Si decimos que frente al eterno tema de la gestión empresarial, la gestión de los grupos empresariales de nuestro país obviamente va por detrás de su velocidad de establecimiento, y la gestión financiera es su trabajo básico importante y su eslabón débil sobresaliente, entonces , fortalecer La gestión financiera de los grupos empresariales también tiene una importancia práctica importante y una influencia de gran alcance. A continuación se muestran los documentos de gestión financiera que recopilé para su referencia. Ejemplo 1 de documento de gestión financiera: una breve discusión sobre las causas de los riesgos financieros corporativos y las estrategias de control
Los riesgos financieros son uno de los principales riesgos que enfrentan las empresas y no se pueden eliminar ni evitar, pero siempre y cuando. Las empresas comienzan por sí mismas. Es completamente controlable. A partir del análisis de las causas de los riesgos de financiación empresarial, este artículo propone estrategias de control del riesgo de financiación empresarial.
1. Causas de los riesgos de financiación
1. Análisis de las causas internas de los riesgos de financiación.
(1) La escala de la deuda es demasiado grande. Si la escala de deuda de una empresa es grande, los gastos por intereses aumentarán y también aumentará la posibilidad de pérdida de solvencia o quiebra debido a la reducción de ganancias. Al mismo tiempo, cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mayor será el coeficiente de apalancamiento financiero de la empresa [=¿beneficio antes de intereses e impuestos? (beneficio antes de intereses e impuestos - intereses)] y mayor será el cambio en los ingresos de los accionistas. Por tanto, cuanto mayor sea la escala de responsabilidad, mayor será el riesgo financiero.
(2) Estructura de capital inadecuada. Se refiere al riesgo financiero causado por la proporción inadecuada de capital propio y capital prestado en el capital total de la empresa, lo que tiene un impacto negativo en las ganancias. Cuanto mayor sea la proporción de capital prestado por una empresa, mayor será la relación activo-pasivo, mayores serán los beneficios del apalancamiento financiero y mayores los riesgos financieros asociados con ellos. El uso razonable de la financiación mediante deuda y una buena relación entre el capital de deuda y el capital social son fundamentales para que las empresas reduzcan los costos integrales de capital, obtengan beneficios de apalancamiento financiero y reduzcan los riesgos financieros.
(3) Selección inadecuada de los métodos de financiación. Actualmente en nuestro país, las modalidades de financiación disponibles para las empresas incluyen préstamos bancarios, emisión de acciones, emisión de bonos, arrendamiento financiero y crédito comercial. Los diferentes métodos de financiación tendrán sus propias ventajas y desventajas en diferentes momentos. Si la elección no es adecuada, aumentará los gastos adicionales de la empresa, reducirá los beneficios debidos, afectará la rotación de capital de la empresa y generará riesgos financieros.
(4) Tipo de interés de los pasivos. En condiciones de la misma escala de deuda, cuanto mayor sea la tasa de interés de la deuda, más gastos por intereses soportará la empresa y mayor será el riesgo de quiebra corporativa. Al mismo tiempo, el tipo de interés de la deuda también tiene un mayor impacto en los cambios en los ingresos de los accionistas. Porque bajo ciertas condiciones de ganancias antes de intereses e impuestos, cuanto mayor sea la tasa de interés de la deuda, mayor será el coeficiente de apalancamiento financiero y mayor será el impacto en los retornos de los accionistas.
(5) Estrategia de negociación de crédito inadecuada. En la sociedad moderna, el crédito comercial existe ampliamente entre las empresas. Si la evaluación crediticia de las contrapartes no es lo suficientemente completa y se adopta una política de cobranza con un período de crédito más largo, un gran número de cuentas por cobrar quedarán suspendidas durante mucho tiempo. Sin medidas de cobranza prácticas y efectivas, las empresas carecerán de liquidez suficiente para reinvertir o pagar sus deudas vencidas, aumentando así los riesgos financieros de la empresa.
(6) La estructura de vencimientos de la deuda es inadecuada. Por un lado, se refiere a la disposición de los pasivos a corto y largo plazo, por otro lado, se refiere a la disposición temporal para obtener fondos y pagar las obligaciones; Si el acuerdo de estructura de plazos de la deuda no es razonable, por ejemplo, se deben recaudar fondos a largo plazo pero se utilizan préstamos a corto plazo, o se deben recaudar fondos a corto plazo pero se utilizan préstamos a largo plazo, aumentará el riesgo financiero de la empresa. Por lo tanto, al contraer deuda, también debemos considerar el momento del vencimiento de la deuda y la elección del método de financiación de la deuda, de modo que la empresa no pueda pagar la deuda vencida debido a dificultades en la rotación de capital durante el período de pago de la deuda.
(7) Disposición inadecuada de la secuencia de financiación. Este riesgo es principalmente para las sociedades limitadas. En el orden de financiación, se requiere que la financiación de deuda se coloque después de la financiación de acciones negociables, y se debe prestar atención a mantener el intervalo. Si el momento de emisión y la secuencia de financiación son inadecuados, inevitablemente aumentarán los riesgos de financiación y tendrán un impacto adverso en la empresa.
2. Análisis de factores externos de riesgos de financiación.
(1) Riesgo empresarial. El riesgo operativo es el riesgo inherente a las actividades de producción y operación de una empresa, que se refleja directamente en la incertidumbre de las ganancias de la empresa antes de intereses e impuestos. El riesgo operativo es diferente del riesgo financiero, pero también afecta el riesgo financiero. Cuando una empresa utiliza completamente la financiación de capital, el riesgo operativo es el riesgo total de la empresa, que es compartido en partes iguales por los accionistas.
Cuando una empresa utiliza financiación de capital y financiación de deuda, debido al efecto expansivo del apalancamiento financiero sobre los rendimientos de los accionistas, la volatilidad de los rendimientos de los accionistas será mayor y los riesgos asumidos serán mayores que los riesgos operativos, y la diferencia es el riesgo de financiación. Si la empresa no se gestiona bien y el beneficio operativo no es suficiente para cubrir los gastos por intereses, no sólo se perderán los ingresos de los accionistas, sino que también el capital se utilizará para pagar intereses. En casos graves, la empresa perderá. su capacidad para pagar deudas y verse obligado a declararse en quiebra.
(2) Entrada de efectivo esperada y liquidez de los activos. Por lo general, se requiere que el principal y los intereses de los pasivos se reembolsen en efectivo. Por lo tanto, incluso si la rentabilidad de la empresa es buena, la capacidad de reembolsar el principal y los intereses según lo estipulado en el contrato depende de si la entrada de efectivo esperada de la empresa es suficiente y oportuna. y la solidez de la liquidez de sus activos. La entrada de efectivo refleja la solvencia real, mientras que la liquidez de los activos refleja la solvencia potencial. Si una empresa toma decisiones de inversión equivocadas o su política crediticia es demasiado indulgente y no puede obtener la entrada de efectivo esperada en su totalidad y a tiempo para pagar el capital y los intereses adeudados del préstamo, se enfrentará a una crisis financiera. En este momento, la empresa puede liquidar sus activos para evitar la quiebra. La liquidez (liquidez) de varios activos es diferente, entre los cuales el efectivo disponible tiene la liquidez más fuerte y los activos fijos tienen la liquidez más débil. La liquidez general de los activos de una empresa, es decir, la proporción de los diversos activos en los activos totales, tiene un gran impacto en los riesgos financieros de la empresa. Muchas empresas quiebran no porque no tengan activos, sino porque sus activos no pueden realizarse en un plazo. en un corto período de tiempo y, como resultado, no pueden realizarse a tiempo. Quiebra debido al pago de la deuda.
(3) Mercado financiero. Los mercados financieros son lugares para la financiación financiera. La gestión de la deuda corporativa se ve afectada por el mercado financiero. Por ejemplo, la tasa de interés de la deuda depende de la oferta y la demanda de fondos en el mercado financiero cuando se obtiene el préstamo. Las fluctuaciones en los mercados financieros, como los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio, generarán riesgos de financiamiento corporativo. Cuando una empresa adopta principalmente financiación mediante préstamos a corto plazo, si se enfrenta a restricciones financieras, escasez de dinero o un fuerte aumento de las tasas de interés de los préstamos a corto plazo, provocará un fuerte aumento de los gastos por intereses y, además, una disminución de las ganancias. Algunas empresas no podrán pagar la creciente liquidación por quiebra debido a los intereses.
2. Estrategias de control del riesgo de financiación.
1. Establecer un concepto de riesgo correcto.
En las actividades financieras diarias, las empresas deben estar preparadas para el peligro en tiempos de paz, establecer conceptos de riesgo, fortalecer la conciencia del riesgo y realizar las siguientes tareas: ① Analizar cuidadosamente los cambios en el entorno macro de la gestión financiera, para que las empresas puedan mejorar sus actividades de producción, operación y gestión financiera. Zhongneng puede mantener una adaptabilidad flexible ② Mejorar el concepto de valor de riesgo ③ Establecer una organización de gestión financiera eficiente, asignar personal de gestión financiera de alta calidad y mejorar las normas y regulaciones de gestión financiera; y fortalecer diversas tareas de gestión financiera; ④ Enderezar las finanzas internas de las relaciones empresariales y mejorar continuamente la conciencia de riesgo de los administradores financieros.
2. Optimizar la estructura de capital.
La estructura de capital óptima se refiere a la estructura de capital con el costo total de capital más bajo dentro del riesgo financiero máximo aceptable de la empresa. Este riesgo de financiación máximo se puede expresar como un ratio de endeudamiento. Si una empresa solo tiene capital social pero no capital de deuda, aunque no existe riesgo de financiamiento, el costo de capital total es alto y los ingresos no se pueden maximizar; si hay demasiado capital de deuda, el costo de capital total de la empresa puede reducirse y los ingresos; Se puede aumentar, pero el riesgo de financiación ha aumentado. Por lo tanto, las empresas deben determinar una estructura de capital óptima y hacer un equilibrio entre los riesgos financieros y los costos financieros. Sólo haciendo coincidir los riesgos financieros apropiados con los costos financieros se puede maximizar el valor de la empresa.
3. ¿Qiaowu? ¿Espada de doble filo?.
Las empresas deben fortalecer el mecanismo de restricción del apalancamiento financiero y ajustar conscientemente la relación proporcional entre el capital social y el capital de deuda en la estructura de capital: cuando la tasa de ganancia de los activos aumenta, aumentar el índice de pasivo, aumentar el coeficiente de apalancamiento financiero y aprovechar al máximo el beneficio del apalancamiento financiero: cuando los márgenes de beneficio de los activos disminuyen, el índice de endeudamiento debe reducirse adecuadamente para evitar riesgos financieros. El apalancamiento financiero es un "arma de doble filo": si se usa correctamente, puede aumentar el valor de la empresa; si se usa incorrectamente, causará pérdidas a la empresa y reducirá su valor;
4. Mantener y mejorar la liquidez de los activos.
La solvencia de una empresa depende directamente de su endeudamiento total y de la liquidez de sus activos. Las empresas pueden determinar la escala de los activos corrientes en función de sus propias necesidades operativas y características de producción, pero en algunos casos se pueden tomar medidas para aumentar relativamente la liquidez de los activos. En el proceso de organizar racionalmente la estructura de los activos circulantes, las empresas no sólo deben determinar el saldo de efectivo ideal, sino también mejorar la calidad de los activos.
Analice a través de índices como el índice de efectivo a deuda (¿flujo de efectivo operativo neto? deuda vencida en el período actual), el índice de efectivo a deuda total (¿flujo de efectivo operativo neto? deuda total) y el índice de efectivo a pasivo ( flujo de caja operativo neto? pasivos corrientes), estudiar opciones de financiación. Cuanto mayores sean estos ratios, mayor será la capacidad de la empresa para asumir la deuda.
5. Organizar razonablemente la combinación de periodos de financiación y realizar planes y preparativos de amortización.
Cuando una empresa organiza la proporción de dos métodos de financiación, debe sopesar los riesgos y beneficios. Una de las estrategias para evitar riesgos es organizar y recaudar fondos de deuda del período correspondiente de acuerdo con la duración del período de uso del fondo. Las empresas deben adoptar políticas financieras apropiadas, es decir, tratar de utilizar el capital de los propietarios y los pasivos a largo plazo para satisfacer las necesidades de los activos corrientes permanentes y los activos fijos de la empresa, mientras que las necesidades de los activos corrientes temporales se satisfacen mediante pasivos a corto plazo. Esto no sólo evita la presión de alto riesgo bajo políticas aventureras, sino que también evita la inactividad y el desperdicio de fondos bajo políticas prudentes.
6. Estrategia de financiación interna primero y luego externa.
La financiación endógena se refiere a las fuentes de fondos formadas dentro de la empresa mediante la provisión de depreciación de activos fijos y la amortización de activos intangibles y las fuentes de fondos incrementadas por la generación de ganancias retenidas. Si una empresa tiene necesidades de capital, debe seguir la secuencia de financiamiento: primero interno, luego externo, primero deuda y luego capital, es decir: considerar primero el financiamiento interno y luego el externo; cuando sea externo, considerar primero el financiamiento mediante deuda y luego; financiación de capital. La adecuación del capital propio refleja la rentabilidad de una empresa y su capacidad para obtener efectivo. Cuanto más suficiente sea su capital propio, más sólida será la base financiera de la empresa y mayor será su capacidad para resistir los riesgos financieros. Grandes cantidades de capital propio también pueden aumentar la flexibilidad del financiamiento corporativo. Cuando una empresa enfrenta buenas oportunidades de inversión y las limitaciones de la financiación externa son relativamente duras, si tiene suficiente capital propio, no perderá buenas oportunidades de inversión.
7. Estudiar las tendencias de los tipos de interés y de los tipos de cambio y concertar financiación de forma razonable.
Cuando los tipos de interés están en un nivel alto o en un período de transición de alto a bajo, se debe intentar conseguir la menor financiación posible, y para los fondos que se deben recaudar, se debe intentar utilizar Tasas de interés flotantes para calcular el interés. Cuando los tipos de interés están en niveles bajos, la financiación es más ventajosa, pero se debe evitar una financiación excesiva. Cuando el financiamiento es desfavorable, se debe tratar de recaudar la menor cantidad de financiamiento posible o solo recaudar los fondos a corto plazo que se necesitan con urgencia para las operaciones. Cuando la tasa de interés se encuentra en el período de transición de baja a alta, se deben recaudar fondos a largo plazo de acuerdo con la demanda de fondos, y se deben utilizar métodos de cálculo de intereses de tasa fija tanto como sea posible para mantener bajo el costo de los fondos. Además, debido a la globalización económica, los fondos fluyen libremente a nivel internacional, los intercambios económicos internacionales están aumentando y las variaciones de los tipos de cambio tienen un impacto cada vez mayor en los riesgos financieros corporativos. Por lo tanto, las empresas dedicadas al comercio de importación y exportación deberían ajustar rápidamente sus planes de financiación de acuerdo con los cambios en los tipos de cambio.
8. Establecer un sistema de predicción de riesgos.
Las empresas deben establecer un sistema automático de alerta temprana de riesgos, monitorear la forma de desarrollo y el estado de la situación, calcular cuantitativamente el punto crítico de los riesgos financieros y reflejar rápidamente los cambios que puedan ocurrir o hayan ocurrido que sean inconsistentes con esperanzas de heredar. Utilice el apalancamiento financiero para controlar el índice de endeudamiento, utilice el método de comparación del costo de capital total para seleccionar la combinación de financiamiento con el costo de capital total más pequeño y realice un análisis de flujo de efectivo para garantizar que se requieran fondos suficientes para pagar las deudas. Muestra 2 de documento de gestión financiera: una breve discusión sobre la toma de decisiones de inversión, la gestión de riesgos y los beneficios de la inversión
Resumen La inversión es un medio necesario para que las empresas desarrollen la producción y las operaciones, y es la única forma de mejorar el núcleo valor de las empresas y la innovación independiente, pero los riesgos de inversión seguramente existirán. Por lo tanto, si una empresa puede invertir fondos en proyectos con altos rendimientos, resultados rápidos y bajos riesgos es crucial para la supervivencia y el desarrollo de la empresa. Para mejorar la eficiencia de la inversión, es necesario mejorar continuamente el nivel de toma de decisiones en la selección de proyectos de inversión y mejorar la capacidad de gestión para prevenir eficazmente diversos riesgos del proyecto.
Palabras clave eficiencia de la inversión, toma de decisiones de inversión, prevención de riesgos de inversión, evaluación de proyectos de inversión
Según datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el 20 de octubre de 2005, en los tres primeros En los trimestres de 2005, la economía de mi país continuó estable. Creció rápidamente, el PIB aumentó un 9,4% interanual, la inversión en activos fijos en toda la sociedad fue de 5.706,1 millones de yuanes, un aumento interanual del 26,1%, y el La tasa de crecimiento fue 1,6 puntos porcentuales inferior a la del mismo período del año pasado. Uno de los principales problemas que existen en la actual operación económica es que la escala de inversión en activos fijos sigue siendo demasiado grande y la estructura de inversión no es razonable. Como órgano principal de la economía de mercado y unidad básica de la economía nacional, las empresas deben ser entidades económicas cuyo objetivo sea obtener beneficios.
Las actividades de inversión empresarial, como una de las principales formas en que las empresas utilizan los fondos, son uno de los vínculos principales para que las empresas obtengan ventajas en la competencia del mercado cada vez más feroz. En el período crítico de transformación del modelo de crecimiento económico en los próximos cinco años, para lograr el gran objetivo de construir una sociedad orientada a la conservación, una sociedad armoniosa y una sociedad amigable con el medio ambiente, una de las claves es mejorar continuamente. eficiencia de la inversión y transferir plenamente el desarrollo económico a la vía del concepto de desarrollo científico.
1 La calidad de los rendimientos de la inversión es el contenido central que determina si se puede lograr el propósito de la inversión.
Como principal motor del crecimiento económico de China, la inversión juega un papel importante en ambos. demanda y oferta. Por un lado, las actividades de inversión tienen el efecto de demanda de inversión actual, es decir, a través de la demanda de diversos productos y recursos de inversión (incluidos los recursos humanos), forman parte de la demanda social total y estimulan el crecimiento económico, por otro lado; los resultados de las actividades de inversión pasarán a formar parte de la oferta social total y cubrirán las posibles necesidades de consumo de la sociedad en el futuro es el efecto de oferta de las actividades de inversión.
En lo que respecta a la inversión corporativa, la inversión (inversión directa) significa invertir fondos directamente en activos de producción y operación, como la compra de equipos, la construcción de fábricas, la compra de materias primas de producción, etc., con el fin de obtener ganancias de inversión. Es una de las principales áreas donde las empresas utilizan fondos y también es la principal manera para que las empresas ajusten su estructura de productos, realicen mejoras industriales y mejoren su competitividad.
Desde la perspectiva de todo el proceso de actividades inversoras, cada proyecto de inversión tiene un objetivo general, es decir, dentro de un período de tiempo determinado, de acuerdo con los requisitos del presupuesto de inversión, con la inversión mínima de capital. , para optimizar la combinación de recursos y hacer un buen trabajo en la Construcción del proyecto, para que pueda cumplir con los requisitos de calidad del diseño, logrando así buenos beneficios económicos y sociales. Por lo tanto, al seleccionar y analizar proyectos de inversión, debemos seguir la perspectiva de la teoría de sistemas, centrarnos en el núcleo de los beneficios de la inversión, combinar las condiciones internas del proyecto con el entorno externo, combinar los intereses locales con los globales y combinar los intereses actuales con los globales. intereses a largo plazo, combinan análisis cuantitativo y análisis cualitativo para evaluar y analizar integralmente las interacciones e interconexiones entre varios elementos del sistema del proyecto, entre sistemas y elementos, y entre sistemas y el medio ambiente, con el fin de lograr los objetivos de inversión establecidos.
2 Bases y estándares varios para la toma de decisiones en proyectos de inversión
La toma de decisiones para proyectos de inversión se refiere a la realización de ciertos objetivos de inversión, basados en la plena posesión de información y experiencia, y basado en condiciones realistas Con la ayuda de teorías y métodos científicos, se lleva a cabo el trabajo de análisis y juicio para seleccionar un plan satisfactorio y razonable entre varios planes de inversión alternativos. Para tomar una decisión científica sobre un proyecto de inversión, además del análisis macroscópico del entorno de inversión y el análisis de evaluación económica de microproyectos, también es necesario analizar específicamente los riesgos del proyecto de inversión, utilizar principios de análisis de sistemas, considerar integralmente las ventajas y desventajas de cada plan, y finalmente tomar una decisión. Además, las decisiones sobre proyectos de inversión están sujetas a los requisitos de la estrategia comercial general y están estrechamente relacionadas con la estrategia de desarrollo tecnológico, la estrategia de desarrollo de productos, la estrategia de marketing y la estrategia de recursos humanos de la empresa. Hay muchos factores que afectan la calidad de las decisiones de inversión, que dependen principalmente de la información para la toma de decisiones, los principios correctos para la toma de decisiones, los procedimientos científicos para la toma de decisiones y la calidad de excelentes tomadores de decisiones.
La base principal para la selección de proyectos de inversión es el informe del estudio de viabilidad del proyecto. El estudio de viabilidad de un proyecto de inversión no es sólo un eslabón de trabajo del proyecto de inversión en sí, sino también una base importante para tomar decisiones correctas de inversión, diseñar el proyecto y recaudar fondos. El trabajo de estudio de viabilidad es una serie de actividades que realizan investigación, análisis, demostración y evaluación de proyectos de inversión para determinar si el proyecto cumple con los requisitos de avance tecnológico, razonabilidad económica e implementación factible. Mediante el cálculo y análisis de los beneficios y riesgos del proyecto. se juzga si la inversión es factible y factible. Seguridad de la recuperación de fondos. El estudio de viabilidad de proyectos de inversión, como método de análisis científico y demostración de proyectos, ha sido ampliamente adoptado por países de todo el mundo. La conclusión del estudio de viabilidad es una base importante para las decisiones de inversión. Al analizar y evaluar la viabilidad de proyectos de inversión, es necesario combinar análisis macro y micro, análisis estático y análisis dinámico, y análisis profesional y análisis integral.
El análisis macroscópico en el análisis de viabilidad de proyectos de inversión consiste principalmente en analizar el entorno de inversión, es decir, analizar y estudiar el entorno político, el entorno económico, el entorno legal, el entorno social y cultural y las condiciones naturales del entorno donde Se encuentra ubicado el proyecto de inversión. Los contenidos específicos incluyen: ① Al elegir un proyecto de inversión, lo primero es comprender el entorno político de la ubicación del proyecto (país), incluidos los procedimientos de aprobación del proyecto, los procedimientos de aprobación, la eficiencia de las oficinas de las agencias gubernamentales, el sistema de circulación de materiales, etc. , que están relacionados con el sistema de gestión del gobierno; ② El impacto del entorno económico en los proyectos de inversión ③Entorno legal;
Un buen entorno legal puede proteger eficazmente los intereses creados de los inversores, estabilizar la dirección de sus inversiones y ampliar continuamente la escala de las inversiones. ④ Entorno social y cultural. El contenido principal del entorno social y cultural se refiere al tamaño y estructura de la población, los hábitos de vida, el nivel educativo, las creencias religiosas y los valores de los residentes locales ⑤ Entorno geográfico natural; Analizar principalmente la ubicación geográfica y los recursos naturales de la ubicación del proyecto. Para la ubicación geográfica, la conveniencia del transporte, las condiciones geológicas, las condiciones climáticas, etc., para los recursos naturales, se debe analizar la situación de los diversos recursos materiales que satisfacen las necesidades de inversión.
Por lo tanto, utilizar los principios de la ingeniería económica y el análisis de sistemas para analizar las decisiones de inversión de las empresas es la clave para reducir los riesgos de inversión, obtener una cartera de inversiones razonable, seleccionar planes satisfactorios de toma de decisiones de inversión y garantizar que las empresas obtienen los rendimientos esperados de la inversión. Requisito previo necesario. Todas las actividades económicas de las empresas deben centrarse en la obtención de beneficios económicos. Por lo general, al evaluar y analizar los beneficios económicos de los proyectos de inversión, generalmente existen dos categorías de métodos: métodos de evaluación estática y métodos de evaluación dinámica. El método de evaluación estática es un método que no considera el valor del dinero en el tiempo y se utiliza principalmente en la etapa preliminar de los planes de proyecto. El método de evaluación estática tiene las ventajas de la simplicidad y la intuición, pero tiene la desventaja de no tener en cuenta las diferencias en la vida económica de cada plan y el valor temporal del dinero. Los métodos comúnmente utilizados incluyen el período de recuperación de la inversión, la tasa de rendimiento de la inversión y el método del período de recuperación diferencial de la inversión. El método de evaluación dinámica es un método que considera el valor del dinero en el tiempo. Este método está más en línea con las leyes de movimiento de fondos, lo que hace que los resultados de la evaluación sean más consistentes con las leyes de movimiento de fondos y los resultados de la evaluación sean más consistentes con la situación real. Los métodos específicos comúnmente utilizados son el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de rendimiento (TIR).
Al determinar el plan de inversión de un proyecto de inversión, se deben aplicar los principios del análisis de sistemas, partiendo de los requisitos de la estrategia de desarrollo de la empresa, analizando exhaustivamente el entorno y las capacidades integrales propias de la empresa, y determinar los objetivos de inversión. Luego, a partir del análisis del entorno de inversión donde se ubica el proyecto de inversión, para lograr los objetivos de inversión establecidos, se analizan, comparan y demuestran todos los aspectos del proyecto, y los indicadores de análisis estático (período de recuperación de la inversión y tasa de inversión de retorno), así como indicadores de análisis dinámico (valor actual neto y tasa interna de retorno) como indicadores técnicos y económicos del proyecto para reducir los riesgos de inversión y proporcionar una base sólida para las decisiones de inversión, mejorando así integralmente el efecto de la toma de decisiones de inversión de la empresa y el logro de sus objetivos comerciales. Al realizar la evaluación técnica y económica de un proyecto, es necesario predecir y analizar la situación de costos, el volumen de ventas en el mercado y el precio de venta del producto. El comportamiento de compra de los consumidores generalmente está impulsado por sus motivos de compra y se ve afectado por muchos factores. Estos factores se pueden dividir en dos categorías principales, uno son los factores de influencia externa, incluidos los factores sociales, los factores económicos y los factores corporativos, etc. Son factores internos, es decir, factores psicológicos de la personalidad. Por tanto, estudiar el proceso de toma de decisiones de compra de los consumidores puede influir en el grado de realización de la inversión.
3 Identificación y prevención de riesgos de proyectos de inversión
Cuando los inversores toman decisiones de inversión, no sólo deben considerar los rendimientos esperados, sino también analizar y comparar los riesgos de inversión. La cantidad de riesgo depende principalmente del rango de fluctuación de los rendimientos de la inversión. Mediante carteras de inversión adecuadas y el uso de la diversificación de los activos de inversión, se pueden dispersar los riesgos no sistemáticos. La estructura del portafolio de inversiones incluye la asignación de activos y la optimización del portafolio de inversiones para lograr el mejor retorno bajo los objetivos de inversión establecidos. Debido a las características únicas de la inversión en proyectos, como el tiempo prolongado, la gran cantidad, la toma de decisiones compleja y muchos factores que afectan el efecto de la inversión, los proyectos de inversión son relativamente riesgosos. Los riesgos de los proyectos de inversión incluyen riesgos políticos y legales, riesgos sociales, riesgos económicos, riesgos tecnológicos y riesgos naturales. Según el progreso del proyecto de inversión, los riesgos de la inversión del proyecto se reflejan principalmente en: Primero, los factores de riesgo que pueden provocar pérdidas de inversión en la etapa inicial de desarrollo del proyecto son: situación poco clara, toma de decisiones apresurada; , estimaciones incorrectas; mala consideración y falta de partidas; fraude, irresponsabilidad, control laxo, etc. En segundo lugar, los riesgos que conducen a pérdidas de inversión durante la fase de implementación del proyecto incluyen: retrasos en la construcción; problemas de calidad con los proyectos y equipos y una organización y gestión laxas de la construcción del proyecto. Finalmente, los riesgos que conducen a pérdidas de inversión en las primeras etapas de la operación del proyecto incluyen: cambios adversos en el entorno empresarial; descuido de la mejora de la calidad y la capacitación del personal y sistemas de gestión imperfectos;
En la actualidad, los estudios de viabilidad de muchos proyectos de inversión no prestan atención a la predicción del riesgo de inversión del proyecto y se limitan al simple análisis técnico del riesgo en el análisis de incertidumbre. Incluso se basan únicamente en la experiencia y la intuición para hacer subjetivos. Las suposiciones sobre el proyecto después de su finalización no se predicen adecuadamente, lo que deja posibles riesgos de seguridad para la implementación del proyecto.
Por lo tanto, fortalecer la conciencia sobre los riesgos de la inversión, hacer un buen trabajo en la predicción de riesgos de los estudios de viabilidad en los trabajos preliminares de los proyectos de inversión y formular medidas preventivas y resolutivas son las garantías fundamentales para evitar errores en la toma de decisiones, mejorar continuamente los beneficios de la inversión y lograr proyectos de inversión científica. La predicción de riesgo de los proyectos de inversión incluye principalmente los siguientes aspectos:
(1) Riesgo de mercado. Si no se comprende el mercado y las tendencias cambiantes, la construcción de proyectos se convertirá en agua sin fuente. Bajo la guía de políticas nacionales de macrocontrol, sólo seleccionando las políticas industriales y el entorno industrial para la inversión será posible evitar la duplicación de la construcción, utilizar racionalmente los recursos limitados, tomar las mejores decisiones y obtener los mejores beneficios de inversión. El enorme espacio de mercado no representa la participación de mercado de los proyectos de inversión. Sólo mediante la investigación de estrategias de marketing y la implementación organizacional, así como una investigación en profundidad sobre la competencia de la industria y los competidores potenciales, podemos descubrir con precisión oportunidades de mercado adecuadas para los productos del proyecto.
(2) Riesgos de recursos, combustible crudo y suministro de energía. Bajo la guía de la perspectiva científica sobre el desarrollo, las actividades de inversión corporativa deben coordinar la relación entre recursos e inversión. En primer lugar, debemos partir de los requisitos objetivos de la construcción y operación del proyecto, estudiar las limitaciones de recursos y las limitaciones de las fases anterior y posterior de la cadena industrial; en segundo lugar, también debemos invertir en proyectos desde la perspectiva del cumplimiento de las responsabilidades sociales corporativas; que contribuyan a construir una sociedad que ahorre recursos y sea respetuosa con el medio ambiente, reduzcan todo tipo de residuos y adopten un camino de desarrollo connotativo. Por lo tanto, durante la etapa de estudio de viabilidad del proyecto, se debe prestar gran atención al almacenamiento, extracción o producción, consumo y suministro de materias primas, especialmente materias primas. Si las condiciones de suministro y los métodos de suministro de combustible crudo y energía requeridos para el proyecto no sólo pueden satisfacer las necesidades de producción del proyecto sino también utilizarse de manera económica y racional, deben implementarse cuidadosamente.
(3)Riesgos técnicos del proceso. Como una de las formas importantes para que las empresas mejoren continuamente sus capacidades de innovación independiente, las actividades de inversión deben abordar las cuestiones del avance tecnológico y la aplicabilidad en el estudio de viabilidad de proyectos de inversión. También debemos considerar plenamente el espacio para la innovación independiente basada en la viabilidad técnica. Al adoptar tecnologías avanzadas en el país y en el extranjero en proyectos de inversión y asimilarlas en el proceso de producción real, es posible generar oportunidades de desarrollo de gran avance para la independencia y la innovación. Impulsadas por la demanda del mercado, los recursos humanos y los fondos pueden agruparse en un determinado ámbito. período de tiempo para mejorar eficazmente las capacidades de innovación independiente producirá rápidamente beneficios económicos.
(4) Riesgo de financiación. Para los proyectos de inversión, la recaudación de fondos consiste en implementar primero el capital del proyecto de inversión y luego recaudar fondos de crédito bancario, fondos de instituciones financieras no bancarias, fondos extranjeros, etc., de acuerdo con las condiciones específicas del proyecto de inversión. Para fortalecer la prevención de riesgos de financiamiento de proyectos de inversión, es necesario centrarse en analizar la estabilidad de los canales de financiamiento y seguir estrictamente los principios de racionalidad, eficiencia y cientificidad. Intente elegir canales de financiación con bajos costos de capital para reducir los riesgos financieros.
(5) Riesgos de inversión y construcción. La selección del sitio del proyecto de inversión debe cumplir con los requisitos de diseño industrial y planificación urbana, y estar cerca de las principales áreas de venta de materias primas, combustibles o productos, cerca de fuentes de agua y energía, y las condiciones de transporte y apoyo colaborativo. debe ser conveniente y económico. Las condiciones geológicas e hidrológicas de ingeniería deben satisfacer las necesidades de selección del sitio del proyecto, y el diseño general debe ser compacto y razonable para maximizar la eficiencia del uso de la tierra. El diseño de las instalaciones de inversión debe cumplir con los estándares y regulaciones actuales de prevención de incendios, seguridad, saneamiento, transporte, protección ambiental y ecológica del país, y mediante una comparación objetiva, justa y científica de múltiples sitios de fábrica, a fin de lograr mejores retornos de la inversión.
Los proyectos de inversión también incluyen: riesgos de gestión de proyectos, riesgos medioambientales, riesgos de recursos humanos, fuerza mayor, etc. En esencia, el riesgo corre a lo largo de todo el proyecto de inversión. Al mejorar el nivel de toma de decisiones de inversión, reducir la duplicación de bajo nivel en la construcción causada por errores en la toma de decisiones de inversión y eliminar la competencia excesiva entre pares en campos limitados, es completamente posible controlar la dirección y el monto de la inversión desde el punto de vista financiero. fuente, reducir diversos desperdicios de inversión y mejorar continuamente los beneficios de la inversión. Al mismo tiempo, sólo fortaleciendo la prevención de riesgos de inversión y evitando diversas trampas de inversión implícitas o explícitas será posible reducir las pérdidas y alcanzar el objetivo de maximizar el rendimiento de las inversiones.
Referencias
1 Zhang Hanya. Problemas de eficiencia en el campo de la inversión actual [J]. ¿Decisiones de inversión corporativa tomadas? Talento científico [J]. Foro Económico, 2004(15)
3 Chen Jiagui Economía Empresarial [M Beijing: Economic Science Press, 1998
4. Fu Jiaji. Economía técnica de la industria [M]. Beijing: Tsinghua University Press, 1996