1. Crisis financiera
Porque los fondos monetarios son fondos que invierten en instrumentos del mercado monetario, principalmente invirtiendo en depósitos a plazo bancario y grandes certificados de depósito dentro de un año (incluido un año); Instrumentos financieros como letras del banco central con vencimiento dentro de un año (incluido un año). Una vez que se produce una crisis financiera, el mercado de divisas se verá afectado, lo que afectará a los objetivos de inversión de los fondos de divisas y provocará ciertas pérdidas.
2. Enorme riesgo de rescate
El enorme rescate se refiere a la aparición repentina de enormes cantidades de dinero para rescatar fondos monetarios. Cuando esto sucede, los administradores de fondos venden los bonos en poder del fondo en respuesta a los reembolsos, lo que provoca que los precios de los bonos caigan. Sin embargo, los fondos monetarios necesitan efectivo para pagar la enorme demanda de fondos de rescate, y los administradores de fondos tienen que vender sus bonos a precios más bajos. Cuando el precio es lo suficientemente bajo, el valor neto del fondo monetario caerá por debajo de 1 yuan, lo que provocará una pérdida. De hecho, los fondos monetarios también perderán dinero, pero puede haber dos razones para mantener rendimientos positivos la mayor parte del tiempo:
Primero, el método del costo amortizado se utiliza para calcular los rendimientos de los fondos monetarios;
En segundo lugar, el dinero. Los objetivos de inversión del fondo son básicamente activos con menos riesgo.
Razón 1:
El llamado "método del costo amortizado" para calcular los ingresos consiste en distribuir equitativamente todos los ingresos que el objeto de inversión puede obtener en un período determinado a cada día. Todos los ingresos aquí pueden ser ingresos por intereses o pueden ser ingresos por la diferencia de precio entre la compra y venta de activos.
Tomemos como ejemplo las castañas. El Fondo Monetario A compra 1.000 bonos con un valor nominal de 1.000 yuanes a un precio de 90 yuanes cada uno y paga una tasa de cupón de 5. Luego, cuando el bono vence en un año, el Fondo Monetario A puede obtener dos ingresos:
Uno son los intereses del bono, cada interés es de 5 yuanes, 10.000 son 50.000 yuanes;
El interés por billete: 100×5=5 yuanes.
Ingresos totales por intereses: 5 yuanes/billete × 10.000 yuanes = 50.000 yuanes.
Otros ingresos son los ingresos por diferenciales procedentes de la compra y venta de bonos. El valor nominal de un bono estándar es de 100 yuanes y el principal se reembolsará en función del valor nominal cuando el bono venza.
Cada ingreso por diferencia de precio: 100-90 = 10 yuanes.
Ingresos totales por diferencia de precio: 10 yuanes/pieza × 10.000 piezas = 10.000 yuanes.
Finalmente, ingreso total (un año) = ingreso total por intereses, ingreso total por diferencial = 5 10 = 150.000 yuanes.
Sumando los dos ingresos, el ingreso total por invertir en el Fondo Monetario A es de 6,54385 millones de yuanes. Sin embargo, estos beneficios son beneficios que se pueden obtener en el año siguiente. Según el método del coste amortizado:
Ingreso diario = ingreso total de un año/365 = 15.000 yuanes/365 ≈ 41,96 yuanes.
Cabe señalar que los fondos monetarios utilizan el método del costo amortizado para calcular los rendimientos, y los rendimientos diarios también pueden cambiar, y no hay garantía de que los rendimientos diarios sean positivos. Si los ingresos por inversiones de un fondo monetario en el próximo año son negativos, entonces los ingresos diarios calculados mediante el método del costo amortizado también serán negativos.
Segundo motivo:
Otra razón por la que los fondos monetarios pueden mantener rendimientos diarios positivos es que los fondos monetarios son una herramienta de gestión financiera y de inversión de bajo riesgo con restricciones estrictas en los objetos de inversión. Los fondos monetarios sólo pueden invertir en algunos activos de corto plazo y de bajo riesgo.
Por ejemplo, depósitos a plazo, certificados de depósito, bonos del tesoro, recompras, letras del banco central, etc. El plazo no podrá exceder de un año.
A partir de este producto financiero de bajo riesgo, es posible que los fondos monetarios garanticen rentabilidades positivas en un período determinado, haciendo así positivas las rentabilidades diarias calculadas mediante el método del coste amortizado.