Hanyang Iron Works fue fundada por Zhang Zhidong, un famoso funcionario de finales de la dinastía Qing.
Es la primera empresa siderúrgica administrada por el gobierno en la China moderna. Se considera el punto de partida de la industria siderúrgica de China y Occidente también la considera un símbolo del despertar de China. La razón para elegir construir una planta de hierro en Hanyang fue proporcionar rieles para el cercano ferrocarril Beijing-Hankow, lo que ahorraría el costo de comprar rieles en el extranjero y transportarlos desde Daye a Wuhan.