Investigación sobre las cuestiones de supervisión y desarrollo financiero extraterritorial de mi país
Shen Guanglang y Wang Jishu publicaron en: "Shenzhen Finance" Número 7, 2005
En los últimos años , La economía de China Ha aparecido un nuevo término "operaciones comerciales extraterritoriales", y el correspondiente mercado financiero extraterritorial ha surgido silenciosamente en Shenzhen y Shanghai. Cómo entender correctamente las actividades comerciales extraterritoriales y los servicios financieros extraterritoriales, y elegir un modelo apropiado para supervisarlos eficazmente y convertirlos en una fuerza productiva positiva es un tema que actualmente debemos discutir y estudiar.
1. Después de 16 años de “piloto” y desarrollo, se ha formado en China un mercado financiero extraterritorial que ha comenzado a tomar forma.
En mayo de 1989, China Merchants Bank recibió aprobación para lanzar negocios bancarios extraterritoriales en Shenzhen, siendo pionero en servicios financieros extraterritoriales en China. Posteriormente, el Banco de Desarrollo de Shenzhen, el Banco de Desarrollo de Guangdong y su sucursal de Shenzhen, el Banco Industrial y Comercial de China y la sucursal de Shenzhen del Banco Agrícola de China obtuvieron sucesivamente licencias comerciales de banca extraterritorial y el mercado financiero extraterritorial de China comenzó a desarrollarse. A finales de 1998, afectada por la crisis financiera del sudeste asiático, la calidad de los activos extraterritoriales de los bancos nacionales se deterioró y el banco central y la Administración Estatal de Divisas suspendieron el negocio de activos extraterritoriales de todos los bancos chinos. En junio de 2002, el Banco Popular de China emitió un documento que autorizaba al China Merchants Bank y al Shenzhen Development Bank a reanudar plenamente sus negocios extraterritoriales. También permitió al Bank of Communications y al Pudong Development Bank, cuyas oficinas centrales están en Shanghai, iniciar negocios extraterritoriales. El mercado financiero extraterritorial comenzó en Shanghai. Aunque muchos gobiernos locales y otros bancos comerciales tienen gran interés y deseo en operar negocios extraterritoriales, hasta ahora, el Banco Central solo ha emitido licencias de negocios bancarios extraterritoriales a los cuatro bancos chinos mencionados anteriormente, y en términos de gestión, todos están sujetos a una supervisión prudente basada sobre normas “piloto” y “experimentales”. Tomando como ejemplo los datos del 30 de junio de 2004, el estado operativo del negocio extraterritorial de los cuatro bancos autorizados se muestra en la Tabla 1.
Tabla 1 Lista de principales indicadores operativos del negocio offshore de los cuatro bancos autorizados
Al 30 de junio de 2004 (unidad: 10.000 dólares estadounidenses)
Proyecto China Merchants Bank Banco de Desarrollo de Shenzhen Banco de Desarrollo de Pudong Banco de Comunicaciones
Saldo de depósitos 38.426 29.996 33.458 19.071
Saldo de préstamos 7.352 5.756 10.425 7.150
Préstamo moroso saldo 37.511 1.951 0 0
p>Beneficio 305 147 50 55
Volumen de liquidación 368.298 122.150 91.068 51.041
Fuente de datos: "Peers offshore financiados por China ** * Tabla de estadísticas de datos compartidos 2004-6"
Para ser precisos, los cuatro bancos mencionados son actualmente los “bancos chinos con licencia completa” que se dedican a negocios bancarios extraterritoriales nacionales. Debido a que la sucursal de ICBC Shenzhen, la sucursal de Shenzhen del Banco Agrícola de China, la oficina central del Banco de Desarrollo de Guangdong y su sucursal de Shenzhen solo pueden participar en negocios de responsabilidad extraterritorial, es decir, poseen una licencia comercial extraterritorial limitada o poseen una "media licencia", sus escala comercial general Alrededor de $ 1,5 mil millones. Además de los bancos chinos, las instituciones financieras que pueden proporcionar servicios a no residentes en China continental también incluyen sucursales de bancos extranjeros en China y algunos bancos de empresas conjuntas (como China Merchants Bank y Xiamen International Bank). La mayoría de las sucursales nacionales de bancos con financiación extranjera prestan servicios integrales a no residentes a través de sus sistemas electrónicos internos en nombre de los llamados "servicios globales", es decir, "recibir órdenes en el país y procesarlas en el extranjero". A finales de 2004, el saldo de depósitos en moneda extranjera de las instituciones financieras nacionales y extranjeras era de casi 9.000 millones de dólares. Una estimación conservadora es que si una cuarta parte de los depósitos antes mencionados provienen de no residentes, serían estadounidenses. 2.300 millones de dólares, más los 3.300 millones de dólares de depósitos extraterritoriales de bancos financiados por China, sólo los depósitos extraterritoriales de China continental alcanzaron los 6.000 millones de dólares. Se trata de un mercado financiero emergente que empieza a tomar forma y que no puede dejar de llamar nuestra atención, especialmente la de las autoridades supervisoras.
2. Las operaciones comerciales offshore son una existencia objetiva que no podemos evitar y que está teniendo un enorme impacto en la economía de China.
El concepto de financiación extraterritorial se originó a partir de operaciones comerciales extraterritoriales. Este último se refiere a los no residentes, principalmente empresas comerciales internacionales (IBC), que realizan actividades de inversión y comercio en países o regiones distintos del lugar de registro y obtienen ganancias comerciales.
Las empresas IBC son fáciles de registrar, tienen impuestos y tarifas bajas y pueden evitar la supervisión de los gobiernos y las leyes locales. Por lo tanto, se han convertido en una herramienta comercial y de inversión ampliamente utilizada para muchas grandes empresas, incluidas las empresas Fortune 500. La evasión de supervisión, la conveniencia operativa y el bajo costo de operación determinan la inevitabilidad de la existencia de actividades comerciales extraterritoriales. Si hay demanda en el mercado, hay una razón para su existencia. En este sentido, nuestra actitud ante el "fenómeno offshore" debería ser, en primer lugar, reconocer su objetividad, afrontarlo positivamente, participar con mentalidad abierta en estas actividades comerciales y financieras internacionalmente reconocidas y aceptadas y respetar las correspondientes reglas del juego.
En los últimos 20 años, China continental ha sido la región más dinámica y de más rápido crecimiento del mundo, y ha formado un efecto "imán", atrayendo a empresas extraterritoriales de todo el mundo para participar en negocios relacionados con China. . comercio. Recientemente, China se ha convertido en el sexto país comercial del mundo (el comercio total de importaciones y exportaciones de China alcanzó los 11,15 billones de dólares EE.UU. en 2004) y el mayor receptor de IED del mundo (la cantidad total de IED atraída por China en 2004 superó los 50.000 millones de dólares EE.UU.). . Las estadísticas muestran que entre las fuentes de IED antes mencionadas, las principales son las "islas costeras" como Hong Kong, Islas Vírgenes Británicas y CAIMÁN, y la mayoría de las procedentes de Estados Unidos, Japón y la Unión Europea operan en el extranjero. Además, la inversión extranjera de China también está creciendo rápidamente y IBC seguramente se convertirá en la mejor herramienta operativa. Se puede ver que el concepto de extraterritorial ha entrado en nuestra vida económica con un impulso irreversible, y las actividades comerciales extraterritoriales en China continental seguirán floreciendo y tendrán un impacto no despreciable en la economía de China. Ya no podemos evitar esta existencia objetiva y podemos. Sólo debemos estudiarlo cuidadosamente, aprovechar la situación, evitar sus efectos adversos y convertir las condiciones externas favorables en motivación de desarrollo interno para que puedan servir a nuestra construcción económica.
3. Los recursos financieros extraterritoriales centrados en la parte continental de mi país son recursos estratégicos nacionales por los que nuestro país debe competir. Debemos cultivar nuestros propios mercados financieros extraterritoriales y centros financieros extraterritoriales.
Las actividades financieras extraterritoriales sirven a las operaciones comerciales extraterritoriales, y las actividades comerciales extraterritoriales a su vez promueven el desarrollo de las finanzas extraterritoriales. Constituyen lo que llamamos recursos financieros extraterritoriales.
En la actualidad, los recursos financieros se han convertido en recursos estratégicos internacionales con los que compiten varios países. Aunque Estados Unidos ha tenido un enorme déficit en cuenta corriente durante mucho tiempo, la razón principal por la que su economía ha podido mantener un rápido crecimiento es que ha mantenido una ventaja absoluta en la competencia por los recursos financieros internacionales. Una gran cantidad de dinero caliente internacional de bajo costo equilibra el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos e impulsa el crecimiento económico de Estados Unidos. Los recursos financieros internacionales incluyen no sólo los recursos financieros invertidos directamente por países extranjeros, sino también los recursos financieros extraterritoriales que flotan en el extranjero en otros países y regiones. Las actividades comerciales extraterritoriales con China continental como destino real de las inversiones son importantes recursos estratégicos internacionales que nuestro país puede y debe utilizar.
Las instituciones comerciales extraterritoriales internacionales que operan en China continental sólo tienen dos opciones a la hora de elegir servicios financieros: En primer lugar, el centro financiero extraterritorial internacional (Offshore Financial Center, denominado OFC), incluido el Centro Financiero Internacional (IFC). , Centro Financiero Regional (RFC) y centro de contabilidad; en segundo lugar, las instituciones financieras extraterritoriales de China. Obviamente, si las autoridades reguladoras no abren los negocios extraterritoriales a las instituciones financieras chinas, una gran cantidad de recursos financieros extraterritoriales fluirán hacia la OFC. No podemos de ninguna manera impedir la operación de estas actividades comerciales y financieras extraterritoriales y obtener enormes beneficios comerciales en China. .
Abrir negocios extraterritoriales a instituciones financieras financiadas por China, incorporar fondos extranjeros atraídos al continente y fondos nacionales que flotan en el extranjero al ámbito comercial de las instituciones financieras chinas, y brindar servicios que sean de la misma calidad que los de el mercado financiero internacional. Nos brinda la oportunidad de utilizar recursos internacionales de bajo costo para desarrollar nuestra economía. Por lo tanto, cultivar una competencia justa y un mercado financiero extraterritorial saludable y luego construir un centro financiero extraterritorial debería ser una opción estratégica para las autoridades reguladoras. Los beneficios económicos de tales recursos en la vida económica de China no pueden ignorarse debido a la existencia de riesgos y otros aspectos negativos. factores y beneficios sociales.
4. Conocer y dominar las características y reglas de funcionamiento del mercado financiero extraterritorial y cumplir con las prácticas internacionales relevantes son los principios y puntos de partida para nuestra supervisión efectiva de los negocios financieros extraterritoriales.
Desde la formación del mercado de divisas europeo hasta la actualidad, el mercado financiero extraterritorial ha transcurrido medio siglo. Durante este período, los principales mercados financieros extraterritoriales del mundo se han diferenciado gradualmente y han formado cuatro modelos regulatorios. Para más detalles, consulte la Tabla 2.
Tabla 2 Modelo de supervisión del mercado financiero extraterritorial internacional
Características de mercado típicas del modelo
Integración interna y externa Londres y Hong Kong no tienen cuentas extraterritoriales separadas. A diferencia de lo que sucede en el país, las cuentas operan simultáneamente, sin restricciones a las entradas y salidas de capital, y los residentes y no residentes son iguales.
IBF en Estados Unidos con separación interna y externa
JOM en Japón
Los negocios offshore sólo se pueden realizar en una cuenta especial (IBF), y offshore Las transacciones son las mismas que las transacciones en tierra. Las transacciones están separadas y la penetración de fondos en el extranjero y en el país está estrictamente prohibida.
Evasión fiscal tipo Caimán, Bahamas, Bermudas, BVI tipo contabilidad (Empresa papelera, sucursal Shell) Sistema legal británico y americano, impuestos bajos y básicamente sin control.
Tipo de penetración Yakarta, Bangkok
La ACU de Singapur tiene tres situaciones: tipo OUT→IN, tipo IN→OUT, tipo IN=OUT.
Analicemos ahora qué modelo es más adecuado para "China Today".
Echemos un vistazo primero al modelo de “integración interna y externa”. Sus características nos dicen que este modelo regulatorio tiene requisitos muy altos en cuanto a capacidades regulatorias y madurez del mercado. En este modelo, no existe una diferencia obvia entre el offshore. cuentas y cuentas onshore, para distinguirlas, los fondos pueden fluir libremente, lo que esencialmente significa que la cuenta de capital en moneda nacional está completamente abierta e integrada con el mercado internacional. Obviamente, esto es inapropiado para China, que todavía implementa controles cambiarios y no tiene un cronograma para abrir su cuenta de capital.
Veamos el "tipo de separación interna y externa", es decir, el modelo de "tipo de aislamiento". Este modelo distingue estrictamente entre cuentas onshore y offshore, prohíbe el libre intercambio de fondos offshore y onshore. y separa el mercado offshore. En la actualidad, el programa piloto de mi país para el negocio bancario extraterritorial adopta este modelo regulatorio: "Las cuentas extraterritoriales y las cuentas nacionales se distinguen estrictamente, y los fondos extraterritoriales y los fondos nacionales de un banco no deben compensarse entre sí".
La pregunta ahora es: ¿Es efectiva esta supervisión "aislada"? ¿Este tipo de gestión simple y segmentada significa la pérdida de enormes costos de oportunidad para la economía en general? ¿Debería continuar este modelo regulatorio?
Una cosa tenemos que admitir es que en los primeros días del negocio bancario offshore, todo el mundo intentaba cruzar el río palpando las piedras. La supervisión conservadora del aislamiento del banco central ha reducido hasta cierto punto lo posible. Consecuencias de “los ignorantes no tienen miedo” El riesgo es una protección necesaria para las cosas nuevas. Sin embargo, con el continuo desarrollo de los negocios extraterritoriales, se ha cuestionado la eficacia y el papel dinámico de esta supervisión "aislada". La experiencia nos dice que mientras existan diferencias en costos y beneficios entre los fondos extraterritoriales y los fondos locales, el efecto de la estrategia de aislamiento es relativo y limitado. Debido a que los fondos en el mercado son como el agua, necesitan un flujo equilibrado como una "tubería chupa gusanos". La penetración mutua de fondos en diferentes campos es una necesidad natural, eterna y absoluta. Los datos de temas relevantes del Ministerio de Comercio (Mei Xinyu. 2004) muestran que mi país tiene una enorme fuga de capitales de alrededor de 30 a 50 mil millones de dólares estadounidenses cada año. La lucha contra la evasión y el arbitraje de divisas sigue siendo una tarea importante de las relaciones exteriores de mi país. autoridades de gestión cambiaria. La fuga de capitales es la transferencia de fondos internos al mercado extraterritorial a través de canales ilegales. Un gran número de bancos y cuentas en el extranjero pueden permitir que estos fondos residan "legalmente" en el extranjero. Por otro lado, debido a la naturaleza "con fines de lucro" del capital, no está restringido por ninguna condición siempre que el precio de los fondos en el mercado de China continental pueda cumplir con los requisitos mínimos para la transferencia de capital para los flujos de capital transfronterizos. y los ingresos por inversiones, la enorme cantidad de fuga de capitales mencionada anteriormente será atraída nuevamente al mercado chino. El reciente fenómeno de una gran cantidad de capitales fugados "fugándose" de regreso al país debido a la expectativa de apreciación del RMB muestra que en China, que implementa controles cambiarios, la supervisión aislada de las empresas extraterritoriales es limitada o parcialmente ineficaz.
El modelo Mundell-Fleming considera que es imposible que un país logre independencia de política monetaria, tipos de cambio fijos y controles de capital al mismo tiempo. El tipo de cambio actual del RMB de mi país es nominalmente una "flotación administrada", pero en esencia implementa un tipo de cambio vinculado (vinculación) al dólar estadounidense. Durante mucho tiempo hemos implementado un tipo de cambio fijo. Por lo tanto, cuando no se puede dudar de la independencia de la política del RMB y se implementa el tipo de cambio fijo, los flujos transfronterizos de capital son teóricamente inevitables. Esto ilustra desde otra perspectiva la irrealidad de una supervisión de tipo aislado para países con controles cambiarios. También requiere que cuando se trata de la gestión de negocios extraterritoriales, debemos mantenernos al día y seguir el camino de combinar rigidez y rigidez. y "penetración moderada".
El control de inundaciones de Dayu fue, en última instancia, "cien bloques son peor que escasos", y lo mismo se aplica a los controles de capital. Incluso si el RMB realmente logra una "flotación flexible" en el futuro cercano, la relajación de los controles de capital será la tendencia general. El problema más destacado en la actualidad es que la "autoridad de aprobación de inversiones extranjeras" ha obstaculizado seriamente el ritmo de globalización de las empresas chinas y debilitado en gran medida la competitividad de las empresas chinas en el campo de la inversión y el comercio internacionales. A medida que las reservas de divisas continúan creciendo y el capital de corto plazo continúa llegando, el control estricto de las entradas de capital de corto plazo y la relajación de las salidas de capital deberían convertirse en la dirección política actual del control de divisas.
El ejemplo de la cuenta "ACU" de Singapur puede darnos algo de inspiración: al atraer capital internacional a corto, mediano y largo plazo principalmente para la demanda interna, podemos liberalizar adecuadamente la cuenta "OUT → IN". "transacciones en cuentas, de modo que el capital internacional extraterritorial se incluya en el alcance de la supervisión en términos de escala, tiempo, período de inversión y campo de inversión; cuando el capital nacional necesite salir principalmente, las transacciones "IN → OUT" se liberalizarán a un nivel razonable. orientar la inversión extranjera y promover la facilitación de la inversión internacional.
El análisis teórico y la experiencia extranjera nos dicen que en la etapa actual, es necesario que las autoridades regulatorias adopten un modelo regulatorio de "penetración moderada" y adopten "regulación científica, supervisión estricta y paso a paso". relajación de pasos" para negocios offshore. Algo a considerar. El autor cree que el método de "aprovechar la situación y combinar alivio y bloqueo" es el modelo de gestión más eficaz y operativo para gestionar el capital internacional extraterritorial en la actualidad.
5. Selección del modelo de supervisión para las finanzas extraterritoriales de China: Se debe considerar la transformación de un modelo de “separación estricta” a un modelo de “penetración moderada”.
El propio negocio financiero extraterritorial de China forma parte del mercado financiero extraterritorial internacional, y la internacionalización es su esencia y característica. El mercado financiero extraterritorial internacional opera en su propio sistema y con sus propias convenciones Del origen y proceso de desarrollo del mercado financiero extraterritorial internacional, podemos ver que el mercado financiero extraterritorial internacional tiene dos características más básicas:
Primero, evadir la supervisión. La formación de mercados financieros extraterritoriales es el resultado de evadir la regulación. La evasión de la regulación es el requisito previo para la existencia de mercados financieros extraterritoriales y también es la mayor motivación para la innovación y el desarrollo de los mercados financieros extraterritoriales. Sin regulación, no habrá relajación y no habrá mercado extraterritorial que escape a la regulación. Mientras existan controles de acceso, controles de crédito, controles de tasas de interés y controles de cambios en los negocios internos, surgirá un mercado extraterritorial correspondiente para evadir estos controles. Por lo tanto, la orientación política de intentar incorporar las empresas extraterritoriales al control y la gestión nacionales va en contra de la naturaleza objetiva del mercado extraterritorial para escapar de la supervisión, y es inútil y poco realista.
El segundo es la liberalización empresarial. El mercado financiero extraterritorial es un mercado "bastante libre". No existe un organismo regulador unificado ni reglas regulatorias en el mundo. Sus operaciones cumplen completamente con las reglas del libre mercado. No existen restricciones ni acceso al mercado, ni controles de las tasas de interés crediticia. No hay controles de divisas, básicamente no hay control fiscal. Tiene absoluta libertad para innovar en la provisión de productos y servicios. Siempre que pueda encontrar necesidades financieras en el mercado offshore, puede innovar cualquier oferta financiera en cualquier momento. Por ejemplo, en el mercado de préstamos sindicados extraterritoriales, además de los documentos legales necesarios, el monto de un Préstamo Sindicado se puede determinar libremente, la tasa de interés se puede negociar libremente e incluso su método de préstamo, protección contra riesgos, utilización de fondos, reembolso. el método y el texto legal son todos. Cada asunto se discute caso por caso, y existen regulaciones acordadas de principio a fin, incluido el acuerdo, la distribución y la transferencia. El mercado financiero extraterritorial es el mayor campo de pruebas y espacio modelo para el liberalismo financiero.
Al formular políticas regulatorias, debemos estudiar en profundidad las características y leyes mencionadas anteriormente del mercado financiero extraterritorial, romper con el pensamiento interno y determinar medidas regulatorias efectivas en lugar de sistemas rígidos y rígidos de aprobación y revisión.
6. Algunas sugerencias sobre los puntos clave de la supervisión financiera extraterritorial en la situación económica actual.
A medida que la economía se abre al mundo exterior y el ritmo de la internacionalización continúa acelerándose, los problemas en los campos comerciales y financieros extraterritoriales de China continental se volverán cada vez más complejos. En el contexto de la financiarización económica y la globalización financiera y los controles de la cuenta de capital nacional y los controles de cambio del RMB existentes, creemos que la supervisión del gobierno chino de las empresas financieras extraterritoriales debería centrarse en los siguientes aspectos:
(1) Financiero Las autoridades reguladoras deberían centrarse en fortalecer la gestión institucional del acceso a los mercados y la supervisión de los bancos extraterritoriales y la supervisión del riesgo de los bancos extraterritoriales.
En términos de acceso al mercado, todas las instituciones financieras que se dedican a negocios con no residentes deben incluirse primero en el ámbito de supervisión, ya sean bancos extranjeros, bancos chinos, bancos de empresas conjuntas u otras instituciones financieras, siempre que se dediquen a ello. en los negocios de no residentes, deberían incluirse en el ámbito de la supervisión y someterlos a supervisión, y se debería ordenar a las instituciones sin licencia que dejen de operar más allá de su ámbito; en segundo lugar, racionalizar las políticas, implementar un trato nacional para las empresas extraterritoriales con financiación china y extranjera; instituciones financieras, y establecer el concepto regulatorio de "misma licencia, misma política y tratamiento". En términos de supervisión de riesgos de los bancos extraterritoriales, cabe señalar los siguientes puntos:
1. El índice de adecuación de capital debería convertirse en el núcleo de la supervisión. Esta es la última línea de defensa para que las instituciones financieras extraterritoriales resistan los riesgos y también es un indicador integral de supervisión. Se recomienda que, sobre la base de una supervisión unificada del capital corporativo, se determine el capital autorizado de las empresas extraterritoriales y se mida en consecuencia la escala y el alcance del control de calidad de las empresas extraterritoriales.
2. La liquidez de los fondos es el foco de la supervisión. El negocio extraterritorial actual ha reflejado las características del comercio mayorista, es decir, "grande dentro y grande fuera". Por lo tanto, monitorear los indicadores de liquidez de los bancos extraterritoriales es una necesidad para garantizar el funcionamiento diario normal de los bancos extraterritoriales.
3. Reforzar la supervisión de los activos dudosos. Si bien se exige que los activos no productivos extraterritoriales formados a lo largo de la historia disminuyan año tras año, se debe exigir estrictamente a los bancos extraterritoriales que controlen el índice de morosidad de los activos recién agregados. Las autoridades reguladoras no pueden restringir las áreas y variedades de negocios extraterritoriales debido a la alta tasa de morosidad de los activos extraterritoriales. Deben implementar una supervisión prudente de los activos extraterritoriales sobre la base de la aceptación de los conceptos de práctica internacional y liberalización comercial.
4. Estricta supervisión e inspección. Al tiempo que fortalecemos la supervisión in situ, también debemos dar importancia a la supervisión extraterritorial, guiar a los bancos comerciales para que establezcan y mejorar sistemas de control interno para los negocios extraterritoriales y promover a los bancos comerciales para que mejoren sus capacidades y estándares de diligencia debida.
(2) La supervisión cambiaria debe centrarse en la implementación efectiva de políticas de control cambiario para los residentes, y el alcance de la supervisión no debe extenderse a los no residentes en el extranjero. La cuenta de capital es el foco de la actual supervisión cambiaria y se deben evitar los flujos ilegales de capital mezclados con la cuenta corriente. Con este fin, en primer lugar, debemos controlar estrictamente la entrada de capital internacional a corto plazo en el extranjero, supervisando principalmente la revisión de las cuentas de recaudación de divisas de los residentes y sus usos, en segundo lugar, debemos gestionar las salidas de capital, no sólo para combatir las divisas ilegales; evasión y arbitraje, sino también alentar a los residentes a realizar gastos de capital razonables para la inversión extranjera, en tercer lugar, controlar estrictamente las políticas comerciales y regular las políticas pertinentes sobre las cadenas de transacciones "entrada → salida" y "salida → entrada" en el flujo transfronterizo de bienes; activos extraterritoriales según la situación y el momento, de modo que se excluyan los principales riesgos económicos y financieros internacionales. Por ejemplo, en un futuro próximo, deberíamos centrarnos en la entrada de fondos extraterritoriales internacionales en el mercado de divisas nacional y su impacto en el tipo de cambio del RMB, y en la entrada en el mercado inmobiliario y su impacto en los precios inmobiliarios.
(3) El foco de la supervisión fiscal es la legalidad y racionalidad de las transacciones extranjeras de los residentes. Las empresas extraterritoriales disfrutan de importantes beneficios fiscales en el lugar de registro. Esto está más allá del alcance de las leyes fiscales de mi país. Por lo tanto, la supervisión fiscal debe centrarse en las transacciones entre empresas extraterritoriales y empresas extraterritoriales, especialmente en las transacciones entre partes relacionadas. Además de revisar la autenticidad y legalidad de las transacciones offshore y onshore, deberíamos centrarnos en supervisar los precios de las transacciones para evitar la evasión fiscal mediante el uso de precios de transferencia de "alta entrada, baja salida". Al mismo tiempo, se debe reformar el sistema tributario sobre la base de un acercamiento a las prácticas tributarias internacionales, se debe establecer el "mecanismo de reserva anticipada de precios" (APA) de mi país y se debe establecer un mecanismo de consulta internacional para la recaudación y administración de impuestos. .
(4) Fortalecer la investigación y el estudio de las prácticas internacionales y traducir adecuadamente las prácticas internacionales a la legislación nacional. Los supervisores y profesionales extraterritoriales deben dominar los conocimientos jurídicos pertinentes en el extranjero, introducir intermediarios adecuados, como abogados profesionales extranjeros, y subcontratar los procedimientos de revisión legal. Transformar las normas de la OMC y las prácticas internacionales en sistemas nacionales es un proceso a largo plazo y una cuestión importante que requiere investigación.