El 21 de abril, BYD publicó su informe de desempeño anual de 2019. Durante el período del informe, la compañía logró ingresos operativos de 65.438+027.739 mil millones de yuanes, una ganancia neta atribuible a los accionistas de las compañías que cotizan en bolsa de 65.438+06.65438+0.4 mil millones de yuanes y un flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas de la compañía de 206.5438+04.741738 mil millones de yuanes. , un aumento interanual de 65.438 +07.738.
BYD declaró en su informe anual de 2019 que el grupo continuará abriendo su sistema de cadena de suministro y promoverá la operación independiente y la comercialización de sus filiales. A través de las actividades operativas recientes de BYD y los datos de los informes financieros, podemos encontrar que la escisión de negocios se ha convertido en una de las nuevas estrategias comerciales de BYD. En resumen, BYD se está preparando para vender más autopartes.
En opinión de los pronosticadores del automóvil, hasta cierto punto, BYD necesita prestar más atención a los ajustes detrás de sus ingresos en 2019, los cambios en las estrategias comerciales internas y las tendencias de su sistema de talento.
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La cuota de mercado de vehículos de nueva energía sigue siendo la primera, con un descenso interanual del 11,39%. Entre ellos, el volumen de ventas de vehículos de nuevas energías fue de 229.000 unidades, una disminución interanual del 7,39%; el volumen de ventas de vehículos de combustible fue de 232.000 unidades, una disminución interanual del 65.438 + 05,02%. En comparación con 2018, las ventas de vehículos de nuevas energías han disminuido ligeramente, pero la estructura de ventas se mantiene estable, con una proporción entre nuevas energías y combustibles cercana al 50:50.
Desglosando, BYD vendió 228.072 vehículos en la primera mitad del año, incluidos 145.653 vehículos de nueva energía. Los datos de vehículos de nueva energía en la primera mitad del año muestran que se vendió 1 vehículo de nueva energía.
A finales de junio de 2019 finalizó el "período de transición de las subvenciones". Muchas empresas automovilísticas se apresuraron a vender coches en el segundo trimestre, lo que en cierta medida sobregiró sus ventas en el tercer trimestre. Sin embargo, se puede encontrar que BYD todavía mantiene un buen impulso y logró un desarrollo constante en la segunda mitad del año. Por lo tanto, la participación de BYD en el mercado interno de vehículos de nueva energía continúa ocupando el primer lugar.
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¿Los ingresos anuales se mantienen estables? ¿El negocio del automóvil representa el 50%?
¿BYD 2019? El informe anual muestra unos ingresos operativos de 1277,39? mil millones, un descenso interanual del 1,78%. Entre ellos, los ingresos por automóviles y productos relacionados alcanzaron 63.265 millones de yuanes, lo que representa el 49,53% de los ingresos totales, cifra inferior a los 76.000 millones de yuanes de ingresos de 2065438+2008. Al respecto, BYD afirmó en su informe financiero que los ingresos operativos de automóviles y productos relacionados cayeron un 65.438 +06,76% debido a la caída del mercado del automóvil y la caída de los subsidios. Vale la pena señalar que los beneficios de las baterías recargables y la energía fotovoltaica, los componentes y el ensamblaje de teléfonos móviles han mejorado significativamente.
El informe financiero de 2019 muestra que los ingresos del negocio de automóviles y productos relacionados en la primera mitad del año fueron de 32.238 millones de yuanes, y en la segunda mitad del año, de 3.1027 millones de yuanes. Mucha gente en la industria cree que la reducción de los subsidios ha sobregirado la demanda de los consumidores de vehículos de nueva energía en la segunda mitad del año y que el consumo se ha liberado antes de lo previsto.
Chexian revisó los informes financieros de BYD para diferentes trimestres y encontró que el volumen de ventas de vehículos de nuevas energías en el tercer trimestre fue de 47.000 unidades. En el tercer trimestre, los vehículos de combustible se convirtieron en protagonistas de la estructura de ventas, con. aproximadamente 60.800 unidades, un aumento interanual del 3, %. Pero en general, los ingresos de BYD por automóviles y productos relacionados en la primera mitad del año fueron casi los mismos que en la segunda mitad. En el cuarto trimestre, los modelos BYD mostraron gradualmente una resiliencia en las ventas.
三
El negocio del automóvil vuelve a ser rentable
El informe financiero de 2019 muestra que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 161.400 millones de yuanes, al año. Disminución interanual del 41,93%. Esta cifra también es la ganancia neta más baja de BYD en los últimos cinco años. Su ganancia neta de 2015 a 2018 fue: 2.
BYD afirmó que esto se debía principalmente al impacto de los cambios en la industria y las políticas y al aumento de los gastos en I+D. El informe financiero muestra que en 2018, los subsidios de BYD ascendieron a 2.332 millones de yuanes, mientras que en 2019 cayeron a 170.700 millones de yuanes. En 2019, BYD gastó 5.629 millones de yuanes en I+D, un aumento interanual del 12,83%.
Desde la perspectiva del producto, la rentabilidad de los automóviles y productos relacionados se ha recuperado. El margen de beneficio bruto aumentó un 2,10% interanual hasta el 21,88%. El beneficio bruto del negocio del automóvil aportó 13.846 millones de yuanes. .
Cuatro
La I+D concede gran importancia a la inversión a largo plazo.
El informe financiero muestra que el gasto en I+D en 2019 fue de 5.629 millones de yuanes, un aumento interanual del 12,83%. Según expertos de la industria, los gastos en I+D afectarán las ganancias actuales y tenderán a ir a la zaga de las mejoras de desempeño. Pero a largo plazo, la inversión continua en I+D ayudará a las empresas a mantener sus ventajas tecnológicas y consolidar su posición de liderazgo.
La inversión actual en I+D fue de 8.4265438 millones de yuanes, de los cuales 2.796 millones de yuanes fueron capitalizados, lo que representa el 33,15%, una disminución del 8,4% respecto al año anterior. En términos generales, las inversiones en I+D capitalizadas se consideran I+D a largo plazo, a diferencia de los "gastos únicos" para gastos de I+D. Las inversiones capitalizadas se incluyen en el capital del activo y se deducen mediante depreciación y amortización durante el período de uso.
Según el informe de investigación, la inversión a medio y largo plazo aumentará el foco en el negocio de vehículos de nueva energía. Con una inversión continua en I+D, BYD ha logrado un control independiente de las tecnologías centrales en la cadena de la industria de vehículos de nueva energía en términos de baterías y semiconductores. El 22 de abril, BYD reveló en una conferencia telefónica que todos los nuevos modelos BYD de 2020 y 2021 estarán equipados con baterías Blade.
Cinco
¿El flujo de caja aumentó en 2.200 millones? Entrada neta por tres años consecutivos
Cabe señalar que el flujo de caja neto de la compañía generado por las actividades operativas fue de 2.014.741 millones, un aumento de 221,8 mil millones con respecto al mismo período del año pasado, un aumento interanual. del 1.771%, y mantiene una entrada neta durante tres años consecutivos. Al mismo tiempo, el saldo de fondos monetarios es de 654,38 mil millones + 02,65 mil millones, lo que mantiene un nivel relativamente alto, y el efectivo es relativamente abundante.
En este sentido, BYD afirmó que la mejora en el flujo de caja operativo se debe principalmente a la buena gestión del flujo de caja del grupo y a una rotación de capital monetario aún más acelerada, y continuará ajustando la estructura de deuda a través de varios canales de financiación para reducir el costo.
Según expertos de la industria, un flujo de caja suficiente puede permitir a BYD hacer frente de manera más efectiva al impacto del nuevo coronavirus en el mercado del automóvil y la presión operativa provocada por los ajustes a las políticas de subsidio a los vehículos de nueva energía.
¿Seis
85,56 millones de salario? Los puestos técnicos son más altos que los puestos directivos.
En los informes anuales de 2019 de más de 10 empresas automovilísticas que cotizan en bolsa, BYD volvió a encabezar la lista de empresas automovilísticas con unos gastos de gestión totales de 85,56 millones, convirtiéndose en la empresa con la remuneración ejecutiva más alta entre las empresas automotrices privadas. No hay duda de que la remuneración de los ejecutivos de las empresas automotrices no sólo puede reflejar las condiciones financieras y operativas de las empresas automotrices desde un lado, sino también los cambios y tendencias del capital y los talentos en el mercado del automóvil.
El informe financiero muestra que el salario anual antes de impuestos del presidente de BYD, Wang Chuanfu, es de 5,34 millones de yuanes. Vale la pena señalar que Lian Yubo, vicepresidente senior de BYD y director del Instituto de Investigación de Ingeniería, tiene un salario anual antes de impuestos de 6,5438 millones de yuanes, mientras que el vicepresidente Luo Hongbin y el vicepresidente Ren Lin tienen un salario anual de 72,65438 millones de yuanes. y 7,04 millones de yuanes respectivamente. "Automobile Prophet" se enteró de que Luo Hongbin es el presidente del Instituto de Investigación de Energía Eléctrica y Ren Lin es el presidente del Instituto de Investigación del Tren Ligero. Se puede encontrar que en la estructura salarial de los ejecutivos de BYD, el salario del personal técnico representa una proporción mayor.
Lian Yubo dijo una vez: "BYD ha formado una cultura de ingenieros. En BYD, los ingenieros tienen el estatus más alto y el mejor trato. Al final del período del informe de 2019, el número de empleados de I+D de BYD". aumentó hasta 35.788, un incremento interanual del 15,11%, lo que representa el 15,62% del total de personas del grupo.
Siete
¿Abrir el sistema de suministro y comercialización? Cultivar 30 mil millones de subsidiarias con valor de mercado
El informe financiero muestra que en términos de estrategia comercial, BYD continuará abriendo el sistema de la cadena de suministro, buscará activamente la cooperación estratégica y profundizará el proceso de comercialización de la cadena de suministro comercial. Por lo tanto, las acciones recientes de BYD han llamado la atención: en primer lugar, promover las "baterías de cuchillas" de fosfato de hierro y litio; en segundo lugar, establecer cinco empresas Foday para completar la división del negocio principal de piezas de vehículos de nueva energía y acelerar las ventas externas de piezas centrales de; vehículos de nueva energía, para acelerar la comercialización; en tercer lugar, la filial BYD Semiconductor Co., Ltd. (Shenzhen BYD Microelectronics Co., Ltd.) completó la reorganización interna.
Se puede constatar que BYD está promoviendo la operación independiente y la comercialización de sus filiales. Según los analistas, estas medidas abrirán espacio para los beneficios y la valoración y liberarán el potencial de mercado de las filiales. Mientras tanto, BYD ha dicho que planea escindir su negocio de baterías para finales de 2022.
El informe financiero actual de BYD divide los productos y servicios en unidades de negocio, * * * en tres segmentos de informes.
Según el elemento "Información financiera del segmento informado" del informe financiero, los ingresos de "Baterías recargables y energía fotovoltaica" incluyen ingresos por transacciones externas e ingresos por transacciones entre segmentos (transacciones internas). En el informe financiero de 2019, las ventas de los segmentos externo e interno antes mencionados fueron de 65.438+0.0506 mil millones de yuanes y 65.438+02.013 mil millones de yuanes respectivamente, un aumento de 654,38+07,39% y una disminución del 27,68% en comparación con 2018.
A juzgar por la proporción cambiante, el negocio externo de este sector está creciendo, lo que también confirma el objetivo comercial de BYD de pasar de las ventas internas al suministro externo. Además, el negocio de semiconductores de BYD es más pequeño que su negocio de baterías eléctricas. La información pública muestra que el negocio de semiconductores de BYD cubre principalmente la producción y venta de investigación y desarrollo, semiconductores de potencia, circuitos integrados de control inteligente, sensores inteligentes y semiconductores optoelectrónicos. En abril de 2015, BYD anunció que había completado la reorganización interna de su subsidiaria de propiedad absoluta BYD Microelectronics (rebautizada como BYD Semiconductor Co., Ltd.) mediante transferencias de capital y transferencias de negocios entre subsidiarias. BYD Microelectronics adquirió Ningbo BYD Semiconductor Co., Ltd. El 100% del capital de la compañía y el 100% del capital de Guangdong BYD Energy Saving Technology Co., Ltd. han adquirido los planes de optoelectrónica inteligente, fuentes de luz LED y aplicaciones de LED de Huizhou BYD Semiconductor. introducir estrategias. Según esta declaración, BYD Semiconductor formará una estructura de accionistas diversificada, buscando una cotización independiente.
La institución financiera Citigroup señaló una vez en un informe de investigación que si el negocio de semiconductores de BYD cotiza de forma independiente, mejorará en gran medida la situación de caja de la empresa que cotiza en bolsa y sentará las bases para la oferta pública inicial del negocio de baterías. Los datos relevantes muestran que el mercado mundial de electrificación de vehículos de pasajeros es de aproximadamente 60 mil millones. Si BYD Semiconductor puede alcanzar el 15% de la cuota de mercado global, lo que corresponde a 10 mil millones de yuanes en ingresos, su valor de mercado derivado será de aproximadamente 30 mil millones de yuanes.
Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.