La opción en efectivo significa que cuando una empresa que cotiza en bolsa planea implementar eventos importantes como la reorganización de activos, la fusión y la escisión, los accionistas relevantes venderán sus acciones de la empresa que cotiza en bolsa a un tercero a un precio previo. -precio acordado y en un plazo determinado derechos de tres partes. Según la teoría de las opciones, la opción en efectivo equivale al derecho de venta concedido por el adquirente o un tercero a los accionistas pertinentes teniendo como objeto las acciones de la empresa que cotiza en bolsa y el precio acordado como precio de ejecución. En el mercado de inversiones, el significado de la opción en efectivo es: una vez completado el proceso de transacción, la parte que necesita pagar el objeto de la transacción puede optar por pagar realmente el objeto de la transacción o realizar los procedimientos de entrega en efectivo.
1. La opción en efectivo tiene los siguientes elementos
1. Alcance de la subvención: a juzgar por los casos existentes, hay tres posibilidades para el alcance de la subvención. accionistas disidentes de la adquirida Hay dos tipos de opciones en efectivo: una es proporcionar opciones en efectivo únicamente a los accionistas disidentes de la adquirente y la otra es proporcionar opciones en efectivo a los accionistas disidentes de ambas partes de la fusión.
2. Proveedor: Según los casos existentes, los proveedores de opciones en efectivo son generalmente terceros distintos de las empresas que cotizan en bolsa. Algunos son accionistas mayoritarios y sus partes relacionadas, algunos son asesores financieros de empresas que cotizan en bolsa y algunos son inversiones estratégicas. Los inversores deben centrarse en si el proveedor de opciones en efectivo tiene las capacidades de rendimiento correspondientes.
3. Precio de ejercicio: El precio de ejercicio de las opciones al contado se determina generalmente en base al precio medio de los 20 días bursátiles anteriores a la resolución del consejo de administración de la sociedad cotizada.
4. Condiciones de ejercicio: generalmente se requiere que los accionistas pertinentes voten en contra en la junta de accionistas y posean acciones de la empresa que cotiza en bolsa hasta que se declare y ejerza la opción en efectivo antes de que sean elegibles para ejercer la opción.
5. Plazo de declaración y ejercicio: El plazo para la declaración de ejercicio no será inferior a cinco días hábiles ni superior a diez días hábiles. Durante el período del informe, el requisito previo para un informe de ejercicio efectivo es que los inversores tengan derechos de opción en efectivo y posean las acciones correspondientes de las acciones de la empresa subyacente.
2. El criterio central para juzgar si se debe ejercer la opción
El criterio central para que los inversores juzguen si se debe ejercer la opción es que el precio de las acciones de la empresa objetivo sea inferior al el precio de ejercicio. La esencia de una opción en efectivo es un derecho de venta, es decir, el derecho a vender acciones de la empresa subyacente a un precio de ejercicio acordado. Debido a la volatilidad del precio de las acciones en el mercado secundario, inevitablemente habrá una diferencia entre el precio acordado (es decir, el precio de ejercicio de la opción en efectivo) y el precio de las acciones en el mercado secundario de la empresa objetivo durante el período de declaración del ejercicio de la opción en efectivo. Como inversores racionales, sólo cuando el precio de las acciones de la empresa que cotiza en el mercado secundario es inferior al precio acordado (es decir, el precio de ejercicio de la opción en efectivo) durante el período de ejercicio, los inversores pueden obtener beneficios solicitando el ejercicio. De lo contrario, liderarán directamente. a pérdidas.