La curva de tipos de interés (YieldCurve) es una herramienta gráfica que describe la relación entre tipos de interés y vencimientos. Muestra los niveles de tipos de interés de diferentes vencimientos en un momento concreto. La forma y posición de la curva de rendimiento pueden reflejar las expectativas del mercado sobre las tendencias futuras de las tasas de interés, proporcionando a los inversores información importante sobre los precios de bonos, acciones y otros activos financieros.
Las formas principales de la curva de rendimiento son las siguientes:
1. Pendiente positiva: la forma de esta curva de rendimiento tiene pendiente ascendente, lo que indica que cuanto más largo es el vencimiento, mayor es el bono. tasa de interés. Esto normalmente significa que el mercado espera que las tasas de interés aumenten en el futuro y que las condiciones económicas pueden ser más sólidas.
2. Pendiente Negativa: La forma de esta curva de rendimiento tiene pendiente descendente, lo que significa que cuanto más largo sea el vencimiento, menor será el tipo de interés del bono. Esto normalmente significa que el mercado espera que las tasas de interés bajen en el futuro y que las condiciones económicas sean más suaves.
3. Curva de tipos horizontal (FlatCurve): La forma de esta curva de tipos es horizontal, lo que significa que los tipos de interés de los bonos con diferentes vencimientos son básicamente los mismos. Esto generalmente significa que las expectativas del mercado sobre las tasas de interés futuras son relativamente estables y es probable que las condiciones económicas sean relativamente estables.
4. Curva de rendimiento invertida (InvertedCurve): La forma de esta curva de rendimiento está invertida, lo que indica que el tipo de interés de los bonos con vencimientos más cortos es mayor que los tipos de interés de los bonos con vencimientos más largos. Esto suele significar que las expectativas del mercado sobre las tasas de interés futuras son complejas y puede haber riesgo de recesión económica.
La curva de tipos tiene una gran importancia en los mercados financieros. Por ejemplo, los inversores en bonos pueden juzgar el valor relativo de los bonos de diferentes vencimientos en función de la forma de la curva de rendimiento y así ajustar su asignación de cartera. Además, la curva de rendimiento también puede proporcionar una referencia para la política monetaria del banco central, ayudándolo a juzgar las expectativas del mercado sobre los cambios en las tasas de interés, formulando así políticas monetarias más efectivas.