Haier Group Corporation (Haier), fundada en Qingdao en 1984, es un proveedor de soluciones para la vida. La empresa comenzó con una producción única de refrigeradores y se expandió a los campos de electrodomésticos, comunicaciones, productos digitales de TI, muebles para el hogar, logística, finanzas, bienes raíces, productos biofarmacéuticos y otros campos. , y gradualmente pasó de fabricar productos a fabricar una plataforma para fabricantes. Las empresas Qingdao Haier (código bursátil: 600690) y Haier Electrical Appliances (código bursátil: 01169) han reunido a un gran número de fabricantes y empresarios. El siguiente es el documento de análisis financiero del Grupo Haier que les presenté. Bienvenido a leer.
Resumen:
El análisis financiero es un análisis de las condiciones operativas pasadas y presentes, el estado financiero y el estado de riesgo de la empresa, y es una parte importante de las actividades de producción, operación y gestión de la empresa. . Tomando a Haier Group como objeto de investigación, este documento analiza las condiciones operativas, la solvencia a corto plazo, la solvencia a largo plazo, las capacidades operativas, la rentabilidad y las capacidades de desarrollo de Haier Group, evalúa su desempeño operativo y hace sugerencias para su desarrollo futuro.
Palabras clave:
Finanzas; análisis; Grupo Haier
El análisis financiero es un medio importante para las decisiones de inversión corporativa. A través del análisis financiero, podemos evaluar el valor de inversión de los objetos de inversión, comprender los riesgos de inversión y predecir sus beneficios económicos futuros. El método básico del análisis financiero es establecer un sistema de índice de evaluación para realizar el análisis financiero y la evaluación de los objetos de inversión. A través de un análisis en profundidad de la situación financiera, podemos descubrir problemas en la gestión corporativa y proporcionar una base para las decisiones comerciales corporativas.
Haier Group es el cuarto fabricante de electrodomésticos del mundo y la marca más valiosa de China. Haier ha establecido centros de diseño localizados, bases de fabricación y empresas comerciales en más de 30 países de todo el mundo, con más de 50.000 empleados en todo el mundo, y se ha convertido en un gran grupo empresarial multinacional. En 2010, Haier Group alcanzó una facturación global de 11.800 millones de yuanes. En su práctica innovadora, el modelo de gestión "OEC", la gestión de "cadena de mercado" y el modelo de desarrollo "una persona, un pedido" de Haier han atraído gran atención de la comunidad de gestión internacional. Actualmente, escuelas de negocios como la Universidad de Harvard en los Estados Unidos, la Universidad del Sur de California, la Escuela Internacional de Administración IMD en Suiza, el Instituto Europeo de Administración en Francia y la Universidad de Kobe en Japón han realizado estudios de casos especiales sobre esta "cadena de mercado" de Haier. "La gestión también se ha incluido en la biblioteca de casos de la UE. Este artículo compara los datos financieros del Grupo Haier de 2008 a 2010 y analiza el estado financiero y el desarrollo de Haier.
Análisis de solvencia de 1
Primero, el análisis de solvencia a corto plazo muestra que el ratio circulante y el ratio rápido son superiores a 65.438+0 cada año, lo que indica que la empresa tiene suficiente capacidad para cubrir pasivos corrientes en cualquier momento. Un análisis más detallado encontró que el índice circulante cayó del 256,03% en 2008 al 65.438+076,92% en 2065, 2000. La disminución fue relativamente grande en dos años. La razón principal fue que el crecimiento de los activos circulantes no fue tan rápido como el crecimiento de. pasivos corrientes. El ratio rápido disminuyó 80 puntos porcentuales en 2008 en comparación con 2007, y aumentó en 65.438+05 puntos porcentuales en 2009 en comparación con 2009, lo que parece contradictorio con el ratio actual. La razón es que la cartera de inventario de la compañía aumentó en 2009, con 2065,438+00 inventario de ventas, y el índice de rapidez relativa aumentó ligeramente. Tanto el ratio de caja como el ratio de flujo de caja y deuda están en declive. De 2008 a 2010, el ratio de caja fue del 77,19%, el 59,87% y el 55,39% respectivamente, lo que representó una disminución de más de 20 puntos porcentuales en comparación con 2008. El ratio de endeudamiento del flujo de caja también fue inferior al de 2008. Disminuyó un 58,39%. Aunque ambos están disminuyendo, no existe riesgo de deuda a corto plazo, lo que también demuestra que la empresa está tratando de obtener mayores ganancias y el pasivo circulante sirve a las operaciones, pero debe prestar atención a su racionalidad y no ampliar excesivamente el pasivo circulante. Desde la perspectiva de la solvencia a largo plazo, en 2010, el ratio activo-pasivo fue del 37,03%, el ratio de capital contable fue del 62,97%, el multiplicador del patrimonio fue de 1,59 y el ratio de deuda neta tangible fue del 59,87% (poco impacto), lo que Todo muestra que la empresa tiene una fuerte fortaleza de capital.
2 Análisis de rentabilidad
Podemos ver en la tabla que con el rápido crecimiento del margen de beneficio bruto operativo, el margen de beneficio de ventas netas también está aumentando.
El margen de beneficio bruto operativo aumentó de 65.438+04,04% en 2008 a 23,65.438+03% en 2065.438+00. El margen de beneficio bruto operativo aumentó en 4,65.438+02 puntos porcentuales en sólo dos años, lo que hizo que las ventas fueran un beneficio neto. El margen también ha aumentado en 65,438+ en dos años. El margen de utilidad de costos y gastos también aumentó de 2,43% en 2008 a 3,88% en 2010 debido a la reducción de los costos operativos y al aumento de los ingresos operativos. Sin embargo, el aumento de los gastos durante el período afectará el margen de utilidad de costos y gastos. El crecimiento del margen de beneficio total de los activos fue del 6,07%, 8,95% y 9,71% respectivamente de 2008 a 2010, lo cual es un crecimiento estable y sustancial, porque su crecimiento también condujo directamente al crecimiento del margen de beneficio neto de los activos totales y la tasa de retorno de los activos totales. , lo que finalmente provocó que aumentaran al 8,44% y 65438 respectivamente. El análisis muestra que los factores que pueden hacer que aumente la tasa de ganancia de los activos totales son la tasa de ganancia de los activos corrientes y la tasa de ganancia de los activos fijos. Entre ellos, la tasa de ganancia de los activos corrientes no ha aumentado significativamente. ,53% en 2010 y sólo aumentó 4,41 puntos porcentuales en dos años. La tasa de beneficio de los activos fijos aumentó en 65.438+09,30 puntos porcentuales de 2008 a 2065.438+00, alcanzando el 4.723% en 2065.438+00; es más de tres veces la tasa de ganancia sobre los activos circulantes. El problema de la asignación irrazonable de activos probablemente se deba a un exceso de activos circulantes y a una insuficiencia de activos fijos correspondientes, lo que fácilmente puede conducir a activos circulantes inactivos o desperdiciados y a un uso excesivo de activos fijos. El actual problema de asignación de activos no puede reducir directamente la tasa de ganancia total de los activos.
En términos de rentabilidad del capital, es obvio que tanto la rentabilidad operativa como la rentabilidad de los activos se están fortaleciendo gradualmente, mejorando directamente la rentabilidad del capital. El margen de beneficio del capital de los propietarios se ha más que duplicado en dos años, y el rendimiento sobre los activos netos también se ha más que duplicado. En 2010, eran el 15,41% y el 13,26% respectivamente. Entre 2009 y 2010 no hubo aumento de capital social. El crecimiento a largo plazo de los beneficios ha promovido el crecimiento del rendimiento sobre el capital, que fue del 59,51% y 73,12% respectivamente. La tasa de preservación y apreciación del valor de los activos es superior al 100% y la rentabilidad aumenta gradualmente.
3 Análisis de la capacidad operativa
El análisis de rentabilidad y capacidad operativa de la gestión de operaciones son análisis de indicadores financieros necesarios y su fortaleza afecta directamente las ganancias. La tasa de rotación de los activos totales de la empresa mantuvo un cierto crecimiento en 2008 y 2009, que fueron 2,57 y 3,00 veces respectivamente, pero cayó a 2,60 en 2010, y los días de rotación aumentaron en más de 18 días en comparación con 2009. Aunque ha disminuido, sigue siendo buena en comparación con 2008. La tasa de rotación total de activos es de 2010. Entre ellos, la tasa de rotación de activos corrientes cayó de 4,41 en 2009 a 3,89 en 2006, inferior a 4,16 en 2008, y los días de rotación promedio en los dos años aumentaron en 8,69 días. Un análisis más detallado de la tasa de rotación del inventario y las cuentas por cobrar en la estructura de activos actual encontró que la tasa de rotación del inventario ha ido disminuyendo en los últimos dos años, de 15,15 veces en 2008 a 9,78 veces en 2010, y el número de días de rotación también ha disminuido. aumentó en 13 días. La tasa de rotación de las cuentas por cobrar es exactamente lo opuesto a la tasa de rotación del inventario. De 2008 a 2010, la tasa de rotación de cuentas por cobrar aumentó 27,81 veces y los días de rotación disminuyeron en más de 13 días. Debido a que la tasa de rotación del inventario está en declive, la tasa de rotación de las cuentas por cobrar es algo inferior a la de los activos circulantes. Las fluctuaciones en la tasa de rotación de activos fijos son similares a los cambios en la tasa de rotación de activos totales: primero aumentan y luego disminuyen. Hasta 2010, la tasa de rotación de activos fijos fue superior a la de 2008 y los días de rotación disminuyeron en promedio 0,4 días. Se puede decir que el nivel de facturación es estable, pero todavía hay margen de mejora.
4 Análisis de la capacidad de desarrollo
En términos de crecimiento empresarial, de 2008 a 2010, las tasas de crecimiento de los ingresos empresariales fueron del 18,90%, 50,18% y 3,18% respectivamente. Pudo mantener un crecimiento sustancial en 2009, pero se desaceleró significativamente en 2010, posiblemente debido al impacto del entorno económico. Las tasas de crecimiento del beneficio operativo de 2008 a 2010 fueron del 36,62%, 49,83% y 29,74% respectivamente. En 2010, la tasa de crecimiento de la utilidad operativa también comenzó a desacelerarse debido a la desaceleración de los ingresos operativos. Los ingresos por inversiones también aumentaron mucho ese año, por lo que fue un crecimiento rápido que cayó 20 puntos porcentuales. El crecimiento del beneficio total es similar al crecimiento del beneficio neto. Como la tasa del impuesto sobre la renta no ha cambiado mucho, la tasa de crecimiento también es similar.
La tasa de crecimiento en 2009 fue del 65.438+000%, lo que indica que el desempeño operativo ese año fue bastante bueno. Cayó al 30,00% en 2065.438+00, lo que se debió directamente a las razones analizadas anteriormente.
Desde la perspectiva del crecimiento de los activos, las tasas de crecimiento de los activos totales de 2008 a 2010 fueron del 25,07%, 32,00% y 9,31% respectivamente, que también aumentaron primero y luego disminuyeron. En 2010, la tasa de crecimiento de los activos corrientes fue del 0,93% y la tasa de crecimiento de los activos fijos fue del 4,11. Incluso una pequeña tasa de crecimiento de los activos desacelerará el crecimiento de los ingresos operativos. La tasa de crecimiento de los ingresos operativos es menor que la tasa de crecimiento de los activos totales y los activos fijos, pero mayor que la tasa de crecimiento de los activos corrientes. Por lo tanto, es necesario ajustar la estructura de activos y se recomienda aumentar adecuadamente la proporción de activos circulantes.
Según el análisis de la tasa de crecimiento del capital, el stock de capital solo aumentó un 11,47% en 2009 y se mantuvo sin cambios en 2010. La tasa de crecimiento del capital contable en 2010 disminuyó ligeramente en comparación con 2009, porque la empresa comenzó a utilizar deuda para operar la producción, y la disminución fue beneficiosa para el desarrollo de la empresa. La tasa de ganancias acumuladas retenidas en 2010 aumentó ligeramente en comparación con 2009 cuando no se distribuyó; Las ganancias aumentaron significativamente y el capital social se mantuvo sin cambios, el nivel de crecimiento aún puede seguir aumentando. En resumen, el nivel de desarrollo en 2010 fue inferior al de 2009. El problema del crecimiento de la estructura de activos debe resolverse lo antes posible para obtener más beneficios y mejorar las capacidades de desarrollo.
Referencia
Liu Junyan y Wang Huacheng Jingxin. Gestión financiera[M]. Beijing: Prensa de la Universidad Renmin de China, 2008, (4).
[2]Wang Qingcheng. Gestión financiera[M]. Beijing: Prensa de Economía y Finanzas de China, 1995.
[3] James Van Horn et al. Gestión financiera empresarial moderna [M Beijing: Economic Science Press, 1998.
[4] Editor jefe Li Xiangguo. Gestión financiera empresarial [M]. Beijing: China Audit Press, 1993.
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