Discusión sobre el análisis de la calidad financiera de las empresas de energía eléctrica
Resumen: Con el fin de mejorar los beneficios y la eficiencia de las empresas de energía eléctrica y buscar el desarrollo sostenible de las empresas de energía eléctrica , es necesario analizar la calidad financiera de las empresas de energía eléctrica. La calidad financiera de las empresas de energía eléctrica se analiza desde cuatro aspectos: calidad de los activos, calidad de la estructura de capital, calidad de las ganancias y calidad del flujo de caja.
Palabras clave: Calidad financiera, análisis financiero de las empresas de energía eléctrica
En los últimos años ha habido una serie de problemas con la calidad financiera de las empresas de energía eléctrica de mi país. Las empresas de energía eléctrica son empresas intensivas en capital con enormes activos totales y están sujetas a enormes presiones de pago y depreciación. Cómo utilizar razonablemente la deuda y reducir los costos de capital se convertirá en un problema importante al que se enfrentarán las empresas eléctricas. Además, las compañías eléctricas tienen muchos tipos de activos, entidades con derechos de propiedad poco claros, enormes cantidades de cuentas por cobrar, una gran cantidad de activos improductivos y pérdidas a largo plazo, y un bajo rendimiento sobre los activos. Por lo tanto, prestar atención a la situación financiera de las compañías eléctricas y analizar la calidad financiera de las mismas puede proporcionar a los gerentes de las compañías eléctricas instrucciones para mejorar la gestión empresarial y también puede ayudar a los inversores y acreedores a tomar decisiones.
1. Análisis de la calidad de los activos de las empresas de energía.
1. Características de los activos de las empresas de energía eléctrica.
Los activos de las empresas de energía eléctrica tienen las siguientes características de la industria. : ① Hay muchos tipos y cantidades de activos fijos Grandes, de alto valor y de amplia distribución. Desde el punto de vista del tipo, se puede dividir en más de diez categorías, como equipos de transformadores, líneas y equipos de comunicación, líneas de transmisión, líneas y equipos de distribución, equipos de medición de energía eléctrica, equipos de mantenimiento, edificios y terrenos. Desde la perspectiva del alcance de la distribución, dondequiera que se extienda la red eléctrica, los activos fijos se distribuirán en los lugares correspondientes. El alcance es muy amplio. ②Actualizaciones rápidas y cambios frecuentes. En los últimos años, el Estado ha aumentado la inversión en la red eléctrica y la transformación de las redes eléctricas rurales y urbanas ha sido continua, con frecuentes cambios de activos. Para garantizar el funcionamiento seguro de los activos energéticos, las compañías eléctricas tienen que revisar, transformar y mantener varios activos cada año, lo que cuesta mucho dinero. ③La estructura de activos está desequilibrada. Las empresas de energía eléctrica tienen una proporción relativamente grande de activos fijos, que generalmente representan el 70% de los activos totales. Algunas compañías eléctricas tienen altos riesgos en la estructura de activos debido a las enormes facturas de electricidad externas, el bajo rendimiento de los activos y una pequeña proporción de activos rápidos en activos fijos.
2. Análisis de la rotación de activos de las empresas de energía eléctrica
El papel de la rotación de activos en el desarrollo empresarial generalmente se realiza a través de la rentabilidad de la empresa. Las empresas con diferentes estructuras de activos tienen diferentes situaciones de rotación de activos. En términos generales, las empresas con una gran proporción de activos circulantes tienen una tasa de rotación relativamente rápida, mientras que las empresas con una gran proporción de activos fijos tienen una tasa de rotación relativamente lenta. Cabe señalar que al analizar la rotación de los activos de la empresa, también debemos prestar atención a si se encuentra en un estado relativamente estable.
El rendimiento sobre los activos totales puede medir la eficiencia de utilización de todos los activos de una compañía eléctrica. Cuanto mayor sea el rendimiento sobre los activos totales, más eficientemente utilizará la empresa sus activos. Cuanto mayor sea la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, menores serán las pérdidas por insolvencia y mayor será la solvencia a corto plazo. Por otro lado, si la tasa de rotación de las cuentas por cobrar es baja, el capital de trabajo de la compañía eléctrica se retrasará excesivamente en las cuentas por cobrar, afectando la rotación normal de los fondos.
2. Análisis de la calidad de la estructura de capital de las empresas de energía eléctrica
1. Análisis de la calidad del capital de deuda
Normalmente se analiza la estructura de capital de una empresa. La empresa se compone de capital de deuda a largo plazo y capital social. Para las compañías eléctricas, no existe una gestión de la deuda absolutamente buena o mala. La baja relación activo-pasivo de las compañías eléctricas indica que sus políticas financieras son más prudentes. Esta política financiera conservadora hará que las empresas sean más seguras financieramente, pero no disfrutarán de los beneficios del impuesto sobre la renta. Por otro lado, si la relación activo-pasivo de una empresa eléctrica es alta, indica que la política financiera de la empresa es relativamente radical, lo que conduce a reducir el costo promedio ponderado del capital y ejercer apalancamiento financiero. Sin embargo, si la rentabilidad de la empresa no es buena, los beneficios económicos disminuirán debido a una carga de intereses excesiva.
2. Análisis de calidad del capital social
El capital social es la parte más básica de una compañía eléctrica y puede garantizar pasivos. Si las compañías eléctricas no tienen suficiente capital social, enfrentarán mayores riesgos financieros. Las empresas de energía eléctrica son empresas intensivas en capital y requieren enormes cantidades de capital. La escasez de fondos se ha convertido en un factor importante que afecta el desarrollo de la industria energética. Las compañías eléctricas pueden considerar utilizar el mercado de capitales para financiar acciones y emitir adecuadamente algunas nuevas acciones o emisiones de derechos.
3. Análisis de la calidad de las ganancias de las empresas de energía eléctrica
Una mayor calidad de las ganancias generalmente significa que la estructura de ganancias de la empresa es básicamente razonable, tiene una gran capacidad para obtener efectivo y lo hará. tener ciertas ganancias en el futuro.
1. Análisis cualitativo de la composición del beneficio
En términos generales, el beneficio total de una empresa se compone del beneficio operativo, los ingresos por inversiones y el saldo de ingresos y gastos no operativos. El beneficio operativo debería ser la principal fuente de beneficios empresariales. El crecimiento sostenido y estable de los beneficios operativos demuestra que la empresa tiene buenas perspectivas de beneficios. En el beneficio total, si el beneficio operativo representa una proporción alta, significa que la empresa depende de su negocio principal. Si la proporción de ingresos por inversiones extranjeras es alta, significa que la inversión extranjera se ha convertido en la principal fuente de ganancias de la empresa. Cuando esto continúe durante algunos años, la empresa deberá buscar expandirse hacia afuera.
2. Análisis de calidad del grado de realización de efectivo
La capacidad de obtener efectivo juega un papel decisivo en la evaluación de la calidad de los beneficios de las empresas eléctricas. Si las ganancias de la empresa tienen una gran capacidad para obtener efectivo, la empresa tiene suficiente capacidad para pagar ganancias. Entre las fuentes de flujo de caja, las actividades operativas son una importante garantía de flujo de caja. Por lo tanto, el tamaño del flujo de caja operativo refleja la capacidad de obtener efectivo continuamente, lo que a su vez refleja directamente la rentabilidad de las compañías eléctricas.
3. Análisis de calidad de la distribución de beneficios
Las políticas actuales de distribución de dividendos de las empresas que cotizan en bolsa en mi país incluyen: pago de dividendos en efectivo, pago de dividendos en acciones, no distribución de dividendos y dividendos mixtos. Distribuir dividendos a los inversores es un retorno para los inversores y una forma importante para que las empresas demuestren confianza y atraigan inversores. Si una empresa tiene una determinada escala de beneficios que se pueden distribuir pero no los distribuye, los inversores dudarán de la calidad de los beneficios de la empresa. La posibilidad de distribuir o no dividendos en efectivo también es un indicador de la capacidad de flujo de caja de una empresa. En la actualidad, las compañías eléctricas tienen una sólida capacidad general de pago en efectivo y un gran espacio de distribución de beneficios.
IV.Análisis de la calidad del flujo de caja de las empresas de energía eléctrica
1. Análisis avanzado de la calidad del flujo generado por las actividades comerciales
La cantidad de flujo de caja generado por la empresa. Las actividades operativas afectan directamente la producción y el funcionamiento normales de las empresas y el pago de las deudas a corto plazo. Si el flujo de efectivo generado por las actividades operativas de la empresa es inferior a cero, significa que las entradas de efectivo aportadas por la empresa a través de actividades normales, como la venta de bienes y la prestación de servicios, no son suficientes para cubrir las salidas de efectivo correspondientes. Esto hará que las empresas se enfrenten a limitaciones financieras. Si el flujo de efectivo generado por las actividades operativas de la empresa es igual a cero, entonces el flujo de efectivo de las actividades operativas de la empresa se encuentra en un estado de equilibrio y no puede proporcionar efectivo para la inversión y el financiamiento de la empresa. Sólo cuando el flujo de efectivo generado por las actividades operativas de una empresa es mayor que cero, puede garantizar que el flujo de efectivo sea suficiente para respaldar las operaciones diarias y puede tener la capacidad de expandir la reproducción.
2. Análisis de calidad de los flujos de efectivo generados por las actividades de inversión
Si el flujo de efectivo generado por las actividades de inversión de una empresa es inferior a cero, significa que la empresa utiliza efectivo para comprar a largo plazo. -Los activos a plazo y realizar inversiones externas son mayores que los ingresos en efectivo correspondientes, la salida de efectivo generada por las actividades de inversión de la empresa es mayor que la entrada de efectivo, lo que hará que la empresa reduzca la escala de la inversión o utilice otros flujos de efectivo para realizar. preparado para ello. Si el flujo de efectivo generado por las actividades de inversión de la empresa es mayor que cero, significa que la entrada de efectivo de las actividades de inversión es mayor que la salida de efectivo. Esta situación requiere un análisis específico de cuestiones específicas. Puede deberse a que ha entrado en un período estable de rendimiento de las inversiones o puede deberse a que los rendimientos de las inversiones fueron relativamente grandes en el pasado.
3. Análisis de calidad del flujo de caja generado por las actividades de financiación
Si el flujo de caja generado por las actividades de financiación de la empresa es inferior a cero, significa que la entrada de caja de la financiación de la empresa no puede soportar la correspondiente salida de efectivo. Cuando esto sucede, la empresa puede utilizar el flujo de caja de las actividades de inversión o de las actividades operativas para la facturación, lo que es una señal de que la empresa no se está financiando adecuadamente. Si el flujo de caja de las actividades financieras de la empresa es mayor que cero, significa que las actividades financieras de la empresa se han incluido en el plan de desarrollo de la empresa y se encuentran en un estado normal.
Como industria tradicional relacionada con la economía nacional y el sustento de las personas, la energía eléctrica juega un papel importante en la construcción de la economía nacional y la vida de las personas. Aunque el desequilibrio de la demanda de energía ha provocado escasez de suministro y ha acelerado el desarrollo de la energía, aún es necesario mejorar la calidad de la situación financiera de las empresas eléctricas.
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