El 23 de marzo, el presidente estadounidense Trump anunció que impondría aranceles punitivos a productos chinos por valor de hasta 50 mil millones de dólares. Esta es la "multa" comercial más grande emitida por un presidente de Estados Unidos contra China en la historia moderna, ¡y también marca el inicio oficial de la guerra comercial! Las instituciones han expresado su preocupación por la escalada de la guerra comercial. El Deutsche Bank dijo que la guerra comercial ya ha comenzado y se está gestando el peor de los casos, que podría desencadenar una recesión de la magnitud de la crisis financiera de 2008. Se estima que las pérdidas económicas globales pueden ascender a 470 mil millones de dólares.
El peor escenario para una guerra comercial: desencadenar una recesión de la magnitud de la crisis financiera de 2008
A pesar de la oposición global y de los economistas que dicen que la administración Trump aumentaría los aranceles, tales acciones convertirse en un factor negativo para el comercio mundial y el crecimiento económico, pero Trump todavía insiste en ir a la guerra con China. El Deutsche Bank incluso afirmó el día 23 que es cada vez más probable una guerra comercial a gran escala. Peter Hooper, economista jefe del banco, dijo: La suposición básica del Deutsche Bank todavía se basa en el comportamiento proteccionista de Estados Unidos. limitado porque los principales socios comerciales de Estados Unidos han respondido con moderación a los aranceles de Trump. Sin embargo, la ocurrencia de cuatro eventos importantes ha aumentado las preocupaciones del mercado, entre ellos: los aranceles de Trump sobre las importaciones de acero y aluminio; el asesor económico jefe de la Casa Blanca, Cohen, renunció; ; Trump tuiteó que "las guerras comerciales son buenas" y la amenaza arancelaria de Estados Unidos contra China.
Además, las políticas proteccionistas pueden, en teoría, permitir que un país obtenga una porción mayor del pastel global, pero esto conducirá inevitablemente a represalias, lo que conducirá a una reducción significativa del pastel global, dejando a todos los países con El la situación es aún peor. Un malentendido básico de esta teoría y la incapacidad de los beneficiarios del comercio libre y justo para compensar a los perdedores nos condena a repetir los errores del pasado.
BNP también afirmó que China ha contraatacado, lo que ha aumentado considerablemente la incertidumbre sobre las perspectivas comerciales. Se desconoce si el contraataque de China conducirá a una segunda ronda de sanciones estadounidenses, lo que provocará una reacción más violenta en el mercado financiero, lo que podría amplificar el impacto general.
El escritor principal de CNN, Isidore, señaló una vez que en las guerras comerciales, los países imponen aranceles y otras barreras a los productos importados como represalia contra los socios comerciales, lo que resulta en la compresión y desaceleración del comercio y las actividades comerciales globales. En el peor de los casos, una guerra comercial podría conducir a una depresión global.
Morgan Stanley también expresó su preocupación por una escalada en la guerra comercial, aunque no mencionó la posibilidad de una recesión. "Aunque la reacción inicial de los socios comerciales de Estados Unidos a los aranceles de Trump fue moderada e impidió que la fricción comercial empeorara, el riesgo de que la fricción comercial se amplíe sigue siendo alto".
¿Qué es lo peor: las pérdidas económicas globales pueden ser tan altas? Los analistas económicos estadounidenses han advertido recientemente que una vez que la administración Trump provoque una guerra comercial a gran escala, las pérdidas económicas globales pueden llegar a los 470 mil millones de dólares para 2020. Un informe de investigación del BBG también mostró que suponiendo que la guerra comercial provocada por la administración Trump aumente los niveles arancelarios globales en un 10%, el volumen del comercio global se reducirá un 3,7% en 2020 y el tamaño de la economía global se reducirá un 0,5%.
El economista jefe para Europa de BBG, Jamie Murray, y el economista jefe para Asia, Tom Orlick, predicen que, basándose en escenarios hipotéticos, la economía estadounidense sufrirá una pérdida del 0,9%, superando la pérdida económica global y convirtiéndose en una guerra comercial. las mayores víctimas.
Los dos también dijeron que la protección comercial reduce la competencia y obstaculiza el intercambio de tecnología e ideas globales. A largo plazo, conducirá a una disminución de la productividad laboral y debilitará el potencial de crecimiento de la economía global.
La mayor preocupación en la guerra comercial: ¡la inflación! Y afectará al mercado
Además, la mayor preocupación de la guerra comercial puede ser su impacto en la inflación. Deutsche Bank dijo que si Trump continúa considerando los aranceles como una "amenaza a la seguridad nacional de Estados Unidos", Deutsche Bank. El Banco dijo eso y la posterior expansión de los aranceles, lo que invitará a acciones similares por parte de otros países. Las presiones inflacionarias surgirán a medida que el aumento del costo de los bienes importados haga subir los precios al consumidor, desacelerando el consumo y obstaculizando el crecimiento económico.
Jamie Murray y Tom Orlick también han dicho que los aranceles harán que los precios de las importaciones aumenten y aumenten la inflación. En tales circunstancias, si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés para frenar la inflación, puede desacelerar aún más el crecimiento económico de Estados Unidos.
La inflación aumenta -gt; cambios en la curva de rendimiento de los bonos estadounidenses
Y el aumento de la inflación puede tener un impacto en el mercado, en las últimas "U.S. Trade Tensions" publicadas por Bank of America Merrill Lynch En la encuesta, una pregunta digna de mención es: "¿Cómo cambiará el precio del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos?" La respuesta es igualmente sorprendente:
10 personas creen que se revisará la curva de rendimiento del Tesoro a 30 años. basado en la inflación. Esto sugiere una asignación de capital más equilibrada en el mercado y que cualquier inflación inesperada podría provocar otro shock del VaR en el largo plazo.
Como dijo Ye Xie de BBG: “Lo que afectará al mercado es la inflación. En otras palabras, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos necesitan que la incertidumbre sobre la inflación vuelva a subir. No hay duda de que los próximos datos del IPC serán. la clave para determinar si la inflación es una amenaza real”.
El dólar australiano cayó bruscamente después de que comenzó la guerra comercial. ¿Cuál es el futuro?
El dólar australiano frente al dólar estadounidense cayó aún más bruscamente después de la declaración del presidente estadounidense Trump sobre China, que ya estaba bajo presión debido a que los datos económicos internos de Australia no cumplieron con las expectativas.
El analista Jim Langlands dijo que aunque los indicadores de impulso a corto plazo todavía son mixtos, la tendencia general del dólar australiano/dólar estadounidense sigue siendo bajista, ya que se espera que la diferencia en los rendimientos en Estados Unidos y Australia aumente. eventualmente suprimirá el dólar australiano y las preocupaciones sobre China solo intensificarán la aversión al riesgo del mercado.
En términos de estrategia comercial, los analistas sugieren que este día de negociación todavía está sesgado hacia posiciones cortas en el AUD/USD en los repuntes. Se recomienda ir corto en 0,7725, con el stop loss en 0,7755 y el punto de toma de beneficios en 0,7670.
Otros: ¿Es una conclusión inevitable que el Banco de Inglaterra subirá los tipos de interés en mayo? ¿Cómo mover la libra?
Ayer, dos miembros del Banco de Inglaterra apoyaron inesperadamente una subida de los tipos de interés, pero no dieron ninguna señal para subir los tipos de interés en mayo. La libra alcanzó un nuevo máximo en un mes y medio y luego cayó. rápidamente. Las instituciones generalmente esperan que el Banco de Inglaterra aumente las tasas de interés en mayo, y algunas incluso creen que el Banco de Inglaterra volverá a subir las tasas de interés en noviembre.
Bank of America Merrill Lynch dijo que aunque la declaración de política del Banco de Inglaterra fue relativamente cautelosa, no había nada en la declaración que pudiera impedir que el mercado creyera que un aumento de las tasas de interés en mayo es inminente. Y dos autoridades del comité del Banco de Inglaterra ya votaron a favor de aumentar las tasas de interés cuatro meses después de su última conversación, en línea con el mantra "gradual y limitado" del Banco de Inglaterra.
Danske Bank dijo que cree que el Banco de Inglaterra aumentará las tasas de interés en mayo y también cree que se espera que aumente las tasas de interés nuevamente en noviembre. El mercado ya ha asimilado un aumento de las tasas de interés de aproximadamente 42 puntos básicos. este año.
La tendencia de la libra: Hay varias buenas noticias y puede que se mantenga fuerte durante el año
Mitsubishi UFJ Bank dijo que la libra ha recibido varias buenas noticias esta semana, y Hay tres razones principales para respaldar la visión alcista estructural del GBP/USD:
Primero, la UE y el Reino Unido han logrado avances importantes en las negociaciones del Brexit, reduciendo aún más la posibilidad de caos.
En segundo lugar, hay señales de que la presión sobre el consumo causada por el aumento de la inflación el año pasado ahora se está revirtiendo.
En tercer lugar, el mercado laboral británico continúa estrechándose, lo que aportará una mayor ayuda a la economía.
Los analistas de BTMU añadieron: “En general, creemos que la libra se mantendrá fuerte durante todo el año, pero los numerosos desafíos que la economía británica puede afrontar en los próximos años seguirán aumentando el pesimismo de los inversores”
Las opiniones de Danske Bank y Mitsubishi UFJ Bank no son exactamente las mismas. Aunque también hay noticias positivas de otros aspectos como el acuerdo de transición Brexit, la tendencia del EUR/GBP no cambiará en el corto plazo. Se espera que esté en el nivel 0,87 durante los próximos 3 meses.