Los productos del gigante cuantitativo perdieron casi un 40% en un mes. ¿Por qué sucede esto?

El GEM cayó temprano, liberando riesgos. En el próximo informe anual y en el primer trimestre, se espera que los sectores de alto rendimiento y de alta prosperidad sean los primeros en revertirse. En segundo lugar, el conflicto entre Ucrania y Rusia se ha aliviado recientemente, y anoche la reunión sobre tipos de interés de febrero de la Reserva Federal también se alivió significativamente. No se mencionan los comentarios agresivos sobre el aumento de las tasas de interés en 50 puntos básicos en marzo, y las instituciones cuantitativas también se sienten incómodas. Hoy, la noticia de que un producto extranjero de Jiukun, una importante agencia cuantitativa, ha retirado un 40% en un mes se ha extendido por todo el círculo financiero. Esto estableció un récord histórico de salida más rápida y profunda de una institución cuantitativa. Lo más sorprendente es que este producto invierte principalmente en acciones A y utiliza un apalancamiento de 5 veces. Esto también nos enseña la lección de que la inversión siempre enfrentará incertidumbre, incluso las instituciones profesionales no son una excepción. Como inversor minorista, debe respetar el mercado y mantenerse alejado del apalancamiento.

Además de la sensibilidad internacional relativamente alta del propio mercado de valores de Hong Kong, el mercado de valores de Hong Kong también ha sufrido mucha neblina negativa recientemente. En segundo lugar, la situación epidémica no es optimista y los recursos médicos se han enfrentado a desafíos sin precedentes. Lo aterrador es que, a juzgar por la curva del número de casos confirmados, todavía estamos en las primeras etapas del brote. Hong Kong y Shenzhen están separadas por agua y hay frecuentes intercambios de mercancías, documentos e incluso contrabandistas. En las primeras etapas del brote, muchos casos fueron importados de Shenzhen. Posteriormente, a medida que el número de casos aumenta rápidamente, la provincia de Guangdong puede enfrentarse a una enorme presión y demanda de importaciones.

En 2022, el capital privado cuantitativo, que se ha desarrollado rápidamente en los últimos años, enfrenta dificultades de desempeño. Por un lado, se ha intensificado la competencia por el desarrollo ineficiente de oportunidades de inversión en el mercado, lo que ha reducido considerablemente los rendimientos; por otro lado, la caída inesperada del mercado también ha tomado por sorpresa al algoritmo de la máquina, especialmente en el caso de; estrategias homogéneas, aumentando la presión sobre el rendimiento; a La eficiencia del mercado de las acciones está mejorando lentamente. Desde una perspectiva a corto plazo, es difícil obtener ganancias persiguiendo altibajos a gran escala. Sin embargo, la superposición de costos de transacción y costos de impacto comprime el espacio de ganancias, T+0 a pequeña escala y acciones largas y cortas. siguen siendo rentables, lo que puede aumentar la volatilidad del mercado en el corto plazo. Sin embargo, la estrategia de cuantificación de alta frecuencia de este modelo tiene una escala limitada y no puede expandirse desordenadamente. En segundo lugar, el número de acciones mantenidas en productos cuantitativos es generalmente mayor, normalmente entre unos pocos cientos y dos mil, y el valor de mercado de una sola acción es pequeño. Incluso si hay un alto grado de rotación, tendrá poco impacto en las acciones con buena liquidez, pero puede tener cierto impacto en las acciones con poca liquidez. En tercer lugar, la cuantificación tradicional se basa principalmente en factores de precio y cantidad, mientras que la cuantificación actual presta cada vez más atención a los factores fundamentales. Sus transacciones desempeñan un papel positivo en la precisión de los precios de las acciones y no afectarán a los inversores de valor a largo plazo.