La prima de riesgo (Riskpremium) se refiere a la tolerancia del inversor al riesgo que afecta a su rendimiento cuando se enfrenta a diferentes niveles de riesgo y sabiendo que alto riesgo y alta recompensa son altos, y bajo riesgo y baja recompensa. Ya sea para tomar riesgos y obtener mayores recompensas, o para aceptar sólo los rendimientos determinados y renunciar a las mayores recompensas que se pueden obtener asumiendo riesgos.
La diferencia entre el rendimiento determinado y el rendimiento de asumir el riesgo es la prima de riesgo. Es la compensación que los inversores exigen por los riesgos que asumen.
La prima de riesgo se refiere a los inversores que requieren mayores rendimientos para compensar mayores riesgos. Los bonos "basura" emitidos por empresas financieramente volátiles a menudo pagan tasas de interés más altas que los bonos del Tesoro estadounidenses particularmente seguros porque a los inversores les preocupa que la empresa no pueda realizar los pagos prometidos.
La prima de riesgo es un concepto central en la economía financiera y tiene una importancia teórica muy importante para la toma de decisiones en la selección de activos, el coste de capital y la estimación del valor económico añadido (EVA), especialmente para la gran escala actual. desarrollo de los fondos de seguridad social de mi país. La cuestión de la entrada en el mercado de valores tiene una importancia práctica importante.
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Antecedentes
Dos significados diferentes de “prima de riesgo” Cabe señalar que el término “prima de riesgo” tiene dos significados diferentes:
La primera es la prima de riesgo ex post o realizada, que es la tasa de rendimiento real del mercado (reemplazada por la tasa de rendimiento del índice) observada a través de datos históricos y la tasa de interés libre de riesgo (generalmente representada por bonos del gobierno). rendimientos);
La segunda es la prima de riesgo ex ante o esperada, que es una prima prospectiva que se espera en el futuro.
Prima de riesgo o prima de riesgo condicionada al estado actual de la economía. Estas dos primas de riesgo son diferentes. Por ejemplo, en el mercado de valores japonés a finales de 1989, debido a un largo período de prosperidad, el precio de las acciones era muy alto en relación con su valor intrínseco, con un P/E de más de 60. veces.
Evidentemente, el coste del capital en este momento es muy bajo, es decir, la prima de riesgo ex ante es muy baja, pero la prima de riesgo ex post o realizada es muy alta (casi el 10%) . En cambio, después de una gran caída del mercado de valores, las primas de riesgo ex post son bajas, mientras que las primas de riesgo ex ante pueden ser altas. Esto se debe a la reversión a la media en los rendimientos de las acciones.
Enciclopedia Baidu - Prima de riesgo