Compañía de análisis financiero de Qingdao Haier Co., Ltd. en 2008
Asunto: Análisis de estados financieros
Contenido breve: primer vistazo a los antecedentes y operaciones de la empresa industria, y luego analizar su Los cinco indicadores principales de capacidad financiera y las tres declaraciones principales proporcionan una comparación entre la situación actual y el futuro desde nuestra perspectiva.
Índice
(1) Perfil de la empresa
(2) Análisis de capacidad financiera
(2) Análisis de capacidad financiera
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(3) Comparación de las capacidades financieras de las principales industrias en 2008
(4) Análisis de las condiciones operativas generales
(5) Perspectivas de desarrollo futuro de la empresa
( 6) Experiencia de aprendizaje
(1) Perfil de la empresa
Qingdao Haier Co., Ltd. era anteriormente Qingdao refrigerador Factory establecida en 1984. La oferta de acciones fue aprobada por la sucursal de Qingdao del Banco Popular de China el 16 de diciembre de 1989 y aprobada por el documento Qing Ti Gai [1989] No. 3 el 24 de marzo de 1989. Sobre la base de la reorganización del original Qingdao Refrigerador General Factory, una recaudación de fondos específica Establecer una sociedad anónima con un capital de 150 millones de yuanes. En marzo y septiembre de 1993, con la aprobación de Qinggu Lingzi [1993] Documento No. 2 y Documento No. 9 del Grupo Piloto de Trabajo del Sistema de Acciones Conjuntas de Qingdao, la empresa pasó de ser una empresa de colocación privada a una empresa de colocación social. y se emitieron al público 50 millones de acciones adicionales, que cotizaron en la Bolsa de Valores de Shanghai en noviembre de 1993.
Ámbito de negocio: refrigeradores, congeladores, refrigeradores marinos, hornos microondas, máquinas envasadoras al vacío, aires acondicionados, tubos electromagnéticos, lavadoras, calentadores de agua, ventiladores eléctricos, aspiradoras y accesorios, y fabricación de equipos de comunicaciones. El principal producto de la empresa, los refrigeradores, ha superado las certificaciones estadounidense UL, alemana VDE y europea CB. Sus industrias incluyen: fabricación, maquinaria, equipos, instrumentos, maquinaria eléctrica y fabricación de equipos;
Análisis de capacidad financiera
1. Análisis de rentabilidad:
En todo el módulo de indicadores de rentabilidad se puede observar claramente que casi todos muestran una tendencia de crecimiento. , por lo que es necesario analizar más a fondo la tasa de crecimiento y la racionalidad de cada indicador.
Desde la perspectiva del beneficio operativo, primero el margen de beneficio bruto operativo aumentó rápidamente y luego el margen de beneficio de ventas netas también aumentó en consecuencia. El margen de beneficio bruto operativo aumentó de 14,04 en 2006 a 23,13 en 2008. En solo dos años, el margen de beneficio bruto operativo aumentó en 4,12 puntos porcentuales, lo que provocó que el margen de beneficio de ventas netas también aumentara en 1,4 puntos porcentuales en dos años. En el margen de utilidad de costos y gastos, debido a la disminución de los costos operativos y al aumento de los ingresos operativos, también aumentó de 2,43 en 2006 a 3,88 en 2008. Sin embargo, el aumento de los gastos durante el período afectará el aumento de los costos y gastos. margen de beneficio de gastos.
En cuanto a la rentabilidad de los activos, veamos primero el crecimiento de la tasa de beneficio total de los activos de 2006 a 2008, fue de 6,07, 8,95 y 9,71 respectivamente, los cuales crecieron de manera constante y significativa. , su crecimiento también provocó directamente que la tasa de interés neta sobre los activos totales y el rendimiento sobre los activos totales aumentaran, lo que finalmente provocó que ambos aumentaran a 8,44 y 10,60 respectivamente en 2008. Un análisis más detallado de los factores que pueden provocar el aumento de la tasa de beneficio de los activos totales es la tasa de beneficio de los activos corrientes y la tasa de beneficio de los activos fijos. Entre ellos, la tasa de beneficio de los activos corrientes no ha aumentado mucho: en 2008 era sólo de 14,53. aumento de sólo 4,41 puntos porcentuales en dos años; mientras que la tasa de beneficio de los activos fijos no ha aumentado significativamente La tasa de beneficio aumentó en 19,30 puntos porcentuales de 2006 a 2008, alcanzando 47,23 en 2008, que es más de tres veces la tasa de beneficio actual. Activos Existe un problema de asignación de activos irrazonable. Es probable que haya demasiados activos circulantes y activos fijos insuficientes, es fácil que los activos circulantes estén inactivos o desperdiciados y que los activos fijos se utilicen en exceso. Por ahora, las cuestiones de asignación de activos no pueden reducir directamente la tasa de beneficio total de los activos.
Desde la perspectiva de la rentabilidad del capital, es obvio que las ganancias operativas y la rentabilidad de los activos se han fortalecido gradualmente, lo que condujo directamente a la mejora de la rentabilidad del capital. El margen de beneficio del capital propio se ha más que duplicado en dos años, y el rendimiento sobre los activos netos se ha más que duplicado. En 2008, ambos eran 15,41 y 13,26 respectivamente.
El capital no aumentó de 2007 a 2008, y el aumento de las ganancias condujo a un aumento en el rendimiento del capital, que fue de 59,51 y 73,12 respectivamente. Las tasas de conservación y apreciación del valor de los activos fueron todas superiores a 100, por lo que la rentabilidad se está fortaleciendo gradualmente.
2. Análisis de la capacidad operativa:
El análisis de la capacidad operativa que puede reflejar el nivel de rentabilidad y el estado de operación y gestión es un análisis de indicador financiero necesario y su fortaleza afecta directamente la cantidad de ganancias. .
La tasa de rotación de activos totales de la empresa pudo mantener un cierto crecimiento entre 2006 y 2007, que fueron 2,57 y 3,00 veces respectivamente, sin embargo, cayó a 2,60 en 2008, y los días de rotación también aumentaron en más de 18. días en comparación con 2007. Aunque ha disminuido, sigue siendo relativamente bueno en comparación con 2006. La razón de la disminución en la tasa de rotación de activos totales en 2008 es que las tasas de rotación tanto de los activos fijos como de los activos corrientes han disminuido. Entre ellos, la tasa de rotación de los activos corrientes cayó de 4,41 veces en 2007 a 3,89 veces en 2008, menos que 4,16 veces en 2006, y los días promedio de rotación aumentaron 8,69 días en dos años. Un análisis más detallado de la tasa de rotación de inventarios y cuentas por cobrar en la estructura de activos actual muestra que la tasa de rotación de inventarios ha tenido una tendencia a la baja en los últimos dos años, de 15,15 veces en 2006 a 9,78 veces en 2008, y los días de rotación también aumentó en 13 días La tasa de rotación de cuentas por cobrar es exactamente lo opuesto a la tasa de rotación de inventario. De 2006 a 2008, la tasa de rotación de cuentas por cobrar aumentó 27,81 veces y los días de rotación disminuyeron en más de 13 días (prueba de que el La empresa presta atención a la recuperación de las cuentas por cobrar). Debido a que la tasa de rotación del inventario está en declive, la tasa de rotación de las cuentas por cobrar no es tan buena como aumentar la tasa de rotación de los activos corrientes hasta cierto punto. La fluctuación de la tasa de rotación de activos fijos es similar al cambio de la tasa de rotación de activos totales: primero aumenta y luego disminuye. Hasta 2008, el nivel de la tasa de rotación de activos fijos fue mayor que el de 2006 y los días promedio de rotación disminuyeron en 0,4. días. Se puede decir que el nivel de facturación todavía es estable, pero aún es necesario mejorarlo.
3. Análisis de la capacidad de generar ingresos en efectivo:
Desde la perspectiva de los ingresos en efectivo por ventas, el índice de ingresos en efectivo por ventas de 2006 a 2008 fue 32,80 105,60 56,14 respectivamente. Ha mejorado mucho desde 2006. En 2007, la proporción fue de 105,60, lo que significa que el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios es mayor que los ingresos operativos del año. En términos generales, los ingresos operativos del año serán mayores. o igual al efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios. Esto puede deberse a que la empresa recibió cuentas por cobrar de 2006 en 2007, la entrada neta de efectivo por dólar de ventas fue de 0,0433 en 2007 y 2008, y de 0,0630 en 2006; una disminución relativamente leve. La empresa todavía necesita hacer un buen trabajo en este sentido. Un poco, es posible que algunas cuentas no se puedan convertir en fondos monetarios temporalmente.
Desde el aspecto de la realización de activos, el cambio en la tasa de realización de activos es similar al cambio en el índice de realización de ventas. De 2006 a 2008, fueron 84,30 316,30 145,79 respectivamente. En 2007 y 2008, ambos fueron enormemente. superó los 100. Es decir, el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios de la empresa en los últimos años ha superado los activos totales. Es obvio que la empresa tiene una ventaja absoluta en el mercado. una fuerte caída en 2008 en comparación con 2007, esto también se vio afectado por los ingresos de los años anteriores. Por lo tanto, la capacidad de generar efectivo en esta área aún mantiene un cierto nivel de fortaleza, lo que también refleja la alta calidad del flujo de efectivo; por dólar de activos ha ido disminuyendo de 2006 a 2008, respectivamente 16,13 13,00 11,25, sólo en las actividades operativas en 2006. Se debe al nivel neto ligeramente superior obtenido, y también cambia con el primero en 2007 y 2008.
Con base en el análisis anterior, sabemos que la compañía tiene una fortaleza estable en la capacidad de generación de efectivo y mantiene una buena capacidad de generación de efectivo en operaciones y activos. Sin embargo, aún necesita fortalecer el retiro de fondos para acelerar. Rotación de efectivo. Incrementar los ingresos.
4. Análisis de solvencia de la deuda:
Analice primero la solvencia a corto plazo. Si el ratio circulante y el ratio rápido son superiores a 1 cada año, ya demuestra que la empresa tiene suficiente. capacidad de cubrir la deuda en cualquier momento Un análisis más detallado de los pasivos circulantes muestra que el índice circulante cayó de 265,03 en 2006 a 176,03 en 2008. La disminución fue relativamente grande en dos años, principalmente debido al hecho de que los activos circulantes no crecieron tanto. rápido como el pasivo corriente; el ratio rápido fue entre 2006 y 2007. Cayó en 80 puntos porcentuales y aumentó en 15 puntos porcentuales en 2008 en comparación con 2007. Parece contradictorio con el ratio actual. La razón es que la acumulación de inventario de la empresa. aumentó en 2007 y el inventario se vendió en 2008, por lo que el índice de rapidez relativa tuvo un pequeño margen de aumento. Tanto el índice de efectivo como el índice de flujo de efectivo a pasivo están disminuyendo. El índice de efectivo fue de 77,19, 59,87 y 55,39 respectivamente entre 2006 y 2008. En 2008, cayó más de 20 puntos porcentuales con respecto a 2006. El índice de flujo de efectivo a pasivo también disminuyó. de 58,39 en 2006 a 2008. 29,65, una caída de casi 30 puntos porcentuales. Aunque ambos están disminuyendo, no existe riesgo de pago de la deuda a corto plazo y también demuestra que la empresa está tratando de obtener más ganancias con los pasivos corrientes para atender sus operaciones. Sin embargo, debe prestar atención a su racionalidad y no expandir excesivamente los actuales. pasivo. Desde la perspectiva de la solvencia a largo plazo, casi no existe riesgo a largo plazo. No es necesario comparar los cambios en los indicadores históricos, sólo la relación entre pasivos y capital en activos en 2008, la relación activo-pasivo fue de 37,03; y el índice de capital contable fue de 62,97, el multiplicador de capital es de 1,59 y el índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible es de 59,87 (no significativo), lo que es indicativo de la fortaleza bien capitalizada de la empresa.
5. Análisis de las capacidades de desarrollo:
En primer lugar, si observamos el crecimiento empresarial, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de 2006 a 2008 fue de 18,90 50,18 3,18 respectivamente, y aún puede mantenerse. una gran tasa de crecimiento en 2007. Tasa de crecimiento, pero se desaceleró significativamente en 2008. Puede verse afectada por el entorno económico y sufrir más pérdidas en el mercado, lo que provocó que el crecimiento de los ingresos disminuyera la tasa de crecimiento de las ganancias operativas en 2008; de 2006 a 2008 fue 36,62, 49,83 y 29,74 respectivamente, el crecimiento de la utilidad operativa en 2008 también comenzó a desacelerarse a medida que el crecimiento de los ingresos operativos se desaceleró, y los ingresos por inversiones también aumentaron mucho ese año, por lo que una disminución del 20 por ciento. Los puntos siguen siendo un rápido crecimiento; el crecimiento de la ganancia total y la ganancia neta cambiaron de manera similar, debido al impuesto sobre la renta. La tasa impositiva no ha cambiado mucho, por lo que la tasa de crecimiento es casi la misma. La tasa de crecimiento en 2007 fue de 100, lo que indica que la tasa de crecimiento es casi la misma. El desempeño operativo fue bastante bueno ese año. En 2008, cayó a 30,00, lo que fue causado directamente por el análisis anterior.
En términos de crecimiento de activos, la tasa de crecimiento de los activos totales de 2006 a 2008 fue 25,07 32,00 9,31 respectivamente, lo que también mostró un aumento primero y luego una disminución. En 2008, la tasa de crecimiento de los activos corrientes fue. 0,93 y la de activos fijos fue de 4,11, la escala de activos no se ha expandido significativamente desde 2007, es decir, la tasa de crecimiento de los activos es pequeña, lo que también hace que el crecimiento de los ingresos operativos se desacelere. La tasa de crecimiento de los activos totales y los activos fijos es menor que la tasa de crecimiento de los activos corrientes y es relativamente grande, por lo que es necesario ajustar la estructura de activos.
Según el análisis de la tasa de crecimiento del capital, el capital social sólo aumentó un 11,47 en 2007, y no hubo cambios en 2008. La tasa de crecimiento del capital contable en 2008 cayó ligeramente en comparación con 2007, porque la La empresa comenzó a utilizar deuda para operar la producción, y su disminución fue propicia para el desarrollo de la empresa; la tasa de ganancias retenidas acumuladas en 2008 aumentó ligeramente en comparación con 2007, cuando las ganancias retenidas aumentaron significativamente y el capital social se mantuvo sin cambios. sigue subiendo. En resumen, el nivel de desarrollo en 2008 ha disminuido en cierta medida en comparación con 2007. El problema del crecimiento de la estructura de activos debe resolverse lo antes posible, a fin de obtener más ingresos y mejorar las capacidades de desarrollo.
6. Análisis del balance:
Desde la perspectiva de la estructura de activos, según el análisis de liquidez, las proporciones fluctuaron entre 2007 y 2008. Los activos corrientes fueron 63,70 y 64,29 respectivamente, que son en una tendencia ascendente cada año Por el contrario, los activos no corrientes son 36,30 35,71 respectivamente, lo que está en una tendencia a la baja.
Entre los activos corrientes, la proporción de billetes por cobrar e inventarios de fondos monetarios alcanzó más de 10 en 2008, que fueron 20,13, 20,54 y 15,15 respectivamente. La tasa de crecimiento de los fondos monetarios disminuyó año tras año hasta llegar a sólo 1,68 en 2008, lo que indica que. la empresa hará uso gradual de los fondos para operar la producción. A diferencia de los fondos monetarios, la tasa de crecimiento de los pagarés por cobrar aumentó año tras año hasta que la tasa de crecimiento en 2008 fue de 49,95, lo que hace que la proporción sea ligeramente mayor que la de los fondos monetarios, y su liquidez es mayor. también fuerte, por lo que esto es beneficioso para la empresa; la tasa de crecimiento del inventario fue en 2007. Llegó a 117,23 en 2008 y mostró un crecimiento negativo de -36,37 en 2008, lo que redujo su proporción en 8,8 puntos porcentuales, reduciendo en gran medida la presión de inventario de la empresa. Se puede ver en el informe anual de 2008 que la empresa liquidó una gran cantidad de inventario en 2008 antes de alcanzar el objetivo de disminuir la proporción. También está la partida de cuentas por cobrar, su tasa de crecimiento en 2008 fue de 37,25, lo que hace que la proporción. sube a 6,50, lo que probablemente se debe al impacto del entorno económico, por lo que no hay necesidad de prestar especial atención, combinado con los cambios en el crecimiento de la estructura de activos actual, debido a que el crecimiento del inventario es negativo, por lo que baja; la tasa de crecimiento de los activos corrientes.
Entre los activos no corrientes, nos fijamos principalmente en la inversión de capital a largo plazo y los activos fijos. La proporción de ambos alcanzó más de 10 en 2008, 11,37 y 20,08 respectivamente. pasó de un crecimiento negativo en 2006 a 2007. El rápido crecimiento en 2008, con tasas de crecimiento de -35,07 -30,37 y 130,40 respectivamente, hizo que su proporción aumentara en 6,4 puntos porcentuales en 2008 en comparación con 2007. Esto puede deberse a la adquisición por parte de Haier de 20,1% del capital social de Haier Electric Group en 2008. Los activos fijos crecieron rápidamente entre 2006 y 2007 hasta alcanzar sólo una tasa de crecimiento de 4,11 en 2008, lo que dio lugar a pocos cambios en su proporción. Esto puede deberse a efectos del mercado y la empresa no necesita ampliar excesivamente su escala. Los activos intangibles también se vieron afectados; en 2008, mostrando un crecimiento negativo de -7,84 después del año; combinado con la estructura de activos no corrientes, aunque la inversión en acciones a largo plazo ha aumentado significativamente, porque su proporción era sólo de 4,91 en 2007, no puede desempeñar un papel importante. , la empresa se centra en la utilización de los activos circulantes, de modo que los activos puedan alcanzar el estado óptimo en términos de asignación y hacer un uso completo de los activos circulantes para operar y producir resultados en un rápido crecimiento de los ingresos operativos, que también es el resultado de no desperdiciar activos fijos.
Desde la perspectiva de la estructura de responsabilidad, analizamos principalmente los pasivos corrientes. En 2008, la proporción de documentos por pagar, cuentas por pagar, cuentas por pagar por adelantado y otras cuentas por pagar excedieron 10, que fueron 14,10 35,63 22,64 15,19 respectivamente. Entre ellos, los pagarés han mostrado un rápido crecimiento en los últimos dos años y pronto representaron una cierta proporción de los pasivos corrientes. Sin embargo, el crecimiento de las cuentas por pagar se desaceleró hasta alcanzar un crecimiento negativo en 2008, lo que redujo su proporción original en más. Más de la mitad en más de 10 puntos porcentuales, pero todavía representa el 10% de los pasivos corrientes. Las cuentas prepagas comenzaron a mostrar su efecto de crecimiento en 2006 y representaron una proporción mayor. de las cuentas por pagar mencionadas anteriormente se transfirió a otras cuentas por pagar. La tasa de crecimiento aumentó desde el crecimiento negativo de -1,68 en 2006. El aumento sustancial de 244,18 en 2008 elevó directamente su proporción a 15,19, que también representó una proporción importante de los pasivos corrientes. Los pasivos a corto plazo y los dividendos pagaderos en el pasivo corriente también aumentaron en cierta medida, pero la proporción no fue grande. Sumando la proporción de pasivos corrientes en la estructura, es obvio que el 98,12% de los pasivos de la empresa son pasivos corrientes y solo el 1,88% son pasivos no corrientes. Por lo tanto, la empresa enfrentará un período pico de pago de deuda, pero también de solvencia. Se ha analizado anteriormente, demostrando que la empresa tiene capacidad suficiente para pagar la deuda.
Desde la perspectiva de la estructura de capital, el capital social aumentó un 11,87% en 2007 y luego dejó de crecer. La proporción cayó del 18,97% en 2007 al 17,38% en 2008, y la reserva de capital también aumentó un 2,8%. % en 2007. En 2008, también mostró un ligero crecimiento negativo de -0,35, lo que hizo que su proporción fuera ligeramente inferior en 3,72 puntos porcentuales en 2008 que en 2007, pero seguía siendo el principal componente del capital de los propietarios; En comparación con los dos primeros, la tasa de crecimiento en 2007 fue de crecimiento negativo -20,03, mientras que en 2008 aumentó por un pequeño margen de 2,43. Debido a la pequeña magnitud y a la menor proporción en 2007, 2008 también disminuyó ligeramente en comparación con 2007, y la proporción disminuyó. al 15.07. Incluso si las proporciones de los tres primeros se reducen, siempre y cuando no haya asignación. El aumento en la proporción de las ganancias puede explicar el desempeño de la empresa. La tasa de crecimiento de las ganancias no distribuidas de 2006 a 2008 fue de 63,88 244,60 54,58 respectivamente. , y la proporción fue 11,63 16,48 En los últimos años, las ganancias no distribuidas de la empresa han aumentado significativamente y su proporción también ha aumentado. Este es un indicador importante para medir si una empresa tiene buenos resultados operativos. Del análisis de la estructura de capital, podemos ver que la empresa ha logrado grandes resultados en las operaciones, lo que también refleja que las ganancias no distribuidas ocupan una posición importante en el capital contable y son un propósito operativo a largo plazo.
Mirando el balance completo, el desempeño global en 2008 es el siguiente: la mayor parte de los activos provienen del capital propio, que es 62,97, mientras que los pasivos sólo representan 37,03. Esta estructura es una evolución estable. tipo; estructuralmente, la asignación de activos también tiende a ser óptima, donde los pasivos corrientes representan la gran mayoría de los pasivos, y el capital también puede reflejar el objetivo del propietario, que es el crecimiento de las ganancias no distribuidas. Si la empresa quiere lograr un mejor desarrollo en el futuro, debería ampliar los pasivos a largo plazo para que la proporción de pasivos aumente dentro del rango de 50-40. En términos de estructura de activos, debería aumentar la proporción de activos fijos para adaptarse. a los activos corrientes para operar la producción, en lugar de ajustar los activos corrientes para adaptarse a los activos fijos.
7. Análisis del estado de resultados:
Los cambios en la tasa de crecimiento de toda la partida del estado de resultados se han analizado en términos de capacidades de desarrollo. Aquí analizaremos principalmente las razones por las que. afectan sus cambios.
Desde la perspectiva de costos y gastos, los costos operativos experimentaron un crecimiento negativo en 2008, y la proporción también cayó a 6,87. Esto se debió a las mejoras tecnológicas y los gastos administrativos aumentaron en cierta medida en 2007. y 2008, hasta Las proporciones anuales son 13,40 y 10,24 respectivamente. Los gastos financieros han aumentado significativamente, pero la proporción no es grande. El rápido crecimiento de los gastos durante el período afectará las ganancias operativas obtenidas, y la empresa debe prestar atención a este aspecto. .
Si observamos los cambios en la proporción de diversas ganancias, las ganancias operativas fueron de 4,58 y 7,07 respectivamente en 2007 y 2008. Aunque los gastos aumentaron mucho durante el período, esto no tendrá un gran impacto en ellos. Esta es también la razón por la cual los costos operativos han aumentado considerablemente debido a la disminución; la proporción del beneficio total era casi cero en 2007, y no fue hasta 2008 que la proporción aumentó a 7. El beneficio neto y el beneficio total fueron similares. hasta que la proporción fue de 6 en 2008.
En términos generales, durante el período, los gastos aumentaron y los costos operativos relativos se redujeron considerablemente, lo que resultó en que más ingresos operativos se convirtieran en ganancias operativas. Por lo tanto, la rentabilidad de la empresa en 2008 ha mejorado hasta cierto punto. .
8. Análisis del estado de flujo de efectivo:
Entre las entradas de efectivo, la proporción de entradas de efectivo provenientes de actividades operativas en 2008 fue 98,80, una disminución de 0,49 puntos porcentuales con respecto a 2007, de los cuales. El 98,15% de las entradas de efectivo procedieron de la venta de bienes y la prestación de servicios; la proporción de entradas de efectivo procedentes de actividades de inversión en 2008 fue de 0,17, un ligero aumento con respecto a 2007, pero su nivel no fue tan bueno como 1,86 en 2006, la mayor parte de las cuales. provino de efectivo recibido de ingresos por inversiones; efectivo de actividades financieras. La proporción de entradas en 2008 fue de 1,03, una disminución desde 4,41 en 2006, pero un aumento desde 0,59 en 2007. A partir de esta estructura de proporción de entradas, podemos ver que la compañía ha hecho ciertas ganancias en inversión y actividades de financiamiento también Para obtener más entradas de efectivo, la proporción de entradas de efectivo de las actividades operativas ha disminuido ligeramente, pero no se puede decir que su nivel operativo haya disminuido, porque la empresa también está mejorando en inversión. y actividades de financiación.
Entre las salidas de efectivo, las proporciones de las salidas de efectivo de las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades de financiación en 2008 fueron 91,56 6,15 2,29 respectivamente. Entre ellas, la proporción de las salidas de efectivo de las actividades operativas ha disminuido hasta cierto punto. en comparación con 2007. Por el contrario, la inversión y la financiación Las salidas de efectivo de las actividades aumentaron.
El análisis del índice de entradas y salidas puede indicar claramente qué actividades tienen entradas y salidas de efectivo desequilibradas o irrazonables. El ratio de entrada y salida de efectivo de las actividades operativas en 2008 fue de 1,0815, mejor que el 1,0424 de 2007, lo que indica que la empresa puede acumular efectivo neto en este sentido, por el contrario, los ratios de entrada y salida de actividades de inversión y financiación; fueron 0,0282 y 0,4493 respectivamente en 2008, de los cuales la relación de gran alcance de las actividades de inversión es mucho menor que 1, debería deberse a una mayor inversión, porque los ingresos por inversiones de la empresa aumentaron en 2008 y las actividades de financiación son inferiores a 1, lo que indica que Los pasivos de la empresa han aumentado. Se ha analizado la solvencia y la empresa puede seguir manejando los pasivos a largo plazo. Esta entrada y salida es beneficiosa para el desarrollo futuro de la empresa.
En resumen, la relación entre las entradas totales de efectivo y las salidas totales no es alta, siempre que el flujo de efectivo en las actividades operativas esté bien administrado y el efectivo en las actividades de inversión y financiamiento se utilice para un mayor desarrollo. puede no ser beneficioso para la empresa.
(3) Comparación de las capacidades financieras de las principales industrias (fabricación de maquinaria y equipos eléctricos) en 2008
Como se puede observar en los indicadores de capacidad financiera de la tabla anterior, Haier es el más rentable de la industria. La capacidad, la capacidad de rotación y la capacidad de generar efectivo están en un alto nivel, y la capacidad más fuerte de la industria es la capacidad de pago de deuda, ya sea pago de deuda corriente o pago de deuda no corriente; Si bien es más débil que la industria, lo más importante es la capacidad de desarrollo, el crecimiento de los activos de Haier es lento y está muy por detrás del nivel de las empresas de la industria. Sin embargo, su crecimiento de ganancias también es mayor que el de otras empresas de la industria, lo que demuestra una fuerte capacidad operativa.
En los últimos años, Haier ha sido una empresa con sólidas capacidades financieras en esta industria. Actualmente, sigue siendo una empresa líder en electrodomésticos.
(4) Análisis de la situación operativa general
Haier es una empresa líder en electrodomésticos dedicada a la producción y operación de refrigeradores, congeladores, aires acondicionados domésticos, aires acondicionados comerciales y pequeños electrodomésticos. y otros electrodomésticos blancos relacionados, produce y vende productos bajo la marca "Haier". Al 31 de diciembre de 2008, los mercados de ventas de la compañía incluyen China continental, el sudeste asiático, Europa, Estados Unidos y otros países importantes de todo el mundo. La compañía tiene 35.000 empleados y activos totales de 12,2 mil millones de yuanes.
En 2008, la empresa obtuvo unos ingresos comerciales principales de 30.408.039.342,38 yuanes, un aumento interanual de 3,19; el beneficio operativo fue de 1.166.730.605,88 yuanes, un aumento interanual de 29,74; fue de 978.698.583,16 yuanes, un aumento del 29,75% respecto al año pasado; entre los cuales el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 768.178.067,10 yuanes, un aumento del 19,35% respecto al año pasado;
En 2008, la industria de electrodomésticos experimentó severos desafíos que superaron las expectativas. Especialmente a partir del cuarto trimestre, afectado por la crisis financiera global, no sólo disminuyeron las exportaciones, sino que el mercado de consumo interno también se vio muy afectado. Por lo tanto, esto obviamente afectó el desempeño operativo de todo el año de la compañía, lo que provocó que los ingresos del negocio principal no alcanzaran el presupuesto y que el beneficio neto no alcanzara las expectativas. Los principales desafíos que enfrentó la empresa durante el período del informe incluyen: afectados por la crisis financiera, países desarrollados como Estados Unidos, Europa y Japón entraron en recesión económica, la demanda de los consumidores se contrajo y las exportaciones de la industria estuvieron bajo una mayor presión sobre el real; la industria inmobiliaria en el mercado interno siguió disminuyendo y los desastres naturales esporádicos tienen un impacto negativo en la demanda de electrodomésticos por parte de los residentes; factores como la desaceleración del crecimiento económico interno y la disminución esperada de los ingresos de los residentes han inhibido el consumo de electrodomésticos.
Desde la perspectiva de las operaciones de productos, durante el período del informe, el negocio de refrigeradores de la compañía logró un crecimiento de ingresos del 13,89% basado en la continuación del impulso de desarrollo en 2007. Sus ventajas competitivas continuaron fortaleciéndose, su participación de mercado Continuó aumentando y mantuvo su posición de liderazgo en la industria. A medida que el negocio del aire acondicionado enfrenta una feroz competencia, su participación de mercado ha disminuido y sus ingresos operativos han caído un 7,15% interanual.
En 2008, el aumento de la inversión en la construcción de sistemas de información y el uso de equipos profesionales externos para mejorar los niveles de operación y gestión incrementaron los gastos de gestión, lo que resultó en un cierto aumento en los gastos operativos y de gestión durante el período del informe. en comparación con el mismo período del año pasado.
(5) Perspectivas de desarrollo futuro de la empresa
1. Tendencias de desarrollo de la industria y oportunidades de desarrollo de la empresa
Afectados por la desaceleración económica global causada por la crisis financiera, la economía nacional Afectada por factores desfavorables como la desaceleración, la disminución esperada de los ingresos de los residentes y la reducción de las ventas de bienes raíces, la demanda de electrodomésticos en el mercado interno y externo comenzó a desacelerarse. Desde el cuarto trimestre de 2008, el entorno operativo que enfrenta la empresa se ha deteriorado marcadamente y todavía no podemos determinar si el actual entorno operativo desfavorable mejorará en el corto plazo. Sin embargo, el impulso de crecimiento a largo plazo de la industria de electrodomésticos de mi país no ha cambiado, especialmente la demanda potencial de renovación urbana y la demanda rural de nuevas compras en el mercado local todavía existe. En el marco de la política nacional de "tarifas de promoción y garantía del crecimiento", las políticas fiscales proactivas, las políticas monetarias, los planes de revitalización industrial, la política de electrodomésticos para el campo, etc., han estimulado eficazmente la demanda del mercado interno. En esta etapa, debido al impacto de la crisis financiera, la disposición de los residentes a consumir ha disminuido y la demanda de productos de gama media a alta se ha suprimido en el corto plazo. Cuando el mercado mejore en el futuro, esto. La demanda se liberará nuevamente.
2. Estrategia de desarrollo y plan de negocios de la empresa en 2009
En un entorno de mercado desafiante, la empresa se centrará en el objetivo principal de "innovar para los clientes" en 2009 para crear valor. -Orientado, nos enfocamos en mejorar continuamente la competitividad de la empresa mediante la implementación de crecimiento de ventas, innovación de redes, innovación de productos e innovación de mecanismos que mantengan un flujo de caja positivo, continúen manteniendo la posición de liderazgo de la empresa en la industria y garanticen que la empresa logre logros a largo plazo. -plazo de desarrollo estable y sostenible.
3. Plan de demanda y uso de fondos
La demanda de fondos estimada en 2009 es principalmente los fondos necesarios para la producción y las operaciones normales de la empresa. Las inversiones del proyecto se implementarán después de completar los procedimientos. de acuerdo con la normativa de la empresa En la actualidad, Aún no determinado.
4. En base a esto, predecimos que el desempeño operativo de la compañía será aún mejor el próximo año y que el mercado de valores tendrá un gran avance.
(6) Experiencia de aprendizaje
Desde un semestre, el maestro ha adoptado métodos de educación especial, de modo que ya no solo seguimos las instrucciones y leemos los libros, sino que primero les enseñamos uno. Por uno de la capacidad financiera, aprendo lentamente el análisis preliminar de los estados financieros. No solo trato de analizar el estado financiero de las empresas que cotizan en bolsa en mi tarea, sino que también utilizo el conocimiento a lo largo del semestre para realizar un análisis en profundidad de una empresa que cotiza en bolsa. empresa de mi elección, lo que nos da una cierta comprensión del análisis de estados financieros. La enseñanza basada en casos del profesor nos hace sentir sus buenas intenciones. Después de esta experiencia, nos dimos cuenta de que aprender no se trata solo de aprender cosas teóricas en los libros, sino que, lo que es más importante, debemos prestar atención a las operaciones prácticas e integrar las cosas en los libros a través de operaciones, para que podamos aplicar mejor el conocimiento con habilidad. Un semestre de estudio nos ha hecho cambiar nuestra actitud de aburrirnos con los estados financieros a interesarnos por esta tarea. Frente a muchas fórmulas y números, no nos sentimos aburridos e impotentes. Al contrario, los números reflejan la información. comprensión de los números, nuestro análisis los convierte en palabras, y todo es inseparable de las enseñanzas del maestro.
¡Aquí, gracias a los profesores que nos enseñaron!