1. Reglas comerciales del mercado de valores de Hong Kong Para muchos inversores que se están preparando para ingresar al mercado de valores de Hong Kong, es importante estar familiarizados con las reglas comerciales del mercado de valores de Hong Kong. En términos de sistema de negociación, las acciones en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen adoptan la negociación T+1, mientras que el mercado de valores de Hong Kong adopta la negociación T+0, es decir, si compras el mismo día, puedes vender el mismo día. . Aunque las transacciones son convenientes, el sistema de liquidación y el depósito y retiro de capital requieren un día de negociación más que el mercado de valores continental: el mercado de valores continental es T+1 y el mercado de valores de Hong Kong es T+2.
En las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, cada lote son 100 acciones. Pero en el mercado de valores de Hong Kong, las acciones contenidas en cada lote se determinan según el precio de las acciones. Un lote puede ser de 400 acciones, 500 acciones, 1000 acciones, 2000 acciones, etc. Por ejemplo, en el mercado de valores de Hong Kong actual. , HSBC Holdings tiene 400 acciones por lote y el Industrial and Commercial Bank of China tiene 400 acciones por lote. Son 1.000 acciones por lote. La razón de esta diferencia está determinada principalmente por los diferentes "precios" de las transacciones bursátiles. El llamado "precio" se refiere al rango mínimo en el que el precio puede aumentar o disminuir, y está relacionado con el rango de precios del valor.
Actualmente, la lista de precios de la Bolsa de Hong Kong estipula precios de acciones que van desde HK$0,01-0,25 por acción (el rango de precios es HK$0,001) hasta precios de acciones entre HK$1000-9995 (el rango de precios es HK$2,50) . Cuando el precio de una acción sube o baja a otro rango de precios, su precio también cambiará en consecuencia. Para conocer configuraciones específicas de "precios", los inversores pueden consultar el sitio web de la Bolsa de Hong Kong. Para garantizar la continuidad de los precios entre dos días de negociación adyacentes y evitar fluctuaciones violentas del mercado en la apertura del mercado, la Bolsa de Hong Kong estipula que la primera orden de compra o venta ingresada en el sistema de negociación en cada día de negociación estará sujeta a la cotización de apertura Según la normativa, el precio de la primera orden comercial no puede exceder el precio de cierre del día anterior en 4 precios.
No hay límite de precio para las acciones negociadas en el mercado de valores de Hong Kong, pero la negociación puede suspenderse temporalmente si las fluctuaciones son excesivas o por otras razones. 2. Tipos de acciones en el mercado de valores de Hong Kong En las inversiones en el mercado de valores de Hong Kong, a menudo podemos escuchar muchos términos bursátiles, como "acciones H", "acciones de chip rojo", etc. Entonces, ¿qué acciones tienen estos términos especiales? ¿representar?
Acciones H: se refiere a aquellas empresas constituidas en la República Popular China y aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China para cotizar en Hong Kong. Estas acciones de empresas de China continental que cotizan en la Bolsa de Valores de Hong Kong y están suscritas y negociadas en dólares de Hong Kong u otras monedas se denominan "acciones H". La "H" de "acciones H" significa Hong Kong, China.
El 19 de junio de 1993, representantes de la Bolsa de Valores de Hong Kong, la Comisión Reguladora de Valores de China, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong, la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen firmaron un memorando de cooperación sobre la supervisión del mercado de valores en Beijing. para abrir las empresas del continente a la cotización en Hong Kong. El 15 de julio del mismo año, Tsingtao Beer se convirtió en la primera empresa continental en emitir acciones H y cotizar en la Bolsa de Valores. Al 29 de agosto, había 100 empresas de acciones H cotizadas en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong y 43 empresas de acciones H cotizadas en el GEM.
Acciones de primera línea: se refiere a una empresa en la que al menos el 30% de las acciones están en manos directas de una entidad de China continental, o/y/o la empresa está en manos indirectas de una entidad de China continental a través de una empresa que está controlada por la entidad de China continental y es el mayor accionista, o (y) el número total de acciones poseídas directa o (e) indirectamente por una entidad de China continental es inferior al 30%, pero alcanza el 20% o más. , y personas con vínculos con China continental están en la junta directiva de la empresa. Una empresa de gran influencia. Al 29 de agosto, había 85 acciones de primera línea cotizadas en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong y 4 acciones de primera línea cotizadas en el GEM.
Acciones de primera línea: se refieren a las acciones de grandes empresas que ocupan una posición importante y dominante en sus respectivas industrias, tienen un rendimiento excelente, transacciones activas y dividendos generosos. Tiene un historial de ganancias estable y puede distribuir regularmente dividendos relativamente generosos. En el mercado de valores de Hong Kong, la acción de primera línea más famosa es, sin duda, "HSBC Holdings", uno de los bancos comerciales más grandes del mundo. Además, existen "Cheung Kong Industries", "CITIC Pacific", etc.
Acciones de centavo: también conocidas como "penny stocks", se refieren a acciones con menos de HK$0,1 por acción. Según las normas de negociación de la Bolsa de Hong Kong, el precio mínimo de negociación de una acción es 1 céntimo (es decir, 1 céntimo, si no se realiza ninguna transacción durante muchos días consecutivos, la acción se suspenderá o incluso se eliminará de la lista). Para "preservar el caparazón", muchas empresas que cotizan en bolsa "producen para salvarse". Una de las formas es fusionar acciones, es decir, fusionar varias o más acciones en una sola, por ejemplo, antes de fusionar una determinada acción. , 0,01 dólares de Hong Kong por acción equivalen a 0,01 dólares de Hong Kong por acción. Después de la fusión de una acción y la reanudación de la negociación, el precio de las acciones será de 0,1 yuanes.
Por lo tanto, las "penny stocks" suelen representar una farsa de altibajos y se convierten cada vez más en el objetivo del "arbitraje" de las empresas que cotizan en bolsa y sus principales accionistas para competir con los pequeños y medianos accionistas. 3. Cómo operar transacciones de acciones de Hong Kong en China 1. Puede abrir una cuenta de acciones de Hong Kong a través de una empresa de corretaje de Hong Kong en el continente para operar acciones H. Recomiendo Hong Kong Emperor Securities, que cotiza en bolsa.
2. En la actualidad, no es posible comprar acciones H directamente en China. Las cuentas generalmente se abren a través de empresas de corretaje con sede en Hong Kong. Por lo tanto, estas empresas de corretaje actuarán como agentes para la transferencia de fondos. dentro y fuera. Los detalles específicos son diferentes para cada firma de corretaje.
3. Después de abrir una cuenta, puede negociar directamente con acciones de Hong Kong a través de software, operaciones en línea o operaciones telefónicas. 4. Diferencias entre las acciones de Hong Kong y las acciones A. Proyecto de competencia: las reglas de negociación de acciones A de las acciones de Hong Kong son T+0 y no hay límite en el número de compras y ventas en el mismo día. Las transacciones principalmente en línea son básicamente las mismas. No se calculan intereses para las transacciones del mismo día. No hay variedad de operaciones para el cobro de intereses a un día. Hay muchos tipos de acciones, futuros del índice Hang Seng y opciones. , opciones sobre acciones y fondos de cobertura No hay límites de precio para acciones, fondos y warrants. La venta en corto está disponible para acciones, los futuros, las opciones y los certificados de acciones se pueden vender en corto para obtener ganancias. Mercado de sistema libre profundo, el dinero caliente internacional puede entrar y salir libremente, y el mercado comercial activo está relativamente cerrado. Los nuevos corredores de suscripción de acciones proporcionan una cuota de financiación de 1:9, con una tasa de ganancia alta y una tasa de ganancia relativamente baja para un básico. persona, Las casas de bolsa no ofrecen líneas de financiación. Hay muchas empresas de alta calidad en la distribución de dividendos. Las acciones de servicios públicos, las acciones de bienes raíces y las acciones bancarias generalmente pagan dividendos altos. pocas empresas de alta calidad La relación precio-beneficio es alta y la tasa de rendimiento para los accionistas es baja Distribución de dividendos inestable 5. Tarifas de transacción
Los inversores que participan en transacciones de acciones deben pagar comisiones (0,25%). , tasas de cambio (0,012%), tasas gubernamentales (0,1%), tasas de transferencia y otras tasas (2,5 dólares de Hong Kong cada una).
1. Comisión: Ambas partes de la transacción deben pagar comisión a la compañía de valores fiduciaria (o banco) respectivamente. El nivel de comisión lo acuerdan los inversores y las compañías de valores, pero la Bolsa de Hong Kong establece un monto mínimo de comisión de corretaje. La comisión cobrada por las compañías de valores por cada transacción no debe ser inferior al 0,25% del monto de la transacción. La transacción es de 50 a 150 HKD. Los dólares de Hong Kong varían, dependiendo de las regulaciones específicas de cada compañía de valores.
2. Tarifas de cambio: la tasa de cobro unilateral de las tarifas de transacción de la Bolsa de Hong Kong es del 0,005% del monto de la transacción, y la proporción de los gravámenes por transacciones compartida por la Comisión Reguladora de Valores de China es del 0,005%. El Secretario de Finanzas anunció en marzo de 2001 que el gravamen sobre transacciones aumentaría en un 0,002 por ciento. Esta parte del gravamen sobre transacciones se asignaría a un nuevo fondo de compensación hasta que el fondo aumentara a 1.000 millones de dólares de Hong Kong.
La Bolsa de Hong Kong cobra a los participantes del intercambio una tarifa de uso del sistema comercial, y los compradores y vendedores deben pagar una tarifa de 0,50 dólares por cada transacción. Depende de los participantes del intercambio y de los clientes decidir si los participantes del intercambio cobrarán esta tarifa a los clientes.
3. Tasas gubernamentales: en marzo de 2001, la tasa del impuesto de timbre ad valorem que ambas partes deben pagar por cada transacción de acciones se redujo del 0,1125% al 0,1% del monto de la transacción.
4. Tarifa de transferencia
a. Impuesto sobre el timbre del papel de transferencia: independientemente del número de acciones negociadas, cada nuevo documento de transferencia debe pagar un impuesto sobre el timbre del papel de transferencia de 5 dólares de Hong Kong al gobierno. , que es pagado por el accionista registrado (es decir, el vendedor de primera mano) es responsable del pago.
b. Tarifas de transferencia: independientemente del número de acciones negociadas, las empresas que cotizan en bolsa cobran tarifas de transferencia por las acciones recién emitidas, que son pagadas por el comprador. 6. Horario de negociación del mercado de valores
El horario de negociación del mercado de valores (de lunes a viernes) es el siguiente:
10 a 12:30 horas (2 de la tarde); :30 a 4:00 p.m.
No habrá intercambio de almuerzos en Nochebuena, Nochevieja o Año Nuevo Lunar. 7. Canales de colocación de órdenes
En términos generales, los inversores pueden realizar órdenes a los participantes de la bolsa (como compañías de valores) por teléfono o Internet, o pueden realizar órdenes en persona en las oficinas de las compañías de valores. Al realizar una orden, los inversores deben especificar el nombre (o código), la cantidad y el precio de los valores que pretenden comprar o vender. Los inversores recibirán notificaciones de aceptación de órdenes y de transacciones durante todo el proceso de transacción.
Después de la implementación completa de AMS/3, además de realizar pedidos a los participantes del intercambio en persona o por teléfono, los inversores también pueden elegir cualquiera de los siguientes "canales de mercado de contacto con inversores": Ven y realiza un pedido.
(1) Canal AMS/3: respaldado directamente por la Bolsa de Valores de Hong Kong, los inversores pueden realizar pedidos a través de las instalaciones en línea de la Bolsa de Valores.
(2) Sistema de red privada (PNS): el proveedor de PNS proporciona un canal ORS conectado a la Bolsa de Valores de Hong Kong; ORS puede transmitir las instrucciones de compra y venta de los inversores al mercado a través de los participantes de la bolsa. Los inversores pueden utilizar los canales proporcionados por los proveedores de PNS para realizar pedidos a través de Internet, teléfonos móviles y otros canales electrónicos.
(3) Canales específicos de corretaje: es decir, proporcionados por participantes individuales del intercambio Broker-Self System; (BSS) permite a los inversores realizar pedidos a través de Internet o teléfonos móviles a través de canales proporcionados por los participantes del intercambio. 8. Formulario de orden
Al realizar una orden, los inversores tienen tres formularios de orden para elegir: orden de mercado, orden de precio actual y orden de límite de pérdidas. Los detalles son los siguientes:
1. Orden de mercado: el cliente indica al corredor que compre o venda al precio de transacción de mercado actual (precio de mercado). Compre cuando vea el precio y venda cuando vea el precio. Operar según el precio de mercado no garantiza que las ventas confiadas por el cliente se completarán al mismo precio. El precio de la transacción puede fluctuar según las condiciones del mercado.
2. Precio límite: el precio más alto o más bajo que restringe las transacciones de los inversores. Al comprar valores, los inversores deben indicar claramente al personal de la sociedad de valores el precio máximo de compra al que están dispuestos a adquirir los valores. Cuando un inversor desea vender valores, debe indicar a la sociedad de valores el precio de venta más bajo. La sociedad de valores sólo puede vender valores por él cuando el precio de las acciones sea igual o superior al precio de venta más bajo. Sin embargo, al realizar una orden limitada, el cliente debe indicar claramente el período de validez. El día en que se realiza la orden, si no se puede ejecutar al cierre del mercado, la orden limitada se cancelará automáticamente. Esto se denomina "orden del mismo día". Si el cliente elige "orden indefinida", el corredor enumerará la orden para el cliente todos los días hasta que se complete la transacción al precio de instrucción.
3. Orden de límite de pérdidas: después de invertir en acciones, si los inversores temen que el precio de las acciones se desarrolle en una dirección que les sea desfavorable, pueden establecer una orden de límite de pérdidas (StopLossOrder). por adelantado el mismo día para proteger las ganancias. La función principal de las órdenes de limitación de pérdidas es limitar las pérdidas de los inversores. Si el precio de los valores en poder de los inversores cae y la caída continúa, los inversores pueden vender los valores cuando el precio de las acciones caiga a un nivel de precio predeterminado para limitar las pérdidas. 9. Comparación de terminología entre los mercados de valores del continente y de Hong Kong La comparación de terminología entre los mercados de valores del continente y de Hong Kong es la siguiente:
Continente y Hong Kong
Vaya en largo. y hacerlo bien
Cortos y cortos
Amigos toros
Amigos cortos
Brecha brecha
Caída verde
Subida roja
Acciones ST Junk
Acciones rezagadas que compensaron las ganancias
Acciones pobres con mala calidad
Reparar y ajustar
Diez, la diferencia entre acciones de primera línea, acciones de primera línea y acciones de empresas estatales Acciones de primera línea
Las acciones de primera línea generalmente se refieren a acciones con una larga historia , rendimiento estable y gran capitalización de mercado en el mercado de valores de Hong Kong. Las acciones de primera línea de Hong Kong son en realidad representantes del capital británico y del capital chino. Como el banco británico HSBC y el grupo Swire. CITIC Pacific y Cheung Kong Holdings, de propiedad china, también han sido la fuerza impulsora de la prosperidad del mercado de valores de Hong Kong durante más de diez años. El valor de mercado de estas empresas puede alcanzar fácilmente decenas de miles de millones o cientos de miles de millones de dólares de Hong Kong, y un aumento del 1% al 2% puede afectar las condiciones del mercado. En el pasado, las acciones de primera línea representaban el 80% del volumen de transacciones del mercado. A medida que se ha acelerado el número de empresas chinas que cotizan en bolsa que ingresan a Hong Kong, las acciones de primera línea y H han crecido rápidamente hasta representar alrededor del 60% del volumen de transacciones del mercado. Acciones de chip rojo
Las acciones de chip rojo se refieren a empresas cuyos principales accionistas provienen de capital chino, que cotizan directamente en Hong Kong, y también hay cotizaciones fantasma financiadas por China. Su negocio puede estar ubicado en Hong Kong, dentro de China o en el extranjero, y la mayor participación de control está directa o indirectamente afiliada a departamentos o empresas chinas relevantes. Desde la segunda mitad de 1996 a 1997, cuando las acciones de Hong Kong regresaron a China, el aumento de las acciones de primera línea fue de casi el 200%, lo que superó con creces el aumento del 40% del índice Hang Seng durante el mismo período. Debido a que las empresas de primera línea operan negocios en todo el continente y Hong Kong, pueden combinar la escala del mercado chino y la gestión corporativa avanzada de las acciones de Hong Kong para crear un desarrollo ilimitado, especialmente después del regreso de las acciones de Hong Kong a China. Las fichas rojas serán la guía de China para dominar las finanzas bursátiles de Hong Kong, y las fichas rojas de las empresas tienen un alto grado de transparencia en sus finanzas corporativas. Acciones de empresas estatales
Las acciones de empresas estatales, también conocidas como acciones H, son acciones de empresas chinas que cotizan en Hong Kong. En términos generales, las empresas que cotizan en acciones H son de escala bastante grande y la mayoría de ellas pertenecen a industrias básicas y son líderes en la industria.
Los activos medios de las acciones H son de unos 6.500 millones de yuanes, lo que también es la razón por la que los precios de las acciones H han sido bajos en el pasado. Sin embargo, como el capital extranjero favorece las acciones H y el incentivo para los precios bajos de las acciones, el potencial de las acciones H tiene un potencial de ganancias ilimitado. En términos de legislación, las acciones H que cotizan en las acciones de Hong Kong no sólo están sujetas a la supervisión de las autoridades reguladoras de valores de China, sino que también deben actuar de acuerdo con las leyes internacionales de valores de las acciones de Hong Kong, lo que puede describirse como una doble protección. Hay muchas acciones H de Hong Kong que también son acciones A cotizadas y emitidas en China. Estas empresas tienen precios de acciones denominados en dólares de Hong Kong y RMB respectivamente, lo que ofrece margen de arbitraje. En términos generales, los dividendos en efectivo de las asignaciones de acciones H son buenos. En la actualidad, el mercado de acciones A en China continental no está abierto a inversores extranjeros, por lo que las acciones H y de chip rojo en las acciones de Hong Kong deberían ser la mejor manera de participar. El crecimiento económico de China. 11. Conocimiento de las acciones de Hong Kong: las regulaciones pertinentes sobre la suspensión y reanudación de la negociación La política constante de la bolsa es que las acciones de las empresas que cotizan en bolsa deben continuar comercializándose tanto como sea posible a menos que la suspensión de la negociación sea sólo un medio para hacer frente al mercado potencial y real; caos incluso si la situación es necesaria y el tiempo de suspensión comercial debe acortarse tanto como sea posible.
Cuando una empresa que cotiza en bolsa solicita una suspensión de la negociación, la bolsa exigirá que la empresa que cotiza en bolsa emita un breve anuncio explicando los motivos de la suspensión para aumentar la transparencia del mercado. La bolsa también se mantendrá en contacto con la empresa durante el período de suspensión de la negociación y exigirá que la empresa que cotiza en bolsa emita un anuncio antes de reanudar la negociación. El anuncio pertinente debe contener información suficiente para que, una vez que las acciones de la empresa reanuden la cotización, las transacciones pertinentes puedan realizarse de manera justa y el mercado conozca ampliamente la información pertinente. Los inversores siempre deben prestar atención a los "Últimos anuncios de empresas cotizadas" en el sitio web de la Bolsa de Hong Kong para obtener información sobre la reanudación de las operaciones de las empresas cotizadas.
Si el anuncio de una empresa que cotiza en el Tablero Principal implica información sensible al precio distinta del anuncio de desempeño, si la negociación puede continuar o reanudarse inmediatamente (lo que se denomina "reanudación de la negociación" en el mercado de valores de Hong Kong ) depende de la hora del anuncio:
p>Si el anuncio se publica en el sitio web de HKEX antes de las 11:00 p. m. (o durante el período de presentación de 6:00 p. m. a 8:00 p. m. en un día no hábil antes de un día hábil), la sociedad cotizada podrá publicar el anuncio en el día siguiente. La negociación continuará o se reanudará al comienzo del mercado matutino del día hábil.
Si el anuncio se publica en el sitio web de Hong Kong Exchanges and Clearing Limited entre las 6 a. m. y las 9 a. m. del día siguiente, la negociación se suspenderá durante medio día y se reanudará al comienzo de la sesión de negociación de la tarde ( 14:30 horas).
Si el anuncio de una empresa GEM se publica en el sitio web de GEM antes de las 9 a. m. del día siguiente, no es necesario suspender la negociación.
Si el anuncio de una sociedad cotizada implica un anuncio de desempeño, la situación es diferente.
De acuerdo con las Normas de cotización actuales, las empresas que cotizan en bolsa deben notificar a la Bolsa de Valores de Hong Kong y al mercado la fecha de la reunión de la junta directiva para discutir el anuncio de desempeño al menos 7 días hábiles antes de emitir un anuncio de desempeño. Por tanto, el mercado y los inversores ya deberían haber sido informados de la fecha en la que las empresas cotizadas tienen previsto publicar anuncios de resultados. De acuerdo con las Reglas de Cotización, el desempeño de una empresa que cotiza en bolsa debe publicarse lo antes posible después de que el consejo de administración la apruebe y, en cualquier caso, a más tardar a las 9 a. m. del día hábil siguiente a la aprobación del consejo de administración. De acuerdo con las regulaciones anteriores, si una empresa que cotiza en bolsa puede publicar un anuncio de resultados en el sitio web de la Bolsa de Valores de Hong Kong antes de las 9 a. m. del día hábil siguiente a la reunión de la junta directiva, la empresa puede continuar cotizando en las sesiones bursátiles posteriores sin una suspensión de las operaciones. Esta situación es la misma que la situación actual que permite que los anuncios de resultados se publiquen durante la sesión de publicación del mediodía. Actualmente, si una empresa que cotiza en bolsa publica anuncios de resultados durante la sesión de publicación del mediodía (es decir, de 12:30 del mediodía a 1:30 p. m.), el La sesión de negociación comienza a las 2:30 p. m. No se requiere suspensión de la negociación.
Si una empresa que cotiza en bolsa no asiste a la sesión de negociación de la mañana, puede emitir un anuncio de rendimiento durante la sesión del mediodía del día, pero la negociación debe suspenderse durante medio día, es decir, la negociación se reanudará al principio. de la sesión de negociación de la tarde (14:30 horas).
Los inversores siempre deben prestar atención a los anuncios y avisos emitidos por las empresas que cotizan en bolsa en el sitio web de la Bolsa de Valores de Hong Kong. Si no entiende nada, puede ponerse en contacto conmigo para realizar una consulta.