Hay tres manifestaciones de que la oferta monetaria es directamente proporcional a los precios de las acciones:
(1) Un aumento en la oferta monetaria puede, por un lado, apoyar la producción, sostener los precios y prevenir por otro lado, la creciente demanda de acciones se ha convertido en un factor importante en el repunte de los precios de las acciones.
(2) El aumento de la oferta monetaria conduce a un aumento de los precios sociales de los productos básicos y al correspondiente aumento de las ventas de las sociedades anónimas, lo que provoca dividendos expresados en términos monetarios (es decir, rendimientos nominales de las acciones). ) aumente hasta cierto punto, por lo que la demanda de las acciones aumenta y el precio de las acciones aumenta en consecuencia.
(3) El aumento de la oferta monetaria conduce a la inflación, que a menudo conduce a una falsa prosperidad del mercado y, en última instancia, a la ilusión de un aumento de las ganancias corporativas. La conciencia de la preservación del valor hace que la gente tienda a invertir fondos en metales preciosos, bienes raíces y valores a corto plazo, y la demanda de acciones también aumentará, aumentando en consecuencia el precio de las acciones.
Como se puede ver en lo anterior, el aumento o disminución de la oferta monetaria es una de las razones importantes que afecta los precios de las acciones. A medida que aumenta la oferta monetaria, el poder adquisitivo ampliado de la sociedad se invierte en acciones, lo que eleva los precios de las acciones. Por otro lado, si la oferta monetaria disminuye, el poder adquisitivo social disminuye, la inversión disminuye y el desempleo aumenta, entonces los precios de las acciones definitivamente se verán afectados. Éste es el aspecto principal del problema.
Cuando la inflación alcanza un cierto nivel, incluso superior a los dos dígitos, elevará las tasas de interés, lo que provocará una caída en los precios de las acciones. Este es otro aspecto de su impacto en los precios de las acciones.
En resumen, cuando el estímulo es fuerte, el mercado de valores se mueve en línea con la tendencia de la inflación; cuando la supresión es fuerte, el mercado de valores se mueve en la dirección opuesta a la tendencia de la inflación.
Las tendencias inflacionarias tienen implicaciones para el mercado de valores.
La tendencia de la inflación es la misma que la del índice bursátil y el estado operativo general también se puede mostrar a través de curvas mensuales o anuales. Esta operación puede reflejar muchos problemas y también es información importante para los inversores minoristas.
En circunstancias normales, la situación general de crecimiento económico e inflación transcurre simultáneamente. La presión inflacionaria afecta directamente a la formulación de políticas relevantes de un país, lo que a su vez tiene un impacto importante en el mercado de valores. Cuanto más rápida es la inflación, mayores son los rendimientos del mercado de valores. En las primeras etapas de la inflación, la oferta monetaria seguramente aumentará. Este aumento de cantidad a menudo estimula la producción y aumenta las ganancias de las empresas, aumentando así los dividendos distribuibles. Un aumento de los dividendos hará que las acciones sean más atractivas, por lo que el precio de las acciones aumentará. Pero como la inflación representa una depreciación de la moneda, es inevitable una fuerte caída en los precios de las acciones.
Además, cuando se produce inflación, ni los directivos de las empresas ni los inversores pueden saber claramente cuáles son los beneficios actuales, y mucho menos predecir los niveles de beneficios futuros. No pueden juzgar los aumentos de costos relacionados con los precios, como equipos, materias primas, salarios, etc. Además, debido al sistema de gravar los ingresos nominales bajo inflación, las ganancias corporativas se reducirán considerablemente o incluso desaparecerán. Por lo tanto, la inestabilidad de las ganancias corporativas causada por la inflación puede desalentar nuevas inversiones.
Por supuesto, el aumento y la caída de las tendencias inflacionarias también afectan directamente las operaciones y la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa, y tienen diferentes impactos en empresas de diferentes industrias. Pero en el mercado bursátil chino emergente, los cambios en el desempeño corporativo no son el factor clave que afecta la tendencia general. Esto fue particularmente evidente en el mercado de valores chino en 1998. Sin duda, el mercado de valores chino de este año ha enseñado a algunos inversores racionales una dolorosa lección: "sin pérdida no hay ganancia" y "las acciones de primera línea siguen cayendo".
En lo que respecta a la tendencia macro del mercado de valores, la creciente presión inflacionaria seguramente atraerá la atención del gobierno. Podemos juzgar las medidas que el gobierno puede introducir en función de la tendencia de la inflación y captar el impacto de estas medidas en el mercado de valores desde la perspectiva de la intensidad. En lo que respecta a China, mantener una alta tasa de crecimiento económico y frenar la inflación siempre ha sido una contradicción.
Si la economía crece demasiado rápido, la presión inflacionaria aumentará. La supresión de la inflación afectará inevitablemente la velocidad del desarrollo económico.
En el proceso de desarrollo económico, si la tasa de inflación aumenta demasiado rápido, el gobierno generalmente tomará medidas como controlar y reducir los gastos fiscales para endurecer la política monetaria, lo que elevará las tasas de interés del mercado y, por lo tanto, reducirá las existencias. precios. Debido a que el ascenso y la caída del mercado de valores de China se deben en gran medida a los fondos de las instituciones, la mayoría de estas instituciones son empresas colectivas o de propiedad estatal, y muchas de ellas ahora se han transformado en sociedades anónimas. Cualquiera que sea la forma que adopte, la financiación estatal es su principal fuente de apoyo. Una vez que el gobierno ajuste las fuentes de salida de capital e imponga plazos para el pago de los préstamos, creará presión para vender acciones y retirar dichos fondos nunca se recuperarán dentro de un cierto período de tiempo. Con la escasez de fondos, las tasas de interés en el mercado de préstamos públicos y en los préstamos privados han aumentado. Este aumento relativamente estable y considerable de las tasas de interés ha provocado que algunos fondos salgan del mercado de valores. El resultado de sólo exportar pero no entrar o de exportar más y importar menos conducirá inevitablemente a la caída del mercado de valores. Si las medidas regulatorias ya introducidas por el gobierno no logran aliviar la presión inflacionaria, el gobierno intensificará los esfuerzos regulatorios e introducirá medidas más estrictas.
En general, se cree que cuando la tasa de inflación es muy baja (por ejemplo, menos de 5), hay poco daño y hará subir el precio de las acciones. El aumento de la oferta monetaria activa hasta cierto punto el mercado de valores, haciendo que las acciones sean más atractivas. Cuando la tasa de inflación es alta y continúa hasta cierto punto, las perspectivas de desarrollo económico y de precios serán impredecibles, y toda la situación económica se volverá muy inestable. En este momento, el desarrollo de la empresa se volverá errático y las perspectivas de ganancias de la empresa no estarán claras, lo que afectará la inyección de nuevas inversiones. En este momento, el gobierno debe llevar a cabo un macrocontrol. Cuando la presión inflacionaria aumenta gradualmente y atrae la atención del gobierno, lo primero que los inversores minoristas deben considerar es que el mercado de valores tiene un margen de crecimiento limitado y que reducir gradualmente el peso es la mejor política.
De manera similar, cuando la inflación alcanza su punto máximo y vuelve a caer a un rango razonable, el gobierno introducirá una serie de medidas para promover el desarrollo económico, como flexibilizar la política monetaria y revitalizar las empresas.
Los expertos dicen: La inflación puede entenderse como una capacidad de producción insuficiente, mientras que la deflación significa un exceso de capacidad de producción. Cuando la capacidad de producción es insuficiente, cualquier empresa ineficiente puede compartir parte de sus recursos para compensar la oferta, lo que significa que el valor de toda la economía disminuye, por lo que las expectativas del mercado de valores disminuyen cuando hay exceso de capacidad, las empresas ineficientes primero deben ser eliminadas; eliminado, lo que significa que a medida que la economía en general se vuelve más eficiente, se espera que el mercado de valores suba. Esto es lo que realmente significa la correlación entre el mercado de valores y la inflación y la deflación.
Si los inversores minoristas pueden captar firmemente toda la tendencia de desarrollo de la inflación y analizar y juzgar el nivel máximo de la inflación, seguramente obtendrán mayores rendimientos.
Consejos:
1. En circunstancias normales, la situación general de crecimiento económico y de inflación se desarrolla simultáneamente.
Al principio, cuanto más rápida sea la inflación, mayores serán los rendimientos del mercado de valores, pero luego los precios de las acciones caerán bruscamente.
3. La inestabilidad de los beneficios empresariales provocada por la inflación obstaculizará las nuevas inversiones.
4. La creciente presión inflacionaria inevitablemente atraerá la atención del gobierno. Los inversores minoristas pueden juzgar las medidas que el gobierno puede tomar en función de la tendencia de la inflación y captar el impacto de estas medidas en el mercado de valores desde la perspectiva de la intensidad.
Esta información no constituye ningún consejo de inversión y los inversores no deben utilizarla para reemplazar su juicio independiente ni tomar decisiones basadas únicamente en esta información.