Sección 1 La formación y desarrollo del mercado de futuros
1. El significado de futuros, forwards, swaps y opciones
(1) Un contrato de futuros es un contrato estandarizado formulado por una bolsa de futuros, que acuerda entregar una determinada cantidad de materia en un momento y lugar específicos en el futuro.
(2) Un contrato a plazo se refiere a un contrato en el que ambas partes acuerdan comprar o vender una determinada cantidad de un determinado activo subyacente a un determinado precio en un determinado momento en el futuro.
(3) Swap se refiere a un contrato en el que dos o más partes intercambian una serie de flujos de efectivo dentro de un tiempo acordado según condiciones acordadas. Debido a que las partes del swap acuerdan intercambiar flujos de efectivo varias veces en el futuro, el swap puede verse como una serie de carteras a largo plazo.
(4) Una opción es una opción, es decir, el derecho del comprador a comprar o vender la materia acordada a un precio preacordado dentro de un tiempo o período específico en el futuro.
2. La formación y el desarrollo de los mercados de futuros chinos y extranjeros
1. Acontecimientos emblemáticos
(1) En 1848, 82 comerciantes de cereales iniciaron el establecimiento de la primera bolsa de futuros estandarizada del mundo: la Junta de Comercio de Chicago (CBOT).
(2) En 1882, la bolsa permitió que las coberturas quedaran exentas de obligaciones de desempeño, promoviendo aún más la participación de especuladores y aumentando la liquidez del mercado de futuros.
(3) En mayo de 1972, CME estableció la División del Mercado Monetario Internacional (IMM) y lanzó por primera vez futuros de divisas, incluidos la libra esterlina, el dólar canadiense, el marco alemán, el franco francés, el yen japonés y Contrato de franco suizo.
(4) En 197510, el contrato de futuros de bonos de la Asociación Hipotecaria Nacional (GNMA) figuraba en la Bolsa de Comercio de Chicago y fue el primer contrato de futuros sobre tipos de interés del mundo.
(5) En marzo de 2000, la Bolsa de Valores de Hong Kong y la Bolsa de Futuros de Hong Kong completaron su reforma accionarial y se fusionaron con Hong Kong Securities Clearing Company Limited para formar Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEx). .
(6)1990 10 El 12 de octubre, con la aprobación del Consejo de Estado, se inauguró el Mercado Mayorista de Granos de Zhengzhou como el primer mercado de futuros de productos básicos del país en introducir un mecanismo de negociación de futuros.
(7) El Centro de Monitoreo de Margen de Futuros de China se estableció en mayo de 2006. Como institución de depósito seguro de márgenes de futuros, el centro de seguimiento desempeña un papel importante a la hora de reducir eficazmente el riesgo de apropiación indebida de márgenes, garantizar la seguridad de los fondos de negociación de futuros y salvaguardar los intereses de los inversores.
(8) El establecimiento de la Bolsa de Futuros Financieros de China en septiembre de 2006 marcó que el mercado de futuros de China ha entrado en una nueva etapa de desarrollo conjunto de futuros de materias primas y futuros financieros.
¿Real pregunta 1.1? En China, () es responsable del seguimiento de la seguridad del margen de futuros.
A. Futuros de divisas
B. Centro de Monitoreo del Mercado de Futuros de China
C. Asociación de Futuros de China
D. Comité de la Comisión
Respuesta b Comprueba la respuesta.
El Centro de Monitoreo de Margen de Futuros de China se estableció en mayo de 2006. Como institución de depósito seguro de márgenes de futuros, el centro de seguimiento desempeña un papel importante a la hora de reducir eficazmente el riesgo de apropiación indebida de márgenes, garantizar la seguridad de los fondos de negociación de futuros y salvaguardar los intereses de los inversores.
2. Tipos de futuros de materias primas y futuros financieros
Los tipos de futuros de materias primas se muestran en la Figura 1-1.
¿Figura 1-1? Tipos de futuros sobre materias primas
Los tipos de futuros financieros se muestran en la Figura 1-2.
¿Figura 1-2? Tipos de futuros financieros
¿Real pregunta 1.2? ¿Cuál de los siguientes futuros de materias primas no es un futuro de energía? )futuros.
A. Fuel oil
B. Petróleo crudo
C. Mineral de hierro
D. > Respuesta C Ver respuesta
En la actualidad, NYMEX e ICE de Londres son las bolsas de futuros de energía más influyentes del mundo, con productos cotizados que incluyen petróleo crudo, gasolina, combustible para calefacción y etanol. La partida C pertenece a los futuros sobre metales.
¿Segunda parte? Las principales características de los futuros y derivados
1. Características básicas de la negociación de futuros
La negociación de futuros se desarrolla sobre la base de la negociación al contado y a plazo. El comercio de futuros es una forma extrema de separación del flujo de negocios y la logística.
Las características básicas del comercio de futuros se muestran en la Tabla 1-1.
¿Tabla 1-1? Características básicas del trading de futuros
¿Real pregunta 1.3? Las siguientes afirmaciones sobre las características básicas del comercio de futuros son incorrectas. ).
A. Los contratos de futuros son contratos estandarizados formulados por bolsas.
B. El comercio de futuros de productos básicos logra la separación del flujo de negocios y la logística.
C. Los inversores comunes pueden ingresar a la bolsa de futuros para negociar futuros.