Análisis de la fusión de Amazon con Excellence Case: Dangdang se perdió y Joyo se ganó. Entre una ganancia y una pérdida, las tres partes obtuvieron diferentes ganancias y su mentalidad era bastante sutil. Pero en cualquier caso, se ha pasado una nueva página en el comercio electrónico de China. No sorprende a los expertos de la industria que las dos empresas, que ya están en guerra entre sí, estén ansiosas por expresar sus actitudes al mundo exterior. mismo asunto. El 19 de agosto Amazon adquirió Joyo. Parece más “razonable” que la noticia la difunda Joyo o la propia Amazon, pero bastantes medios recibieron la noticia de Dangdang, competidor directo de Joyo.com. Un trasfondo de este incidente es que Amazon citó una vez un precio de 150 millones de dólares para adquirir Dangdang, que era mucho más alto que los 75 millones de dólares que pagó para adquirir Joyo.com en su totalidad. Las actitudes sutiles entre las dos partes sobre este asunto en realidad ocurrieron en febrero de este año. Cuando los ejecutivos de Amazon visitaron China, los medios informaron la noticia de que "Excellence y Dangdang compiten por el favor de Amazon". Y esta vez, es sólo el “concurso de belleza” de Amazon con resultados. Con la adquisición de Excellence por parte de Amazon esta vez por 75 millones de dólares, la competencia en el mercado de comercio electrónico de China será aún más feroz en el futuro, y se ha abierto una nueva página en el comercio electrónico de China. Adquisición total y retiro Del comunicado de prensa emitido por Joyo a los medios, podemos encontrar que Joyo reemplazó el LOGO de Amazon y amazon.com reemplazó a joyo.com. Amazon anunció en un comunicado de prensa que ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir Excellence Limited, empresa registrada en las Islas Vírgenes Británicas. Joyo Limited opera Joyo.com (y) a través de sus subsidiarias y afiliadas chinas. La transacción está valorada en aproximadamente 75 millones de dólares, e implica aproximadamente 72 millones de dólares en efectivo y opciones para empleados. Sujeto al cumplimiento de las condiciones de cierre, se espera que la fusión concluya en el tercer trimestre de 2004. Joyo.com originalmente pertenecía a un departamento de Kingsoft Corporation. Se escindió de Kingsoft Corporation en enero de 2000 y se independizó en mayo del mismo año, Kingsoft y Lenovo invirtieron conjuntamente en el establecimiento de Joyo Corporation. Lenovo invirtió 4,5 millones de dólares, lo que representa el 30% de las acciones. El precio de los recursos originales de Kingsoft representó el 70% de las acciones. Lei Jun se desempeña como presidente. La empresa está posicionada en el negocio de comercio electrónico B2C de China. A diferencia del modelo grande y completo adoptado por otros sitios web B2C famosos en ese momento, Joyo eligió un modelo de negocio pequeño pero sofisticado de venta minorista en línea de libros y productos audiovisuales, y reclutó a muchos expertos del campo tradicional del libro y el audiovisual para unirse. En los días siguientes, Joyo, al igual que otras empresas de Internet, entró en el invierno de Internet. Durante este período, experimentó la renuncia del hermoso CEO Wang Shutong, SARS, una financiación de 52 millones de yuanes y todo el proceso de las acciones conceptuales chinas desde el fondo hasta la explosión en el mercado Nasdaq ha experimentado los altibajos del mercado. Internet. Pero en este proceso, Excellent performance también está creciendo con el repunte del mercado y la comprensión de la gente sobre el comercio electrónico. Según la información publicada, en 2003, Excellent performance fue de 150 millones de yuanes, con ingresos estables, mientras que en 2001 esta cifra. Son 56 millones de yuanes. Aunque el cambio es inminente, el ritmo de rentabilidad parece ser muy largo. Los ejecutivos de Joyo también declararon en público que aunque Joyo ha logrado rentabilidad, esta ganancia se encuentra en un nivel bajo. Lei Jun, presidente de Joyo.com, también admitió: "Con las ganancias actuales de Joyo, los accionistas pueden tardar entre 10 y 20 años en recuperar su inversión". La cantidad de productos vendidos por Joyo en línea es menor, el precio es más bajo que el de otros canales de venta y las ganancias son naturalmente bajas. Pero si puede alcanzar una cierta escala, tendrá la capacidad suficiente para obtener precios de suministro muy bajos de los proveedores upstream, e incluso personalizar los productos de los proveedores upstream. De las palabras de Lei Jun, vemos claramente que no está satisfecho con la situación actual de Joyo.com, pero de hecho es difícil revertir la situación en un corto período de tiempo. Por lo tanto, la mejor opción para Joyo.com es elegir un buen comprador y conseguirlo a un buen precio. Ahora, Amazon, el líder mundial de B2C, está aquí y vuelve a tirar la hortensia. ¿Por qué no vender Excelencia? Debería ser la mejor opción no sólo para cumplir mi sueño de convertir Excellence en el Amazonas de China, sino también para poder retirarme y ya no preocuparme por la excelencia operativa. Según un alto funcionario cercano a Zhuoyue, la ganancia de capital de esta adquisición ascendió a aproximadamente 60 millones de dólares.
Se dice que cuando Joyo.com se estaba transformando en comercio electrónico, el capital inicial de Lei Jun para Chen Nian era de sólo 500.000 yuanes. Aunque el capital se diluyó mediante inyecciones de capital de Legend Holdings y Tiger Technology Fund, todavía mantenía una posición de control. Por la venta de Excellence, Kingsoft recibirá más de 40 millones de dólares y Legend Holdings recibirá 22,5 millones de dólares. De hecho, a los ojos de los inversores, Tiger Fund es el que más ha ganado. Su inversión de 52 millones de yuanes duplicó su valor en menos de un año, lo que se puede decir que es una gran ganancia. Aunque tanto Lei Jun como Liu Chuanzhi expresaron que estaban muy satisfechos con la adquisición, algunas personas en la industria aún dijeron que el precio de venta de Excellence era demasiado bajo. El crítico de Internet Lu Benfu dijo que el valor de Joyo.com ha sido subestimado y que es razonable que su valor ronde los 100 millones de dólares. Se informó que el precio de adquisición anterior de Dangdang era de 150 millones de dólares. En términos de fortaleza, no hay mucha diferencia entre Joyo y Dangdang. ¿Es porque los inversores están ansiosos por retirar dinero y darle una oportunidad a Amazon? Wang Juntao, conocido como el padrino del comercio electrónico chino, no comentó si el precio era razonable tras enterarse de que Amazon había adquirido Joyo, pero su actitud se ve en las discretas palabras que utilizó: "75 millones de dólares son de AMAZON". Valor de mercado (calculado al 19 de agosto de 2004, el mismo a continuación) 160.