En los últimos 10 días de negociación, las acciones de caballos blancos representadas por alimentos y bebidas se han recuperado. Los alimentos y bebidas (primer nivel de Shenwan) aumentaron un 6,87%, entre las 28 industrias de primer nivel de Shenwan. . Específicamente para acciones individuales, una ola de acciones de consumo como Yanghe Shares (002304.SZ) y Qiaqia Food (002557.SZ) marcó el comienzo de un crecimiento considerable.
China Business News señaló que muchas acciones de consumo pertenecen a grupos institucionales, y los grupos institucionales son a menudo el "agua del corazón" de los administradores de fondos. Un administrador de un fondo público con una fuerte posición en acciones de consumo dijo sin rodeos que aunque el valor neto del fondo se ha reducido después de una corrección del 20%, no ha cambiado su determinación de mantenerlo.
Sin embargo, los expertos de la industria dijeron que lo que hay que tener en cuenta es que los precios actuales de las acciones de consumo todavía se encuentran en niveles históricamente altos y es imposible digerir las valoraciones de la noche a la mañana. En conjunto, es más importante si la digestión de la valoración debe coincidir con el desempeño de las ganancias y la elección de la rentabilidad para el crecimiento de las ganancias y la valoración.
Digestión de valoración del 20%
Después de continuas subidas, las acciones de consumo marcaron colectivamente el comienzo de una corrección del 20%.
Haití Ye Wei (603288. SH) ha establecido continuamente máximos históricos, alcanzando el nivel récord actual el 3 de septiembre. Desde entonces, el haitiano Yewei ha llevado a cabo una digestión de valoraciones durante el último mes. Del 3 al 28 de septiembre, el Yewei haitiano cayó un 20,94%, y el precio de las acciones cayó desde el máximo de 203 yuanes por acción al mínimo de 153 yuanes por acción, con una amplitud de alrededor del 25%.
Del mismo modo, del 25 de agosto al 17 de septiembre, Sanquan Food (002216.SZ) cayó de 40,25 yuanes/acción a 29,35 yuanes/acción, una disminución del 27,08%.
Entre los licores de segundo nivel, Jin Shiyuan (603369. SH) cayó un 20,58% en los 20 días hábiles del 1 al 28 de septiembre y también marcó el comienzo de una ola de digestión de valoración del 20%.
El licor de primer nivel, representado por Kweichow Moutai (600519. SH) y Wuliangye (000858. SZ), también ha experimentado una ola de digestión de valoraciones, pero la magnitud no es tan grande como la de segundo nivel. líderes de nivel en licores y condimentos.
“La valoración general de las acciones de consumo es ligeramente cara a corto plazo. Por ejemplo, la valoración general de las bebidas alcohólicas ya se encuentra en un máximo histórico, al igual que las bebidas alcohólicas líderes, se ha multiplicado por 50. El PE, que históricamente no es demasiado barato, su valoración se ha duplicado debido a algunos factores a corto plazo, pero este crecimiento es insostenible", dijo Yang Ruyi, socio comercial de Shichun Capital.
Zhang Zengji, gerente general de Gecko Investment, también cree que las valoraciones de industrias como las de licores y condimentos no son bajas. Es normal que se produzcan correcciones y digestión de valoraciones en el desempeño del mercado.
Un administrador de un fondo de capital público con una fuerte posición en acciones de consumo también dijo sin rodeos a China Business News que esta ronda de corrección del 20% en las acciones de consumo se debe más a las altas valoraciones, y que no tiene "miedo". " de este ajuste.
“No se debe a los fundamentos, se debe enteramente a que el precio ha subido demasiado rápido o a que la valoración es demasiado cara”. dijo a China Business News el administrador de un fondo público con grandes participaciones.
También hay opiniones de que, a largo plazo, Moutai y Haitian son productos escasos en el mercado, y las altas primas de estas acciones pueden existir durante mucho tiempo porque sus altas valoraciones pueden digerirse a través de un crecimiento estable. en el desempeño.
Huatai Securities declaró en el informe de investigación que durante la epidemia, la industria de alimentos y bebidas tiene atributos obvios de "consumo de demanda" y que la industria en su conjunto está restringida por la epidemia. Las empresas líderes aún mantienen un crecimiento estable y rápido. Se espera que los ingresos de la industria y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz sigan mejorando en el tercer trimestre. Tomemos el licor como ejemplo. En la actualidad, los fundamentos de la industria de las bebidas alcohólicas han vuelto gradualmente a los niveles anteriores a la epidemia. La demanda de licores de alta gama es fuerte y los precios de Kweichow Moutai, Wuliangye y otros productos han superado los máximos históricos.
"Mantenernos unidos" es más una representación.
CBN observó que después de una ola de digestión de valoraciones, estas acciones de consumo comenzaron a recuperarse, y algunas acciones incluso recuperaron la corrección anterior.
Desde el 18 de septiembre, Sanquan Food ha experimentado un fuerte repunte, llegando a 35,72 yuanes por acción en su punto máximo, un aumento del 21,7% durante el período después de que Jin Shiyuan cayera a alrededor de 43 yuanes, el precio de las acciones; A partir de ahora, Jin Shiyuan cerró a 48,84 yuanes por acción.
Durante la corrección de septiembre, las acciones de Yanghe cayeron alrededor de un 15,4%, mientras que en los últimos cinco días hábiles, las acciones de Yanghe subieron un 21,6%. No sólo recuperó su caída anterior, sino que también volvió a alcanzar un nuevo máximo.
China Business News señaló que muchas de estas acciones de consumo pertenecen a grupos institucionales. Después de cierta corrección, las instituciones también han optado por construir posiciones en posiciones apropiadas.
10 El 12 de junio, las acciones de Yanghe alcanzaron el límite diario. La lista Dragón y Tigre de ese día mostró que el segundo, tercer y cuarto asiento de compra fueron comprados por instituciones.
"Después de una corrección del 20% o 30%, si cree que es barato, puede comprarlo nuevamente. Este es el proceso. Siempre que la valoración esté en una etapa relativamente razonable, puedo aceptar ", dijo el gestor de fondos públicos con grandes participaciones antes mencionado.
Además de las instituciones, también existen instituciones con financiación extranjera. El día 12, la sede de compra más grande de acciones de Yanghe fue la sede de Shenzhen Stock Connect.
“Aunque las valoraciones dinámicas de algunas participaciones de capital extranjero y de fondos públicos de acciones ya se encuentran en un nivel alto, la expectativa de una entrada continua de capital extranjero también ha fortalecido el fenómeno de agrupación de algunas participaciones como. Los líderes farmacéuticos, de consumo y tecnológicos todavía disfrutan de una prima de certeza relativamente alta. Sin embargo, los administradores de fondos estrella que poseen la mayoría de los fondos de acciones a menudo continúan con sus propios estilos de inversión, lo que hace que las posiciones de los fondos se concentren más y los estilos de los fondos se vuelvan cada vez más extremos. lo que a su vez fortalece el fenómeno de agrupación y forma un mecanismo de retroalimentación normal", dijo Yang Ruyi a China Business News.
“Creo que el mercado de acciones A todavía sigue la prosperidad de la industria y los fundamentos de las acciones individuales. Si los fundamentos son buenos, se convertirá en una acción grupal. De hecho, la industria lo es este año. Rotando 65438+Octubre es tecnología, puede ser consumo en el segundo y tercer trimestre. Recientemente, ha habido una ola de agrupación o desorganización a corto plazo en equipos de energía eléctrica. Creo que la agrupación es solo una señal de que las empresas siempre persiguen. Alta prosperidad y crecimiento de alto rendimiento. El juicio de cada uno sobre la sostenibilidad de la prosperidad y el crecimiento del rendimiento es diferente”, añadió el administrador del fondo de capital público.