Principio: Lo mismo, mismo precio. Cuando los futuros sobre índices bursátiles se entregan el día de la entrega, el precio de los futuros sobre índices bursátiles debe ser igual al índice 300 de Shanghai y Shenzhen.
Tomemos el arbitraje adelantado como ejemplo: cuando el precio de futuros sobre índices bursátiles es significativamente más alto que el índice CSI 300 antes de la fecha de entrega, si se vende en corto en los futuros sobre índices bursátiles y se apuesta en largo en el índice CSI 300, entonces la ganancia correspondiente a la base se bloqueará, y cuando la base sea 0 o muy pequeña en la fecha de entrega o antes, podrá cerrar la posición corta del índice swap y la posición larga del índice y obtener las ganancias correspondientes sin riesgo.
Para estar largo en el índice CSI 300, normalmente puede utilizar el ETF CSI 300 (159919). Algunas empresas también seleccionarán una cesta de acciones de las acciones que componen el CSI 300 para sus operaciones.
Por ejemplo: si el precio intradía de los futuros sobre índices bursátiles para el contrato del mes actual antes de la fecha de entrega es de 2350 puntos, y el índice CSI 300 es de 2320 puntos en ese momento, entonces una diferencia de base de 30 puntos se genera. Si en este momento se considera que la base es lo suficientemente alta como para justificar la entrada al mercado con una orden de arbitraje, entonces los futuros cortos y largos del índice CSI 300 se fijarán en una base de 30 puntos. Cuando aparezcan las condiciones de cierre, se cerrarán todas las posiciones largas y cortas sin tener en cuenta los costos de transacción, y se obtendrá una ganancia libre de riesgo de 30 puntos * 300 yuanes/punto = 9.000 yuanes.