Actualmente, a medida que la Reserva Federal continúa aumentando las tasas de interés, las monedas no estadounidenses en todo el mundo enfrentan una presión cada vez mayor y la vulnerabilidad de muchas economías ha aumentado: el capital continúa saliendo, la depreciación de las monedas y se enfrentan a crisis de deuda y riesgos financieros. Este fenómeno es una repetición de la historia del "baño frío y caliente" del dólar, pero esta vez la diferencia es que el sistema global liderado por Estados Unidos está experimentando un shock, y la mayoría de los países aún no han descubierto cómo asegurar su propia seguridad y reconstruir un nuevo orden.
La epidemia de COVID-19, el conflicto entre Rusia y Ucrania y la inflación en Europa y Estados Unidos están impactando la estabilidad económica global y acelerando la desintegración del orden político y económico mundial formado desde la era de la globalización. . El patrón de globalización actual se formó después del fin de la Guerra Fría. China, Europa del Este, Rusia y otras regiones han proporcionado una gran cantidad de mano de obra barata para la globalización. La revolución de la industria de la información, desde Internet hasta las computadoras personales y los teléfonos móviles, y la liberalización y reforma del sistema económico global han dejado espacio para el crecimiento. Además, debido a la alta calidad y el bajo precio de los productos chinos, Estados Unidos ha podido mantener bajas tasas de interés a largo plazo, lo que ha estimulado la continua prosperidad del consumo y promovido el flujo global de capital de Wall Street.
Sin embargo, después de que estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008, la globalización comenzó a cambiar. Algunos populistas en Estados Unidos creen que la globalización ha llevado a la pérdida de la manufactura local, ha intensificado la polarización entre ricos y pobres y el antagonismo social en China, y ha debilitado las capacidades de innovación basadas en la manufactura. Como resultado, prevaleció el proteccionismo comercial. Al mismo tiempo, las principales economías comenzaron a entrar en una era impulsada por políticas monetarias de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, debido a la fuerte capacidad de oferta formada en la era de la globalización, la inflación no se produjo. Esto estimuló aún más a los países occidentales a probar sistemas monetarios modernos. políticas: a través de tasas de interés cercanas a cero o incluso tasas de interés negativas para mantener el crecimiento económico. El capital demasiado barato también ha respaldado actividades de capital de riesgo a gran escala y ha creado muchas burbujas para la innovación de modelos de negocio.
Todo ha cambiado dramáticamente desde que comenzó la pandemia global. En primer lugar, la epidemia ha impactado los sistemas de suministro internos de varios países, y también ha impactado la cadena de suministro global, provocando distorsiones en la relación entre oferta y demanda y provocando una inflación masiva cuando la economía se reinicia. En particular, los países occidentales, impulsados por políticas industriales y de protección comercial, están tratando de ajustar el modelo de división del trabajo formado por la globalización y lograr una producción localizada, lo que seguirá impactando el lado de la oferta, en segundo lugar, la energía global, los alimentos y otros sectores; Las crisis de productos básicos están presionando los recursos. Desdolarizar los precios de los productos sexuales y fortalecer los derechos independientes de fijación de precios. La llamada era de los recursos baratos puede haber terminado para siempre, y el sistema del dólar estadounidense también se enfrenta al impacto debido a esta inflación. En tercer lugar, la epidemia y el envejecimiento han provocado crisis de escasez de mano de obra en las principales economías del mundo; Estados Unidos, Alemania, Japón, el Reino Unido y otros países se enfrentan a este espinoso problema en la era post-epidemia. El envejecimiento de China también se está acelerando, lo que aumentará los costos de fabricación globales.
La inflación impulsada por estos cambios estructurales puede ser difícil de controlar mediante continuos aumentos de las tasas de interés en un corto período de tiempo, por lo que el fin de la era de las bajas tasas de interés puede no solo conducir a una recesión económica global, sino también También puede tener un impacto negativo en las principales economías a partir de 2008. La enorme burbuja global que se ha formado desde la introducción de la flexibilización cuantitativa representa una amenaza. El riesgo de que estalle una burbuja perturbará aún más el orden global y la antigua estructura de oferta, promoviendo la formación de un nuevo orden. Este será un proceso doloroso.
De hecho, después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Estados Unidos reflexionó profundamente y propuso un plan a largo plazo para la reforma estructural, es decir, desarrollar la manufactura avanzada y mejorar la distribución social. Esta idea ha continuado desde la era Obama hasta el presente. El sistema político de los Estados Unidos dificulta que el gobierno implemente realmente estas políticas estructurales, especialmente cuando no puede ajustar las existencias y depende demasiado del aumento de los grandes déficits fiscales para promover el desarrollo de la industria manufacturera y reconstruir la sociedad, que es precisamente el factor más importante que impulsa una gran inflación. Una de las fuerzas: una política fiscal demasiado agresiva libera una gran cantidad de dinero, lo que genera mayores expectativas de inflación.
Desde el XVIII Congreso Nacional del Partido Comunista de China, China ha promovido reformas estructurales orientadas hacia el desarrollo sostenible a largo plazo, ha desarrollado vigorosamente la economía real, ha llevado a cabo reformas estructurales del lado de la oferta y ha mejorado la eficiencia de la producción. y la competitividad a través de la innovación. Suprimir gradualmente los ratios de apalancamiento para reducir la dependencia de industrias impulsadas por la deuda, como las inmobiliarias y las infraestructuras, mejorar la eficiencia energética promoviendo la protección ambiental y la transición energética, y suavizar el ciclo económico nacional mediante reformas de mercado y una mejor distribución social. La reforma será dolorosa, pero nos permitirá afrontar mejor la era de las fricciones comerciales, la COVID-19 y la inflación mundial, y adoptar una postura más proactiva en futuros ajustes. En los últimos años y en el futuro, la competencia ha impulsado los procesos de reforma de China y Estados Unidos, pero las reformas de China son más sistemáticas y coordinadas, y pueden avanzar paso a paso según el cronograma. Ésta es la mayor ventaja institucional. de nuestras reformas estructurales.