Para comenzar con los futuros, primero debe comprender qué son los futuros y los diversos términos profesionales en futuros:
1. ¿Qué son los futuros?
Futuros. El nombre en inglés es Los futuros son completamente diferentes de los bienes al contado. Los bienes al contado son bienes reales (commodities) que se pueden comercializar. Los futuros no son bienes, pero están estandarizados en función de ciertos productos masivos como el algodón, la soja, el petróleo, etc. Activos como acciones y bonos. Contratos negociables. Por lo tanto, el tema puede ser un determinado producto básico (como oro, petróleo crudo, productos agrícolas) o un instrumento financiero.
La fecha de entrega de los futuros puede ser una semana después, un mes después, tres meses después o incluso un año después.
Un contrato o acuerdo para comprar o vender futuros se llama contrato de futuros. El lugar donde se compran y venden futuros se llama mercado de futuros. Los inversores pueden invertir o especular con futuros.
2. Términos profesionales:
Sustantivos comunes - parte integral
Bolsa de futuros: se refiere a la gestión de las bolsas de futuros de acuerdo con el “Reglamento de Administración”. de Negociación de Futuros" y la "Administración de Bolsas de Futuros" Una persona jurídica constituida bajo las condiciones estipuladas en las Medidas para realizar las funciones especificadas en el "Reglamento sobre la Administración de las Bolsas de Futuros" y las "Medidas Administrativas para las Bolsas de Futuros" y para implementar una gestión autodisciplinada de acuerdo con sus estatutos.
Miembros de la bolsa: se refiere a personas jurídicas corporativas que realizan actividades de negociación de futuros en la bolsa tras la revisión y aprobación de la bolsa de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes sobre negociación de futuros y los estatutos de la bolsa.
Negociación de futuros: se refiere a las actividades comerciales de compra y venta centralizada de ciertos contratos de futuros en bolsas de futuros.
Contrato de futuros: se refiere a un contrato estandarizado formulado por una bolsa que estipula la entrega de una determinada cantidad y calidad de mercancías en un momento y lugar específico en el futuro.
Página de negociación: Es un lugar donde se negocian intensamente contratos de futuros.
Sede de operaciones: es un canal para que los miembros introduzcan instrucciones de operaciones en el sistema de operaciones por computadora de la bolsa para participar en las transacciones.
Representante de marketing: una persona designada por un miembro para aceptar las instrucciones comerciales del miembro en el piso de negociación para la negociación de futuros en nombre del miembro. El miembro es responsable de su comportamiento relacionado con las operaciones en la negociación. piso.
Empleado de liquidación de entregas: una persona autorizada por la unidad miembro para manejar los negocios de liquidación y entrega en nombre del miembro.
Comercio remoto: se refiere a un método de comercio en el que los miembros ingresan directamente instrucciones comerciales y participan en transacciones de intercambio en sus instalaciones comerciales a través de un sistema de comunicación conectado en red con el sistema de comercio informático de la bolsa.
Cobertura: se refiere a comprar o vender una cierta cantidad de materias primas al contado en el mercado al contado y al mismo tiempo vender o comprar futuros del mismo tipo y cantidad que las materias primas al contado en el mercado de futuros, pero en la dirección opuesta. En el caso de las materias primas, las ganancias de un mercado compensan las pérdidas de otro mercado para lograr el propósito de evitar el riesgo de fluctuaciones de precios.
Diferencia básica: se refiere a la diferencia de precio entre el precio spot de un producto específico en un momento y lugar específico y un contrato de futuros específico del mismo producto.
Sistema de aprobación de la posición de cobertura: la bolsa revisará el alcance comercial del solicitante de la cobertura, los datos de desempeño operativo anual anteriores, los contratos de compra y venta al contado y otros materiales que puedan indicar sus operaciones al contado, y determinará su período de cobertura. monto del seguro.
Auditoría de futuros: se refiere a la supervisión e inspección por parte de la bolsa de las actividades comerciales de los miembros, clientes, almacenes de entrega designados y participantes relevantes en el mercado de futuros de acuerdo con las reglas y regulaciones de la bolsa.
Información en tiempo real: se refiere a información de mercado que está básicamente sincronizada y continua con la información de mercado mostrada en los intercambios centralizados, es decir, información de mercado en tiempo real.
Información diaria: se refiere a la información de negociación de futuros publicada después del final de cada día de negociación de ese día.
Información privilegiada: se refiere a información no divulgada que puede tener un impacto significativo en los precios del mercado de futuros, incluyendo: políticas formuladas por la Comisión Reguladora de Valores de China y otros departamentos relevantes que pueden tener un impacto significativo en los precios de negociación de futuros, Negociación de futuros Decisiones tomadas que pueden tener un impacto significativo en los precios de negociación de futuros, los fondos y las tendencias comerciales de los miembros y clientes de la bolsa de futuros, y otra información importante identificada por la Comisión Reguladora de Valores de China como que tiene un impacto significativo en los precios de negociación de futuros.
Personas informadas de información privilegiada: se refiere a personas que tienen acceso u obtienen información privilegiada debido a su estatus gerencial, de supervisión o estatus profesional, o desempeño de deberes como empleados o consultores profesionales, incluyendo: bolsas de futuros Personal de alta dirección, como el presidente, el vicepresidente, el director general, el director general adjunto y otros empleados que tienen acceso a información privilegiada debido a sus puestos, el personal de la Comisión Reguladora de Valores de China y el personal de otros departamentos pertinentes y otro personal especificado por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Sustantivo común - parte de intercambio
Posición: Es un acuerdo de mercado, el número de contratos de futuros para comprar o vender sin cobertura. Para los compradores, se dice que está en una posición larga; para los vendedores, se dice que está en una posición corta.
Venta en Corto: Apostar contra el precio y vender un contrato de futuros se denomina venta en corto.
Prima de futuros y prima de futuros: En un lugar específico y dentro de un tiempo específico, el precio de futuros de un producto específico es mayor que el precio spot, lo que se denomina prima de futuros cuando el precio de futuros es menor que; El precio al contado, se llama prima de futuros del agua.
Mercado a plazo: En circunstancias normales, los precios de los futuros son superiores a los precios spot.
Mercado inverso: En circunstancias especiales, los precios de los futuros son inferiores a los precios spot.
Posición: El contrato que mantiene el trader se denomina posición.
Liquidación: en el trading, la posición mantenida es opuesta a la tendencia del precio y las medidas de liquidación se toman para evitar pérdidas excesivas.
Mercado alcista: Un mercado durante un período de precios en aumento.
Mercado Bajista: Mercado durante un período de precios a la baja.
Opción: se refiere al derecho a comprar o vender una determinada materia, el derecho a comprar o vender un bien específico o un contrato a un precio determinado dentro de un período de tiempo determinado.
Apertura de una posición: se refiere al comportamiento de los traders de futuros comprando o vendiendo contratos de futuros.
Cerrar posición: se refiere al acto de un operador de futuros de comprar o vender un contrato de futuros del mismo tipo, cantidad y mes de entrega que el contrato de futuros que posee pero en la dirección de negociación opuesta para cerrar una transacción de futuros. .
Interés abierto: se refiere al número de contratos abiertos que mantienen los operadores de futuros.
Límite de posición: se refiere a la cantidad máxima de posiciones estipuladas por la bolsa de futuros para los operadores de futuros.
Casamiento: se refiere al proceso en el que el sistema informático de negociación de la bolsa de futuros casa las instrucciones comerciales de ambas partes.
Precio mínimo de cambio: se refiere al cambio mínimo en el precio unitario de un contrato de futuros.
Límite máximo de fluctuación diaria del precio: significa que el precio de negociación de un contrato de futuros en un día de negociación no será mayor o menor que el rango de aumento o disminución especificado. Se considerarán las cotizaciones que excedan el rango de aumento o disminución. no válido, la transacción no se puede completar.
El mes de entrega del contrato de futuros: se refiere al mes en el que está estipulada la entrega física en el contrato de futuros.
Último día de negociación: se refiere al último día de negociación en el que se negocia un contrato de futuros en el mes de entrega del contrato.
El precio de negociación de un contrato de futuros: se refiere al precio con IVA incluido del producto estándar de entrega del contrato de futuros entregado en el almacén de entrega de referencia.
Precio de apertura: se refiere al precio de transacción generado mediante subasta call dentro de los cinco minutos anteriores a la apertura de un determinado contrato de futuros. Si la subasta call no produce un precio de transacción, el primer precio de transacción después de la subasta call será el precio de apertura.
Precio de cierre: se refiere al último precio de transacción de un contrato de futuros en ese día.
Precio de liquidación del día: se refiere al precio medio ponderado de un determinado contrato de futuros en ese día en función del volumen de negociación. Si no hay precio de transacción ese día, se utilizará el precio de liquidación del día de negociación anterior como precio de liquidación de ese día.
Precio límite: Cuando un contrato de futuros solo tiene órdenes de compra (venta) al precio límite y no tiene órdenes de venta (compra) al precio límite dentro de los 5 minutos anteriores al cierre de un determinado día de negociación. se coloca, o se ejecuta una transacción tan pronto como hay una orden de venta (compra), pero el precio límite no se abre.
Precio de la transacción: el sistema de comparación automática por computadora de la bolsa clasifica las instrucciones de la orden de compra y venta según el principio de prioridad de precio y prioridad de tiempo. Cuando el precio de compra es mayor o igual que el precio de oferta, la transacción. se completa automáticamente. El precio de transacción coincidente es igual al precio medio entre el precio de compra (pb), el precio de venta (sp) y el precio de transacción anterior (cp).
Es decir:
Cuando bp≥sp≥cp, entonces: el último precio de transacción=sp
bp≥cp≥sp, entonces: el último precio de transacción=cp
cp≥bp≥sp, entonces: último precio de transacción = bp
Precio más alto: el precio más alto se refiere al precio de transacción más alto entre los precios de transacción de un determinado contrato de futuros dentro de un cierto período de tiempo. .
Precio más bajo: El precio más bajo se refiere al precio de transacción más bajo entre los precios de transacción de un determinado contrato de futuros dentro de un período de tiempo determinado.
Último precio: el último precio se refiere al precio de transacción en tiempo real durante el período de negociación de un determinado contrato de futuros en un determinado día de negociación.
Subida y bajada: se refiere a la diferencia entre el último precio durante el período de negociación de un contrato de futuros en un determinado día de negociación y el precio de liquidación del día de negociación anterior.
Precio de oferta más alto: El precio de oferta más alto se refiere al precio más alto inmediato al que el comprador aplica para comprar un determinado contrato de futuros ese día.
Precio de venta más bajo: El precio de venta más bajo se refiere al precio más bajo inmediato al que el vendedor aplica para vender un determinado contrato de futuros en ese día.
Volumen de suscripción: El volumen de suscripción se refiere al número de órdenes de compra colocadas al precio más alto no transado en el sistema de negociación de divisas de un determinado contrato de futuros ese día.
Volumen de aplicación: se refiere al número de órdenes colocadas para vender al precio más bajo que aún no se ha ejecutado en el sistema de negociación en bolsa de un determinado contrato de futuros en ese día.
Volumen de negociación: el volumen de negociación se refiere a la cantidad bilateral de todos los contratos negociados durante el período de negociación de un determinado contrato ese día.
Interés abierto: el interés abierto se refiere al número de posiciones abiertas mantenidas por los operadores de futuros.
Subasta de apertura: el mercado abre cada día de negociación para una determinada variedad y un contrato de un determinado mes. Se lleva a cabo dentro de los primeros 5 minutos, de los cuales los primeros 4 minutos son el tiempo para informar las órdenes de compra y venta de contratos de futuros, y el último minuto es el tiempo de igualación de la subasta de llamadas.
El principio de volumen máximo de negociación de la oferta colectiva: es decir, el volumen máximo de negociación se puede obtener negociando a este precio. Todas las órdenes de compra superiores al precio generado por la subasta colectiva se ejecutan; todas las órdenes de venta inferiores al precio generado por la subasta colectiva se ejecutan; las órdenes de compra o venta iguales al precio generado por la subasta colectiva se determinan con base en la orden de compra; volumen y precio de venta Dependiendo de la cantidad declarada, la transacción se completará en función de la cantidad declarada por la parte con menor cantidad. Si hay múltiples niveles de precios que cumplen con el principio de volumen máximo de negociación, el precio de apertura será el precio más cercano al precio de liquidación del día de negociación anterior.
El precio de referencia de los contratos recién cotizados: determinado por la bolsa y anunciado con antelación. El precio de referencia cotizado es la base para determinar el límite de precio el primer día de negociación de un contrato recién cotizado.
Código de transacción: se refiere al código especial compilado por los miembros de acuerdo con estas reglas para que los clientes realicen transacciones de futuros.
Reducción de posición forzada: significa que la bolsa utilizará el límite de precio del día para cerrar órdenes de posición no negociadas declaradas al límite de precio del día y la posición neta del contrato para clientes rentables (o miembros de compañías que no son de futuros, lo mismo a continuación) Las transacciones se casan automáticamente según el índice de posición.
Beneficio y pérdida de la posición neta de la unidad de contrato: se refiere a la ganancia y pérdida de la posición neta del cliente de la unidad de contrato calculada en base a la diferencia entre el precio promedio de la posición en la dirección del neto posición y el precio de liquidación del día.
El precio promedio de la posición en la dirección de la posición neta: se refiere al precio de transacción real de todas las posiciones en la dirección de la posición neta del contrato del cliente en función del precio promedio ponderado de su volumen de operaciones.
Sistema de advertencia de riesgos: Cuando el intercambio lo considere necesario, podrá tomar una o más de las siguientes medidas, por separado o simultáneamente, requiriendo informes, recordatorios de conversaciones y la emisión de cartas de advertencia de riesgos para advertir y resolver riesgos. .
Sistema de liquidación forzosa: para los miembros o inversores que excedan ilegalmente sus posiciones o no agreguen márgenes comerciales de manera oportuna como se requiere, así como otras violaciones, la bolsa tomará medidas de liquidación forzosa contra los miembros ilegales. .
Sistema de reporte de grandes comerciantes: Cuando la posición especulativa de un miembro o inversionista en un determinado contrato alcanza el 80% del límite máximo de posición para posiciones especulativas estipulado por la bolsa, el miembro o inversionista debe informar su posición a la bolsa.
Sustantivo común - parte de entrega
Entrega física: se refiere a la transferencia de propiedad de las mercancías contenidas en el contrato de futuros por ambas partes de la transacción de acuerdo con las reglas y procedimientos de el intercambio cuando el contrato de futuros expira. Transferencia, el proceso de cerrar una posición abierta.
Entrega centralizada: es decir, los recibos de almacén estándar del vendedor y el pago del comprador se entregan al intercambio, y el intercambio maneja los asuntos de entrega de manera centralizada.
Conversión de futuros a spot: significa que las dos partes que tienen el mismo contrato de mes de entrega llegan a un acuerdo de compra y venta al contado mediante negociación, y liquidan sus respectivas posiciones de futuros según el precio acordado, y al mismo tiempo. Realizar pagos e intercambios físicos de cantidades equivalentes.
Entrega continua: se refiere a un método de entrega en el que después de que el contrato ingresa al mes de entrega, el cliente vendedor que tiene garantías estándar y posiciones de venta toma la iniciativa, y el intercambio organiza el emparejamiento de ambas partes para completar la entrega dentro de el tiempo especificado.
Recibo de almacén estándar: Es un comprobante de entrega físico que cumple con la calidad especificada en el contrato y es emitido por el almacén de entrega designado por la bolsa de acuerdo con los procedimientos prescritos por la bolsa.
Almacén de entrega designado: un lugar de entrega designado por la bolsa para realizar la entrega física de contratos de futuros.
Predeterminado de entrega: durante la entrega física, el miembro vendedor no entrega completamente el recibo de almacén estándar dentro del tiempo especificado; el miembro comprador no entrega completamente el pago dentro del tiempo especificado.
El precio de liquidación de entrega en el día de casación de entrega móvil: Se adopta el precio de liquidación en el día de casación del contrato de futuros.
El precio de liquidación de entrega en el último día de negociación de entrega centralizada: el precio promedio ponderado de todos los precios de transacción desde el primer día de negociación del mes de entrega hasta el último día de negociación del contrato de futuros.
"Formulario de solicitud de registro para recibos de almacén estándar": un formulario emitido a los miembros o clientes después de que el intercambio o la agencia de inspección de calidad encargada haya inspeccionado los productos entrantes. Los miembros pueden utilizar este formulario para recopilar la "Solicitud de registro". Formulario de Recibos de Almacén Estándar" de la Bolsa. Certificado de tenencia única".
"Certificado de tenencia de garantía estándar": es un certificado válido emitido por el intercambio que representa la propiedad de los recibos de almacén estándar. Se utiliza para la entrega, comercialización, transferencia, depósito y cancelación de recibos de almacén estándar en. el intercambio. Credenciales, protegidas por la ley.
La circulación de warrants estándar: se refiere a la entrega física de warrants estándar utilizados para cumplir contratos en bolsa, la negociación de warrants estándar y la transferencia de warrants estándar fuera de la bolsa.
Cancelación de recibos de almacén estándar: se refiere al proceso en el que el titular legal de los recibos de almacén estándar acude a la bolsa para gestionar los trámites de retiro de recibos de almacén estándar de circulación.
Aumento y descuento de precio por diferencia de calidad: Durante el proceso de entrega física, la diferencia de precio entre el producto entregado y el producto estándar se debe a la diferencia de calidad.
Día de concordancia: el primer día del proceso de entrega continua.
Día de liquidación: El segundo día de negociación después del día de casación (excluyendo el día de casación) es el día de liquidación.
Previsión de entrega: antes del envío al almacén de entrega designado, el propietario de la carga debe acudir a la bolsa para solicitar la previsión de entrega. La bolsa organiza el almacén de entrega designado de acuerdo con el principio de "asignación óptima y general". acuerdo".
Grado de entrega: se refiere al grado del objeto del contrato que cumple con los estándares de entrega, y se divide en productos de referencia y sustitutos.
Tarifa por pérdida de almacenamiento: el costo de almacenar la mercancía entregada en el almacén de entrega, incluyendo tarifa de almacenamiento, tarifa por pérdida de custodia y tarifa de fumigación.
Compra y subasta de warrants estándar: se refiere a la compra y venta pública de warrants estándar por parte de la bolsa después de que se produce un incumplimiento en la entrega y la parte incumplidora decide continuar con la entrega.
Soja amarilla: soja con testa de color amarillo, marrón amarillento, marrón claro, marrón oscuro u otros colores en el ombligo, y forma de grano generalmente redonda, ovalada u achatada.
Sustantivo común - parte de liquidación
Margen: se refiere a los fondos pagados por los comerciantes de acuerdo con los estándares prescritos para la liquidación y el desempeño de la garantía.
Liquidación: se refiere a la actividad comercial de calcular y asignar márgenes comerciales, ganancias y pérdidas, tarifas de manejo, pagos de entrega y otros fondos relacionados de los miembros en función de los resultados de las transacciones y las regulaciones pertinentes del intercambio.
Banco liquidador: se refiere al banco designado por la bolsa para ayudarla a manejar el negocio de liquidación de transacciones de futuros.
Reserva de liquidación: se refiere a los fondos que los miembros han preparado por adelantado en la cuenta de liquidación dedicada de la bolsa para la liquidación de transacciones. Es un margen que no está ocupado por el contrato. El saldo mínimo de las reservas de liquidación lo determina la bolsa.
Margen comercial: se refiere a los fondos utilizados por los miembros en la cuenta de liquidación dedicada del intercambio para garantizar el cumplimiento del contrato. Es el margen que ha sido ocupado por el contrato. Cuando el comprador y el vendedor concluyen una transacción, la bolsa cobra un margen comercial basado en una determinada proporción del valor del contrato.
Requisito de margen: Cuando el margen requerido por el cliente es inferior a una determinada cantidad, la empresa de corretaje exige al cliente que recupere el importe denominado llamado de margen.
Pérdidas y ganancias flotantes: Las ganancias o pérdidas no realizadas de una posición abierta calculadas en función del precio de liquidación del día.
Sistema de liquidación diaria libre de deuda: también conocido como valor de mercado diario, significa que después del final de la negociación diaria, el intercambio liquida las pérdidas y ganancias, el margen comercial, las tarifas de manejo, los impuestos y otros. Los gastos de todos los contratos se basan en el precio de liquidación de ese día. El monto neto de las cuentas por cobrar y por pagar se transferirá de una sola vez y la reserva de liquidación del miembro aumentará o disminuirá en consecuencia.
Reserva de riesgos: se refiere a los fondos establecidos por la bolsa para proporcionar garantías financieras para mantener el funcionamiento normal del mercado de futuros y compensar pérdidas causadas por riesgos imprevistos de la bolsa.
Ganancias y pérdidas del día: Las ganancias y pérdidas del contrato de futuros se calculan en función del precio de liquidación del día. La ganancia del día se transfiere a la reserva de liquidación del miembro y la pérdida de. el día se descuenta de la reserva de liquidación del socio.
Diferencial de entrega: durante la liquidación del último día de negociación, la bolsa liquidará las posiciones del miembro en ese mes de entrega al precio de liquidación de entrega, y la ganancia o pérdida resultante será el diferencial de entrega.
Cuenta de liquidación especial: una cuenta establecida por la bolsa en cada banco liquidador para almacenar los márgenes de los miembros y los fondos relacionados.
Cuenta de fondos especiales: una cuenta abierta por un miembro en un banco liquidador y utilizada exclusivamente para depositar márgenes y fondos relacionados.
Compensación de garantía: después de que el recibo de almacén estándar del miembro vendedor se entregue al intercambio, el margen comercial completo de la posición del contrato del mes de entrega correspondiente se compensará después de la liquidación, y las ganancias y pérdidas correrán a cargo del miembro vendedor.
Orden de precio límite: se refiere a una orden que debe ejecutarse a un precio limitado o a un precio mejor
Orden de cancelación: se refiere a una orden que los inversores solicitan para cancelar una orden específica.