Lo que hago en la industria blockchain se puede resumir en dos puntos: El primero es la divulgación científica. "Qué es Bitcoin" es un extenso artículo de divulgación científica escrito por Jiang en Zhihu. Es el artículo de divulgación científica de mayor circulación en la comunidad china, con casi 6 millones de visitas. Este es un artículo de lectura obligada para muchas personas que se inician en blockchain, e incluso muchas empresas de blockchain lo utilizan como material de capacitación para nuevos empleados.
Además de la ciencia popular, otra etiqueta para Ginger es la de mineros, y la minería es la industria más grande de Ginger. El grupo de minería Lebitcoin fundado por Jiang es una de las primeras minas de Bitcoin del mundo, y todo se originó a partir de dos máquinas mineras de tarjetas gráficas a finales de 2013. Después del mercado alcista de 2013 y el largo mercado bajista de 2014-2015, Jiang fue firmemente optimista sobre Bitcoin durante mucho tiempo y convirtió todas las ganancias en Bitcoin extrayendo monedas falsificadas y luego convirtiéndolas en Bitcoin. En junio de 2015, durante el largo y aburrido mercado bajista, Jiang pasó un mes escribiendo un famoso artículo científico de 60.000 palabras sobre Zhihu, "¿Qué es Bitcoin?", prediciendo que con el aumento de las direcciones activas de Bitcoin seguirá aumentando y se avecina un mercado alcista. . El segundo es el debate sobre la expansión de Bitcoin, que se extendió desde los desarrolladores de Bitcoin a toda la comunidad para participar en el debate, lo que hizo que Jiang se diera cuenta de que "debes tener potencia informática de Bitcoin para proteger tu Bitcoin". Entonces, a principios de 2016, Jiang creó su propio grupo de minería de Bitcoin: BTC top 2065 438+07 al final del mercado alcista. TOP alguna vez se convirtió en el grupo de minería más poderoso de toda la red. Durante el período "94" de 2017 y el desastre minero de finales de 2018, muchas minas dejaron de producir, las máquinas mineras se vendieron por libras y el pánico se extendió por toda la industria minera. Lo sorprendente es que en este momento, Jiang compró una gran cantidad de máquinas mineras y las vendió a bajo precio en el mercado. Jiang también recibe el sobrenombre de "Agujero negro de las máquinas mineras" en la industria porque nunca ha comprado máquinas mineras en grandes cantidades, pero nunca ha vendido ni una sola. La lógica de Jiang es: "Soy optimista sobre Bitcoin a largo plazo. Si compro una máquina minera, la desenterraré y la desecharé. Obtendré rendimientos excedentes a largo plazo de la cabeza a la cola, y no hay necesidad de "Cada vez que Bitcoin continúa subiendo más allá de las expectativas del mercado durante mucho tiempo, también hace que las personas que poseen máquinas mineras ganen mucho dinero y hace que las personas que juegan cambios a corto plazo se arrepientan.
A diferencia de muchas personas que acaban de ingresar al círculo monetario y que compran monedas, el enfoque de Jiang es comprar minas y minar. ¿Por qué Jiang eligió el camino de la minería? Nuestro análisis muestra que, en comparación con la especulación, la minería tiene muchas ventajas para la inversión de valor a largo plazo.
1. En términos de coste, la minería es una forma más barata y estable de obtener Bitcoin. Hay dos formas de obtener Bitcoin: comprándolo en el mercado secundario y minando. El Bitcoin comprado a través del mercado secundario a menudo se denomina moneda especulativa y conlleva una prima de sentimiento del mercado. Esta prima puede ser una prima positiva o una prima negativa. Recientemente, el precio de la moneda ha caído como una cascada, ya que incorpora una prima negativa sobre el sentimiento del mercado.
Con datos como los costos de las máquinas mineras, las facturas de electricidad, otros gastos operativos fijos y la potencia informática de toda la red, el costo de extraer Bitcoin se puede calcular de manera aproximada. En los primeros días del desarrollo de la industria, muchos mineros religiosos acumularon enormes riquezas.
Con el rápido desarrollo de la industria, la dificultad de la minería y la potencia informática de toda la red han aumentado significativamente, y los precios de las instituciones mineras también se han vuelto cada vez más altos. La ventaja de costos de minar para obtener Bitcoin está disminuyendo gradualmente o incluso desapareciendo. Pero al mismo tiempo, también promueve la especialización y centralización de la industria. Poco a poco aparecen minas y pools a gran escala, lo que reduce en gran medida el costo marginal de la minería. La minería sigue siendo rentable cuando las condiciones del mercado son buenas.
2. La minería es un buen método de cobertura de riesgos. La industria blockchain tiene sus altibajos, y las condiciones del mercado en estos días son una buena prueba. Los precios de las divisas fluctúan enormemente y a la mayoría de las personas les resulta difícil afrontar con calma las subidas y bajadas repentinas.
Durante el desarrollo de Bitcoin, se han producido muchas veces precios extremos del 75% o incluso del 90%. El pánico provocado por los precios extremos hizo que muchas personas vendieran sus monedas y liquidaran sus posiciones. El cambio de mentalidad hizo que estas personas perdieran la oportunidad de subir al autobús. Cuando el precio de la moneda fluctúa cerca del 30%, cualquier operación a corto plazo, especialmente el comercio apalancado, es extremadamente riesgoso. La minería para la producción continua de monedas se convierte en una cobertura de riesgo que reduce el costo promedio de adquisición de monedas.
3. El modelo de rentabilidad es claro y la minería se ve favorecida por una gran cantidad de capital tradicional. Para los inversores en industrias tradicionales, aunque el violento rango de fluctuación de Bitcoin puede traer la posibilidad de obtener grandes ganancias a partir de transacciones especulativas, los riesgos están fuera del alcance de la gente común. Al mismo tiempo, muchas capitales tradicionales no comprenden el valor de Bitcoin, por lo que no están dispuestas a precipitarse a especular. El modelo económico de la minería es relativamente fácil de entender. La escala de la mina dará a la gente una sensación espectacular y práctica: el enorme rugido de las máquinas mineras y los interminables edificios de las fábricas darán a la gente el impacto de la producción industrial a gran escala. El período de recuperación de la minería es básicamente de aproximadamente un año, y el período de recuperación y la tasa de ganancia se pueden predecir cuantitativamente. A través de la minería, es más fácil obtener dinero, lo que hace que sea más seguro utilizar el apalancamiento. Entonces, una buena manera de comprar monedas si no tienes dinero es ¡prestar dinero a la mina! Por tanto, la minería es esencialmente una actividad financiera.
4. La minería puede construir un sistema empresarial con la moneda como núcleo. Las enormes fluctuaciones en los precios de las divisas y la historia de cambios cíclicos en el pasado han dado a los antiguos usuarios del círculo la idea de escapar desde arriba y comprar desde abajo. Pero la historia es siempre sorprendentemente similar, pero no es una simple repetición. Si sigue las "leyes de datos" anteriores para comprar en la parte inferior y escapar de la parte superior, puede realizar operaciones incorrectas porque el precio de la moneda no sigue el guión preestablecido. Una vez que te bajas en la parada equivocada, es probable que tu mentalidad colapse y te resulte difícil volver a subir al autobús. La minería tiene un flujo de efectivo diario basado en divisas que lo mantiene en el automóvil. Desde esta perspectiva, la minería puede evitar el riesgo de caerse del autobús.
Por supuesto, la minería no es la única opción ni la única forma de entrar en el círculo monetario.
La razón directa por la que Jiang pudo ganar miles de veces en solo unos pocos años fue que logró escapar de la cima y tocar fondo muchas veces. Jiang tiene su propia metodología para juzgar la tendencia general y se atreve a apostar por su propio juicio. Sus métodos no funcionarán para todos. Sólo porque funcionó en el pasado no significa que funcionará en el futuro. Cada uno necesita pensar por sí mismo. A juzgar por las últimas tendencias del mercado en 2017, Jiang escapó con éxito de la cima a finales de 2017 y predijo con éxito que el fondo de Bitcoin rondaría los 3.000 dólares estadounidenses. Entonces, ¿cómo lo hizo? Esto está relacionado con sus tres índices de burbujas.
En primer lugar, el primer índice de burbuja es el "índice de burbuja de usuario", que se calcula dividiendo el "valor total de mercado" por el cuadrado del número de direcciones Bitcoin activas. La lógica subyacente de este indicador es la ley de Metcalfe, que establece que el valor de una red es proporcional al cuadrado del número de usuarios conectados.
En este modelo, si el precio de la moneda continúa aumentando, pero el número de usuarios no se mantiene durante mucho tiempo, según la ley de Metcalfe, dicho valor de la red no es respaldado por los usuarios reales, y un Aparecerá una burbuja. La línea azul es el valor de mercado total de Bitcoin, la unidad es 100 mil millones; la línea naranja es la dirección activa de Bitcoin, la unidad es 654,38+ millones; El índice de burbuja se calcula dividiendo la capitalización de mercado total por la raíz cuadrada de las direcciones activas.
El segundo índice de burbuja es el "Índice de burbuja de crecimiento". El método de cálculo consiste en calcular el aumento acumulado de Bitcoin en 60 días y sumar el aumento diario de los últimos 60 días (en lugar de dividir por el). precio del día 60) a precios del primer día). El aumento del primer día más el aumento del segundo día suman +60 días. Cuanto mayor es la amplitud, más cerca está de la cima. La lógica de este indicador es la siguiente: el mercado bajista es creado por el mercado alcista, y el aumento de los precios de las divisas requiere continuamente nuevas personas y nuevos fondos para respaldarlo. Por lo general, nuevos fondos fluyen de manera constante a medida que se difunde la noticia y se produce el repentino efecto riqueza en el mercado alcista. Sin embargo, si el mercado se vuelve frenético hasta cierto punto y los usuarios existentes en el mercado agotan todos sus fondos o incluso se unen significativamente a inversiones apalancadas, los precios subirán bruscamente en el corto plazo, más rápido que la entrada de nuevos fondos. El nuevo capital no puede soportar precios excesivamente altos, y los precios de las divisas eventualmente colapsarán a niveles altos con enorme energía potencial, poniendo fin al mercado alcista e iniciando un mercado bajista.
Podemos ver en la figura que antes del final del mercado alcista en 2011 y 2013, el aumento de 60 días alcanzó el 300%~200%. Antes de la fuerte caída de finales de 2017, también hubo un pico de 60 días del 120%.
El tercer índice de burbuja es el "índice de burbuja de la máquina minera", que se calcula en función del número de días de recuperación estática de la máquina minera (el precio de la máquina minera dividido por el ingreso neto diario). Si el número de días para devolver la mayoría de las máquinas mineras convencionales cae drásticamente, es una señal de pico.
La lógica de este indicador es que si la velocidad de las máquinas mineras industriales no puede seguir el ritmo del aumento del precio de la moneda, entonces el precio de la moneda aumentará demasiado rápido y será insostenible.
Como se puede ver en la figura anterior, en el mercado alcista de 2016 ~ 2017, el ciclo de rendimiento estático de S9 se mantuvo estable en 200 ~ 250 días y el beneficio diario se mantuvo estable en 5 yuanes. Pero el 17 de febrero de 2017, el ciclo de recuperación del S9 cayó rápidamente a aproximadamente 100 días y las ganancias diarias se dispararon de 5 yuanes a 20 yuanes, lo que era un índice obvio de burbuja de máquinas mineras.
Cabe señalar que estos tres índices de burbujas deben combinarse con el sentimiento del mercado para obtener una referencia y un juicio completos. Incluso con una referencia completa, todavía es difícil escapar con precisión de la cima. El significado más importante de estos indicadores es permitirnos saber en qué etapa del gran ciclo nos encontramos ahora.