En la antigua China, los funcionarios eran llamados "Taiwei". Después de ser introducidos en Japón, se les llamaba "Taikun", "Gran Maestro o Príncipe" en japonés.
A mediados del siglo XIX, Estados Unidos se preparó para utilizar la fuerza militar para obligar a Japón a reabrir las relaciones comerciales con Occidente. El comodoro Matthew Perry, un oficial naval, dirigió las negociaciones. Cuando llegó a Japón, se negó a reunirse con nadie más que con los más altos funcionarios del imperio.
Los japoneses le entregaron a Perry su shogun. Pero les preocupaba que la traducción al inglés de su título no fuera lo suficientemente contundente para Perry. Por lo tanto, presentaron a su shogun usando el título Taikun.
Lo que Perry (o Occidente) no se dio cuenta fue que en el Japón de esa época, el shogun tenía más poder que el emperador.
Las negociaciones de Perry con Japón fueron exitosas. La palabra magnate rápidamente se hizo popular en Estados Unidos. Significa "Líder Supremo Magnate". Se publicó por primera vez en los Estados Unidos en 1857. Incluso a Abraham Lincoln le llegó a gustar el término. Cuando era presidente, los miembros de su gabinete lo llamaban Tycoon como apodo.