La cotización de futuros de metanol ha llenado el vacío de futuros de productos químicos peligrosos en mi país.
Al mismo tiempo, se han lanzado una tras otra seis variedades de futuros únicas a nivel mundial, incluidos PTA y metanol, lo que marca la mejora continua de las capacidades de innovación de mi país.
Con los esfuerzos conjuntos de todos los participantes del mercado, los días 12 y 15 de marzo se entregó con éxito la primera variedad nacional de metanol de futuros de mercancías peligrosas.
Los participantes del mercado creen que el diseño científico y con visión de futuro del sistema de entrega del contrato de futuros de metanol proporciona una sólida garantía para la finalización exitosa de la primera entrega.
Datos ampliados:
Los futuros de metanol están “ausentes” o “agotados”;
Los futuros de metanol, la primera variedad de futuros de productos químicos peligrosos cotizados a nivel nacional, están Frente a una preocupación: además de la participación activa de los comerciantes, también es necesario mejorar la participación de las empresas upstream y downstream en la industria.
En la actualidad, la producción nacional de metanol se divide en sistema de carbón, sistema de gas natural y sistema de gas de coquería, siendo el sistema de carbón el principal. A juzgar por la producción y el consumo nacionales de metanol, las empresas de producción se concentran principalmente en la región noroeste y las empresas de consumo se concentran principalmente en el este de China, el sur de China y el norte de China.
Las estadísticas de una encuesta relacionada con la industria obtenidas por el periodista mostraron que en septiembre de este año, el coeficiente de correlación entre los futuros de metanol y los precios al contado alcanzó 0,8389 en el este de China y 0,7608 en el sur de China, mientras que era relativamente bajo en Noreste, Norte y Noroeste de China.
Las estadísticas muestran que las empresas en el centro y noroeste de China prestan atención a los futuros de metanol y se refieren a los precios de futuros cuando cotizan; el coeficiente de correlación en el norte y noreste de China es bajo, principalmente porque están lejos del mercado; almacén de entrega y tiene inquietudes sobre la entrega.
A diferencia de los futuros que cotizan en el país, el metanol es inflamable y explosivo y requiere altos requisitos de transporte. Un radio de transporte excesivamente grande aumentará considerablemente los costos de transporte y las tasas de accidentes, lo que hace que la entrega de futuros de metanol sea especial.
Con este fin, los futuros de metanol adoptan el modelo de entrega de "almacén de entrega designado con recibo de almacén estándar + almacén de fábrica". Esta es también la primera vez en la historia de Zhengzhou Commodity Exchange que tiene el modelo de entrega de almacén de fábrica. sido adoptado.
El noroeste está lejos del norte de China y del noreste de China, y actualmente no hay ninguna fábrica de envío. Se entiende que actualmente hay 7 almacenes de entrega en Jiangsu, 1 almacén de entrega en Henan y 2 almacenes de entrega en Shandong.
Los fabricantes de esta región han comenzado a prestar atención a los futuros de metanol y se refieren más a los precios y tendencias de los futuros de metanol cuando venden.
Los expertos de la industria señalaron que es innegable que la región noroeste está cerca del carbón, el gas natural y otros recursos y es la principal zona de producción de metanol en China. Como aguas arriba de la industria, su "ausencia" en los futuros de metanol hace que los futuros de metanol sean "agua viva natural" insuficientes.
China News Network - Los futuros del metanol están calientes en el sureste y fríos en el noroeste, la participación está "ausente" o se debe a "ninguna posición"
En segundo lugar, ¿qué significa el oro plano? ? En el comercio de futuros, "cierre" se refiere al cierre de la posición de hoy y "cierre" se refiere al cierre de posiciones históricas.
Sólo la Bolsa de Futuros de Shanghai en China distingue estrictamente entre "cierre de posición" y "cierre de posición". Las posiciones mantenidas ese día sólo pueden cerrarse en el orden de "cierre de posición". La Oficina Comercial de Zhengzhou y la Oficina Comercial de Dashang no distinguen esto.
La secuencia de liquidación de contratos de la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou es: primero cerrar las posiciones históricas y luego cerrar las posiciones actuales. El orden de cierre de posiciones se subdivide en: cierre de posiciones especulativas históricas, cierre de posiciones especulativas actuales, cierre de posiciones de arbitraje históricas y cierre de posiciones de arbitraje actuales.
Las siguientes variedades pueden disfrutar del descuento de tarifa fija (es necesario solicitar el descuento):
Último número: el almacén de oro plano CU es gratuito; el almacén de oro plano Au es gratuito; el almacén de oro es gratuito;
Bolsa de productos básicos de Zhengzhou: el almacén de oro plano SR es gratuito; el almacén de oro plano FG es gratuito; el almacén de oro plano RS es gratuito;
>DaCom: día J. Si el mismo contrato se abre primero y luego se cierra, la tarifa de transacción se reducirá a la mitad; si el mismo contrato se abre primero y luego se cierra el mismo día, la tarifa de transacción se reducirá a la mitad;
3. Antecedentes históricos de PTA, ya sea plagio o no. Nota del editor: Al comienzo del nuevo año, las posiciones de futuros de PTA alcanzarán nuevos máximos una y otra vez, atrayendo la atención del mercado.
Cuando los costos colapsaron y los precios alcanzaron mínimos históricos, los alcistas y los bajistas estaban en un punto muerto. Bajo el patrón de ventas en corto, ¿qué vigor tendrán los alcistas de la PTA a la hora de "comprar en la caída"? ¿Pueden los fundamentos de la actual cadena industrial respaldar la confianza de los alcistas? Con preguntas sobre el mercado, los periodistas de "Futures Daily" fueron recientemente a Zhejiang, la principal área de producción y marketing de PTA, con un equipo de investigación organizado por Zhengzhou Commercial Exchange. Visitaron Jiaxing Petrochemical, Tongkun Group, Xinfengming y otras empresas. para explorar las historias detrás del alto desempeño de la PTA.
Las posiciones altas y los mercados bajistas van y vienen con la "ola de calor" en el mercado de PTA.
Después de que el gran juego del año pasado de "limitar la producción y proteger los precios" en la cadena industrial de PTA disminuyera gradualmente, a principios del nuevo año 2015, la alta posición de los futuros de PTA atrajo una vez más la atención de los participantes del mercado.
65438+Las posiciones totales de todos los contratos de futuros de PTA el 14 de octubre alcanzaron un récord de 17,910000 lotes, un aumento significativo del 66% con respecto a los 1078000 lotes de finales del año pasado. El 5438+04 de junio, el precio del contrato principal 1505 de PTA alcanzó un mínimo histórico de 4480 yuanes/tonelada, y la posición fuera de horario alcanzó un nuevo máximo de 1495.000 lotes, equivalente a 3,74 millones de toneladas de spot, que es aproximadamente 1,5 meses de producción de todas las empresas nacionales de PTA. Puede funcionar a una tasa de funcionamiento del 80% para todas las empresas nacionales de poliéster.
Las posiciones de futuros de la PTA han aumentado significativamente en esta ronda a partir del primer día de negociación después del día de Año Nuevo de este año. Las posiciones de futuros de la PTA aumentaron en más de 80.000 lotes ese día y aumentaron en 65.438+043.000 lotes y 243.000 lotes en los dos días hábiles siguientes, respectivamente. Una posición tan grande y una posición de un solo día atrajeron inmediatamente la atención de muchos inversores del mercado.
Al analizar las condiciones históricas del mercado de futuros de PTA, un periodista de "Futures Daily" descubrió que esta no es la primera vez que se agregan posiciones en un corto período de tiempo. Sucedió dos veces en 2014. . La primera vez fue de 65.438+ el 29 de octubre de ese año. Las posiciones totales de futuros de la PTA se duplicaron de 509.000 lotes a 1,038 millones de lotes el 27 de febrero.
Por segunda vez, a partir del 30 de septiembre de ese año, las posiciones totales aumentaron de 673.000 lotes a 65.438+113.000 lotes el 4 de octubre. La intensidad y la experiencia del aumento de posiciones fueron similares a esta vez. La similitud entre estos grandes aumentos en las posiciones de futuros de PTA es que el precio de los futuros cayó bruscamente durante el aumento de las posiciones.
Después del cierre de ayer, las posiciones de futuros de PTA todavía se mantenían en un nivel alto de casi 654,38+0,6 millones de lotes. Las cinco principales posiciones largas representan el 47,4% de las 20 principales, con un alto grado de concentración; las cinco principales posiciones cortas representan el 41,9% de las 20 principales, lo que está ligeramente disperso en comparación con los alcistas.
Actualmente, los lados largo y corto están estancados y la dirección del mercado está oscilando. Ambas partes tienen sus propias opiniones. Muchos participantes del mercado creen que el reciente aumento de las posiciones de futuros de PTA es razonable.
Una posición tan alta muestra que las fuerzas principales de las posiciones largas y cortas son muy diferentes. En general, se cree que la continua caída de los precios al contado y su gradual aproximación a mínimos históricos son el "desencadenante" del reciente aumento sustancial de las posiciones.
Se entiende que después del día de Año Nuevo de este año, los futuros de PTA cayeron bruscamente siguiendo el precio del petróleo crudo, y gradualmente se encendió el entusiasmo de los fondos de mercado por "comprar el fondo". "El precio actual del PTA siempre ha estado por debajo de los 5.000 yuanes por tonelada, lo que sólo ha ocurrido cuatro veces en los 15 años transcurridos desde el año 2000", dijo a los periodistas An Jianhua, un veterano del mercado al contado del PTA, que apareció por primera vez en 2001. En febrero de 2002, la segunda vez fue durante el brote de SARS en mayo de 2003, la tercera vez fue durante la crisis financiera de 2008 y ahora es la cuarta vez. Cada vez que los precios del PTA alcanzan mínimos históricos, no permanecen así por mucho tiempo.
Reconoció que los niveles históricamente bajos proporcionan a los alcistas un gran margen de seguridad. Además, la PTA Industry Alliance ha recortado la producción varias veces en 2014, manteniendo las existencias de la PTA dentro de un rango razonable, lo que también respaldará los precios.
A juzgar por los patrones estacionales del período de la PTA y el mercado al contado, la liquidez corporativa regresa gradualmente a niveles normales después del día de Año Nuevo, y factores como el abastecimiento de las empresas transformadoras antes del Festival de Primavera a menudo conducen a aumentos estacionales de los precios del PTA. "Según las reglas históricas, enero de cada año es el mes con mayor probabilidad de que el PTA aumente en un año. En los últimos 20 años, la tasa de aumento del PTA en enero ha llegado al 68%".
An Jianhua dijo que con el aumento de 2008, los precios de los futuros alcanzaron mínimos iniciales y hay infinitas voces que abogan por "comprar los fondos de abajo" en la cadena industrial. Ahora la intención de los alcistas es obvia: quieren "comprar el fondo", entonces, ¿cuál es el peso de los cortos? El petróleo crudo, como producto upstream de PTA, ha caído de 100-110 dólares por barril hace medio año a alrededor de 45 dólares por barril. Actualmente, los precios del PX han caído a más de la mitad, de 1.200 dólares por tonelada hace medio año a. 800 dólares/tonelada actualmente. Alrededor del 33%.
La caída de los costes se ha convertido sin duda en el sustento de los vendedores en corto. Según estimaciones de expertos de la industria, en comparación con la caída del petróleo crudo, PX teóricamente tiene más espacio para compensar la caída.
Durante la crisis financiera de 2008-2009, los precios del petróleo crudo cayeron a un rango de 30-50 dólares/barril, mientras que los precios del PX se mantuvieron básicamente en el rango de 550-700 dólares/tonelada.
De acuerdo con el precio actual del petróleo crudo, la valoración razonable del PX debería rondar los 650 dólares EE.UU./tonelada.
Basado en la tarifa de procesamiento de 720 yuanes/tonelada, el costo correspondiente de PTA es de 3.900 yuanes/tonelada. "Según esta valoración, todavía hay mucho margen para la caída de los precios al contado y de futuros de PTA. El contrato principal de PTA 1505 es más de 200 yuanes por tonelada más alto que el precio al contado. Habrá mucho margen para el arbitraje en el futuro, por lo que los fondos a corto plazo todavía están concentrados."
Dijeron las personas conocedoras del asunto antes mencionadas. Dado que ambas partes insisten en sus propias opiniones, la especulación actual del mercado se centra en el impacto de los cambios en el lado de los costos en el mercado y en qué tan fuerte es el sentimiento de "comprar en la caída" del mercado.
Entonces, ¿pueden los fundamentos de la actual cadena industrial mantener el sentimiento alcista de "compra en caída"? Basándose en esta pregunta, un periodista del "Futures Daily" visitó recientemente Zhejiang, la principal zona de producción y ventas de la PTA. c El derecho a hablar se transfiere gradualmente a la cadena industrial descendente de PTA, que se puede decir que es "Hedong en treinta años, Hexi en treinta años".
Durante esta investigación de campo, el periodista consideró que la "edad de oro" de la industria de la PTA ha llegado lejos. En lugar de obtener grandes beneficios, toda la industria sufre pérdidas. Es normal que las empresas reduzcan la carga, suspendan la producción y realicen mantenimiento.
Las empresas transformadoras de poliéster que alguna vez estuvieron en desventaja en la cadena industrial ahora han enderezado la espalda y han mostrado un "optimismo" sin precedentes en la competencia por el derecho a hablar. Este cambio es en realidad el resultado del desplazamiento gradual de los beneficios industriales desde el sector upstream al downstream. La razón fundamental reside en el cambio en el lado de los costes.
“En la actualidad, el mercado de PTA ha pasado del dominio de la oferta y la demanda al dominio de los costos”. Rong Cheng (seudónimo), un comerciante que ha trabajado en el mercado al contado de PTA durante décadas, dijo a los periodistas que esto es así. de hecho es el caso.
4. ¿Qué significa Pingjin? En el comercio de futuros, "cierre" se refiere al cierre de la posición de hoy y "cierre" se refiere al cierre de posiciones históricas.
Sólo la Bolsa de Futuros de Shanghai en China distingue estrictamente entre "cierre de posición" y "cierre de posición". Las posiciones mantenidas ese día sólo se pueden cerrar en el orden de "cierre de posición". La Oficina Comercial de Zhengzhou y la Oficina Comercial de Dashang no distinguen esto.
La secuencia de liquidación de contratos de la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou es: primero cerrar las posiciones históricas y luego cerrar las posiciones actuales. El orden de cierre de posiciones se subdivide en: cierre de posiciones especulativas históricas, cierre de posiciones especulativas actuales, cierre de posiciones de arbitraje históricas y cierre de posiciones de arbitraje actuales.
Las siguientes variedades pueden disfrutar de descuentos en las tarifas de manipulación (es necesario solicitar descuentos): Intercambio anterior: el almacén de oro plano CU es gratuito; el almacén de oro plano Au es gratuito; Intercambio comercial: el almacén de oro plano SR es gratuito; el almacén de oro plano FG es gratuito; el almacén de oro plano RS es gratuito; el día J, se abre y luego se cierra el mismo contrato; y la tarifa de transacción se reduce a la mitad; en jm, el mismo contrato se abre primero. Si cierra una posición más tarde, la tarifa de transacción se reducirá a la mitad.