La tasa de rendimiento esperada y la tasa de rendimiento necesaria son diferentes. Las principales diferencias son las siguientes:
La tasa de rendimiento esperada, también conocida como tasa interna de rendimiento. es la tasa de rendimiento que se espera obtener, es decir, hace Precio = la tasa de rendimiento del valor presente de los flujos de efectivo futuros Si se mantiene hasta la fecha de vencimiento, es igual al rendimiento al vencimiento; la tasa de rendimiento requerida es la tasa de rendimiento mínima requerida por los inversores, que refleja con precisión el riesgo de los flujos de efectivo futuros esperados. La tasa de rendimiento es el costo de oportunidad de la inversión riesgosa, el valor presente de los flujos de efectivo futuros calculado por la tasa requerida; de rendimiento es el valor, y la tasa de rendimiento esperada, es decir, el valor presente de los flujos de efectivo futuros calculados por la tasa de rendimiento implícita es el precio. La tasa de rendimiento requerida es la tasa de rendimiento mínima requerida por los inversores, y la tasa de rendimiento esperada es la tasa de rendimiento que los inversores esperan recibir; si la tasa de rendimiento esperada es inferior a la tasa de rendimiento necesaria, los inversores no lo recibirán; optar por invertir.
La tasa de rendimiento requerida se refiere al rendimiento que refleja con precisión el riesgo de los flujos de efectivo futuros esperados. La tasa de rendimiento esperada se refiere a estimar varios resultados posibles de la tasa de rendimiento futura y luego utilizar las probabilidades de que ocurran para hacer un promedio ponderado de estas estimaciones. El riesgo se refiere a una situación en la que las personas pueden determinar de antemano todas las posibles consecuencias de realizar una determinada acción y la posibilidad de cada consecuencia.
La fórmula de cálculo de la tasa de recompensa por riesgo: ΚR_β×V, donde: KR representa la tasa de recompensa por riesgo; β representa el coeficiente de recompensa por riesgo; V representa la tasa de desviación estándar. Entonces, sin considerar el impacto de la inflación, el rendimiento total de la inversión es: K=RF KR=RF βV, donde: K representa el rendimiento de la inversión RF representa la tasa de rendimiento libre de riesgo.
La tasa de retorno de riesgo es un componente importante de la tasa de retorno de un proyecto de inversión. Si no se tiene en cuenta la inflación, la tasa de retorno de la inversión es la suma de la tasa de valor temporal y la recompensa de riesgo. tasa. La tasa de rendimiento esperada refleja el promedio de los rendimientos esperados y no se puede utilizar directamente para medir el riesgo. La tasa de rendimiento requerida es la tasa de rendimiento de otras alternativas de igual riesgo, como los valores financieros de igual riesgo.
La tasa de rendimiento requerida se refiere al rendimiento que refleja con precisión el riesgo de los flujos de efectivo futuros esperados.
También podemos llamarlo la tasa de rendimiento mínima que las personas deben ganar para estar dispuestas a invertir (comprar un activo). Un método importante para estimar esta tasa de rendimiento se basa en el concepto de costo de oportunidad: la tasa de rendimiento requerida es la tasa de rendimiento de otras alternativas con el mismo riesgo, como los valores financieros con el mismo riesgo.