Los motivos de la quiebra de Lehman Brothers:
1. Razones externas
(1), provocadas por la crisis de las hipotecas subprime
En Estados Unidos, Lehman Brothers, que ha sido líder en el negocio de bonos hipotecarios durante 40 años consecutivos, no logró sobrevivir al impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. El problema fue que la compañía poseía una enorme cantidad de "activos venenosos" relacionados. a los préstamos hipotecarios residenciales "sufrió grandes pérdidas durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Antes de que estallara la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Lehman tenía una gran cantidad de productos financieros de deuda de alto riesgo (incluidos MBS: valores respaldados por hipotecas inmobiliarias; CDO: obligaciones de deuda colateralizadas) y otros productos financieros de hipotecas residenciales de menor calidad. Por lo tanto, después del estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la tasa de incumplimiento de los préstamos hipotecarios de alto riesgo aumentó, lo que provocó que la calificación crediticia y el valor de mercado de los productos financieros de deuda de alto riesgo cayeran en picado. A medida que el riesgo crediticio se extiende de las hipotecas de alto riesgo a otras hipotecas residenciales, las calificaciones crediticias y los valores de mercado de los productos financieros hipotecarios residenciales de menor calidad también han disminuido significativamente.
(2) El gobierno se hizo a un lado
Aunque Barclays y Bank of America estaban sumamente interesados en adquirir Lehman Brothers, la razón que finalmente los llevó a desistir fue que no obtuvieron un compromiso del gobierno de Estados Unidos u otras empresas de Wall Street para proteger a Lehman Brothers de posibles pérdidas sobre sus activos.
Ante las dificultades de Lehman Brothers, el secretario del Tesoro estadounidense, Paulson, afirmó que no implementaría un rescate para la misma. En otras palabras, el gobierno estadounidense ha abandonado a Lehman. Entonces, ¿cuál es la razón por la que el gobierno estadounidense es tan "despiadado" con Lehman? Primero, el gobierno no puede enfrentarse al Congreso y a los contribuyentes. Debido a que el gobierno estadounidense utilizó el dinero de los contribuyentes para rescatar al mercado de valores y a Bear Stearns, y apoyó a las "dos cámaras", el Congreso estadounidense sintió un fuerte descontento. Al mismo tiempo, Lehman no fue la última empresa en necesitar ayuda. rescate. Si continúa "veniendo al rescate", será sólo cuestión de tiempo antes de que las propias finanzas del gobierno de Estados Unidos sean "arrastradas" al agua. En segundo lugar, hay muchas instituciones financieras en crisis financiera. a todos, no podrá rescatarlos a todos, y no podrá rescatarlos bien. Además, entre los diez principales bancos de inversión del mundo medidos por sus ingresos en 2008, Lehman Brothers ocupaba el noveno puesto. Parece que la posición de Lehman en el competitivo Wall Street ya no es tan importante. Por lo tanto, el sistema financiero estadounidense ya no necesita a Lehman Brothers.
2. Razones internas
En primer lugar, tomemos como ejemplo a Neuberger Berman, una filial de Lehman. Su negocio de gestión de activos está funcionando muy bien, pero la negociación de bonos es su núcleo. negocio. Por tanto, debido a errores en la toma de decisiones, Lehman Brothers acumuló más de 50 mil millones de dólares en activos de los que era difícil deshacerse.
Entonces, Lehman no logró salvarse. Según Paulson, después del incidente de Bear Stearns, la Reserva Federal abrió canales de financiación especiales para los bancos de inversión, permitiéndoles prestar directamente al banco central como los bancos comerciales. Sin embargo, Lehman Brothers nunca ha aprovechado esta política, sino que ha insistido en tratar de encontrar una salida a la situación a través del mercado de capitales. Como resultado, se perdió la mejor oportunidad para salvarse.
El impacto de la quiebra de Lehman Brothers en la economía china
Aunque Lehman Brothers publicó la declaración de ingresos de los activos de la empresa en el momento de la quiebra, la columna sobre los derechos de deuda muestra que como acreedor, la mayor parte de No en China, por lo tanto, los bancos de inversión chinos no sufrirán pérdidas debido a la depreciación de enormes reclamaciones. La razón por la cual la industria bancaria de China ha tenido la suerte de resistir una ola de shocks hasta ahora se debe principalmente al sistema monetario no convertible de China. Las agencias de gestión de divisas de China pueden controlar eficazmente la entrada y salida de fondos a voluntad en función de las condiciones actuales del mercado. Por lo tanto, se puede decir que el escape por poco de la industria bancaria de China se debe al ritmo pesado y lento de la reforma financiera de China. De hecho, es una bendición disfrazada.
Sin embargo, ante este enorme y repentino cambio económico, si bien el incidente de Lehman ha arrojado sombras cada vez más pesadas sobre la recuperación de la economía mundial, también ha sentado las bases para el desarrollo de la economía china. economía.
Referencia:/2011-11-01/134769758.html