Las cuestiones de desarrollo económico son cuestiones teóricas y prácticas que todos los países en desarrollo, incluida China, enfrentan y que deben resolverse con urgencia. En el proceso de transición a una economía de mercado moderna, los problemas de desarrollo económico de los países en desarrollo se reflejan de manera destacada en el proceso de monetización económica. Por lo tanto, se ha convertido en una cuestión importante para los países en desarrollo buscar una teoría monetaria adecuada a sus propias condiciones nacionales para guiar su desarrollo económico.
Dado que la economía de mercado moderna es esencialmente una economía monetaria, existen muchas escuelas de teoría monetaria en la economía moderna. Se puede decir que cada maestro económico tiene su propia visión del dinero. Entre estas diversas escuelas de teoría monetaria, la más influyente es el monetarismo (la teoría cuantitativa moderna del dinero), fundada por el premio Nobel de economía estadounidense Milton Friedman.
A través del análisis teórico de la teoría cuantitativa moderna del dinero y la investigación realista de los países en desarrollo, principalmente China, se propone que los países en desarrollo no deberían copiar la teoría cuantitativa moderna del dinero. El dinero no es una brújula sino una referencia. Los países en desarrollo deberían llevar a cabo innovaciones teóricas e institucionales basadas en sus propias condiciones nacionales. La reforma es una motivación importante para que los países en desarrollo promuevan el desarrollo económico. La escuela de monetarismo que estudia si el dinero juega un papel en las operaciones económicas se llama teoría cuantitativa moderna del dinero. El representante más destacado de esta escuela de pensamiento es el famoso economista estadounidense Milton Friedman. En 1956, publicó el artículo "Teoría cuantitativa del dinero: una nueva expresión", proponiendo una teoría de la demanda pura de dinero, que es la teoría cuantitativa moderna del dinero.
La teoría cuantitativa moderna del dinero intenta reformular la teoría cuantitativa del dinero utilizando una función de demanda de dinero estable. No considera las motivaciones de las personas para tener dinero, sino que solo supone que el dinero tiene utilidad como la Escuela de Cambridge. Luego examina qué factores determinan qué cantidad de moneda quiere tener la gente. Su función de demanda de dinero se puede expresar como:
(M/P)d=f(r, Yp, h, ze, u)
Donde, M/p es la demanda real demanda de dinero, r es un conjunto de rendimientos, como las tasas de los bonos y los rendimientos del mercado de valores. YP es el ingreso permanente, h es la relación entre capital humano y capital no humano, ze es la tasa de inflación esperada y u es una variable mixta que refleja cambios en gustos y preferencias.
La teoría cuantitativa moderna del dinero cree que mientras la función de demanda de dinero sea estable, los cambios en la oferta monetaria provocarán cambios en el nivel de precios porque el dinero tiene la función de ser un medio para las mercancías; es altamente productivo, esta capacidad de producción está directamente relacionada con el tamaño real de las tenencias del saldo de efectivo, lo que determina el tamaño del stock de capital, y la expansión de M/p aumentará la producción total. El establecimiento de cualquier teoría contiene ciertas presuposiciones, y la teoría cuantitativa del dinero moderno no es una excepción. Aquí no vamos a discutir los supuestos premisas de la teoría en sí, sino que nos centraremos en revelar los supuestos premisas implícitos de la teoría cuantitativa monetaria moderna, a saber: la economía opera en una economía de mercado desarrollada, el mercado de capitales es perfecto; en la operación económica los límites de los derechos de propiedad son claros y el comportamiento es independiente. Es bajo esta serie de supuestos que los monetaristas llegaron a la conclusión básica de la teoría cuantitativa moderna del dinero: el nivel de precios aumentará con el aumento de la cantidad de dinero; el aumento de la cantidad real de dinero conducirá a un aumento de la cantidad; producción real, es decir, aumentar el dinero puede promover el desarrollo económico. En su desarrollo económico, todos los países en desarrollo tienen el fenómeno de la economía dual propuesto por el famoso economista Lewis. Por lo tanto, en los países en desarrollo, por un lado, sus economías son de transición de economías tradicionales a economías modernas, por otro lado, en sus campos financieros, existe un mecanismo dual financiero correspondiente, es decir, entre mercados monetarios organizados y no organizados; Hay diferentes comportamientos en la demanda de divisas entre los diferentes mercados de divisas. El primer mercado es más sensible a las tasas de interés debido a la demanda especulativa de divisas. Si M. representa la demanda de especulación monetaria y r es el tipo de interés, su mecanismo de funcionamiento es:
r. ↑→M.↓ o ↓→M. ↑
Pero. En este último mercado, las personas valoran los riesgos y recompensas de los activos reales, por lo que son menos sensibles a los cambios en las tasas de interés, es decir: dMd/dr
Esta ecuación muestra que la tasa de aumento o disminución en Las tasas de interés son mayores que la tasa de disminución de la demanda de dinero. Éste es el primer aspecto del problema.
En segundo lugar, en los países en desarrollo, el proceso de desarrollo económico generalmente puede caracterizarse como el proceso de transformación de una economía no monetaria a una economía monetaria. En este proceso, el aumento de la oferta monetaria a medida que se desarrolla la economía no conduce necesariamente a un aumento del nivel de precios. Tomando como ejemplo la situación de China, de 1979 a 1984, debido a los cambios institucionales en las zonas rurales y al desarrollo de empresas municipales y aldeanas, la economía china se monetizó gradualmente. Durante este período, hubo un exceso de emisión de aproximadamente el 13,5% del dinero en circulación cada año, pero la inflación no fue significativa, lo que refleja que el exceso de oferta monetaria fue absorbido por la monetización de la economía.
En tercer lugar, en los países en desarrollo, aumentar la cantidad de dinero no conduce necesariamente a un aumento de la producción real. Debido a que el proceso de desarrollo económico de los países en desarrollo a menudo se ve limitado por el antiguo sistema, su economía de mercado inmadura y la naturaleza transitoria del sistema se han convertido en variables importantes que afectan el desarrollo económico de los países en desarrollo. Por ejemplo, en China, un gran número de empresas estatales han sufrido pérdidas a largo plazo. Sin embargo, el gobierno y los bancos han invertido continuamente grandes cantidades de dinero en ellas a través de subsidios fiscales o créditos preferenciales. sistema y mecanismos operativos imperfectos, no han podido escapar de las pérdidas y su producción real se ha reducido. Se puede decir que es un número negativo. A través del análisis anterior, llegamos a la siguiente conclusión: en los países en desarrollo, debido a la existencia del mecanismo dual financiero, la tasa de interés variable no juega el importante papel enfatizado por la teoría cuantitativa monetaria moderna. Por lo tanto, los países en desarrollo necesitan urgentemente hacerlo. resolver La cuestión clave es cultivar y mejorar el mercado financiero, eliminar la segmentación del mercado y unificar gradualmente el mecanismo financiero. Sólo así los tipos de interés podrán desempeñar el papel que les corresponde.
En el proceso de desarrollo económico, el control de la oferta monetaria por parte del banco central debe tener en cuenta la cuestión de la monetización económica. Especialmente en China, debido a sus décadas de economía planificada, el grado de no monetización de la economía es extremadamente alto. En el proceso de transición a una economía de mercado, su grado de monetización inevitablemente se profundizará, lo que requiere suficiente oferta monetaria para adaptarse. a ello. De lo contrario, inhibirá el desarrollo económico y las reformas orientadas al mercado.
En los países en desarrollo, las variables institucionales a menudo desempeñan un papel más importante en el desarrollo económico que las cantidades monetarias. En lo que respecta a China, el importante motor de su desarrollo económico no proviene de un aumento de la cantidad de dinero, sino de cambios institucionales. Por ejemplo, en la reforma rural de principios de la década de 1980, la gente seguía siendo la misma, la tierra seguía siendo la misma, los fondos seguían siendo los mismos y las herramientas seguían siendo las mismas, pero la producción aumentó significativamente. El desarrollo económico de los países en desarrollo, especialmente China, debe realizar cambios en el sistema original. Además, uno de los supuestos implícitos de la teoría cuantitativa del dinero es que las entidades económicas tienen límites claros en materia de derechos de propiedad y comportamientos independientes. Considerando la situación actual en China, una cuestión a la que la reforma financiera debe prestar atención es la definición de los derechos de propiedad. tiempos en el campo financiero de China La causa subyacente del caos está relacionada con la confusión de los derechos de propiedad financiera, que está inhibiendo gravemente el desarrollo económico de China. La profunda innovación institucional en el campo financiero radica en la reorganización y definición de los derechos de propiedad financiera.
En resumen, la teoría cuantitativa moderna del dinero fundada por Friedman nos proporciona otra perspectiva desde la cual los países en desarrollo, incluida China, pueden promover el desarrollo económico. Sin embargo, la teoría cuantitativa moderna del dinero nos proporciona la siguiente. un objeto de referencia en lugar de una brújula”. En cierto sentido, los supuestos implícitos que permiten el establecimiento de la teoría cuantitativa monetaria moderna son exactamente los objetivos que estamos tratando de lograr, y sólo hay una manera de lograr este objetivo mediante la reforma. La mayor revelación de la teoría cuantitativa del dinero moderno es que, ya sea el establecimiento de límites claros de los derechos de propiedad, el establecimiento de entidades de mercado independientes o la madurez de la economía de mercado, estos deben lograrse mediante reformas, lo cual es. promovidos por los países en desarrollo.