El presidente de Estados Unidos en ese momento era Ronald Reagan, y Estados Unidos se enfrentaba a un gran déficit fiscal y comercial. Demasiado dinero causa inflación. Estados Unidos no eligió esto. En lugar de eso, devaluó el dólar y dejó que el mundo compartiera la deuda. Japón también es un gran comprador de deuda estadounidense. En ese momento, Estados Unidos y Japón tenían un déficit comercial, pero la economía japonesa era próspera y el yen fuerte, por lo que negociaron una apreciación del yen.
Después de la apreciación del yen, el Banco de Japón adoptó una política monetaria laxa para bajar las tasas de interés. Una gran cantidad de dinero inundó los mercados financieros inmobiliarios y bursátiles, creando una prosperidad sin precedentes e intensificando las burbujas. Empresas reales también han entrado en el mercado financiero para ganar dinero rápido. Los costos de mano de obra y materiales eran artificialmente altos y los costos comerciales aumentaron, lo que resultó en una ola de ventas y desilusión por la burbuja, lo que llevó a una crisis financiera, una caída del mercado de valores, un colapso de los precios inmobiliarios y la economía japonesa entrando en la Gran Depresión.
Se cree que los esfuerzos posteriores de Japón para estimular la demanda interna e invertir fuertemente en infraestructura no cambiaron la recesión económica causada por la burbuja económica japonesa, y Japón estaba en problemas. Incluso ahora, Japón todavía tiene tasas de interés negativas y una política monetaria muy laxa.