitos de control de riesgos comerciales, y divulgará información relevante en la forma acordada con los clientes en el contrato.
Tomando Guosen Securities como ejemplo, la empresa selecciona los valores subyacentes de la empresa dentro del rango de valores subyacentes anunciados por la bolsa mediante los siguientes tres pasos: (1) Establecer la ganancia neta, las operaciones de cumplimiento, el valor de mercado y Indicador de valor de mercado total: una vez determinado el alcance de los valores subyacentes y su tasa de conversión, la información relevante se publicará en el tablón de anuncios de la red empresarial y en la columna de negociación de margen del sitio web de la empresa.
(2) Financiamiento para compra y venta de valores
Con base en los activos y pasivos de mi cuenta de crédito, el cliente calcula el saldo límite de crédito y el saldo de margen disponible, el menor de que es el monto que el cliente puede financiar (o depósito de garantía). Dentro de los límites anteriores, los clientes podrán declarar compras financieras o ventas de margen de valores subyacentes. Cabe señalar que, de conformidad con las regulaciones pertinentes, el precio declarado de los valores vendidos no será inferior al último precio de negociación de los valores: el sistema de negociación lleva a cabo verificaciones iniciales de las declaraciones de negociación de margen y rechaza cualquier violación de la instrucciones comerciales prescritas sobre los tipos de valores comprados y vendidos, el precio de los valores vendidos, etc.
(3) El ratio de garantías de mantenimiento respecto a la incorporación, reposición y retiro de garantías
El ratio de garantía de mantenimiento se refiere al ratio entre el valor de la garantía del cliente y su financiación y deuda de margen. Durante la transacción, el cliente debe prestar atención al mantenimiento del ratio de garantía: si es inferior a un valor determinado debido a cambios en el valor de mercado de la garantía o al ajuste del rango de garantía (actualmente fijado en 130), el cliente debe reponer y reemplazar la garantía, o la compañía de valores puede verse obligada a cerrar la posición:
(4) Ejemplo
Tome Guosen Securities como ejemplo. Suponga que el financiamiento y el margen de crédito del cliente. Los límites son 900.000 y 100.000, y el margen del cliente y el monto del préstamo de valores pueden ser El valor de mercado es 1 millón, la tasa de conversión es 60, el índice de financiamiento de margen y préstamo de valores es 90 y el mercado general aumenta en 30 después del financiamiento (o margen).
IV.Completar la transacción
Completar la transacción se refiere a comprender la relación entre los reclamos y las deudas que surgen de las transacciones de negociación de margen, es decir, el cliente reembolsa los fondos o valores prestados al sociedad de valores.
Hay dos formas de finalizar una transacción: En primer lugar, el cliente completa activamente una transacción de financiación (o margen) vendiendo valores para reembolso o reembolso directo (compra de cupones o valores de reembolso directo):
5. Transferencia de fondos y valores restantes
Después de la transacción, el cliente puede transferir los valores restantes a la cuenta de valores ordinaria y los fondos restantes se pueden transferir nuevamente al depositario externo. cuenta bancaria del fondo de crédito. Las compañías de valores que compran valores que se ven obligados a cerrar posiciones o valores que se devuelven deben transferir proactivamente los valores a los clientes.
.6. Términos de la Operación y Cancelación de Cuenta de Crédito
El plazo del negocio de negociación de margen y préstamo de valores no podrá exceder de seis meses. Si el plazo se prorroga, deberá cumplir con lo ". Medidas de Prueba para la Gestión del Negocio de Garantías y Préstamo de Valores de las Sociedades de Valores" 》y las condiciones estipuladas por la Bolsa de Valores. Tomando como ejemplo Guosen Securities, si los valores reanudan la suspensión de la negociación después de la fecha de vencimiento de la negociación, el período puede ampliarse, pero no excederá el período más corto entre la "fecha de reanudación de la negociación" y los "30 días naturales".