1 Introducción
Bajo el sistema económico moderno, las finanzas corporativas no solo tienen la función de financiar la toma de decisiones, sino que también tienen la función de tomar decisiones de inversión. -haciendo. Entre ellos, la toma de decisiones de inversión se refiere a la asignación científica y razonable de fondos por parte de la empresa en el proceso de operación para que la empresa pueda obtener las máximas ganancias; la toma de decisiones de financiamiento se refiere a recaudar la mayor cantidad de fondos con el menor costo; Tanto las decisiones de inversión como las decisiones de financiación requieren la aplicación de opciones, lo que también hace que las opciones sean ampliamente valoradas por las empresas modernas. Es de gran importancia reducir los riesgos de financiación y toma de decisiones de inversión de la empresa.
2 Opciones y análisis financiero
2.1 Análisis de opciones
Las opciones son instrumentos financieros modernos basados en el concepto de futuros. Las opciones pueden brindarle a una empresa opciones de inversión u financiamiento más flexibles en el futuro. En pocas palabras, una opción significa que ambas partes de la transacción acuerdan de antemano el tema en cuestión, firman un acuerdo y pagan un depósito al mismo tiempo para determinar el precio del objeto y acordar el derecho a negociar el objeto. bienes dentro de un cierto período de tiempo en el futuro. En el comercio de opciones, en caso de incumplimiento del contrato, no es necesario pagar los fondos de compensación correspondientes y la única pérdida es el depósito pagado por adelantado. Este derecho a negociar futuros es una opción. Las opciones se pueden dividir en diferentes tipos. Desde una perspectiva de derechos, las opciones se pueden dividir en opciones de compra y opciones de venta. Una opción de compra, también conocida como opción de compra, es el derecho del comprador a comprar un objeto físico a un precio predeterminado dentro de un período acordado de acuerdo con un acuerdo de transacción. Una opción de venta, también conocida como opción de venta, se refiere a la parte con; el derecho a comprar dentro del período acordado. El derecho a vender el objeto físico a un precio acordado durante el período, pero no necesariamente el derecho a vender. Desde la perspectiva del tiempo de negociación, las opciones también se pueden dividir en opciones americanas y opciones europeas. Entre ellas, las opciones americanas se refieren a opciones que pueden negociarse en cualquier momento dentro de un tiempo predeterminado; las opciones europeas se refieren al derecho a ejercer opciones sólo en la fecha de vencimiento de la opción.
2.2 Análisis Financiero
Las finanzas corporativas pueden ser la decisión de financiación de la empresa o la decisión de inversión de la empresa. El foco de la financiación está en el aumento del capital y los costos de la empresa, mientras que el foco de la inversión está en las ganancias de la empresa. Si los costos de la empresa son mayores que sus ingresos, significa que la empresa está perdiendo dinero. Si los costos de la empresa son menores que sus ingresos, significa que la empresa se encuentra en la etapa de ganancias. Se puede observar que la financiación y la inversión de la empresa son inseparables e interactivas, y ambas deben salvarse. Al tomar decisiones de financiación e inversión, las empresas deben combinar el conocimiento relevante de las opciones para realizar un análisis detallado de los posibles riesgos en acciones y bonos, y tomar las medidas correspondientes para evitar o reducir los riesgos. El proceso de operación de opciones conlleva grandes riesgos y, además, es un método de inversión flexible, por lo que también es necesario elaborar un buen plan de gestión de fondos y predecir científicamente las condiciones del mercado.
3 La importancia de las opciones en las finanzas corporativas
Las empresas deben considerar las siguientes situaciones a la hora de seleccionar proyectos de inversión financiera. Primero, la selección y comprensión del momento de la inversión; segundo, la predicción precisa del flujo futuro de capital del proyecto de inversión; finalmente, una vez que el proyecto de inversión esté completamente implementado, no se permiten cambios en el medio. Con base en los supuestos anteriores, las finanzas de la empresa deben determinar si invertir en el proyecto calculando el valor actual neto, los indicadores de rentabilidad y otros datos relevantes del proyecto de inversión. Pero, de hecho, hay muy pocos proyectos que se puedan completar. Para evitar perder oportunidades de inversión debido a errores en la toma de decisiones, no podemos evaluar de forma simple y estática las tendencias de desarrollo futuras a través de las previsiones actuales. La mayoría de los proyectos de inversión tienen características de opciones y requieren un análisis dinámico de toma de decisiones basado en cambios en el entorno. En el análisis de la toma de decisiones, es necesario considerar plenamente el valor de opción del proyecto y mejorar y complementar las conclusiones pertinentes del valor actual neto para que las decisiones de inversión sean más científicas y razonables. Las oportunidades de inversión de la empresa no son un proceso a corto plazo, sino un proceso de inversión selectivo y de proyectos de investigación a largo plazo. Es necesario realizar un análisis exhaustivo y científico del proyecto para encontrar el momento más adecuado, confirmar las inversiones actuales y futuras, o optar por abandonar la inversión. Este tipo de decisión de inversión no puede juzgar la viabilidad de la inversión y si generará retornos. Debe seguir manteniendo una actitud de esperar y ver qué pasa, obtener constantemente información dinámica y tomar decisiones finales hasta que el entorno de inversión se aclare. Para algunos proyectos de inversión a gran escala, se requieren inversiones múltiples y a largo plazo. La decisión temprana de inversión de la empresa no significa que deba seguir tomando decisiones de inversión. La empresa tiene derecho a decidir si continúa invirtiendo. Si se producen cambios adversos en la empresa después de la inversión en el proyecto invertido, para evitar o reducir las pérdidas de la empresa, la empresa debe terminar el proyecto inmediatamente, pero si el proyecto de inversión siempre se desarrolla según lo planeado después de la inversión, la empresa; puede seguir invirtiendo.
Este tipo de inversión debe analizarse y evaluarse en etapas y distribuciones, y las decisiones de inversión anteriores deben revisarse y mejorarse en función de los resultados del análisis en las diferentes etapas. La evaluación de opciones es una base importante para la inversión estratégica de una empresa. Es un método para analizar e implementar gradualmente proyectos de inversión, y también puede denominarse inversión estratégica. Si este tipo de proyecto de inversión no es económico de forma aislada, sino que lo miramos desde una perspectiva global y lo combinamos con sus proyectos posteriores, encontraremos que puede traer enormes beneficios a la empresa a largo plazo, por lo que este tipo de la inversión estratégica es el desarrollo de empresas modernas.
4 La aplicación específica de opciones en financiación corporativa
4.1 Aplicación en el proceso de constitución de una nueva empresa
Una vez constituida la nueva empresa, el funcionamiento y La gestión aún no está madura. Todos los proyectos están en su infancia y aún no están completos ni maduros. Si la empresa tiene un déficit de financiación en este momento, será difícil sobrevivir, y mucho menos desarrollarse. Para que la empresa funcione mejor, es necesario recaudar fondos de capitalistas de riesgo, pero en el proceso de recaudación de fondos, los capitalistas tendrán opciones para la nueva empresa. Si la evaluación que hace el capitalista de la empresa recién creada durante el proceso de inversión significa una pérdida de primas de opciones. Sin embargo, si el capitalista analiza la empresa recién creada a fondo y predice con precisión el desarrollo de la empresa, puede obtener enormes ganancias. En los primeros días de una empresa recién creada, cuando la empresa tiene escasez de fondos, se pueden utilizar opciones para promover el desarrollo de la empresa y ayudarla a superar las dificultades. Por lo tanto, la empresa necesita formular un plan de estructura de financiamiento razonable para inyectar poder y vitalidad a la empresa, atraer más financiamiento, de modo que la empresa pueda sobrevivir con éxito el período de inicio y obtener una gran cantidad de capital de trabajo. Al mismo tiempo, en las últimas etapas del período de puesta en marcha de la empresa, la empresa también puede obtener financiación mediante la venta de acciones, lo que no sólo puede generar costos operativos para la empresa, sino también evitar efectivamente que la empresa cambie de propietario. Cuando las operaciones de la empresa mejoren gradualmente y el negocio de la empresa vaya por el camino correcto, la empresa obtendrá una mayor iniciativa en el proceso de financiación y podrá obtener capital a través de otros métodos.
4.2 Aplicación de financiación de capital certificado
A juzgar por la situación de desarrollo actual en mi país, hay cuatro formas de obtener capital mediante la emisión de nuevas acciones: una es que la empresa emita nuevas acciones. , es decir, la emisión de nuevas acciones no está claramente definida. La segunda es la emisión direccional de nuevas acciones por parte de la empresa, que está dirigida hasta cierto punto y se emite principalmente a algunas grandes instituciones de inversión e inversores; la tercera es la emisión a través de intermediarios; En cuarto lugar, la emisión de capital registrado es para los accionistas originales de la empresa. Un accionista emite nuevo capital. Los diferentes métodos de emisión de nuevas acciones tienen sus propias ventajas y desventajas. Entre ellos, el método utilizado por los accionistas internos para emitir nuevas acciones son las opciones. El capital certificado también es para los accionistas originales de la empresa. Los accionistas originales de la empresa pueden comprar acciones dentro de un período determinado a un precio especificado en el acuerdo, pero estas acciones se compran en cantidades limitadas. Además, las acciones certificadas y las acciones de la empresa se pueden suscribir de forma independiente. En general, cuando el precio de las acciones es superior al warrant de suscripción, se puede realizar el derecho de suscripción, pero también existen algunas circunstancias especiales. Por lo tanto, para prevenir accidentes de manera efectiva y garantizar que las acciones de la empresa puedan venderse según lo programado, también puede firmar un acuerdo para garantizar la compra de acciones del banco, pero debe pagar una tarifa determinada por adelantado.
4.3 Aplicación en la emisión y financiación de bonos
La emisión de bonos también es una forma común para que las empresas obtengan fondos. Al mismo tiempo, del proceso de emisión de bonos se deriva una variedad de instrumentos financieros, incluidos bonos con derechos de suscripción, bonos convertibles y opciones integradas. Entre ellos, los bonos con derecho de suscripción se refieren a la forma de bonos en los que los tenedores de bonos tienen derecho a comprar acciones a un precio y período previamente acordados con base en la emisión de bonos ordinarios. Los tenedores de bonos con derechos de suscripción tienen nuevos warrants de suscripción de acciones y pueden tener la doble identidad de accionistas y bonos sin incumplimiento. Por lo tanto, los tenedores de bonos con opciones de compra tienen una serie de derechos y al mismo tiempo controlan eficazmente los costos de financiamiento de la empresa. Los bonos convertibles son bonos corporativos con la opción de convertir los bonos en acciones. Los bonos convertibles tienen la doble característica de bonos y opciones. En primer lugar, desde la perspectiva de los bonos, pueden utilizarse como certificados de derechos de los acreedores y los bonos pueden utilizarse para reclamar una compensación al emisor. Al mismo tiempo, tiene cierta equidad. Como acciones de la empresa, los tenedores de bonos pueden utilizarlas como certificado para convertirse en accionistas de la empresa y ejercer los derechos de operación, gestión y dividendos de la empresa. Al disfrutar de los derechos correspondientes, también es necesario cumplir con las obligaciones de los accionistas. Además, los bonos convertibles también lo son y los tenedores de bonos pueden convertirse en accionistas de la empresa a través de la función de conversión. Un derecho convertible es un derecho opcional que tiene un plazo y un precio determinados.
Si se descubre que las acciones de la empresa continúan subiendo, los tenedores de bonos pueden ejercer el derecho de conversión de los bonos en acciones para obtener mayores beneficios; sin embargo, si las acciones caen, los tenedores de bonos pueden seguir prestando atención a la tendencia de las acciones y observar; para oportunidad adecuada. Los bonos convertibles son más selectivos que otras formas de bonos, lo que permite a los tenedores de bonos aumentar sus propios rendimientos al reducir las ganancias de la empresa. Sin embargo, existen pros y contras. Los bonos convertibles tienen una tasa de cupón más baja que los bonos regulares. Por lo tanto, emitir bonos convertibles durante un período específico puede reducir costos, obtener una mayor inversión y así asegurar las operaciones de la empresa.
4.4 Aplicación en la toma de decisiones de inversión de la empresa
El desarrollo de una empresa no sólo requiere fondos de desarrollo a través de financiación, sino que también requiere ganancias a través de la inversión. Esto también es inevitable para el desarrollo de la empresa. y es un paso importante para mejorar la empresa. La principal forma de generar ingresos puede promover el desarrollo saludable y sostenible de la empresa. Una vez que la empresa recauda fondos, aún necesita invertir estos fondos de manera razonable para que la empresa pueda obtener más ganancias, mejorar la liquidez de la empresa, garantizar el funcionamiento normal de la empresa y brindarle un apoyo financiero más abundante y sostenible. Los recursos financieros de la empresa son más estables. En el proceso de selección de objetos de inversión, se requiere un análisis y una consideración cuidadosos para garantizar un riesgo bajo y precisión de la inversión, a fin de obtener mayores retornos de ganancias y reducir los riesgos de la empresa. Cuando una empresa elige un proyecto de inversión, necesita analizar y evaluar el proyecto en el que desea invertir en función del período de recuperación y los indicadores de ganancias. Los métodos utilizados en el proceso de análisis y evaluación tienen cada uno sus pros y sus contras. Cada proyecto tiene ciertos riesgos y hay demasiados factores inciertos que es imposible predecir y evaluar con precisión el éxito y la rentabilidad del proyecto. a una gran brecha en los ingresos de la empresa y los daños a los intereses corporativos pueden incluso amenazar la supervivencia y el desarrollo de la empresa. La aplicación de opciones en el proceso de inversión de la empresa puede reducir efectivamente los riesgos en la evaluación tradicional y garantizar la cientificidad y precisión de la evaluación del proyecto. Aumentar los fondos a plazos es una opción en la próxima ronda de inversión que puede ayudar a los inversores en sus decisiones de inversión. Por ejemplo, al firmar un contrato de depósito de inversión de una empresa, el depósito debe pagarse por adelantado, lo que permite a la empresa elegir libremente si invertir en el proyecto durante un período de tiempo más largo. Si se determina mediante análisis y predicción que el proyecto de inversión puede lograr rentabilidad a largo plazo, se puede adoptar una estrategia de inversión continua. Sin embargo, si descubre que no se pueden lograr los objetivos esperados durante el proceso de desarrollo, puede optar por abandonar la inversión. Entonces la empresa solo perderá la tarifa de opción, que es el depósito pagado por adelantado, por lo que la empresa perderá. No será grande, pero si
5Conclusión
En resumen, las opciones son un nuevo instrumento financiero para las empresas. La aplicación de opciones puede reducir los riesgos de financiación e inversión de la empresa y obtener mayores beneficios para la empresa. La financiación y la inversión en empresas conllevan inherentemente riesgos importantes. Si no existe un análisis eficaz de la financiación o la inversión, es probable que se produzcan enormes pérdidas de propiedad para la empresa y se amenace su supervivencia y desarrollo. Por tanto, la empresa necesita utilizar opciones para obtener mayores retornos en diferentes periodos y promover su desarrollo sano, estable y sostenible.
Referencia
[1]Alta. Sobre el modelo de operación de opciones en finanzas corporativas [J]. Empresas chinas y extranjeras, 2016(6).
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[3]Fan Yujie. Investigación sobre la aplicación de opciones en finanzas corporativas [J Chinese Science, 2014(17).
[4]Xu Zhongmei. Sobre el modelo de operación de opciones en finanzas corporativas [J]. Inversión y Emprendimiento, 2016(7).
[5]Xu Zhongmei. Sobre el modelo de operación de opciones en finanzas corporativas [J]. Inversión y Emprendimiento, 2016(4).
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