La crisis de las hipotecas subprime: ¿está llegando a su fin?
Desde que estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo a gran escala el verano pasado, la crisis crediticia en el mercado financiero internacional ha seguido extendiéndose y su impacto negativo se está extendiendo a la economía real. Gracias a la generosa liquidez proporcionada por la Reserva Federal y a las generosas transfusiones de sangre para las instituciones financieras, se ha aliviado la crítica situación de algunas grandes instituciones financieras de Estados Unidos. Recientemente, el mercado de valores estadounidense ha comenzado a estabilizarse y los mercados financieros han comenzado a mostrar cierta vitalidad. Algunos pesos pesados de las finanzas estadounidenses dicen que lo peor puede haber pasado. Algunos analistas de mercado incluso predicen con optimismo que la crisis de las hipotecas de alto riesgo terminará pronto, que la economía estadounidense reanudará su tendencia ascendente en la segunda mitad del año y que el dólar estadounidense se fortalecerá nuevamente.
Sin embargo, lo que no es optimista es que la tensión actual en el mercado crediticio no se ha aliviado significativamente, y los problemas de las pequeñas y medianas instituciones financieras en Estados Unidos quedarán expuestos en los próximos años. cuarteles. En particular, el mercado inmobiliario, la fuente del problema, está lejos de tocar fondo. Los últimos datos muestran que las ventas de viviendas unifamiliares en Estados Unidos cayeron un 8,5% en marzo hasta el nivel más bajo desde junio de 1991. La economía estadounidense sigue al borde de la recesión. El crecimiento económico en el primer trimestre fue sólo del 0,6% (anualmente) y los precios de la vivienda continuaron cayendo. Estos pueden causar problemas en otros productos crediticios e incluso provocar que un gran número de préstamos hipotecarios de alta calidad entren en un estado de capital negativo, provocando así un impacto más violento en el mercado financiero.
Además, en Europa, a medida que el ciclo económico va a la zaga del de Estados Unidos, es posible que el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo recién esté emergiendo. Algunos expertos predicen que dentro de unos meses previsibles, el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Europa puede ser más severo que el de Estados Unidos. La ola de frío en el sector inmobiliario estadounidense ha afectado claramente al mercado europeo. Los mercados inmobiliarios del Reino Unido, Irlanda, España y otros países han comenzado a decaer después de años de alza. La economía europea ya está mostrando signos de debilidad. La encuesta mensual de la Comisión Europea mostró que el índice de sentimiento económico de la zona del euro cayó inesperadamente bruscamente en abril, alcanzando su nivel más bajo desde agosto de 2005. Los datos muestran que los índices de clima empresarial en Alemania y Francia también alcanzaron en abril sus niveles más bajos desde 2006. La caída de la demanda de los consumidores en Estados Unidos y Europa afectará las exportaciones de Japón y las economías emergentes. Estados Unidos, en particular, ha proporcionado un exceso de liquidez y el dólar se ha estado depreciando, lo que ha hecho subir los precios de las materias primas subyacentes. La presión inflacionaria en los países emergentes ha aumentado marcadamente, lo que representa una clara amenaza al crecimiento económico estable.
Por tanto, se puede decir que en el mercado financiero estadounidense, que es el centro de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, algunas grandes instituciones financieras pueden dar un suspiro de alivio, pero el impacto de las hipotecas de alto riesgo La crisis en la economía estadounidense y en la economía global aún se está desarrollando. Durará mucho tiempo, pero aún está por verse cuán severo será el impacto.
Precios del petróleo y de los alimentos: ¿Hasta cuándo seguirán subiendo?
Con el desarrollo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el aumento de los precios del petróleo crudo y de los alimentos ha desafiado repetidamente la resistencia psicológica de las personas. En particular, el aumento de los precios de los alimentos ha causado malestar social en algunos países y regiones y se ha convertido en el foco de atención internacional. Hay varias explicaciones de por qué los precios del petróleo y los alimentos siguen subiendo, y la controversia continúa.
En cuanto a las razones del aumento de los precios del petróleo, las explicaciones populares en Occidente son: China, India y otros países emergentes tienen un fuerte crecimiento económico y una mayor demanda de petróleo crudo debido a la geopolítica, el clima anormal, el aumento de los costos de producción de petróleo y la incapacidad de los países productores de petróleo para aumentar la producción. Positivamente, es difícil aumentar la capacidad de producción de petróleo crudo. Además, la depreciación del dólar estadounidense y la especulación en el mercado del petróleo crudo también han hecho subir los precios del petróleo; De hecho, en la estructura de consumo de energía de China, el petróleo crudo representa sólo alrededor de una quinta parte, y el petróleo crudo no depende en gran medida de países extranjeros. Sin embargo, en los últimos años, varias instituciones financieras han entrado en el negocio del comercio de materias primas, haciendo que el mercado del petróleo sea aún más insondable. Algunos analistas señalaron que el aumento de los precios del petróleo tiene factores de oferta y demanda, pero otros factores también juegan un papel importante. En medio de la agitación en los mercados financieros globales, muchos inversores han trasladado sus fondos a materias primas como el petróleo, lo que ha hecho subir los precios y ha alentado aún más la especulación.
La producción mundial de cereales ha estado creciendo moderadamente en los últimos años sin graves pérdidas en las cosechas. En 2007 alcanzó la cifra récord de 2.654,38+3 mil millones de toneladas.
Hay muchas razones para el aumento de los precios de los alimentos. Por ejemplo, el cambio climático ha provocado reducciones de la producción en algunas áreas. Las políticas que restringen las exportaciones de alimentos en algunos países han intensificado la contradicción entre la oferta y la demanda en el mercado internacional y han aumentado las fluctuaciones de los precios de los alimentos. Algunas personas incluso dicen que una de las razones importantes del aumento de los precios de los alimentos es que los niveles de vida de los países en desarrollo como China e India han mejorado y la demanda de carne ha aumentado, lo que requiere que se produzcan más alimentos para producir piensos. Pero el aumento de los precios del petróleo crudo es en realidad una razón más importante. Por un lado, el aumento de los precios del petróleo ha aumentado los precios de los fertilizantes y el diésel, aumentando el costo de producción de alimentos; por otro lado, el aumento de los precios del petróleo ha estimulado la demanda de biocombustibles, consumiendo más maíz; Los datos muestran que desde principios de este siglo, el consumo de maíz en Estados Unidos se ha disparado año tras año. A finales de 2007-2008, el aumento en el consumo de la industria del maíz alcanzó los 24,69 millones de toneladas, lo que equivale al 654,38% del consumo total de piensos de maíz en el sudeste asiático (654,38+054.000 toneladas) y el consumo total de piensos de los 27 países. Países de la UE (4.865.438+090.000 toneladas 0,60 veces). Se puede decir que el impacto del aumento o disminución del consumo de piensos en los precios del maíz es insignificante. Además, hay otra razón que no se puede ignorar: varias especulaciones son sin duda la nueva fuerza que hace subir los precios de los alimentos.
Cabe señalar que en las últimas décadas, los gobiernos de Estados Unidos y Europa han subsidiado fuertemente los productos agrícolas, haciendo que la inversión agrícola en muchos países no sea rentable. El granero del mundo ha sido transferido desde el norte de África, el sudeste asiático y otros lugares. a países desarrollados como Europa y Estados Unidos. El aumento de los precios de los alimentos ha tenido un impacto importante en los países en desarrollo. En particular, el poder de fijación de precios de los precios internacionales del petróleo y los cereales reside principalmente en los Estados Unidos, y los altos precios del petróleo y los altos precios de los cereales tienen un impacto relativamente pequeño en los Estados Unidos. Mientras la presión inflacionaria en Estados Unidos sea soportable y no haya problemas con la cadena de capital, no podemos esperar que Estados Unidos tome medidas activas para frenar el aumento de los precios del petróleo y los alimentos, y las manos negras de los fondos especulativos que La creación de burbujas de precios no se detendrá.
Economía china: Despegar contra el viento traerá nueva gloria.
La política monetaria flexible adoptada por Estados Unidos para rescatar a las instituciones financieras durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo provocó una depreciación generalizada del dólar estadounidense. Los precios del petróleo, los productos agrícolas y los metales preciosos se empujaron entre sí. una reacción en cadena global, desencadenando una creciente presión inflacionaria global. Especialmente en países en desarrollo como China, los desafíos son aún más severos bajo la estructura económica existente. Es bastante difícil encontrar un equilibrio entre mantener un alto crecimiento económico y controlar la inflación. Pero desde otra perspectiva, si podemos convertir la presión externa en motivación, cambiar el modo de desarrollo económico, ajustar la estructura industrial y promover la modernización industrial, la economía de China despegará contra el viento y marcará el comienzo de una gloria nueva y más duradera. En la actualidad, las tareas más urgentes pueden centrarse principalmente en los tres aspectos siguientes:
Primero, promover vigorosamente el ajuste estructural económico desde una perspectiva estratégica y transformar eficazmente el modelo de desarrollo económico, que también es el más fundamental. Crear un buen ambiente, mejorar la estructura de distribución del ingreso y, fundamentalmente, expandir el consumo. En el comercio exterior, debemos prestar más atención a la calidad y no podemos sacrificar el bienestar laboral, los recursos y el medio ambiente a cambio de exportaciones. Promover el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas y de la industria de servicios para hacer más coordinadas y razonables las proporciones estructurales de las industrias primaria, secundaria y terciaria. En las circunstancias actuales, para aumentar efectivamente el empleo, la mejora de la estructura industrial puede ser más importante que la tasa de crecimiento económico.
Además, es necesario fortalecer la supervisión del dinero especulativo y avanzar en la reforma del sistema financiero de manera constante y ordenada a la luz de las condiciones nacionales de China. Los datos relevantes muestran que desde finales del año pasado y este año, una cantidad alarmante de dinero especulativo ha ingresado a China para arbitraje a corto plazo. Una vez que el dinero caliente regrese, inevitablemente tendrá un impacto enorme en el funcionamiento normal de la economía. Por tanto, es urgente reforzar la supervisión del dinero especulativo. Además, debemos seguir mejorando el sistema financiero, construir científicamente un mercado de capitales de múltiples niveles y mejorar la flexibilidad para resistir shocks externos. Al implementar políticas monetarias restrictivas, utilizaremos incentivos políticos para ampliar los canales de inversión privada, alentar y orientar las entradas de capital a las regiones central y occidental y a las zonas rurales, y aliviar el exceso de liquidez estructural.
Además, el desarrollo de la agricultura debe elevarse a un nivel estratégico superior. En los últimos años, China siempre ha concedido gran importancia al desarrollo agrícola y a la construcción rural, y por el momento no habrá crisis alimentaria. Sin embargo, la crisis alimentaria en el mundo actual nos ha hecho sonar la alarma. La producción agrícola no representa una proporción elevada del PIB nacional y parece tener poco efecto en la solución del problema del empleo, pero su posición económica estratégica es muy importante. Es necesario establecer una gran visión estratégica nacional de la seguridad alimentaria, abandonar el concepto políticamente ingenuo de "mientras tengas dinero, puedes comprar alimentos" y abandonar el concepto estratégico miope de "maximizar el valor de la tierra". Es necesario utilizar nuevas ideas y una visión de más largo plazo para coordinar el desarrollo urbano y rural, proteger eficazmente las tierras cultivadas y promover la industrialización y la urbanización de manera ordenada, garantizando al mismo tiempo el desarrollo agrícola y la construcción rural.