La escasez de dinero se refiere a una crisis financiera provocada por la relativa escasez de moneda en circulación.
La tasa de recompra a un día en el mercado interbancario ha subido a un nivel tan alto por tercera vez desde finales de 2010. A medida que la política monetaria continúa intensificando los esfuerzos de ajuste, ha surgido una "escasez de dinero" en el sistema bancario y en el mercado de capitales, y la actual situación de "hielo y fuego" en el mercado de tipos de interés afecta directamente al funcionamiento de la economía real. En junio de 2013 (año Guisi), los grandes bancos comerciales se unieron al ejército de préstamos y el tipo de interés de los préstamos a un día aumentó repentinamente 578 puntos básicos hasta 13,44. La "escasez de dinero" se intensificó aún más.
Hay cuatro razones para esto:
Primero, la salida de capitales. El 3 de mayo, el índice S&P superó los 1.600 puntos por primera vez y el Dow Jones Industrial Average también estableció un nuevo récord histórico, alcanzando un máximo de 16.000 puntos. Una semana después, Associated Press publicó la noticia de que los funcionarios de la Reserva Federal estaban planeando. una estrategia para salir de la QE. La Reserva Federal ha estado diciendo al mercado de varias maneras: "La política de flexibilización cuantitativa se eliminará gradualmente". Junto con los datos cada vez más sólidos de recuperación económica de Estados Unidos, Estados Unidos se ha vuelto más atractivo para el capital de todo el mundo, lo que ha provocado salidas de capital. procedentes de países emergentes. China no es una excepción. En el primer semestre de este año, el saldo de liquidación y ventas de divisas de nuestros bancos disminuyó mes a mes (excepto en febrero debido a factores estacionales), de 50.900 millones de dólares en diciembre de 2012 a 10.400 millones de dólares en diciembre. Puede.
En segundo lugar, el "Aviso sobre cuestiones relativas al fortalecimiento de la gestión de las entradas de capital en divisas" emitido por la Administración Estatal de Divisas el 5 de mayo se aplicará a finales de junio bajo la presión de incluir divisas. monedas en la evaluación de la relación préstamo-depósito, algunos bancos pueden haber comenzado a comprar dólares estadounidenses por adelantado para reponer sus posiciones en divisas con el fin de cumplir con los estándares regulatorios. Esta es la razón principal del aumento del poder adquisitivo del dólar estadounidense durante este período. , y también ha exacerbado en cierta medida la tensión en los fondos interbancarios. Al mismo tiempo, el Documento No. 20 también enfatiza la "gestión clasificada de los ingresos y pagos de divisas por el comercio de bienes por parte de empresas importadoras y exportadoras. Esto es en realidad una investigación estricta por parte de los reguladores del comercio falso, lo que ha reducido significativamente la entrada". de dinero caliente internacional y aumentó aún más la cantidad de divisas en circulación desde mayo cayó significativamente.
En tercer lugar, desde 2013, a medida que el índice de apalancamiento continúa aumentando, el exceso de reservas en RMB de los bancos comerciales ha disminuido gradualmente. El índice de exceso de reservas a fines de marzo cayó de 3,51 a fines del año pasado. 2.58 En el segundo trimestre, el coeficiente de exceso de reservas siguió disminuyendo y los expertos de la industria estiman que ha caído a alrededor de 1,5. Como resultado, la resistencia marginal de la liquidez en el sistema bancario también se ha reducido considerablemente.
En cuarto lugar, antes de finales de junio, la Comisión Reguladora Bancaria de China llevará a cabo inspecciones sobre la implementación del Documento No. 8, lo que obligará a los bancos a transferir activos no estándar fuera de balance a activos interbancarios dentro del balance. activos, reduciendo directamente las cuotas de préstamos interbancarios.
Los factores antes mencionados han ejercido cierta presión contractiva sobre la liquidez del mercado financiero, y el efecto mariposa causado por el impago del Everbright Bank sobre el Industrial Bank a principios de junio reforzó aún más la respuesta del mercado a la escasez de fondos. Las especulaciones y expectativas han amplificado el efecto de pánico de la "escasez de dinero".