Curva de préstamos interbancarios
Los bancos deben pagar reservas de depósito legales al Banco de la Reserva Federal a una determinada tasa de interés. Después de la primera crisis económica mundial en la década de 1930, los países occidentales introdujeron el sistema legal de reservas de depósitos como medio para controlar la escala del crédito, y el mercado de préstamos interbancarios también se desarrolló ampliamente. Los llamados préstamos interbancarios se refieren al financiamiento a corto plazo entre instituciones financieras con calificación de persona jurídica y sucursales de instituciones financieras no constituidas en sociedad autorizadas por personas jurídicas con el fin de ajustar posiciones y fondos temporales. Los préstamos interbancarios se refieren a actividades de préstamo entre bancos comerciales para compensar posiciones comerciales insuficientes o prepararse para un robo, basándose principalmente en el crédito y sin pagar garantías. El límite de tiempo más corto es L días (división diaria) y el más largo es 1 año, y la mayoría de ellos se dividen diariamente en 3 meses. La tasa de interés depende de la oferta y la demanda de fondos del mercado y generalmente es más baja que la tasa de interés preferencial de los préstamos para los principales clientes nacionales. La tasa de interés clave en los mercados financieros internacionales es la tasa de oferta interbancaria de Londres. Hay tres tipos de interés interbancarios representativos en Rusia: el tipo de interés medio diario de depósito del banco más grande de Moscú (MIBID), el tipo de interés medio diario de los préstamos del banco más grande de Moscú (MIBOR) y el tipo de interés medio ponderado de las transacciones reales (MIACR). ). Como parte importante del mercado monetario, el mercado de préstamos interbancarios desempeña un papel importante en la regulación de las posiciones de capital de los bancos comerciales, la apertura de fuentes de fondos bancarios, el aumento de los ingresos operativos de los bancos y el ejercicio de las funciones reguladoras del banco central. El mercado de préstamos es el mercado básico para la regulación macrofinanciera del banco central y también es un vínculo de transmisión clave de las intenciones de política del banco central. En los países occidentales, uno de los principales indicadores utilizados por los bancos centrales para monitorear el mercado es el exceso de reservas en el mercado de préstamos interbancarios y las tasas de interés en el mercado de préstamos. La oferta y la demanda de fondos en el mercado crediticio y sus cambios afectan directamente las decisiones de regulación financiera del banco central. Las medidas adoptadas por el banco central para controlar la oferta monetaria deben transmitirse y reflejarse en la economía a través del mercado de préstamos.
El mercado de préstamos interbancarios ruso tiene el mayor volumen de operaciones entre los mercados financieros, representando aproximadamente el 90%. El tipo de interés depende de la oferta y la demanda de fondos del mercado y generalmente es inferior al tipo de interés preferencial de los préstamos para los principales clientes nacionales. El mercado de préstamos interbancarios de Rusia era muy activo, especialmente antes de la crisis financiera de 1998. Los bancos con frecuencia pedían prestado fondos, en primer lugar, debido a la necesidad de ajustar sus posiciones de capital. La razón subyacente fue que los rendimientos en los mercados de bonos y acciones se mantenían altos en ese momento, y una gran cantidad de dinero invertía en los mercados de bonos y acciones. para la especulación, creando así una enorme demanda de fondos a corto plazo. Los bancos toman prestado o prestan a otras entidades económicas a altas tasas de interés o ingresan al mercado de bonos para especular a corto plazo. El mercado de préstamos interbancarios de Moscú es el mercado más grande y activo entre los mercados de préstamos interbancarios de Rusia, y su volumen de operaciones representa más del 90% del volumen total de operaciones de Rusia. El desarrollo del mercado de préstamos interbancarios proporciona un medio eficaz para que el Banco Central de Rusia implemente la política monetaria y tiene un impacto importante en las tasas de interés de refinanciación de los bancos comerciales.
Análisis de los préstamos interbancarios
El acontecimiento más importante en la historia del desarrollo del mercado de préstamos interbancarios ruso fue la crisis de agosto de 1995. Desde 1994 hasta principios de 1995, Sberbank invirtió una gran cantidad de fondos en el mercado interbancario ruso, lo que resultó en un aumento en el volumen de operaciones en el mercado. Sin embargo, con la prosperidad del mercado de bonos del gobierno ruso, las cajas de ahorros comenzaron a retirar gradualmente fondos del mercado interbancario e invertir en el mercado de bonos del gobierno. Como mayor proveedor de fondos, la retirada de fondos de las cajas de ahorros ha cambiado fundamentalmente la situación de la oferta de fondos en el mercado de préstamos interbancarios ruso. En agosto de 1995, debido a la escasez de fondos, varios bancos grandes y medianos no pudieron proporcionar fondos de liquidación a tiempo y estalló la crisis. Como resultado de la crisis, 150 bancos no pudieron cumplir con sus obligaciones de proporcionar fondos, la escala de los fondos de crédito cayó un 5% respecto del nivel habitual y el tipo de interés anual para los préstamos a un día alcanzó entre 200 y 1.000. Para salir de la crisis, el banco central se vio obligado a intervenir en el mercado interbancario y comprar 1,6 billones de rublos en bonos gubernamentales a corto plazo (rKO) en el mercado de bonos para aumentar la oferta de fondos. También concedió préstamos por un total de 300 mil millones de rublos a algunos bancos en problemas para resolver la crisis de pagos.
La crisis financiera del mercado de préstamos interbancarios en agosto de 1995 expuso problemas en el sistema bancario y provocó una disminución significativa del tamaño del mercado interbancario y una disminución significativa de los derechos interbancarios sobre activos bancarios. La figura 1 muestra los cambios en el mercado interbancario ruso durante la crisis financiera. Las principales razones que llevaron a la crisis del mercado de préstamos interbancarios en agosto de 1995 fueron las operaciones irregulares del mercado y las leyes y regulaciones financieras correspondientes inadecuadas. En ese momento, el Leftov Commercial Bank tuvo una crisis de pagos debido a operaciones irregulares, lo que provocó directamente que otros bancos dejaran de otorgar préstamos al banco. Esto provocó que algunos bancos que tenían tratos comerciales con el banco sufrieran graves consecuencias y no pudieran continuar. Financiación en el mercado monetario. Esta crisis asestó un duro golpe al mercado de préstamos interbancarios, y su estatus en el mercado financiero ruso se desplomó, cediendo la posición más importante en el mercado financiero al Mercado de Valores Estatales de Rusia.