Si lo necesitas en el futuro, puedo enviarte mi archivo de Word de composición tipográfica de un vistazo. Me tomó dos horas hacerlo y parece funcionar bien. ?
1. Análisis
La cobertura a largo plazo consiste en comprar opciones de compra y opciones de venta sobre una acción al mismo tiempo. Sus precios de ejercicio y fechas de vencimiento son los mismos. Según la definición de golpe de toro: ¿C=P?
El gráfico de beneficios de la compra de opciones call europeas es:?
El gráfico de beneficios de la compra de opciones de venta europeas es:?
El gráfico de beneficios después de que los alcistas llamaran a la puerta es el siguiente: (ver imagen adjunta)?
2.Análisis:?
(1) Cuando el contrato de futuros se vende a un precio de 89 yuanes, si el precio del activo A en julio es superior a 89 yuanes, será una pérdida, y si es inferior a 89 yuanes, será una ganancia. Su curva de beneficios se puede expresar como:
T=89-P?
(2) Compre una opción de compra con un precio de ejercicio de 88 yuanes y una prima de opción de 3 yuanes. Entonces: si el precio del activo de A es inferior a 88 yuanes en julio, la opción no se ejercerá. La tarifa es de 3 yuanes y el ingreso neto es de -3 yuanes; si el precio es superior a 88 yuanes e inferior a 91 yuanes, la opción se ejerce, la tarifa de opción es 91-P y el ingreso neto es P-91; yuanes; si el precio es superior a 91 yuanes, si se ejecuta la opción, el ingreso será P-91 yuanes. ?
General (1)(2): Empate:?
P lt88 puntos, T=89-P-3=86-P?
P gt88 puntos, T=89-P P-91=-2?
Se puede concluir que: La combinación de (1) y (2) equivale a comprar una opción de venta con un precio de 88 yuanes. La tarifa de la opción es de 2 yuanes si el precio cae por debajo de 86. yuanes, obtendrás ganancias. Es decir, la prima de la opción de venta sintética larga es de 2 yuanes. ?
3.Respuesta:?
R. Esto es factible y la base teórica es la teoría del swap de tipos de interés. ?
B. Antes del canje, el interés pagado por la empresa A era: 20 millones* (¿cuánto? LIBOR 0,25)?
El interés a pagar por la empresa A es: 20 millones*10?
Después del swap, el interés que debe pagar la empresa A es: 20 millones* (¿cuánto? LIBOR 0,75)?
El interés que tiene que pagar la empresa A es: ¿20 millones*9?
Reducción total de los costes de financiación tras el swap:?
10?LIBOR 0,25-(9?LIBOR 0,75)=0,5?
Supongamos que la tasa de interés fija para el préstamo de la Parte A a la Parte B es I.
El préstamo directo de la empresa B tiene una tasa de interés fija de 10, por lo que primero debo cumplir las siguientes condiciones: I
En segundo lugar, la empresa A no puede perder dinero en el swap de tasa de interés.
Entonces I-9>=?LIBOR 0,75-? ¿LIBOR 0,25?
Resumiendo, calculamos 9,5